301349.SZ 信德新材 基础资料
行业：电池
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1. 基本信息
15 行 x 3 列| 基本信息 | ||
| 口径：本批次只写入本地可确认字段；未结构化抽取的年报字段进入待补清单。 | ||
| 项目 | 内容 | 备注 |
| 股票简称 | 信德新材 | 目录名 |
| 股票代码 | 301349.SZ | 目录名 |
| 公司全称 | 辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司 | 待从年报抽取 |
| 英文名称 | Liaoning Xinde New Material Technology Group Co., Ltd. | 待从年报抽取 |
| 法定代表人 | 尹洪涛 | 待从年报抽取 |
| 注册地址 | 辽宁省辽阳市宏伟区文圣路 295 号四层 | 待从年报抽取 |
| 办公地址 | 辽宁省大连长兴岛经济区马咀路 58 号 | 待从年报抽取 |
| 网址 | www.lnxdhg.com | 待从年报抽取 |
| 邮箱 | ysy@dlaosl.com | 待从年报抽取 |
| 董事会秘书 | 李婷 | 待从年报抽取 |
| 主营业务 | 主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业 务”的披露要求 （一）公司业务 公司是行业领先的碳基新型材料供应商，长期致力于锂离子电池负极包覆材料领域的技术创新、生产工艺创新和产 品创新，为锂离子电池负极材料生产商提供品类全、质量优、性价比高、覆盖不同软化点范围的成体系负极包覆材料产 品，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展，构建以沥青基碳纤维短切纤维、软毡、硬毡、复合毡为核心，相关制品 为支撑的碳纤维产品体系，助力新能源行业持续发展。 （二）主要产品 公司主要产品有负极包覆材料和沥青基碳纤维制品，副产品是炭黑原料油和裂 | 待从年报抽取 |
2. 财务摘要
33 行 x 11 列| 财务摘要 | ||||||||||
| 金额单位：百万元；比率保留为小数。 | ||||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS | 口径 |
| 2025 | 1,160.670 | 38.620 | 9.470 | -229.380 | 11.320% | 3.330% | 18.450% | 0.383 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据 | |
| 2024 | 810.090 | -33.040 | -56.680 | -10.290 | 4.910% | -4.080% | 11.270% | -0.327 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据 | |
| 2023 | 948.850 | 41.300 | 10.110 | -67.010 | 13.670% | 4.350% | 12.300% | 0.405 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据 | |
| 【财务分析指标】 | ||||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | ||||
| 【杜邦分析】 | ||||||||||
| 营业收入(亿元) | 11.610 | 8.100 | 9.490 | 9.040 | 4.920 | 利润表营业收入。 | ||||
| 归母净利润(亿元) | 0.390 | -0.330 | 0.410 | 1.490 | 1.380 | 归属于母公司所有者的净利润。 | ||||
| 净利率 | 3.330% | -4.080% | 4.350% | 16.490% | 27.990% | 归母净利润 / 营业收入。 | ||||
| 平均总资产(亿元) | 31.870 | 30.910 | 30.940 | 18.460 | 5.420 | 期初期末资产总计简单平均。 | ||||
| 总资产周转率(次) | 0.360 | 0.260 | 0.310 | 0.490 | 0.910 | 营业收入 / 平均总资产。 | ||||
| 平均归母权益(亿元) | 27.070 | 27.270 | 27.850 | 16.450 | 4.180 | 期初期末归母权益简单平均。 | ||||
| 权益乘数 | 1.180 | 1.130 | 1.110 | 1.120 | 1.290 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | ||||
| ROE | 1.430% | -1.210% | 1.480% | 9.060% | 32.900% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | ||||
| 【盈利能力与费用率】 | ||||||||||
| 毛利率 | 11.320% | 4.910% | 13.670% | 27.000% | 40.580% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | ||||
| 营业利润率 | 4.830% | -2.940% | 5.150% | 18.350% | 28.870% | 营业利润 / 营业收入。 | ||||
| ROA | 1.210% | -1.070% | 1.330% | 8.070% | 25.410% | 归母净利润 / 平均总资产。 | ||||
| 研发费用率 | 2.570% | 2.880% | 3.320% | 4.740% | 4.690% | 研发费用 / 营业收入。 | ||||
| 销售费用率 | 1.060% | 0.690% | 0.280% | 0.160% | 0.260% | 销售费用 / 营业收入。 | ||||
| 管理费用率 | 4.680% | 6.890% | 5.750% | 3.720% | 5.510% | 管理费用 / 营业收入。 | ||||
| 财务费用率 | 0.370% | 0.320% | -0.210% | 0.440% | 1.020% | 财务费用 / 营业收入。 | ||||
| 【成长与现金流】 | ||||||||||
| 收入同比 | 43.280% | -14.620% | 4.990% | 83.690% | 80.880% | 营业收入较上年同期增速。 | ||||
| 归母净利润同比 | 216.880% | -180.010% | -72.280% | 8.210% | 59.880% | 归母净利润较上年同期增速。 | ||||
| 经营现金流(亿元) | -2.290 | -0.100 | -0.670 | -0.700 | 0.970 | 经营活动产生的现金流量净额。 | ||||
| CFO/归母净利润 | -593.950% | 31.130% | -162.260% | -46.930% | 70.140% | 经营现金流 / 归母净利润。 | ||||
| 资产负债率 | 17.660% | 10.890% | 12.170% | 7.570% | 26.150% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
20 行 x 6 列| 信德新材 新闻动态 | |||||
| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | |||||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | |||||
| 日期 | 标题 | 摘要 | 来源 | 链接/本地路径 | 置信度 |
| 2026-05-07 | 信德新材:2025年年度权益分派实施公告 | 信德新材披露《信德新材:2025年年度权益分派实施公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301349/AN202605061821991843.html | high |
| 2026-04-24 | 信德新材:2026年一季度报告 | 信德新材披露《信德新材:2026年一季度报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301349/AN202604231821509010.html | high |
| 2026-04-24 | 信德新材:中信证券股份有限公司关于辽宁信德新材料科技(集团)股份有限公司使用部分超募资金及闲置募集资金进行现金管理及以协定存款方式存放募集资金的核査意见 | 信德新材披露《信德新材:中信证券股份有限公司关于辽宁信德新材料科技(集团)股份有限公司使用部分超募资金及闲置募集资金进行现金管理及以协定存款方式存放募集资金的核査意见》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301349/AN202604231821509123.html | high |
| 2026-04-24 | 信德新材:关于召开2026年第三次临时股东会的通知 | 信德新材披露《信德新材:关于召开2026年第三次临时股东会的通知》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301349/AN202604231821509064.html | high |
| 2026-04-24 | 信德新材:关于使用闲置自有资金进行现金管理的公告 | 信德新材披露《信德新材:关于使用闲置自有资金进行现金管理的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301349/AN202604231821509142.html | high |
| 2026-04-24 | 信德新材:关于使用部分超募资金及闲置募集资金进行现金管理及以协定存款方式存放募集资金的公告 | 信德新材披露《信德新材:关于使用部分超募资金及闲置募集资金进行现金管理及以协定存款方式存放募集资金的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301349/AN202604231821509110.html | high |
| 2026-04-24 | 信德新材301349.SZ)：2026年一季报净利润为3131.16万元 | 2026年4月24日，信德新材301349.SZ)发布2026年一季报。 公司营业总收入为3.61亿元。归母净利润为3131.16万元。经营活动现金净流入为-1.61亿元，较去年同报告期经营活动现金净流入减少6014.11万元。 | 界面新闻 | http://finance.eastmoney.com/a/202604243717270412.html | medium |
| 2026-05-07 | 分红早知道丨分红爆发期！近24小时，农业银行、工商银行等27家A股上市公司发布分红派息实施公告 | 信德新材（301349.SZ）：每10股派发现金分红3.00元（含税），股权登记日：2026-5-12，除息除权日：2026-5-13，数据来源《信德新材：2025年年度权益分派实施公告》；申万一级行业：电力设备，非红利低波（H30269.CSI）成分股，非红利质量（931468. | 每日经济新闻 | http://finance.eastmoney.com/a/202605073729965157.html | medium |
| 2026-04-24 | 信德新材：2026年一季度净利润3131.16万元 同比增长330.34% | 中证智能财讯信德新材（301349）4月24日披露2026年第一季度报告。 | 中国证券报·中证网 | http://finance.eastmoney.com/a/202604243717614342.html | medium_high |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | |||||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 | 来源 | 本地路径 | 处理口径 |
| 2022-09-07 | 20220907_192642_184445514884282_【个股观点】【中信建投化工】信德新材（301349）：负极包覆材料龙头，电池技术创新成长加速 | 【个股观点】【中信建投化工】信德新材（301349）：负极包覆材料龙头，电池技术创新成长加速；沥青基碳纤维因其高模、高导热、抗冲击等特性，广泛应用在光伏热场、航空航天、5G芯片等领域，国内受限技术封锁尚未实现大规模产业化。公司依托可纺沥青原料及技术储备，设立子公司信德新材料向沥青基碳纤维进军；并通过产学研合作进行中间相沥青、全钒液流储能电池用沥青碳纤项目的研发。 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301349.SZ 信德新材\思维纪要社\文章\20220907_192642_184445514884282_【个股观点】【中信建投化工】信德新材（301349）：负极包覆材料龙头，电池技术创新成长加速.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2023-01-02 | 20230102_160229_181281825822482_【浙商电新】信德新材（301349）深度报告：国内负极包覆材料龙头，一体化布局强化竞争优势 | 【浙商电新】信德新材（301349）深度报告：国内负极包覆材料龙头，一体化布局强化竞争优势 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301349.SZ 信德新材\思维纪要社\文章\20230102_160229_181281825822482_【浙商电新】信德新材（301349）深度报告：国内负极包覆材料龙头，一体化布局强化竞争优势.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2022-11-21 | 20221121_142123_214522242411411_【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长 | 【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301349.SZ 信德新材\思维纪要社\文章\20221121_142123_214522242411411_【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2022-11-08 | 20221108_135148_812451112444412_【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长 | 【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301349.SZ 信德新材\思维纪要社\文章\20221108_135148_812451112444412_【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2022-10-10 | 20221010_132141_184482588218222_【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长 | 【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301349.SZ 信德新材\思维纪要社\文章\20221010_132141_184482588218222_【民生电新】信德新材（301349.SZ）：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
4. 股权结构
21 行 x 11 列| 股权结构 | ||||||||||
| 口径：从本公司2025年报股东章节抽取；整页重写前解除合并单元格、清空旧值和链接。 | ||||||||||
| 【股本与控制关系摘要】 | ||||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 13,181 | 来源 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.77 | |||||||
| 总股本/股本口径 | 102,000,000.000 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | |||||||
| 第一大股东 | 尹洪涛 | 持股比例 | 27.920% | |||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东情况 控股股东性质：自然人控股 控股股东类型：自然人 控股股东姓名 国籍 是否取得其他国家或地区居留权 尹洪涛 中国 否 尹士宇 中国 否 主要职业及职务 尹洪涛担任公司董事长及总经理；尹士宇担任公司董事长助理。 报告期内控股和参股的其他境内外上 市公司的股权情况 无 控股股东报告期内变更 □适用 √不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 3、公司实际控制人及其一致行动人 实际控制人性质：境内自然人 实际控制人类型：自然人 实际控制人姓名 与实际控制人关系 国籍 是否取得其他国家或地区居 留权 尹洪涛 本人 中国 否 尹士宇 本人 中国 否 主要职业及职务 尹洪涛担任公司董事长及总经理；尹士宇担任公司董事长助理。 过去 10 年曾控股的境内外 上市公司情况 无 实际控制人报告期内变更 □适用 √不适用 | 来源 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.80 | |||||||
| 【前十大股东】 | ||||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 | 来源/备注 |
| 2025 | 尹洪涛 | 境内自然人 | 27.920% | 28,481,390.000 | 0.000 | 28,481,390.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | ||
| 2025 | 尹士宇 | 境内自然人 | 24.130% | 24,611,261.000 | 0.000 | 24,611,261.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | ||
| 2025 | 辽阳市信德企业管理咨询中心（有限合伙） | 境内非国有法人 | 6.640% | 6,768,096.000 | 0.000 | 0.000 | 6,768,096.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | |
| 2025 | 尚融宝盈（宁波）投资中心（有限合伙） | 境内非国有法人 | 5.000% | 5,099,974.000 | -745,200.000 | 0.000 | 5,099,974.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | |
| 2025 | 张贵坡 | 境内自然人 | 0.870% | 884,800.000 | 884,800.000 | 0.000 | 884,800.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | |
| 2025 | 何忠孝 | 境内自然人 | 0.540% | 552,683.000 | -190,550.000 | 0.000 | 552,683.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | |
| 2025 | 贾卫强 | 境内自然人 | 0.004 | 371,752.000 | 23,900.000 | 0.000 | 371,752.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | |
| 2025 | J.P.MorganSecuritiesPLC－自有资金 | 境外法人 | 0.004 | 363,867.000 | 363,867.000 | 0.000 | 363,867.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | |
| 2025 | BARCLAYSBANKPLC | 境外法人 | 0.003 | 327,002.000 | 217,603.000 | 0.000 | 327,002.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | |
| 2025 | 王秀美 | 境内自然人 | 0.003 | 293,700.000 | 293,700.000 | 0.000 | 293,700.000 | 0.000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 |
5. 管理层
11 行 x 6 列| 管理层 | |||||
| 口径：优先从本公司年报“任职情况/主要工作经历”章节抽取；AKShare仅作为后续补充通道，不覆盖年报硬披露。 | |||||
| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 | 来源 | 备注 |
| 尹洪涛 | 董事长；总经理；董事长，总经理 | 61岁（1964 年 4 月生） | 董事长，总经理，1964 年 4 月生，中国国籍，无境外永久居留权，中学学历。1999 年 3 月至 2021 年 1 月任职于辽阳市信德有限公司，任执行董事；2000 年 11 月至今就职于信德新材（前身为信德化工）， 任董事长；2017 年 7 月至 2026 年 1 月就职于大连奥晟隆新材料有限公司，任执行董事、经理；2018 年 9 月至今 就职于辽阳市信德企业管理咨询中心（有限合伙），任执行事务合伙人；2019 年 1 月至今就职于大连信德新材 料科技有限公司，任执行董事；2020 年 6 月至今就职于大连信德碳材料科技有限公司，任执行董事；2023 年 6 月至今就职于信德胜隆（大连）新材料科技有限公司，任执行董事；2023 年 7 月至今就职于成都昱泰新材料科 技有限公司，任董事长；2024 年 10 月就职于辽宁信德碳基新材料技术开发有限公司，任董事；2026 年 3 月至今 就职于福建中碳新材料科技有限公司，任董事长。 2. | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.41 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 王伟 | 职工代表董事；副总经理；董事，副总经理 | 49岁（1976 年 1 月生） | 董事，副总经理，1976 年 1 月生，无境外永久居留权，本科学历，毕业于抚顺石油学院化工工艺 专业，安全工程师；2000 年 7 月-2013 年 12 月就职于辽阳天成化工有限公司，任业务经理；2014 年 1 月至今就 职于信德新材（前身为信德化工），任副总经理；2022 年 8 月至 2025 年 7 月，担任信德新材董事兼任副总经 理；2025 年 7 月至今担任信德新材职工代表董事兼任副总经理。 3. | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 芮鹏 | 董事；董事总经理 | 44岁（1981 年 11 月生） | 董事，1981 年 11 月生，中国国籍，拥有美国永久居留权，硕士学历，毕业于上海财经大学会计学 专业，中国注册会计师。2002 年 9 月至 2003 年 9 月就职于深圳发展银行；2007 年 3 月至 2014 年 2 月就职于上 海证券交易所，担任经理；2015 年 3 月至 2015 年 11 月就职于上海奇成资产管理有限公司，担任投资总监； 2015 年 12 月至今就职于尚融资本管理有限公司，历任投资总监、合规风控负责人，现任董事总经理；2017 年 11 月至 2023 年 11 月就职于北京华远意通热力科技股份有限公司，担任独立董事；2019 年 1 月至 2021 年 12 月 就职于宁波震裕科技股份有限公司，担任董事；2019 年 8 月至 2025 年 6 月，就职于智洋创新科技股份有限公 司，担任独立董事；2019 年 10 月至 2020 年 5 月就职于上海拉夏贝尔服饰股份有限公司，担任独立董事；2019 年 10 月至 2025 年 10 月，就职于大连豪森智能制造股份有限公司，担任董事；2020 年 5 月至 2022 年 1 月就职 于浙江雅艺金属科技股份有限公司，担任独立董事；2020 年 6 月至今就职于信德新材，担任董事。 4. | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 陈晶 | 独立董事 | 36岁（1989 年 2 月生） | 女士，独立董事，1989 年 2 月生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，毕业于中国人民大 学财务学专业，2017 年至今，历任首都经济贸易大学会计学院讲师、副教授；2023 年 8 月起就职于北京东方中 科集成科技股份有限公司，担任独立董事；2023 年 9 月至今，担任信德新材独立董事；2025 年 6 月至今，担任 润泽智算科技集团股份有限公司独立董事。 高级管 理人员 公司现任高级管理人员共计 4 人，各高级管理人员简历如下： 1.尹洪涛先生，总经理，见上述董事会成员简介。 2.王伟先生，副总经理，见上述董事会成员简介。 3. | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 郭忠勇 | 独立董事 | 67岁（1958 年 7 月生） | 独立董事，1958 年 7 月生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，毕业于辽宁省广播电视 大学汉语言文学专业，助理政工师、高级营销师。1981 年 10 月至 1997 年 10 月就职于中国石油辽阳石化分公司 供销公司，担任科长；1997 年 10 月至 2019 年 7 月就职于中国石油东北化工销售公司辽阳分公司，目前已退 休；2020 年 3 月至今就职于大连弘茂国际贸易有限公司，任职监事；2020 年 6 月至今，担任信德新材独立董 事。 5. | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 王晓丽 | 副总经理 | 42岁（1983 年 6 月生） | 女士，副总经理，1983 年 6 月生，无境外永久居留权，大专学历，毕业于辽宁科技大学工商企业管理 专业。2003 年 3 月至今就职于信德新材（前身为信德化工），历任保管员、化验员、销售采购内勤、采购助 理、采购经理、市场部经理，现任副总经理。 4. | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 李婷 | 董事会秘书；财务总监；女士，财务总监 | 39岁（1986 年 11 月生） | 女士，财务总监、董事会秘书，1986 年 11 月生，无境外永久居留权，研究生学历，毕业于大连理工大 学，具有高级会计证书、美国注册会计师证书、中国注册会计师资格。2010 年 7 月至 2012 年 3 月就职于大连新 城建筑工程有限公司，担任会计；2012 年 3 月至 2013 年 8 月就职于大连三迈联合会计师事务所，担任审计助 理；2015 年 1 月至 2017 年 8 月就职于安永商务咨询（大连）有限公司，担任高级审计助理；2017 年 11 月至 2019 年 10 月，就职于宁波佳信旅游用品集团有限公司，担任财务经理；2019 年 11 月至今就职于信德新材（前 身为信德化工），担任财务总监；2022 年 7 月至今，兼任信德新材董事会秘书。 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 √适用 □不适用 公司控股股东、实际控制人之一尹洪涛先生担任公司董事长、总经理职务。有利于公司统一决策与执行，提升运营 效率，具备合理性。公司已按照《公司章程》《董事会议事规则》《总经理工作细则》等公司相关内控制度，确立董事 长、总经理职权，其在经营管理过程中严格履行股东会、董事会授权及决策程序，不会对上市公司的独立性产生不利影 响。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
6. 主营业务及产品
49 行 x 8 列| 主营业务及产品 | |||||||
| 口径：仅使用本公司本地财务三表与主营业务工作簿；不保留模板公司产品、毛利率或排名。 | |||||||
| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP | 价格变化趋势 | 产品/应用说明 |
| 负极包覆材料 | 4.804 | 41.392% | 44.312% | 10.753% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 裂解萘馏分 | 4.189 | 36.089% | 33.896% | 12.711% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 炭黑原料油 | 2.240 | 19.302% | 10.937% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | |||
| 其他(补充) | 0.278 | 2.399% | 4.258% | 15.855% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 碳纤维制品 | 0.066 | 0.573% | 96.444% | -40.263% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 树脂 | 0.028 | 0.244% | -79.035% | 10.461% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 产品分类 | 负极包覆材料 | 收入(亿元) | 4.800 | 3.330 | 3.380 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 负极包覆材料 | 成本(亿元) | 4.290 | 3.180 | 2.690 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 负极包覆材料 | 毛利(亿元) | 0.520 | 0.150 | 0.690 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 负极包覆材料 | 毛利率 | 10.750% | 4.560% | 20.350% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 裂解萘馏分 | 收入(亿元) | 4.190 | 3.130 | 3.900 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 裂解萘馏分 | 成本(亿元) | 3.660 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 裂解萘馏分 | 毛利(亿元) | 0.530 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 裂解萘馏分 | 毛利率 | 12.710% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 炭黑原料油 | 收入(亿元) | 2.240 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 炭黑原料油 | 成本(亿元) | 2.000 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 炭黑原料油 | 毛利(亿元) | 0.250 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 炭黑原料油 | 毛利率 | 10.940% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.280 | 0.050 | 0.190 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 0.230 | 0.060 | 0.200 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.040 | -0.000 | -0.010 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 15.850% | -5.030% | -7.590% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 碳纤维制品 | 收入(亿元) | 0.070 | 0.030 | 0.030 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 碳纤维制品 | 成本(亿元) | 0.090 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 碳纤维制品 | 毛利(亿元) | -0.030 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 碳纤维制品 | 毛利率 | -40.260% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 树脂 | 收入(亿元) | 0.030 | 0.140 | 0.110 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 树脂 | 成本(亿元) | 0.030 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 树脂 | 毛利(亿元) | 0.000 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 树脂 | 毛利率 | 10.460% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 地区分类 | 国内 | 收入(亿元) | 11.560 | 8.080 | 9.490 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 国内 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国内 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国内 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国外 | 收入(亿元) | 0.050 | 0.020 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 地区分类 | 国外 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国外 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国外 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 |
7. 行业情况
20 行 x 5 列| 信德新材 行业情况 | ||||
| 年报行业信息保留，联网补充只作为行业背景和细分赛道口径。 | ||||
| 【联网行业情况（按主营产品）】 | ||||
| 口径：按公司主要产品映射细分赛道，联网来源只补充行业整体情况、最新变动和跟踪要点；年报硬数据、主营分部收入和三张财务表不被覆盖。 | ||||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 | 口径/说明 |
| 主营产品锚点 | 信德新材（301349.SZ）归类为负极与碳基材料；本地年报/facts识别的产品或应用为：负极包覆材料、裂解萘馏分、炭黑原料油、其他(补充)、碳纤维制品、树脂。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 | 步骤三联网补充只加行业背景。 |
| 行业整体情况 | 负极和碳基材料受动力、储能和消费电池需求拉动，但行业仍存在产能竞争、石墨化成本和加工费压力。人造石墨、天然石墨、包覆材料、导电碳材料和复合材料的景气差异较大，核心变量在客户认证、成本曲线、石墨化一体化、产品倍率和循环寿命。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 | 宏观/行业口径，不写入财务报表。 |
| 最新变动 | 2026Q1动力和储能电池销量同比增长52.9%，需求端改善；同时储能占比提升推动对长寿命、低成本负极材料和包覆材料的要求上升。碳酸锂价格波动会影响整条电池链补库节奏，但负极盈利更取决于加工费、石墨化成本和客户结构。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 | 不视为公司承诺或订单确认。 |
| 对公司的映射 | 信德新材主营产品锚点为：负极包覆材料、裂解萘馏分、炭黑原料油、其他(补充)、碳纤维制品、树脂。行业映射应区分石墨负极、负极包覆材料、膜材料/涂覆、自动化装备或投资贸易等业务，避免只按电池总出货量判断。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 | 后续可用公告、IR、订单和客户资料验证。 |
| 需要跟踪 | 跟踪负极出货、石墨化自供率、电价和针状焦/石油焦成本、客户认证、储能占比、加工费、库存跌价、硅碳/硬碳等新体系材料进展。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 | 无法核验的市占率、客户份额和订单不编造。 |
| 主要联网来源 | EVTank/电池网：2025年全球锂离子电池总体出货量2280.5GWh，同比增长47.6%；中国锂离子电池出货量1888.6GWh，同比增长55.5%，占全球82.8%；EVTank预计2026年全球锂电池出货量将达到3016.3GWh，主要增量来自储能电池。https://www.itdcw.com/news/hangyebaogao/01151531092026.html 中国汽车动力电池产业创新联盟2026年3月月度信息：2026Q1我国动力和储能电池产量487.4GWh、销量437.1GWh，同比分别增长49.3%、52.9%；动力电池销量291.9GWh、同比增长34.3%；储能电池销量145.1GWh、同比增长111.8%；国内动力电池累计装车124.9GWh、同比下降4.1%。https://www.fxbaogao.com/detail/5354674 国家能源局：截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，与十三五末相比增长超40倍。https://www.nea.gov.cn/20260130/50f657ce87f848e1a9a1861d1fd9aa23/c.html 中国有色网：2026年3月以来碳酸锂市场多空因素交织，整体维持宽幅震荡，现货价格约15.5万元/吨，主力合约在14万-17万元/吨区间波动；储能需求、出口退税调整和供需博弈是重要变量。https://www.cnmn.com.cn/ShowNews1.aspx?id=470254 | 行业白皮书/联盟月报/监管政策/行业媒体 | 来源URL已列在本格。 | 如后续走完整Step 06，应拆为web_enrichment逐条item。 |
| 维度 | 判断/数据 | 影响 | 来源 | 链接/口径 |
| 年报行业情况 | 所处行业特点、所处产业链上下游发展情况、主要产品、销售模式等综合考 量后确定的。报告期内，影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计未来一定期间内公司的经营模式不会发生 重大变化。 （四）主要的业绩驱动因素 1、锂离子电池行业需求快速发展 在全球能源结构转型与新能源汽车产业快速发展的大背景下，锂离子电池在动力电池与储能电池两大领域均具备广 阔发展空间。动力电池领域，随着高品质新能源车型供给持续丰富、充换电基础设施不断完善、车辆智能化水平逐步提 升，叠加全球各国对新能源汽车产业的政策支持与高度重视，市场规模稳步… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.13 | |
| 年报行业情况 | 行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业 务”的披露要求 （一）公司所处行业分类 根据中国证监会的行业分类，公司属于门类“C 制造业”中的所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”，具体 为化学原料和化学制品制造业中的精细化工行业。精细化工是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一，是新材料的重 要组成部分。公司上游原料主要是乙… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.16 | |
| 年报行业情况 | 所处行业的发展趋势、前景与锂离子电池市场的发展状况密切相关。公司在产业链所处位置 及锂离子电池产业链情况如下： 注：蓝色区块为公司所处产业链的位置。 当前，应对全球气候变化已成为全球共识，绿色低碳与可持续发展成为时代主旋律，加快清洁能源的推广应用已成 为各国的重要战略选择。锂离子电池产业作为清洁能源领域的重要支撑，广泛应用于动力电池、储能电池、消费电子电 池等场景，受到各国高度重视与政策扶持，市场需求持续高速增长，为锂离子电池负极行业开辟了广阔前景，也为负极 包覆材料行业带来了快速发展的契机。 1、锂离子电池行业… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.17 | |
| 年报行业情况 | 行业发展迅速，产能不断扩张。但自 2023 年以来，锂电行业竞争加剧，产业链整体降本，使得负 极材料市场竞争日趋激烈。受此影响，负极包覆材料价格出现较大调整，行业整体盈利水平处于历史低位，不同企业间 产能利用率分化明显。此同时，行业技术迭代加快、新产品不断涌现，尤其动力电池对快充、超充性能要求持续提升， 对负极包覆材料企业的综合实力提出更高要求。以公司为代表的具备较强研发实力和生产能力的负极包覆材料厂商，在 长期的技术研发和工艺积累基础上，能够紧跟行业技术发展趋势，实现差异化新产品的批量生产并在负极包覆材料产品 … | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19 | |
| 负极与石墨化 | 负极材料盈利核心在石墨化成本、焦/针状焦价格、产能利用率和硅碳/快充路线。 | 尚太、翔丰华、璞泰来、信德新材需分负极成品、包覆材料和功能膜业务。 | 中国化学与物理电源行业协会 | https://www.ciaps.org.cn/ |
| 新型负极路线 | 硅碳、硬碳、快充和钠电路线带来材料迭代，但产业化节奏和客户认证仍是关键。 | 不把星球线索直接当硬收入，放入线索区和未核验说明。 | 工信部 | https://www.miit.gov.cn/ |
8. 行业龙头对标
9 行 x 12 列| 信德新材 行业龙头对标 | |||||||||||
| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 | 来源/工具/日期 | URL |
| 璞泰来 | 603659.SH | 负极/涂覆膜/装备 | 负极与隔膜涂覆平台参照。 | 2025 | 157.110 | 净利润/归母口径 | 23.590 | 31.720% | 市值 726.16 亿元；PE 28.20；PB 3.46 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 尚太科技 | 001301.SZ | 人造石墨负极 | 负极成本和石墨化参照。 | 2025 | 79.430 | 净利润/归母口径 | 9.460 | 21.210% | 市值 214.51 亿元；PE 24.17；PB 2.99 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 翔丰华 | 300890.SZ | 石墨负极 | 天然/人造石墨负极参照。 | 2025 | 16.750 | 净利润/归母口径 | 0.540 | 16.190% | 市值 49.96 亿元；PE 58.26；PB 2.34 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 信德新材 | 301349.SZ | 负极包覆材料 | 包覆材料和碳基材料参照。 | 2025 | 11.610 | 净利润/归母口径 | 0.390 | 11.320% | 市值 63.84 亿元；PE 101.90；PB 2.31 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 杉杉股份 | 600884.SH | 负极/偏光片 | 负极老牌企业和多元化参照。 | 2025 | 215.870 | 净利润/归母口径 | 4.580 | 17.270% | 市值 375.43 亿元；PE 49.67；PB 1.67 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 中科电气 | 300035.SZ | 锂电负极 | 石墨化和负极产能参照。 | 2025 | 84.680 | 净利润/归母口径 | 4.700 | 16.930% | 市值 141.13 亿元；PE 35.27；PB 2.80 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
9. 海外龙头对标
7 行 x 14 列| 信德新材 海外龙头对标 | |||||||||||||
| 来源和 URL 保持可见；收入、利润、资产和估值按最新可取得公开口径展示。 | |||||||||||||
| 公司 | Ticker/市场 | 分层 | 财务期 | 原币 | 收入/业务量(本币十亿) | 利润指标 | 利润(本币十亿) | 收入/业务量(CNY十亿) | 利润(CNY十亿) | 估值/市值 | 关键业务/分部指标 | 来源/工具/日期 | URL |
| Umicore（UMI.BR） | UMI.BR / Euronext Brussels | 直接可比 | FY2025 | EUR | 3.550 | adjusted EBIT | 0.58 十亿EUR | 28.450 | 4.64 十亿人民币 | 欧股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。 | 全球正极和电池回收材料公司，可对标正极材料、回收和欧洲客户布局。；revenues excluding metal 3.55 十亿EUR；adjusted EBIT 0.58 十亿EUR；收入/业务量折合人民币约28.45十亿元；经营/调整利润折合人民币约4.64十亿元；欧股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Umicore 2025 results；company_ir_static_fallback_no_sec_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.umicore.com/en/media/newsroom/full-year-results-2025/ |
| POSCO Future M（003670.KS） | 003670.KS / KRX | 直接可比 | FY2024 latest annual | KRW | 3,699.900 | operating profit | 0.70 十亿KRW | 未折算/未披露 | 未折算 | 韩股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。 | 韩国正负极材料平台，可对标国内正极、负极和海外车企供应链。；revenue 3,699.90 十亿KRW；operating profit 0.70 十亿KRW；人民币折算缺失时保留原币和未披露原因；韩股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | POSCO Future M 2024 results；company_ir_static_fallback_no_sec_twse_mcp；访问=2026-05-09 | https://newsroom.posco.com/en/posco-future-m-announces-2024-financial-results/ |
| Asahi Kasei（3407.T） | 3407.T / Tokyo | 相邻上市公司 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 3,030.000 | operating income | 196.70 十亿JPY | 131.980 | 8.57 十亿人民币 | 日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。 | Asahi Kasei拥有电池隔膜和化工材料业务，适合作为隔膜、化学品和材料平台参照。；net sales 3,030.00 十亿JPY；operating income 196.70 十亿JPY；收入/业务量折合人民币约131.98十亿元；经营/调整利润折合人民币约8.57十亿元；日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Asahi Kasei FY2025 results；company_ir_static_fallback_no_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.asahi-kasei.com/ir/library/financial_briefing/pdf/mar2025.pdf |
| Toray Industries（3402.T） | 3402.T / Tokyo | 相邻上市公司 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 2,490.000 | core operating income / operating income | 150.00 十亿JPY | 108.460 | 6.53 十亿人民币 | 日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。 | Toray是隔膜、膜材料和高性能材料平台，可作为涂覆膜、功能膜和材料生态参照。；revenue 2,490.00 十亿JPY；core operating income / operating income 150.00 十亿JPY；收入/业务量折合人民币约108.46十亿元；经营/调整利润折合人民币约6.53十亿元；日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Toray FY2025 results；company_ir_static_fallback_no_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.toray.com/ir/library/lib_001.html |
10. 竞争格局
7 行 x 5 列| 信德新材 竞争格局 | ||||
| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | ||||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 | 来源/口径 |
| 细分赛道定位 | 负极包覆材料和碳基材料企业，关注包覆材料价格、客户结构和钠电/硅碳路线。 | 璞泰来、尚太科技、翔丰华、杉杉股份 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 | 目标公司年报 + AKShare行业口径 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 璞泰来、尚太科技、翔丰华、杉杉股份 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 | AKShare / 东方财富 / 百度股市通 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Umicore、POSCO Future M、Asahi Kasei、Toray Industries | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 | SEC EDGAR / 公司IR | https://www.sec.gov/edgar/search/ |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 璞泰来、尚太科技、翔丰华、杉杉股份 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 | 行业协会/监管机构 | https://www.cfia.xin/ |
11. 核心竞争力
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 联网总结：核心竞争力（电池广域搜索版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-09 23:43 | ||||||
| MiMo输出 | 信德新材（301349.SZ）作为锂离子电池负极包覆材料领域的专业供应商，其核心竞争力植根于其在碳基新材料领域的长期技术积累与产品体系化能力。公司定位清晰，主要为下游负极材料生产商提供关键辅材，并向沥青基碳纤维等更高附加值领域拓展，构建了“主材+辅材+衍生品”的立体业务架构。 **一、产业链定位与商业模式：专注细分赛道，绑定负极材料产业** 公司处于锂电材料产业链的上游，是负极材料生产的关键环节之一。负极包覆材料直接应用于人造石墨或天然石墨负极的表面处理，以提升电池的循环寿命、倍率性能和首次充放电效率。其商业模式为B2B，收入规模与下游负极材料厂商的产量及配方采用率高度相关。此外，公司副产品裂解萘馏分、炭黑原料油等属于基础化工原料，提供了稳定的收入来源和成本摊薄作用，但也使其业绩带有一定的化工周期属性。公司积极向沥青基碳纤维领域延伸，旨在利用自身在沥青深加工方面的技术同源性，开拓新能源及工业领域的增量市场，但目前该业务尚处于市场开拓与产能爬坡期，收入贡献极小。 **二、产品与技术壁垒：体系化产品供应与工艺know-how** 公司的核心产品技术壁垒体现在其能够提供“品类全、质量优、性价比高、覆盖不同软化点范围的成体系”负极包覆材料。这并非单一产品的竞争，而是基于对沥青原料特性的深刻理解和生产工艺的精密控制，形成能够适配不同负极厂商工艺路线和产品性能要求的系列化解决方案。软化点范围的全覆盖意味着公司具备较强的原料筛选、调制和改性技术，以满足客户对包覆材料流动性、残炭率、结焦值等指标的定制化需求。在沥青基碳纤维领域，公司从短切纤维、软毡、硬毡到复合毡的产品布局，显示出其正努力攻克碳纤维前驱体稳定制备、纺丝、预氧化及碳化等系列工艺难题，技术门槛较高，一旦突破将形成新的差异化优势。 **三、品牌、客户与供应链：隐性认证壁垒与原材料区位优势** 虽然年报未直接披露具体客户名单，但负极包覆材料作为功能性辅材，其供应商需与负极厂商进行长期的技术对接、配方验证和产品测试，认证周期长，客户粘性较高。公司作为“行业领先的碳基新型材料供应商”，意味着其已经与主流负极厂商建立了稳定的合作关系，形成了隐性的准入壁垒。在供应链方面，公司地处辽宁，毗邻东北重工业基地，可能在采购煤沥青、石油沥青等大宗原材料方面具备一定的区位和物流优势，有助于控制生产成本。然而，原材料价格（如煤焦油）的波动会直接影响其主营业务成本，这是其经营中需要持续管理的风险点。 **四、规模与运营效率：细分领域专精，但盈利水平承压** 从财务数据看，公司2025年营收为11.61亿元，规模相较于璞泰来（157.11亿元）、尚太科技（79.43亿元）等负极材料巨头明显偏小，但在负极包覆材料这一细分领域内，其体量应位居前列。公司的运营效率体现在其将主营的负极包覆材料业务与副产品裂解萘馏分等业务进行协同生产，提高了原料的综合利用率。然而，其盈利能力面临挑战：2025年负极包覆材料毛利率为10.75%，裂解萘馏分毛利率为12.71%，整体净利率为11.32%，均处于相对较低水平。这反映出在行业竞争加剧、下游降本压力向上游传导的背景下，公司产品的议价能力或成本控制能力有待提升。2026年一季度报告显示，公司营收增长但经营活动现金流为负，也提示需关注回款及营运资金管理效率。 **五、市场布局：立足国内，拓展新兴应用** 公司业务以国内市场为主，深度绑定中国这一全球最大的锂电负极材料生产集群。随着储能电池需求占比提升，对长寿命、低成本负极材料及配套包覆材料的需求增加，为公司主业提供了市场空间。同时，公司向沥青基碳纤维的拓展，是其市场布局的关键一棋。碳纤维制品（如短切纤维、软硬毡）可用于光伏热场、半导体热处理、制动摩擦材料、高温隔热等领域，打开了除电池之外的新应用场景。尽管该业务当前收入微薄且处于亏损状态（毛利率为-40.26%），但若能成功实现规模化生产和市场导入，将有效降低公司对单一锂电行业的依赖。 **六、同业对标位置：差异化生存，但面临跨界竞争压力** 与国内主要对标公司相比，信德新材的业务具有显著的差异性。璞泰来、尚太科技、翔丰华、杉杉股份等公司的核心业务是负极材料本身，而信德新材是其上游关键材料供应商。这种定位使其免于与负极巨头在终端产品上直接竞争，但同时也意味着其市场天花板受制于负极材料的技术路线变迁和整体产能规划。在负极包覆材料领域，公司需与具备原料优势或一体化产能的其他化工企业竞争。与海外龙头如Umicore、Toray等相比，公司在整体规模、全球化布局及历史技术积累上仍有较大差距，其优势更集中于对国内客户需求的快速响应和定制化服务。 **七、经营质量与潜在短板** 公司当前经营质量的潜在短板主要体现在以下几个方面：首先，毛利率水平偏低，显示产品附加值不高或成本端压力较大，抗风险能力有待加强。其次，新业务沥青基碳纤维正处于投入期，短期内将持续拖累整体盈利，其技术成熟度、客户验证进度及市场接受度存在不确定性。再者，公司作为材料供应商，客户集中度可能较高，若主要客户经营或技术路线发生不利变动，将对公司业绩产生显著影响。最后，虽然公司强调技术创新，但具体研发投入占比、核心专利数量及产品性能对标指标等细节在所提供的摘要中未予体现，需要结合更详细的年报披露进行评估。 综上所述，信德新材的核心竞争力在于其深耕负极包覆材料领域所形成的体系化产品供应能力和生产工艺诀窍，并通过向碳纤维等新材料领域延伸寻求第二增长曲线。然而，公司面临着细分赛道规模有限、整体盈利水平承压以及新业务培育风险等挑战。其未来发展的关键在于能否持续提升产品技术壁垒与性价比，巩固并扩大在负极材料供应链中的份额，同时成功将沥青基碳纤维业务打造为具备市场竞争力的新增长点。 | ||||||
12. 战略规划
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 年报总结：战略规划（2025年报版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-09 23:43 | ||||||
| MiMo输出 | 信德新材在2025年年报中明确了其战略定位与发展蓝图。公司作为负极包覆材料领域的细分领先企业，其核心战略是深耕负极包覆材料产业链，并致力于成为行业领先、品类丰富的碳基新型材料供应商。公司以“以信立业，以德求强”的企业精神为指引，以节能环保的低碳经济路线为导向，依托自有生产技术，专注于负极包覆材料及沥青基碳纤维材料的生产、研发与销售，旨在为锂离子电池产业的快速发展及沥青基碳纤维材料的应用贡献力量。 在业务与产品布局上，公司战略聚焦于两大核心材料：一是持续巩固并提升在锂离子电池负极包覆材料领域的优势地位，这是公司当前的主营业务；二是积极拓展沥青基碳纤维材料领域，将其作为未来重要的增长方向。公司致力于通过提升产品品质与性能，优化产品结构，实现业务覆盖的全球化和应用领域的多元化。 技术研发与产能、投资计划是战略落地的关键。公司强调强化产品研发与专注技术革新。具体措施包括：对负极包覆材料通过技术创新提高包覆粘结性能和安全性；对沥青基碳纤维产品通过技术突破提升质量并拓宽应用领域；对炭黑原料油产品进行多角度研发以开发更广泛的功能。为支撑发展，公司计划在现有技术储备基础上增加新技术工具，实施平台化的研发、扩产与作业联动模式，以增加产能产量，巩固领先地位。同时，公司已于2026年在上海设立了新的区域分部，这被视为战略升级和整合资源、贴近市场的重要举措。 在市场与客户拓展方面，公司采取巩固与开拓并举的策略。一方面，加强与现有核心客户的战略合作关系，提升服务品质，巩固市场份额；另一方面，加大开发细分特种锂离子电池负极包覆材料及碳纤维可纺沥青市场，开发新客户群体。营销层面，公司致力于完善营销组织体系，加大宣传，优化销售流程，提升品牌形象。值得注意的是，公司明确表示将抓住机遇开拓海外市场，并披露2025年度境外收入较2024年有所提升。 为保障战略实施，公司规划了系统的组织与资金保障措施。组织上，公司计划根据业务发展需要适时调整组织结构，建立科学、高效的管理模式，并持续完善法人治理结构。在人力资源方面，公司计划大力实施人才培训，拓宽国内外、跨行业人才引进渠道，并建立技术与管理人才双线培养路径。资金方面，公司强调优化财务体系，完善应收账款监控与催缴制度，提高资金利用率，以支持各项投资与运营。 然而，公司的战略规划也面临多项主要风险与执行约束。首先是技术路线变动风险，公司主要采用石油基可纺沥青技术路线，若该路线被煤基或其他技术路线在性能、经济性上全面超越，公司业务将受重大影响。其次是核心技术外泄或失密风险。第三是产业政策变动风险，新能源汽车补贴政策的调整可能传导至上游材料行业。第四是行业竞争加剧风险，市场需求增长可能吸引更多有实力的竞争者。第五是公司毛利率可能下降的风险，受原材料价格、成本控制及产品更新迭代影响。最后是环保和安全生产风险，公司生产涉及部分易燃易爆原材料，若管理不当或法规标准变化，可能带来运营风险。针对上述风险，公司均提出了相应的应对措施，主要包括持续研发投入、技术升级、强化知识产权保护、优化成本管理、加强安全环保体系建设等。 综上所述，信德新材的战略规划清晰，围绕核心材料拓展、技术研发、产能提升、市场开拓及组织人才建设展开。需要关注的是，上述规划均为未来导向的计划性事项，其具体实施进度、效果以及对市场竞争风险的抵御能力，仍需持续跟踪执行情况。 | ||||||
13. 客户与收入集中度
11 行 x 7 列| 客户与收入集中度 | ||||||
| 口径：从本公司2025年报主要客户章节抽取；匿名披露保持年报原名。 | ||||||
| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 431,159,686.800 | 37.150% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报主要销售客户情况；若未列示单个客户名称，则仅使用合计口径。 | |
| 2025 | 1 | 第一名 | 102,420,760.330 | 8.820% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 2 | 第二名 | 99,893,246.830 | 8.610% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 3 | 第三名 | 80,969,363.720 | 6.980% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 4 | 第四名 | 77,614,801.480 | 6.690% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 5 | 第五名 | 70,261,514.440 | 6.050% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 品类 | 下游产品/品类：负极包覆材料；裂解萘馏分；炭黑原料油；碳纤维制品；树脂；国内；国外 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | 年报未披露具体客户名称或仅匿名披露；列示本公司面向下游销售的产品/品类，不作为客户名称。 |
14. 供应链与原材料
26 行 x 7 列| 供应链与原材料 | ||||||
| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | ||||||
| 【年报前五供应商硬披露】 | ||||||
| 年度 | 排名 | 供应商/品类 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 合计 | 前五名供应商合计 | 6.10641e+08 | 54.840% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报主要供应商情况；若未列示单个供应商名称，则仅使用合计口径。 |
| 2025 | 1 | 第一名 | 241,048,149.430 | 21.650% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 2 | 第二名 | 153,050,123.270 | 13.750% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 3 | 第三名 | 85,205,154.090 | 7.650% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 4 | 第四名 | 68,405,864.320 | 6.140% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 5 | 第五名 | 62,931,959.510 | 5.650% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 品类 | 上游采购/原材料品类：炭黑原料使用。 （三）经营模式 1、采购模式 公司主要采购的原材料为乙烯焦油和古马隆树脂。截至本报告披露日，公司采购地集中在辽宁、黑龙江、四川、天 津、福建等地区，公司采取“按需采购”和“战略采购”相结合的模式，与供应商建立了长期稳定的合作关系。“按需 采购”模式下，生产部根据生产计划提交原材料采购计划单，经审批后，由采购部按照采购计划单要求进行采购。“战 略采购”模式下，公司 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.12 | 年报未披露具体供应商名称或仅匿名披露；列示本公司上游采购/原材料品类，不作为供应商名称。 | ||
| 【联网补充：上游产品品类】 | ||||||
| 品类/环节 | 说明 | 相关性 | 来源 | URL | 访问日期 | 置信度 |
| 锂/镍/钴/锰/磷/铜等原料 | 材料端成本基础。 | 决定价格传导和库存风险。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 石墨/针状焦/氟化工/溶剂/添加剂 | 不同材料细分的关键化工输入。 | 影响毛利率和技术路线。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 能源/环保/回收体系 | 高温、化工和金属加工环节受能耗与环保约束。 | 影响成本和产能。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 工艺设备/检测设备 | 粉体、涂覆、铜箔、结构件和导电剂均需专用设备。 | 影响良率和产品一致性。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 客户认证与配方体系 | 材料进入电芯客户供应链需长周期验证。 | 决定收入兑现节奏。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | ||||||
| 品类/环节 | 说明 | 相关性 | 来源 | URL | 访问日期 | 置信度 |
| 动力电池客户 | 电芯厂是正负极、电解液、结构件、铜箔等核心客户。 | 决定订单和价格。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 储能电池客户 | 储能带来LFP、负极、电解液和结构件需求。 | 影响材料结构。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 消费电池/高端电子 | 钴酸锂、圆柱、小型电池和电子铜箔等应用。 | 影响价格和毛利。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 固态/钠电/复合集流体新技术 | 新技术带来材料迭代。 | 影响长期成长性。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
15. 资产负债表
107 行 x 9 列| 资产负债表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 2.090 | 1.623 | 2.616 | 0.450 | 0.198 | 0.141 | 0.083 | 0.069 |
| 结算备付金 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 拆出资金 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 交易性金融资产 | 13.047 | 13.891 | 14.194 | 20.139 | 0.000 | |||
| 买入返售金融资产 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 衍生金融资产 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 应收票据及应收账款 | 3.803 | 2.676 | 1.897 | 2.174 | 1.208 | 1.219 | 0.829 | 0.811 |
| 应收票据 | 0.486 | 0.181 | 0.309 | 0.505 | 0.357 | 0.163 | 0.315 | 0.534 |
| 应收账款 | 3.318 | 2.495 | 1.588 | 1.669 | 0.852 | 1.057 | 0.513 | 0.277 |
| 应收款项融资 | 0.956 | 0.131 | 0.351 | 0.244 | 0.401 | 0.391 | 0.375 | |
| 预付款项 | 0.558 | 0.334 | 0.134 | 0.403 | 0.129 | 0.015 | 0.013 | 0.006 |
| 应收保费 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 应收分保账款 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 应收分保合同准备金 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 其他应收款 | 0.106 | 0.003 | 0.002 | 0.001 | 0.001 | 0.001 | 0.002 | |
| 其他应收款(合计) | 0.106 | 0.003 | 0.002 | 0.001 | 0.001 | 0.001 | 0.002 | 0.038 |
| 存货 | 2.931 | 2.131 | 2.674 | 2.061 | 0.730 | 0.200 | 0.255 | 0.098 |
| 划分为持有待售的资产 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 一年内到期的非流动资产 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 其他流动资产 | 0.433 | 0.197 | 0.548 | 0.162 | 0.180 | 0.088 | 0.078 | 0.062 |
| 流动资产合计 | 23.924 | 20.986 | 22.416 | 25.634 | 2.846 | 2.056 | 1.635 | 1.084 |
| 发放贷款及垫款 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 债权投资 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 其他债权投资 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 长期股权投资 | 0.359 | 0.356 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||
| 投资性房地产 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 长期应收款 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 其他权益工具投资 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 其他非流动金融资产 | 0.355 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | ||||
| 固定资产原值 | 7.154 | 6.800 | 6.470 | 3.465 | 1.418 | 1.370 | 0.852 | |
| 累计折旧 | 1.920 | 1.402 | 0.868 | 0.335 | 0.214 | 0.110 | 0.038 | |
| 固定资产净值 | 5.233 | 5.397 | 5.602 | 3.129 | 1.205 | 1.260 | 0.813 | |
| 在建工程合计 | 0.161 | 0.268 | 0.259 | 0.705 | 1.594 | 0.152 | 0.206 | 0.682 |
| 在建工程 | 0.161 | 0.268 | 0.259 | 0.705 | 1.594 | 0.152 | 0.206 | |
| 固定资产净额 | 5.233 | 5.397 | 5.602 | 3.129 | 1.205 | 1.260 | 0.813 | |
| 固定资产及清理合计 | 5.233 | 5.397 | 5.602 | 3.129 | 1.205 | 1.260 | 0.813 | 0.090 |
| 生产性生物资产 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 油气资产 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 合同资产 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 使用权资产 | 0.011 | 0.008 | 0.013 | 0.000 | 0.000 | |||
| 无形资产 | 1.176 | 1.113 | 1.152 | 0.709 | 0.734 | 0.759 | 0.424 | 0.242 |
| 开发支出 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 商誉 | 1.855 | 1.855 | 1.855 | 0.000 | 0.000 | |||
| 长期待摊费用 | 0.038 | 0.020 | 0.011 | 0.000 | 0.000 | 0.002 | ||
| 递延所得税资产 | 0.284 | 0.240 | 0.140 | 0.040 | 0.011 | 0.011 | 0.034 | 0.021 |
| 其他非流动资产 | 0.068 | 0.022 | 0.111 | 0.101 | 0.209 | 0.001 | 0.014 | 0.034 |
| 非流动资产合计 | 9.541 | 9.281 | 9.143 | 4.683 | 3.752 | 2.182 | 1.491 | 1.072 |
| 资产总计 | 33.465 | 30.268 | 31.559 | 30.317 | 6.598 | 4.239 | 3.126 | 2.156 |
| 短期借款 | 2.880 | 0.040 | 1.171 | 0.855 | 0.150 | |||
| 向中央银行借款 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 吸收存款及同业存放 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 拆入资金 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 交易性金融负债 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 衍生金融负债 | 0.094 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | ||||
| 应付票据及应付账款 | 0.367 | 0.270 | 0.456 | 0.478 | 0.273 | 0.105 | 0.340 | 0.147 |
| 应付票据 | 0.117 | 0.085 | 0.104 | 0.129 | 0.030 | 0.173 | 0.080 | |
| 应付账款 | 0.249 | 0.270 | 0.372 | 0.373 | 0.145 | 0.075 | 0.167 | 0.067 |
| 预收款项 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.011 | 0.007 | |||
| 合同负债 | 0.048 | 0.076 | 0.041 | 0.005 | 0.033 | 0.001 | ||
| 卖出回购金融资产款 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 应付手续费及佣金 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 应付职工薪酬 | 0.084 | 0.075 | 0.069 | 0.074 | 0.045 | 0.026 | 0.034 | 0.018 |
| 应交税费 | 0.067 | 0.110 | 0.032 | 0.247 | 0.096 | 0.087 | 0.045 | 0.051 |
| 应付利息 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 应付股利 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 其他应付款 | 0.497 | 0.493 | 0.523 | 0.003 | 0.001 | 0.002 | 0.030 | |
| 其他应付款合计 | 0.497 | 0.493 | 0.523 | 0.003 | 0.001 | 0.002 | 0.030 | 0.060 |
| 应付分保账款 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 保险合同准备金 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 代理买卖证券款 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 代理承销证券款 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 划分为持有待售的负债 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 一年内到期的非流动负债 | 0.606 | 0.506 | 0.078 | 0.000 | 0.295 | |||
| 其他流动负债 | 0.332 | 0.161 | 0.209 | 0.311 | 0.269 | 0.086 | 0.112 | 0.109 |
| 流动负债合计 | 4.974 | 1.731 | 2.579 | 1.972 | 1.163 | 0.307 | 0.571 | 0.392 |
| 长期借款 | 0.580 | 1.180 | 0.930 | 0.000 | 0.310 | 0.205 | ||
| 应付债券 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 应付债券：优先股 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 应付债券：永续债 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 租赁负债 | 0.004 | 0.002 | 0.005 | 0.000 | 0.000 | |||
| 长期应付职工薪酬 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 长期应付款合计 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 预计非流动负债 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 长期递延收益 | 0.329 | 0.351 | 0.294 | 0.307 | 0.253 | 0.230 | 0.122 | 0.041 |
| 递延所得税负债 | 0.024 | 0.031 | 0.034 | 0.018 | 0.000 | |||
| 其他非流动负债 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 非流动负债合计 | 0.937 | 1.564 | 1.263 | 0.324 | 0.563 | 0.436 | 0.122 | 0.041 |
| 负债合计 | 5.911 | 3.295 | 3.842 | 2.296 | 1.726 | 0.743 | 0.693 | 0.433 |
| 实收资本(或股本) | 1.020 | 1.020 | 1.020 | 0.680 | 0.510 | 0.510 | 0.121 | 0.117 |
| 其他权益工具 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 优先股 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 永续债 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 资本公积 | 23.479 | 23.418 | 23.394 | 23.734 | 2.245 | 2.245 | 0.466 | 0.385 |
| 减:库存股 | 0.352 | 0.352 | 0.109 | 0.000 | 0.000 | |||
| 其他综合收益 | -2.22333e-05 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | ||||
| 专项储备 | 0.049 | 0.065 | 0.031 | 0.000 | 0.000 | |||
| 盈余公积 | 0.232 | 0.225 | 0.216 | 0.190 | 0.142 | 0.065 | 0.204 | 0.126 |
| 一般风险准备 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 未分配利润 | 2.861 | 2.481 | 3.124 | 3.417 | 1.975 | 0.676 | 1.644 | 1.095 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 27.289 | 26.858 | 27.676 | 28.021 | 4.873 | 3.496 | 2.435 | 1.723 |
| 少数股东权益 | 0.265 | 0.115 | 0.041 | 0.000 | 0.000 | -0.001 | ||
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 27.554 | 26.973 | 27.717 | 28.021 | 4.873 | 3.496 | 2.433 | 1.723 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 33.465 | 30.268 | 31.559 | 30.317 | 6.598 | 4.239 | 3.126 | 2.156 |
16. 利润表
64 行 x 9 列| 利润表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 11.607 | 8.101 | 9.489 | 9.037 | 4.920 | 2.720 | 2.303 | 1.631 |
| 营业收入 | 11.607 | 8.101 | 9.489 | 9.037 | 4.920 | 2.720 | 2.303 | 1.631 |
| 利息收入 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 已赚保费 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 手续费及佣金收入 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 营业总成本 | 11.374 | 8.622 | 9.100 | 7.463 | 3.532 | 1.680 | 1.444 | 1.187 |
| 营业成本 | 10.292 | 7.703 | 8.191 | 6.597 | 2.923 | 1.271 | 1.024 | 0.716 |
| 手续费及佣金支出 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 退保金 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 赔付支出净额 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 提取保险合同准备金净额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 保单红利支出 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 分保费用 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 营业税金及附加 | 0.074 | 0.045 | 0.041 | 0.047 | 0.044 | 0.029 | 0.024 | 0.023 |
| 研发费用 | 0.299 | 0.233 | 0.315 | 0.429 | 0.231 | 0.111 | 0.108 | 0.080 |
| 销售费用 | 0.123 | 0.056 | 0.027 | 0.015 | 0.013 | 0.008 | 0.094 | 0.071 |
| 管理费用 | 0.543 | 0.559 | 0.546 | 0.336 | 0.271 | 0.236 | 0.182 | 0.289 |
| 财务费用 | 0.043 | 0.026 | -0.020 | 0.040 | 0.050 | 0.025 | 0.011 | 0.008 |
| 利息费用 | 0.048 | 0.049 | 0.008 | 0.033 | 0.020 | 0.005 | 0.008 | |
| 利息支出 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 投资收益 | 0.273 | 0.236 | 0.272 | 0.010 | 6.3026e-05 | 4.79e-06 | ||
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | 0.003 | -0.012 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||
| 以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 汇兑收益 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 净敞口套期收益 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 公允价值变动收益 | 0.084 | 0.083 | 0.098 | 0.100 | 0.000 | |||
| 其他收益 | 0.109 | 0.062 | 0.044 | 0.018 | 0.022 | 0.017 | 0.017 | 0.005 |
| 资产减值损失 | -0.007 | -0.039 | -0.307 | 0.000 | 0.000 | 0.008 | ||
| 信用减值损失 | -0.131 | -0.059 | 0.002 | -0.043 | 0.010 | -0.028 | -0.028 | |
| 资产处置收益 | -0.000 | -0.009 | 0.000 | 0.000 | 0.006 | 0.000 | ||
| 营业利润 | 0.561 | -0.238 | 0.489 | 1.659 | 1.420 | 1.029 | 0.856 | 0.457 |
| 营业外收入 | 0.001 | 0.002 | 0.000 | 0.001 | 0.180 | 0.000 | 0.019 | 0.000 |
| 营业外支出 | 0.007 | 0.035 | 0.017 | 0.003 | 0.000 | 0.008 | 0.029 | 0.005 |
| 利润总额 | 0.554 | -0.271 | 0.472 | 1.657 | 1.600 | 1.021 | 0.846 | 0.453 |
| 所得税费用 | 0.080 | -0.012 | 0.037 | 0.167 | 0.224 | 0.158 | 0.121 | 0.090 |
| 净利润 | 0.474 | -0.259 | 0.435 | 1.490 | 1.377 | 0.862 | 0.725 | 0.363 |
| 持续经营净利润 | 0.474 | -0.259 | 0.435 | 1.490 | 1.377 | 0.862 | 0.725 | 0.363 |
| 终止经营净利润 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 归属于母公司所有者的净利润 | 0.386 | -0.330 | 0.413 | 1.490 | 1.377 | 0.861 | 0.726 | 0.363 |
| 少数股东损益 | 0.088 | 0.072 | 0.022 | 0.000 | 0.001 | -0.001 | ||
| 其他综合收益 | -2.22333e-05 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | ||||
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | -2.22333e-05 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | ||||
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 重新计量设定受益计划变动额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 权益法下不能转损益的其他综合收益 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 企业自身信用风险公允价值变动 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | -2.22333e-05 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | ||||
| 权益法下可转损益的其他综合收益 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 其他债权投资公允价值变动 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 金融资产重分类计入其他综合收益的金额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 其他债权投资信用减值准备 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 现金流量套期储备 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 外币财务报表折算差额 | -2.22333e-05 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 归属于少数股东的其他综合收益 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 综合收益总额 | 0.474 | -0.259 | 0.435 | 1.490 | 1.377 | 0.862 | 0.725 | 0.363 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 0.386 | -0.330 | 0.413 | 1.490 | 1.377 | 0.861 | 0.726 | 0.363 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 0.088 | 0.072 | 0.022 | 0.000 | 0.000 | 0.001 | -0.001 | |
| 基本每股收益 | 0.383 | -0.327 | 0.405 | 1.798 | 2.700 | 1.690 | 1.420 | 0.710 |
| 稀释每股收益 | 0.383 | -0.327 | 0.405 | 1.798 | 2.700 | 1.690 | 1.420 | 0.710 |
17. 现金流量表
58 行 x 9 列| 现金流量表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 11.606 | 8.502 | 10.415 | 9.193 | 5.430 | 2.634 | 2.144 | 1.455 |
| 客户存款和同业存放款项净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 向中央银行借款净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 向其他金融机构拆入资金净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 收到原保险合同保费取得的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 收到再保险业务现金净额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 保户储金及投资款净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 收取利息、手续费及佣金的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 拆入资金净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 回购业务资金净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 收到的税费返还 | 0.010 | 0.082 | 0.314 | 0.000 | ||||
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 0.056 | 0.280 | 0.214 | 0.142 | 0.238 | 0.141 | 0.128 | 0.381 |
| 经营活动现金流入小计 | 11.672 | 8.865 | 10.629 | 9.649 | 5.668 | 2.775 | 2.272 | 1.835 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 12.237 | 7.489 | 9.390 | 8.885 | 3.646 | 1.484 | 1.173 | 0.764 |
| 客户贷款及垫款净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 存放中央银行和同业款项净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 支付原保险合同赔付款项的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 支付利息、手续费及佣金的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 支付保单红利的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 0.827 | 0.785 | 0.739 | 0.524 | 0.332 | 0.218 | 0.180 | 0.106 |
| 支付的各项税费 | 0.544 | 0.301 | 0.387 | 0.377 | 0.463 | 0.297 | 0.312 | 0.234 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 0.357 | 0.392 | 0.782 | 0.563 | 0.261 | 0.153 | 0.225 | 0.244 |
| 经营活动现金流出小计 | 13.966 | 8.967 | 11.299 | 10.348 | 4.702 | 2.153 | 1.890 | 1.348 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -2.294 | -0.103 | -0.670 | -0.699 | 0.966 | 0.622 | 0.381 | 0.488 |
| 收回投资所收到的现金 | 28.708 | 37.881 | 63.662 | 6.538 | 0.050 | 0.000 | ||
| 取得投资收益收到的现金 | 0.377 | 0.363 | 0.392 | 0.011 | 6.3026e-05 | 4.79e-06 | ||
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.001 | 0.001 | 0.000 | 0.000 | 0.001 | 0.055 | ||
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 投资活动现金流入小计 | 29.085 | 38.245 | 64.055 | 6.548 | 0.050 | 0.001 | 0.056 | 0.000 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 0.386 | 0.529 | 0.541 | 0.759 | 1.413 | 0.971 | 0.358 | 0.348 |
| 投资所支付的现金 | 28.217 | 37.658 | 58.018 | 26.577 | 0.050 | 0.000 | ||
| 质押贷款净增加额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 1.410 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 投资活动现金流出小计 | 28.603 | 38.187 | 59.970 | 27.336 | 1.463 | 0.971 | 0.358 | 0.348 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 0.483 | 0.057 | 4.086 | -20.788 | -1.412 | -0.970 | -0.302 | -0.348 |
| 吸收投资收到的现金 | 21.782 | 0.000 | 0.200 | 0.040 | 0.191 | |||
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 取得借款收到的现金 | 4.207 | 2.979 | 2.353 | 1.122 | 0.700 | 0.205 | ||
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 筹资活动现金流入小计 | 4.207 | 2.979 | 2.353 | 22.904 | 0.700 | 0.405 | 0.040 | 0.191 |
| 偿还债务支付的现金 | 1.873 | 3.217 | 2.752 | 1.025 | 0.150 | 0.280 | ||
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 0.046 | 0.372 | 0.688 | 0.033 | 0.020 | 0.005 | 0.100 | 0.008 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 0.231 | 0.253 | 0.117 | 0.191 | 0.050 | |||
| 筹资活动现金流出小计 | 2.150 | 3.843 | 3.558 | 1.250 | 0.220 | 0.005 | 0.100 | 0.288 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 2.057 | -0.864 | -1.204 | 21.654 | 0.480 | 0.400 | -0.060 | -0.097 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -4528.120% | 100.780% | 0.000% | 0.000% | ||||
| 现金及现金等价物净增加额 | 0.246 | -0.910 | 2.211 | 0.168 | 0.033 | 0.053 | 0.019 | 0.043 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 1.623 | 2.533 | 0.322 | 0.154 | 0.121 | 0.068 | 0.049 | 0.006 |
| 现金的期末余额 | 1.869 | 1.623 | 2.533 | 0.322 | 0.154 | 0.121 | 0.068 | 0.049 |
| 现金的期初余额 | 1.623 | 2.533 | 0.322 | 0.154 | 0.121 | 0.068 | 0.049 | 0.006 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 1.869 | 1.623 | 2.533 | 0.322 | 0.154 | 0.121 | 0.068 | 0.049 |
18. 每股指标
7 行 x 7 列| 每股指标 | ||||||
| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 0.383 | 0.383 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | -0.327 | -0.327 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 0.405 | 0.405 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |