301327.SZ 华宝新能 基础资料
行业：电池
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1. 基本信息
公司| 项目 | 内容 |
| 股票简称 | 华宝新能 |
| 股票代码 | 301327.SZ |
| 公司全称 | 深圳市华宝新能源股份有限公司 |
| 英文名称 | Shenzhen Hello Tech Energy Co., Ltd. |
| 法定代表人 | 孙中伟 |
| 注册地址 | 历史变更情况 无 |
| 办公地址 | 深圳市龙华区民治街道华侨城北站壹号 39 层 |
| 网址 | https://www.hello-tech.com/ |
| 邮箱 | irm@hello-tech.com |
| 董事会秘书 | 王秋蓉 |
| 主营业务 | 主营业务分析”。 报告期内，公司主营业务、核心竞争力、主要财务指标未发生重大不利变化，公司所处 行业不存在产能过剩、持续衰退或者技术替代等情形，公司持续经营能力不存在重大风险。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大 投资者理性投资，注意风险。 公司在本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分描 述了公司可能面对的风险，敬请投资者注意阅读。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：结合宏观经济形势、公司长期发展战略 和日常经营活动对资金的需求，为保障公司稳健经营，公司 2025 年度拟不进行现金分红， 不送红股，不以资本公积金转 |
2. 财务摘要
财务| 金额单位：亿元；比率保留为小数。 | |||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 41.415 | 0.172 | -0.685 | -7.505 | 37.637% | 0.414% | 14.166% | 0.100 | |
| 2024 | 36.055 | 2.395 | 1.600 | 7.633 | 44.051% | 6.644% | 18.240% | 1.380 | |
| 2023 | 23.138 | -1.737 | 1.600 | -1.024 | 38.986% | -7.508% | 13.809% | -1.390 | |
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 41.415 | 36.055 | 23.138 | 32.029 | 23.151 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | 0.172 | 2.395 | -1.737 | 2.869 | 2.793 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | 0.414% | 6.644% | -7.508% | 8.958% | 12.064% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 73.322 | 72.905 | 72.681 | 44.750 | 9.925 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.565 | 0.495 | 0.318 | 0.716 | 2.333 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 61.389 | 61.156 | 62.132 | 34.562 | 3.689 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 1.194 | 1.192 | 1.170 | 1.295 | 2.690 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | 0.279% | 3.917% | -2.796% | 8.301% | 75.710% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 37.637% | 44.051% | 38.986% | 44.322% | 47.354% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | 0.264% | 8.454% | -6.506% | 10.100% | 13.608% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| ROA | 0.234% | 3.286% | -2.390% | 6.411% | 28.141% | 归母净利润 / 平均总资产。 | |||
| 研发费用率 | 4.292% | 4.805% | 6.550% | 3.671% | 2.787% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 28.544% | 27.745% | 34.769% | 27.429% | 24.408% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 4.981% | 5.086% | 9.562% | 4.348% | 4.103% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | 1.235% | -0.251% | -2.735% | -1.096% | 1.995% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【成长与现金流】 | |||||||||
| 收入同比 | 14.866% | 55.825% | -27.758% | 38.346% | 116.377% | 营业收入较上年同期增速。 | |||
| 归母净利润同比 | -92.839% | 237.889% | -160.548% | 2.722% | 19.458% | 归母净利润较上年同期增速。 | |||
| 经营现金流(亿元) | -7.505 | 7.633 | -1.024 | 1.185 | 1.348 | 经营活动产生的现金流量净额。 | |||
| CFO/归母净利润 | -43.750 | 3.186 | 0.590 | 0.413 | 0.483 | 经营现金流 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 14.166% | 18.240% | 13.809% | 15.168% | 63.595% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
动态| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | ||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | ||
| 日期 | 标题 | 摘要 |
| 2026-05-08 | 华宝新能:2026年5月8日投资者关系活动记录表 | 华宝新能披露《华宝新能:2026年5月8日投资者关系活动记录表》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 华宝新能:关于增加经营场所并修订《公司章程》的公告 | 华宝新能披露《华宝新能:关于增加经营场所并修订《公司章程》的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 华宝新能:华泰联合证券有限责任公司关于深圳市华宝新能源股份有限公司2025年度跟踪报告 | 华宝新能披露《华宝新能:华泰联合证券有限责任公司关于深圳市华宝新能源股份有限公司2025年度跟踪报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 华宝新能:华泰联合证券有限责任公司关于深圳市华宝新能源股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之保荐总结报告书 | 华宝新能披露《华宝新能:华泰联合证券有限责任公司关于深圳市华宝新能源股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之保荐总结报告书》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 华宝新能:关于2025年年度股东会增加临时提案暨股东会补充通知的公告 | 华宝新能披露《华宝新能:关于2025年年度股东会增加临时提案暨股东会补充通知的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 华宝新能:公司章程(2026年4月) | 华宝新能披露《华宝新能:公司章程(2026年4月)》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-27 | 华宝新能301327.SZ)2025年净利润为1715.39万元、较去年同期下降92.84% | 2026年4月25日，华宝新能301327.SZ)发布2025年年报。 公司营业总收入为41.42亿元。归母净利润为1715.39万元，在已披露的同业公司中排名第60，较去年同报告期归母净利润减少2.22亿元，同比较去年同期下降92.84%。 |
| 2026-05-06 | 露营经济概念下跌0.31%，9股主力资金净流出超千万元 | （数据宝） 露营经济概念资金流出榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 300005 探路者 -9.96 9.44 -21494.85 000917 电广传媒 0.80 2.78 -3895.86 301327 华宝新能 0.08 2.54 - |
| 2026-04-29 | 美国启动关税退款 多家A股公司披露申报工作最新进展 | ④华宝新能301327表示，针对本次美国关税退款政策，公司已成立专项工作组，正在全面梳理符合条件的历史交易数据，积极准备申报材料。如满足退税条件，公司将依规及时办理申请。 ⑤格力博(301260)表示，公司目前正积极准备退税申请资料，稳步推进相关工作。 |
| 2026-04-25 | 华宝新能41岁独董吴辉病逝，生前在三家上市公司任职，系新能源行业资深专家 | 红星资本局4月25日消息，4月24日晚间，华宝新能（301327.SZ）和天际股份（002759.SZ）相继发布公告，证实其独立董事吴辉已于2026年4月23日因病去世，年仅41岁。 |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | ||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 |
| 2026-01-09 | 20260109_102447_22811258215418151_❗️华宝新能：CES发布光储机器人，为900万Starlink终端供电，星链C端 | ❗️华宝新能：CES发布光储机器人，为900万Starlink终端供电，星链C端20亿+利润爆发在即；🌟事件：1月8日，华宝新能官号显示，公司在CES上发布“光储机器人”，为Starlink星链提供长效可靠电力支持。；1⃣华宝新能在CES大会上最新#发布为Starlink供电的“光储机器人”，全球科技巨头埃隆·马斯克在X上曾点赞中国企业华宝新能，新产品发布，将进一步巩固其在Starlink供电领域垄断地位。 |
| 2023-07-12 | 20230712_011525_211511251881581_【西部电新】华宝新能：申诉美国双反终获成功，便携储能龙头发展进入快车道 | 【西部电新】华宝新能：申诉美国双反终获成功，便携储能龙头发展进入快车道；事件：2023年6月22日，美国商务部（DOC）发布决定，撤销部分2012年起对从中国进口太阳能面板产品征收反倾销和反补贴税的命令。该决定是应中国太阳能电池制造商和出口商的要求，对不断变化的情况进行审查的结果。据了解，此次向美国申诉双反政策的主体为便携储能行业龙头华宝新能，经过长达1年多的时间终于申诉成功。；1）本次美国商务部撤销的双反税针对的是每块功率总输出功率≤200W的产品，华宝新能的便携储能产品配套的太阳能板主要功率为100W/200… |
| 2025-03-18 | 20250318_090203_5125221244851414_华宝新能 250317 | 华宝新能 250317；公司调整：华宝新能 2022 年 9 月上市，2023 年积极应对行业变化，采取如将欧洲近一两个亿库存调回国内改规再销往他国等措施出清库存。同时优化产品矩阵，从一度电以下产品拓展到一度电以上，推出磷酸铁锂产品等，提升产品力。2024 年公司在业绩、品牌力、渠道力、内部管理降本增效等方面均有改善，在部分市场稳居第一份额…；行业前景：行业未来 3 - 5 年预计呈高速增长，因全球渗透率低，产品为刚需。华宝新能致力于在竞争中确保市占率与市场地位，构建品牌力。 |
| 2025-09-25 | 20250925_090903_2854521451485511_国金商社【华宝新能】继续大涨，持续推荐：跨境板块回暖先锋，差异化新品高增持续~ | 国金商社【华宝新能】继续大涨，持续推荐：跨境板块回暖先锋，差异化新品高增持续~；🔥华宝新能今日大涨7%，股权激励目标超预期（收入三年CAGR 40%），持续推荐~；国金商社【华宝新能】继续大涨，... |
| 2025-09-17 | 20250917_132841_8854581548854182_国金可选｜商社【华宝新能】持续推荐：业绩修复路径清晰，跨境板块回暖先锋，配置价值 | 国金可选｜商社【华宝新能】持续推荐：业绩修复路径清晰，跨境板块回暖先锋，配置价值凸显~；🔥华宝新能今日早盘大涨超6%，跨境链业绩修复逻辑领衔体现~；国金可选｜商社【华宝新能】持续... |
4. 股权结构
治理| 【股本与控制关系摘要】 | |||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 来源 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.110 | |||||||
| 总股本/股本口径 | 174,381,356 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | ||||||
| 第一大股东 | 深圳市钜宝信泰控股有限公司 | 持股比例 | 32.09% | ||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 √适用 □不适用 公司实际控制人为孙中伟先生、温美婵女士，孙中伟先生同时担任公司董事长、总经理， 温美婵女士同时担任公司副董事长、副总经理，上述任职安排是结合公司发展历程及经营管 | 来源 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.56 | ||||||
| 【前十大股东】 | |||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 |
| 2025 | 深圳市钜宝信泰控股有限公司 | 境内非国有法人 | 32.09% | 55,953,625 | 15,986,750 | 55,953,625 | 0 | ||
| 2025 | 孙中伟 | 境内自然人 | 18.30% | 31,906,875 | 9,116,250 | 31,906,875 | 0 | ||
| 2025 | 深圳市嘉美盛企业管理合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 8.77% | 15,288,000 | 4,368,000 | 0 | 15,288,000 | 0 | |
| 2025 | 温美婵 | 境内自然人 | 5.87% | 10,237,500 | 2,925,000 | 10,237,500 | 0 | ||
| 2025 | 深圳市 | 境内 | 5.84% | 10,192,000 | 2,912,000 | 0 | 10,192,000 | 0 | |
| 2025 | 汇添富基金管理股份有限公司－社保基金17022组合 | 其他 | 1.74% | 3,041,833 | 3,041,833 | 0 | 0 | ||
| 2025 | 陈凯华 | 境内自然人 | 1.25% | 2,184,447 | 170,537 | 0 | 0 | ||
| 2025 | 深圳市成千亿企业管理咨询合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 0.59% | 1,023,807 | -872,027 | 0 | 0 | ||
| 2025 | 汇添富基金管理股份有限公司－社保基金四二三组合 | 其他 | 0.56% | 968,418 | 968,418 | 0 | 0 | ||
| 2025 | 银华基金－工银安盛人寿保险有限公司－银华基金－工银安盛人寿单一资产管理计划 | 境内非国有法人 | 0.50% | 870,810 | 493,968 | 0 | 0 |
5. 管理层
治理| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 |
| 孙中伟 | 董事长；总经理 | 47岁（1978 年 3 月出生） | 中国国籍，无境外永久居留权，1978 年 3 月出生，毕业于山东理工大学无 机非金属工艺与制品专业，大专学历。2000 年 3 月至 2002 年 5 月，担任长信（香港）有限 公司销售员；2002 年 12 月至 2004 年 6 月，参与筹建并担任深圳市金微科电子有限公司销售 经理；2003 年 5 月至 2019 年 2 月，参与筹建并历任深圳市万拓电子技术有限公司监事、执 行董事兼总经理；2014 年 10 月至 2015 年 12 月，担任广东电小二科技有限公司监事；2015 年 12 月至今，担任广东电小二科技有限公司执行董事兼总经理；2015 年 12 月至 2016 年 8 54 月，担任深圳市华宝新能源有限公司执行董事兼总经理；2016 年 9 月至 2018 年 8 月，担任 深圳市华宝新能源股份有限公司董事长兼总经理；2018 年 8 月至今，担任深圳市华宝新能源 股份有限公司董事长；2022 年 11 月至今，担任深圳市华宝新能源股份有限公司总经理。 |
| 温美婵 | 副董事长；副总经理 | 41岁（1984 年 1 月出生） | 中国国籍，无境外永久居留权，1984 年 1 月出生，毕业于中国人民大学法 学专业，大专学历。2003 年 11 月至 2011 年 7 月，担任深圳市万拓电子技术有限公司产品经 理；2011 年 9 月至 2015 年 12 月，担任深圳市便利电电子商务有限公司总经理；2012 年 2 月 至 2015 年 12 月，历任深圳市库比蒂诺科技有限公司执行董事兼总经理、监事；2012 年 3 月 至 2015 年 12 月，担任深圳市爱配电子商务有限公司监事；2012 年 5 月至 2015 年 12 月，担 任深圳市电掌柜科技有限公司执行董事兼总经理；2012 年 5 月至 2014 年 1 月，担任深圳市 华宝新能源有限公司执行董事兼总经理；2013 年 10 月至 2016 年 6 月，担任美国特拉华州杰 克瑞公司董事；2014 年 4 月至 2016 年 6 月担任开曼群岛杰克瑞公司董事；2014 年 10 月至 2015 年 12 月，担任深圳市华宝新能源有限公司执行董事兼总经理；2015 年 9 月至今，担任 香港华宝新能源有限公司董事；2015 年 12 月至 2016 年 8 月，担任深圳市华宝新能源有限公 司副总经理；2016 年 9 月至今，担任深圳市华宝新能源股份有限公司董事；2016 年 9 月至 2020 年 8 月，担任深圳市华宝新能源股份有限公司董事会秘书；2020 年 11 月至今，担任深 圳市华宝新能源股份有限公司副董事长、副总经理。 |
| 白炜 | 董事；职工代表董事 | 45岁（1980 年 4 月出生） | 中国国籍，无境外永久居留权，1980 年 4 月出生，毕业于陕西科技大学工业 设计专业，本科学历。2004 年 3 月至 2005 年 1 月，担任深圳市蓝鲸工业产品造型开发设计 有限公司设计师；2005 年 2 月至 2007 年 1 月，担任深圳市嘉兰图设计有限公司高级设计师； 2007 年 11 月至 2012 年 1 月，担任深圳市创想二一工业设计有限公司副总经理兼设计总监； 2012 年 1 月至 2014 年 11 月，自由职业；2014 年 11 月至 2016 年 8 月，担任深圳市华宝新能 源有限公司设计主管，2016 年 9 月至今，历任深圳市华宝新能源股份有限公司设计主管、设 计经理、工业设计中心总监，2023 年 11 月至今兼任便携产品中心总监；2022 年 12 月至今， 担任深圳市华宝新能源股份有限公司董事；2025 年 6 月至今，担任深圳市华宝新能源股份有 限公司职工代表董事。 |
| 楚婷 | 董事 | 38岁（1987 年 6 月出生） | 中国国籍，无境外永久居留权，1987 年 6 月出生，毕业于湘潭大学兴湘学院 英语专业，本科学历。2010 年 8 月至 2011 年 3 月，担任香港捷佳电子有限公司外贸销售； 2011 年 4 月至 2013 年 3 月，担任深圳市万拓电子技术有限公司总经办助理；2013 年 4 月至 2016 年 8 月，担任深圳市华宝新能源有限公司总经理助理兼知识产权负责人；2016 年 9 月至 55 2018 年 4 月，担任深圳市华宝新能源股份有限公司总经理助理兼知识产权负责人；2020 年 11 月至 2023 年 11 月，担任深圳市华宝新能源股份有限公司监事、监事会主席；2018 年 5 月 至今，担任深圳市华宝新能源股份有限公司董事长助理；2023 年 11 月至今，担任深圳市华 宝新能源股份有限公司董事；2025 年 12 月至今，担任深圳市华宝新能源股份有限公司内审 负责人。 |
| 李斐 | 独立董事 | 55岁（1970 年 11 月出生） | 中国国籍，无境外永久居留权，1970 年 11 月出生，毕业于厦门大学金融学 专业，硕士研究生学历，取得注册会计师资格。1993 年 7 月至 1997 年 12 月，担任山东省地 矿局实业总公司会计师；1997 年 12 月至 2001 年 3 月，担任山东正源和信有限责任会计师事 务所审计经理；2001 年 3 月至 2004 年 3 月，担任深圳天健信德会计师事务所有限责任公司 审计经理；2004 年 3 月至 2010 年 3 月，担任天音通信有限公司会计管理中心高级经理；2010 年 3 月至 2012 年 6 月，担任博彦科技股份有限公司董事会秘书兼财务总监；2012 年 7 月至 2014 年 6 月，担任周大生珠宝股份有限公司财务总监；2014 年 7 月至 2017 年 9 月，担任深 圳市福盛高科电子技术有限公司副总经理；2015 年 11 月至 2019 年 12 月，担任伊戈尔电器 股份有限公司独立董事；2017 年 10 月至 2019 年 3 月，担任摩登大道时尚集团股份有限公司 董事、副总经理、董事会秘书及财务总监；2019 年 4 月至 2022 年 7 月，担任深圳市仙迪化 妆品股份有限公司副总经理、董事会秘书、助理总经理；2020 年 11 月至今，担任深圳市华 宝新能源股份有限公司独立董事；2021 年 1 月至今，担任深圳市朗驰欣创科技股份有限公司 独立董事；2022 年 11 月至今，担任深圳市恒生财务顾问有限公司执行董事兼总经理；2024 年 2 月至今，担任深圳市郑中设计股份有限公司独立董事。 |
| 谷琛 | 独立董事 | 42岁（1983 年 10 月出生） | 中国国籍，无境外永久居留权，1983 年 10 月出生，毕业于湖南大学国际法 专业，硕士研究生学历。2015 年至 2017 年，担任上海市锦天城（深圳）律师事务所律师； 2017 年至 2024 年 1 月，担任北京大成（深圳）律师事务所律师、合伙人；2022 年 8 月至今， 担任深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司独立董事；2023 年 11 月至今，担任深圳市华宝新能 源股份有限公司独立董事；2024 年 1 月至今，担任北京市环球（深圳）律师事务所律师、合 伙人。 （2）现任高级管理人员 公司现任高级管理人员共计 5 人，各高级管理人员简历如下： 孙中伟先生，总经理，见上述董事会成员简历介绍。 |
| 周传人 | 副总经 | 35岁（1990 年 5 月出生） | 副总经理，中国国籍，无境外永久居留权，1990 年 5 月出生，毕业于东北 财经大学日语专业，本科学历。2012 年 9 月至 2014 年 9 月，担任 GMOClick 证券公司账户 管理专员；2014 年 9 月至 2015 年 6 月，担任日本百基株式会社市场经理；2015 年 6 月至 2016 年 6 月，自由职业；2016 年 6 月至 2017 年 4 月，担任深圳市欧信宝科技有限公司日本 电商运营；2017 年 5 月至 2019 年 2 月，担任深圳市启瀛网络科技有限公司日本运营主管； 2019 年 2 月至今，担任深圳市华宝新能源股份有限公司日本销售业务负责人；2020 年 11 月 至今，担任深圳市华宝新能源股份有限公司副总经理。 |
| 蒋燕萍 | 45岁（1980 年 5 月出生） | 女士，财务总监，中国国籍，无境外永久居留权，1980 年 5 月出生，毕业于北方 工业大学，硕士学历，注册管理会计师。2003 年 8 月至 2010 年 9 月，担任中芯国际集成电 路制造（上海）有限公司中央调控与规划部高级工程师；2010 年 10 月至 2015 年 6 月，担任 国民技术股份有限公司财务预算经理；2016 年 4 月至 2017 年 12 月，担任邦彦技术股份有限 公司财经管理部经理；2018 年 4 月至 2019 年 3 月，担任安克创新科技股份有限公司业务财 务经理；2019 年 6 月至 2021 年 1 月，担任华福证券有限责任公司市场总监；2021 年 5 月至 2024 年 8 月，担任深圳市华宝新能源股份有限公司财务分析部高级经理；2024 年 8 月至今， 担任深圳市华宝新能源股份有限公司财务总监。 | |
| 王秋蓉 | 45岁（1980 年 10 月出生） | 女士，董事会秘书，中国国籍，无境外永久居留权，1980 年 10 月出生，毕业于 湖北经济学院金融学专业，本科学历。2002 年 5 月至 2004 年 10 月，担任三九宜工生化股份 有限公司董秘助理；2005 年 1 月至 2007 年 4 月，担任深圳市鑫麒麟投资发展有限公司项目 经理；2007 年 9 月至 2009 年 2 月，担任深圳市远望谷信息技术股份有限公司证券事务专员； 2011 年 7 月至 2015 年 6 月，担任深圳市金宏威技术股份有限公司财务部部长；2015 年 7 月 至 2017 年 10 月，担任第一环保（深圳）股份有限公司董事兼董事会秘书；2017 年 9 月至 2021 年 3 月，担任深圳市寻米农业发展有限公司执行董事兼总经理；2017 年 11 月至 2019 年 12 月，担任深圳市小瑞科技股份有限公司董事兼董事会秘书；2020 年 8 月至今，担任深圳市 华宝新能源股份有限公司董事会秘书。 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 √适用 □不适用 公司实际控制人为孙中伟先生、 | |
| 吴辉 | 董事；高级管理人员专业背景 | 47岁（1978 年 3 月出生） | 独立董事 离任 2026 年 4 月 23 日 个人原因 注：1 报告期内，公司根据《公司法》等法律法规同步修订《公司章程》，选举职工代表董事一名， 白炜先生由第三届董事会非独立董事变更为第三届董事会职工代表董事。 2、任职情况 公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责 （1）现任董事 公司现任董事会为第三届董事会，董事会成员 6 人，其中独立董事 2 人。各董事简历如 下： 孙中伟先生，中国国籍，无境外永久居留权，1978 年 3 月出生，毕业于山东理工大学无 机非金属工艺与制品专业，大专学历。2000 年 3 月至 2002 年 5 月，担任长信（香港）有限 公司销售员；2002 年 12 月至 2004 年 6 月，参与筹建并担任深圳市金微科电子有限公司销售 经理；2003 年 5 月至 2019 年 2 月，参与筹建并历任深圳市万拓电子技术有限公司监事、执 行董事兼总经理；2014 年 10 月至 2015 年 12 月，担任广东电小二科技有限公司监事；2015 年 12 月至今，担任广东电小二科技有限公司执行董事兼总经理；2015 年 12 月至 2016 年 8 54 月，担任深圳市华宝新能源有限公司执行董事兼总经理；2016 年 9 月至 2018 年 8 月，担任 深圳市华宝新能源股份有限公司董事长兼总经理；2018 年 8 月至今，担任深圳市华宝新能源 股份有限公司董事长；2022 年 11 月至今，担任深圳市华宝新能源股份有限公司总经理。 温美婵女士，中国国籍，无境外永久居留权，1984 年 1 月出生，毕业于中国人民大学法 学专业，大专学历。2003 年 11 月至 2011 年 7 月，担任深圳市万拓电子技术有限公司产品经 理；2011 年 9 月至 2015 年 12 月，担任深圳市便利电电子商务有限公司总经理；2012 年 2 月 至 2015 年 12 月，历任深圳市库比蒂诺科技有限公司执行董事兼总经理、监事；2012 年 3 月 至 2015 年 12 月，担任深圳市爱配电子商务有限公司监事；2012 年 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP |
| 储能产品 | 32.204 | 77.758% | 36.792% | ||
| 光伏太阳能板 | 8.507 | 20.540% | 10.080% | 40.344% | |
| 其他 | 0.705 | 1.702% | 54.406% | 43.588% | |
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 产品分类 | 储能产品 | 收入(亿元) | 32.204 | ||
| 产品分类 | 储能产品 | 成本(亿元) | 20.355 | ||
| 产品分类 | 储能产品 | 毛利(亿元) | 11.848 | ||
| 产品分类 | 储能产品 | 毛利率 | 36.792% | ||
| 产品分类 | 光伏太阳能板 | 收入(亿元) | 8.507 | 7.728 | 4.033 |
| 产品分类 | 光伏太阳能板 | 成本(亿元) | 5.075 | 4.064 | 2.406 |
| 产品分类 | 光伏太阳能板 | 毛利(亿元) | 3.432 | 3.664 | 1.628 |
| 产品分类 | 光伏太阳能板 | 毛利率 | 40.344% | 47.411% | 40.355% |
| 产品分类 | 其他 | 收入(亿元) | 0.705 | 0.456 | 0.220 |
| 产品分类 | 其他 | 成本(亿元) | 0.398 | 0.309 | 0.126 |
| 产品分类 | 其他 | 毛利(亿元) | 0.307 | 0.147 | 0.094 |
| 产品分类 | 其他 | 毛利率 | 43.588% | 32.192% | 42.658% |
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 地区分类 | 境外 | 收入(亿元) | 39.148 | 34.284 | 21.111 |
| 地区分类 | 境外 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 境外 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 境外 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 境内 | 收入(亿元) | 2.267 | 1.771 | 2.028 |
| 地区分类 | 境内 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 境内 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 境内 | 毛利率 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 华宝新能（301327.SZ）归类为便携储能与消费小电池；本地年报/facts识别的产品或应用为：储能产品、光伏太阳能板、其他。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 |
| 行业整体情况 | 消费小电池和便携储能兼具品牌消费品、渠道和电池制造属性。碱性/碳性电池需求更偏稳定消费和渠道效率，便携储能则受户外、应急、家庭备电、海外渠道库存和光伏组件配套影响；两者都需要关注品牌、渠道、产品安全和库存周期。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 |
| 最新变动 | 储能电池销量在2026Q1高增，但便携储能与大储节奏不同，仍要观察海外零售库存、亚马逊/线下渠道和产品迭代；小电池受原材料、渠道费用和品类扩张影响。电池安全标准趋严会提升产品认证和质量门槛。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 |
| 关键行业数据 | 2026Q1我国动力和储能电池产量487.4GWh、销量437.1GWh，同比分别增长49.3%、52.9%；其中储能电池销量145.1GWh、同比增长111.8%。2025年全球锂离子电池出货量2280.5GWh，中国出货量1888.6GWh、占全球82.8%。 | 中国汽车动力电池产业创新联盟 2026年3月月度信息；EVTank/电池网 2026-01-15；访问日：2026-05-26 | 用于给动力/储能、电解液、材料和锂电装备公司提供行业量纲；不覆盖公司年报分部收入或订单事实。 |
| 对公司的映射 | 华宝新能主营产品锚点为：储能产品、光伏太阳能板、其他。行业段落应将便携储能、光伏太阳能板、碱性电池、碳性电池或锂可充电池分开看，不用动力电池装车量直接推导公司收入。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 |
| 需要跟踪 | 跟踪海外渠道库存、品牌投放、便携储能新品、光伏板配套、渠道毛利、原材料价格、电池安全认证、汇率和退货/质保成本。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 |
8. 行业龙头对标
对标| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 |
| 宁德时代 | 300750.SZ | 动力/储能电池 | 全球电池龙头，规模、客户、海外产能和技术路线参照。 | 2025 | 4,237.02 | 净利润/归母口径 | 722.01 | 26.27% | 市值 20,217.77 亿元；PE 25.60；PB 5.66 |
| 亿纬锂能 | 300014.SZ | 消费/动力/储能电池 | 多电池路线平台参照。 | 2025 | 614.70 | 净利润/归母口径 | 41.34 | 16.17% | 市值 1,519.13 亿元；PE 33.91；PB 3.48 |
| 比亚迪 | 002594.SZ | 整车+动力电池 | 垂直一体化与刀片电池参照。 | 2025 | 8,039.65 | 净利润/归母口径 | 326.19 | 17.74% | 市值 9,119.02 亿元；PE 33.10；PB 3.93 |
| 国轩高科 | 002074.SZ | 动力/储能电池 | 磷酸铁锂和海外产能参照。 | 2025 | 450.70 | 净利润/归母口径 | 23.83 | 16.17% | 市值 675.43 亿元；PE 29.32；PB 2.33 |
| 欣旺达 | 300207.SZ | 消费/动力/储能电池 | 消费电池与动力储能转型参照。 | 2025 | 632.46 | 净利润/归母口径 | 10.57 | 13.94% | 市值 493.83 亿元；PE 62.91；PB 2.00 |
| 孚能科技 | 688567.SH | 软包动力电池 | 软包路线和客户结构参照。 | 2025 | 91.17 | 净利润/归母口径 | -7.46 | 9.18% | 市值 170.97 亿元；PE -23.30；PB 1.87 |
| 蔚蓝锂芯 | 002245.SZ | 圆柱锂电池 | 小动力与工具电池参照。 | 2025 | 81.13 | 净利润/归母口径 | 7.11 | 19.85% | 市值 254.18 亿元；PE 33.24；PB 3.24 |
| 安孚科技 | 603031.SH | 消费小电池 | 碱性电池和品牌渠道参照。 | 2025 | 47.75 | 净利润/归母口径 | 2.26 | 49.43% | 市值 183.11 亿元；PE 63.48；PB 6.43 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 直接可比 | LG Energy Solution | 373220.KS / KRX | 动力/储能电池 | FY2025 | KRW | 0.450% | 1,066.500 | -48.276 | 17.878% | 5.485% | 4,196.205 | 118.563 | 4.613 | 财务期=FY2025；原币=KRW；营收=23700.0十亿原币/人民币1066.5亿元；利润=-1072.81十亿原币/人民币-48.2764亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | LG Energy Solution 2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/373220.KS?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | Samsung SDI | 006400.KS / KRX | 动力/ESS/小型电池 | FY2025 | KRW | 0.450% | 597.150 | -29.226 | 11.018% | -12.962% | 2,269.400 | 13.789 | 2.255 | 财务期=FY2025；原币=KRW；营收=13270.0十亿原币/人民币597.15亿元；利润=-649.4687十亿原币/人民币-29.2261亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Samsung SDI 2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/006400.KS?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 相邻上市公司 | Panasonic Holdings | 6752.T / Tokyo | 圆柱电池/能源系统 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 3,684.307 | 159.513 | 31.078% | 5.044% | 3,626.526 | 43.932 | 1.598 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=8458.2十亿原币/人民币3684.3073亿元；利润=366.2十亿原币/人民币159.5131亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Panasonic FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/6752.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
| 生态参照 | Tesla, Inc. | TSLA / NASDAQ | 电动车/储能/电池生态 | FY2025 | USD | 685.020% | 6,495.839 | 298.326 | 18.027% | 4.593% | 109,601.549 | 390.835 | 19.021 | 财务期=FY2025；原币=USD；营收=94.827十亿原币/人民币6495.8392亿元；利润=4.355十亿原币/人民币298.3262亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | SEC EDGAR companyfacts | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0001318605.json | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
10. 竞争格局
对标| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | |||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 |
| 细分赛道定位 | 便携储能和光伏太阳能板企业，关注海外渠道、库存周期和户储需求。 | 宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | LG Energy Solution、Samsung SDI、Panasonic Holdings、Tesla | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心观点 | |
| 核心观点 | |
| 类别 | 摘要 |
| formal_news | 华宝新能披露《华宝新能:2026年5月8日投资者关系活动记录表》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 华宝新能披露《华宝新能:公司章程(2026年4月)》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 华宝新能披露《华宝新能:关于2025年年度股东会增加临时提案暨股东会补充通知的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 华宝新能披露《华宝新能:关于增加经营场所并修订《公司章程》的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 华宝新能披露《华宝新能:华泰联合证券有限责任公司关于深圳市华宝新能源股份有限公司2025年度跟踪报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 华宝新能披露《华宝新能:华泰联合证券有限责任公司关于深圳市华宝新能源股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之保荐总结报告书》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | ④华宝新能301327表示，针对本次美国关税退款政策，公司已成立专项工作组，正在全面梳理符合条件的历史交易数据，积极准备申报材料。如满足退税条件，公司将依规及时办理申请。 ⑤格力博(301260)表示，公司目前正积极准备退税申请资料，稳步推进相关工作。 |
| formal_news | 2026年4月25日，华宝新能301327.SZ)发布2025年年报。 公司营业总收入为41.42亿元。归母净利润为1715.39万元，在已披露的同业公司中排名第60，较去年同报告期归母净利润减少2.22亿元，同比较去年同期下降92.84%。 |
| formal_news | 红星资本局4月25日消息，4月24日晚间，华宝新能（301327.SZ）和天际股份（002759.SZ）相继发布公告，证实其独立董事吴辉已于2026年4月23日因病去世，年仅41岁。 |
| formal_news | （数据宝） 露营经济概念资金流出榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 300005 探路者 -9.96 9.44 -21494.85 000917 电广传媒 0.80 2.78 -3895.86 301327 华宝新能 0.08 2.54 - |
| industry_data | 国内对标以业务相关性优先，当前选取 宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科 等公司；估值只作为动态快照。 |
| industry_data | 海外对标分为直接可比、相邻上市公司、生态参照；直接可比重点看 LG Energy Solution、Samsung SDI。 |
| industry_data | 电池需求由新能源汽车、储能和海外产能共同驱动，价格竞争和产能利用率仍影响盈利。 |
| industry_data | 全球储能招标、美国/欧洲本地化要求和大客户长协影响电芯盈利质量。 |
| 核心竞争力 | |
| 主题 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
12. 战略规划
观点| 战略要点 | |
| 战略要点 | 华宝新能秉承“让绿色能源无处不在”的使命，致力于成为全球用户最信赖的绿色能源品牌。公司战略核心为巩固并扩大在便携储能领域的全球领导地位，并积极开拓家庭储能及光伏产品市场，构建覆盖户外休闲、应急备灾、户外作业、居家生活等多场景的绿色能源解决方案体系。公司定位为便携储能全球领导者和全场景家庭绿电开创者，以“Jackery电小二”和“Geneverse”等品牌为核心载体。未来将持续以消费级家庭绿电系统为主营业务，提升技术创新力和品牌效率两大核心竞争力，夯实M2C直销品牌模式，构建绿色能源生态。 在业务与产品布局方面，公司形成了清晰且不断深化的产品矩阵。便携储能产品线覆盖了从240Wh到5000Wh以上的多种容量规格，旨在满足从轻度户外活动到专业户外作业的广泛需求。其中，光充便携储能（Solar Generator）系列作为重点推广的解决方案，实现了储能与光伏发电的深度集成。针对家庭场景，公司推出了如E3600 Plus等家庭储能产品，这些产品具备大容量、高功率、双电压输出及长循环寿命等特点，旨在切入家庭能源管理市场。同时，公司布局了户外太阳能板产品。为推动全场景家庭绿电业务增长，公司将其作为新的核心业务发展方向，依托本地化团队的经验和资源迅速拓展渠道网络，并计划加速全球首创的美学曲面光伏瓦、全栈式六合一家庭绿电解决方案的业务增长，推动业绩实现显著提升。 在技术研发与产能投资方面，公司将持续加大技术研发投入，构建差异化产品竞争力。具体包括：在硬件创新上，紧跟全球储能技术演进趋势，推进材料、系统架构革新及平台化技术应用；在软件与智能化上，响应家庭储能系统AI化、高效化的发展方向，提升产品软件与平台能力；在前瞻技术上，布局下一代电池技术、产品形态多样性及性能提升。为支撑业务扩张，公司将优化全球供应链布局，坚持安全合规与降本增效并重，通过数字化手段提升全球产能协同效率，完善智能库存管理系统，保障市场供应稳定性。 在市场与客户拓展方面，公司将精耕细作战略核心市场，深化渠道布局，完善本土化运营，聚焦本地化核心定位，强化优势传播渠道，以持续提升品牌的全球认知度和美誉度。同时，将制定差异化的市场进入策略与产品方案，积极培育增长潜力区域市场，逐步完善区域化运营体系与本地化服务能力，构建多元化渠道网络，提升市场响应速度与用户体验。公司将秉持客户至上理念，深入洞察用户场景需求，迅速推进各项业务增长。 在组织与资金保障方面，公司将借助资本优势，持续加大战略新品的资源投入。通过持续推进AI技术与M2C全链条深度融合，打造从产品研发到用户交付的高效数字化运营体系，实现品牌运营效率与用户体验的双重跃升。具体措施包括建立市场需求敏捷响应机制，加强核心场景的产品创新与软件能力建设；在生产端优化供应链；在品牌营销端积极拥抱AI，构建数据驱动的精准营销能力。 公司战略执行面临若干风险与约束。一是宏观经济与市场风险，公司境外销售收入占比较高，易受全球宏观经济、贸易政策及地缘政治影响。公司应对措施为坚持“全球化”策略，巩固核心市场，挖掘增量市场，并加快构建全球数字化营销平台。二是市场竞争加剧风险，行业参与者增多，低价竞争可能挤压利润空间。公司应对措施为动态调整经营策略，强化品牌认知，通过研发创新完善产品矩阵，并深化全渠道布局。三是毛利率及净利率下滑风险，受通胀、竞争、原材料价格及费用波动影响。公司应对措施为精耕市场，加速产品迭代，并加强成本管控，推进渠道精细化运营，实现内部降本增效。四是存货管理风险，为快速响应需求需维持一定存货水平，若销售放缓可能导致跌价。公司应对措施为引入先进预测系统，依托数据滚动调整供应计划，并优化柔性制造与弹性交付模式以提升周转率。五是汇率波动风险，公司外币收入与人民币采购成本之间的汇率变动会影响盈利。公司已制定《外汇套期保值业务管理制度》并配备专业人员，以防范风险。 综上，华宝新能的2025年战略规划清晰聚焦于巩固便携储能优势与开拓家庭绿电新增长点，通过技术研发、渠道深化与数字化运营构建核心竞争力，并已识别主要风险及制定应对策略。上述计划性事项的最终执行效果，仍需跟踪公司后续公告与实际行动。 |
| 战略规划 | |
| 主题 | 内容 |
| 战略规划 | 未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大 投资者理性投资，注意风险。 公司在本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分描 述了公司可能面对的风险，敬请投资者注意阅读。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：结合宏观经济形势、公司长期发展战略 和日常经营活动对资金的需求，为保障公司稳健经营，公司 2025 年度拟不进行现金分红， 不送红股，不以资本公积金转增股本，未分配利润结转以后年度使用。 |
| 战略规划 | 未来发展的 影响 DIY 智慧 绿电微光 储系统开 发 提供小型户用微光储 一体化系统解决方案 量产 阶段 开发小型户用微光储一体机，包 括电池、逆变器、光伏板、云平 台&App、智能 IOT 设备等各模 块，针对阳台、庭院、住宅等小 型户用储能细分市场，交付小型 一体化集成微光储系统解决方案 拓展小型户用储能细分 市场，支撑公司家储品 牌建设，支撑建立高安 全、高质量、高可靠、 供应稳定的家储品牌形 象 可移动式 家庭智能 替代传统家庭备电市 场，提供智能的“家 量产 阶段 满足入门级家庭核心备电需求， 开发具有大功率输出能力、大功 为公司开拓家庭核心备 电新场景，支撑公司储 |
| 战略规划 | 未来发展的展望 1、行业发展情况 参见第三节管理层讨论与分析中“一、报告期内所处行业情况”部分相关内容。 2、公司发展战略 应对全球气候变化，顺应全球“双碳”大趋势，华宝新能将重点围绕为客户提供负担得起、 绿色智能、安全可靠的产品与服务，加速减少生活碳排放，为地球控温 1.5 度、为守护我们 的地球家园贡献力量。自 2015 年起，华宝新能便开始实施全球绿色能源发展战略，未来也 将坚持以消费级家庭绿电系统为主营业务，持续提升技术创新力和品牌效率两大核心竞争力， 夯实 M2C 直销品牌模式，构建绿色能源生态，巩固全球领先的品牌地位，践行“让绿色能源 无处不在”的使命，打造全球消费者最信赖的绿色能源品牌。 3、公司经营计划 面对全球家庭对绿色能源解决方案需求加速增长这一发展机遇，公司管理层将以产品技 术创新驱动与品牌差异化定位作为核心战略，秉持客户至上理念，洞察用户场景需求，迅速 推进各项业务增长。为此，公司将全面增强核心竞争力，为全球用户提供优质、智 |
| 战略规划 | 发展战略、技术路线及行 业发展趋势等具有深刻理解，有利于保障公司战略持续稳步落实和提升经营决策效率。 公司已根据《公司法》和《公司章程》等相关内部管理制度，清晰划分董事会与总经理 的职责权限，建立健全较为完善的法人治理结构，通过董事会、审计委员会及独立董事等治 理主体的有效运作，形成了有效监督与相互制衡的治理机制。 综上，公司实际控制人同时担任董事长和总经理的任职安排，符合公司当前经营管理实 际，不会对公司规范运作及独立性构成不利影响。 在股东单位任职情况 √适用 □不适用 任职人员 姓名 股东单位名称 在股东单位担 任的职务 任期起始日期 任期终 止日期 在股东单位是否 领取报酬津贴 孙中伟 深圳市钜宝信泰控股 有限公司 执行董事、总 经理 2017 年 6 月 29 日 否 孙中伟 深圳市嘉美盛企业管 理合伙企业（有限合 伙） 执行事务合伙 人 2016 年 1 月 5 日 否 温美婵 深圳市钜宝信泰控股 有限公司 监事 2017 年 6 月 |
| 战略规划 | 发展战略和日常经营活动对资金的需求，为保障公司稳健经营，公司 2025 年度拟不进行现金分红，不送红股，不以资本公积金转增股本，未分配利润结转以后年度使用。 公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案 √适用 □不适用 报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未 提出现金红利分配预案的原因 公司未分配利润的用途和使用计划 2025 年母公司实现净利润为负，结合宏观经济形 势、公司长期发展战略和日常经营活动对资金的需 求，以及为了提升防范风险能力，2025 年公司拟不 进行现金分红，未分配利润结转以后年度使用。 未分配利润结转以后年度使用，将主要用于公司 生产经营活动。 十二、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 √适用 □不适用 1、股权激励 （1）2023 年限制性股票激励计划 2023 年 5 月 30 日，公司召开第二届董事会第二十一次会议、第二届监事会第十七次会 议，于 2023 年 6 月 |
13. 客户与收入集中度
业务| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 457,667,414.210 | 11.050% | |
| 2025 | 1 | 客户一 | 242,817,196.000 | 5.860% |
| 2025 | 2 | 客户二 | 66,039,762.270 | 1.590% |
| 2025 | 3 | 客户三 | 60,728,530.330 | 1.470% |
| 2025 | 4 | 客户四 | 44,118,640.910 | 1.070% |
| 2025 | 5 | 客户五 | 43,963,284.700 | 1.060% |
| 2025 | 品类 | 下游产品/品类：储能产品；光伏太阳能板；其他 |
14. 供应链与原材料
链条| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | |
| 【年报前五供应商硬披露】 | |
| 年度 | 供应商/品类 |
| 2025 | 前五名供应商合计 |
| 2025 | 供应商一 |
| 2025 | 供应商二 |
| 2025 | 供应商三 |
| 2025 | 供应商四 |
| 2025 | 供应商五 |
| 2025 | 上游采购/原材料品类：电芯；电子元器件；逆变器；结构件 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 正极材料 | 电芯成本和技术路线核心输入。 |
| 负极材料 | 影响动力/储能/消费电池性能。 |
| 电解液/隔膜/铜箔/结构件 | 影响安全性、倍率性能和成本。 |
| 锂电设备/制造工艺 | 决定良率、产能爬坡和资本开支。 |
| 锂/镍/钴/锰/磷/石墨资源 | 影响毛利率和价格传导。 |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 新能源汽车 | 决定出货和客户结构。 |
| 储能系统/电网侧/工商业储能 | 影响电芯需求和利润结构。 |
| 消费电子/电动工具/小动力 | 蔚蓝锂芯、亿纬、安孚等需关注。 |
| 海外车企与储能客户 | 影响产能布局和贸易风险。 |
15. 资产负债表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 9.229 | 10.983 | 17.887 | 62.040 | 4.469 | 2.332 | 0.602 | 0.496 |
| 交易性金融资产 | 30.946 | 40.992 | 33.415 | 0.000 | ||||
| 应收票据及应收账款 | 1.245 | 1.136 | 0.830 | 0.748 | 0.741 | 0.669 | 0.277 | 0.126 |
| 应收票据 | 0.002 | |||||||
| 应收账款 | 1.243 | 1.136 | 0.830 | 0.748 | 0.741 | 0.669 | 0.277 | 0.126 |
| 预付款项 | 0.779 | 0.496 | 0.452 | 0.827 | 0.495 | 0.272 | 0.043 | 0.059 |
| 其他应收款 | 0.157 | 0.603 | 0.172 | 0.077 | 0.256 | |||
| 其他应收款(合计) | 0.157 | 0.603 | 0.172 | 0.077 | 0.256 | 0.161 | 0.013 | 0.017 |
| 存货 | 11.492 | 7.733 | 5.725 | 8.514 | 6.321 | 2.011 | 0.935 | 0.263 |
| 其他流动资产 | 13.422 | 11.310 | 8.804 | 0.582 | 0.203 | 0.042 | 0.103 | 0.011 |
| 流动资产合计 | 67.270 | 73.253 | 67.285 | 72.788 | 12.486 | 5.486 | 1.974 | 0.972 |
| 其他非流动金融资产 | 0.300 | |||||||
| 固定资产原值 | 2.351 | 2.044 | 1.452 | 0.837 | 0.376 | 0.156 | 0.059 | 0.060 |
| 累计折旧 | 0.848 | 0.569 | 0.308 | 0.132 | 0.066 | 0.039 | 0.033 | 0.038 |
| 固定资产净值 | 1.503 | 1.475 | 1.144 | 0.705 | 0.310 | 0.117 | 0.026 | 0.022 |
| 固定资产减值准备 | 0.017 | 0.032 | 0.029 | |||||
| 在建工程合计 | 0.261 | 0.109 | 0.017 | 0.219 | 0.045 | |||
| 在建工程 | 0.109 | 0.017 | 0.219 | 0.045 | ||||
| 固定资产净额 | 1.486 | 1.443 | 1.115 | 0.705 | 0.310 | 0.117 | 0.026 | 0.022 |
| 固定资产及清理合计 | 1.486 | 1.443 | 1.115 | 0.705 | 0.310 | 0.117 | 0.026 | 0.022 |
| 使用权资产 | 0.349 | 0.509 | 0.477 | 0.644 | 0.520 | |||
| 无形资产 | 0.355 | 0.016 | 0.031 | 0.004 | 0.013 | 0.008 | 0.000 | 0.002 |
| 商誉 | 0.006 | 0.006 | 0.006 | 0.006 | 0.006 | 0.006 | 0.005 | 0.005 |
| 长期待摊费用 | 0.070 | 0.181 | 0.344 | 0.239 | 0.116 | 0.027 | 0.003 | 0.003 |
| 递延所得税资产 | 0.600 | 0.341 | 0.576 | 0.698 | 0.409 | 0.160 | 0.074 | 0.012 |
| 其他非流动资产 | 0.043 | 0.045 | 0.055 | 0.153 | 0.137 | 0.004 | 0.007 | |
| 非流动资产合计 | 3.470 | 2.650 | 2.621 | 2.668 | 1.557 | 0.322 | 0.114 | 0.043 |
| 资产总计 | 70.740 | 75.903 | 69.906 | 75.457 | 14.042 | 5.808 | 2.088 | 1.015 |
| 短期借款 | 0.139 | 4.476 | 1.672 | 0.498 | 0.135 | 0.086 | 0.105 | |
| 应付票据及应付账款 | 8.072 | 11.185 | 3.630 | 7.443 | 7.022 | 2.603 | 1.164 | 0.385 |
| 应付票据 | 4.931 | 6.128 | 2.078 | 4.823 | 4.679 | 1.260 | 0.363 | 0.180 |
| 应付账款 | 3.141 | 5.057 | 1.552 | 2.620 | 2.344 | 1.342 | 0.802 | 0.205 |
| 预收款项 | 0.045 | 0.065 | ||||||
| 合同负债 | 0.168 | 0.109 | 0.152 | 0.251 | 0.165 | 0.058 | ||
| 应付职工薪酬 | 0.654 | 0.776 | 0.429 | 0.506 | 0.370 | 0.250 | 0.051 | 0.023 |
| 应交税费 | 0.304 | 0.648 | 0.188 | 0.695 | 0.233 | 0.447 | 0.061 | 0.009 |
| 应付股利 | 0.150 | |||||||
| 其他应付款 | 0.002 | 0.027 | 0.014 | 0.004 | 0.006 | 0.002 | 0.002 | 0.018 |
| 其他应付款合计 | 0.002 | 0.027 | 0.014 | 0.004 | 0.006 | 0.002 | 0.152 | 0.018 |
| 一年内到期的非流动负债 | 0.220 | 0.217 | 0.228 | 0.278 | 0.177 | |||
| 其他流动负债 | 0.369 | 0.351 | 0.180 | 0.009 | 0.002 | 0.002 | ||
| 流动负债合计 | 9.790 | 13.453 | 9.297 | 10.858 | 8.474 | 3.497 | 1.559 | 0.605 |
| 租赁负债 | 0.162 | 0.331 | 0.308 | 0.422 | 0.355 | |||
| 预计非流动负债 | 0.176 | 0.130 | 0.096 | 0.043 | 0.015 | 0.005 | ||
| 长期递延收益 | 0.069 | 0.061 | 0.047 | 0.036 | 0.005 | 0.002 | 0.002 | 0.004 |
| 递延所得税负债 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 非流动负债合计 | 0.231 | 0.393 | 0.356 | 0.587 | 0.457 | 0.045 | 0.017 | 0.009 |
| 负债合计 | 10.021 | 13.845 | 9.653 | 11.445 | 8.930 | 3.542 | 1.575 | 0.614 |
| 实收资本(或股本) | 1.744 | 1.248 | 1.248 | 0.960 | 0.715 | 0.715 | 0.250 | 0.250 |
| 资本公积 | 55.335 | 55.866 | 55.827 | 55.932 | 0.179 | 0.107 | 0.117 | 0.018 |
| 减:库存股 | 0.503 | 0.503 | 0.200 | 0.000 | ||||
| 其他综合收益 | -0.075 | -0.025 | -0.050 | -0.044 | -0.075 | -0.056 | 0.014 | 0.015 |
| 盈余公积 | 0.668 | 0.668 | 0.593 | 0.593 | 0.593 | 0.288 | 0.059 | 0.023 |
| 未分配利润 | 3.550 | 4.804 | 2.835 | 6.572 | 3.701 | 1.212 | 0.074 | 0.094 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 60.719 | 62.058 | 60.253 | 64.012 | 5.112 | 2.266 | 0.513 | 0.401 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 60.719 | 62.058 | 60.253 | 64.012 | 5.112 | 2.266 | 0.513 | 0.401 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 70.740 | 75.903 | 69.906 | 75.457 | 14.042 | 5.808 | 2.088 | 1.015 |
16. 利润表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 41.415 | 36.055 | 23.138 | 32.029 | 23.151 | 10.700 | 3.190 | 2.055 |
| 营业收入 | 41.415 | 36.055 | 23.138 | 32.029 | 23.151 | 10.700 | 3.190 | 2.055 |
| 营业总成本 | 42.072 | 33.733 | 25.301 | 28.880 | 19.937 | 7.870 | 2.812 | 2.007 |
| 营业成本 | 25.828 | 20.173 | 14.118 | 17.833 | 12.188 | 4.698 | 1.638 | 1.376 |
| 营业税金及附加 | 0.070 | 0.081 | 0.043 | 0.045 | 0.041 | 0.031 | 0.013 | 0.007 |
| 研发费用 | 1.778 | 1.732 | 1.516 | 1.176 | 0.645 | 0.234 | 0.090 | 0.087 |
| 销售费用 | 11.822 | 10.004 | 8.045 | 8.785 | 5.651 | 2.270 | 0.843 | 0.397 |
| 管理费用 | 2.063 | 1.834 | 2.212 | 1.392 | 0.950 | 0.448 | 0.235 | 0.122 |
| 财务费用 | 0.512 | -0.091 | -0.633 | -0.351 | 0.462 | 0.190 | -0.007 | 0.017 |
| 利息费用 | 0.019 | 0.029 | 0.051 | 0.051 | 0.024 | 0.008 | 0.004 | 0.004 |
| 投资收益 | 1.005 | 1.004 | 0.988 | 0.022 | 0.002 | 0.003 | ||
| 公允价值变动收益 | 0.012 | -0.064 | -0.056 | 0.000 | ||||
| 其他收益 | 0.077 | 0.087 | 0.208 | 0.215 | 0.114 | 0.027 | 0.023 | 0.013 |
| 资产减值损失 | -0.322 | -0.246 | -0.462 | -0.154 | -0.166 | -0.059 | -0.005 | -0.034 |
| 信用减值损失 | 0.003 | -0.057 | -0.023 | -0.001 | -0.014 | -0.034 | -0.016 | |
| 资产处置收益 | -0.009 | 0.003 | 0.002 | 0.004 | -0.001 | -0.000 | 0.001 | |
| 营业利润 | 0.109 | 3.048 | -1.505 | 3.235 | 3.151 | 2.767 | 0.380 | 0.029 |
| 营业外收入 | 0.000 | 0.000 | 0.006 | 0.003 | 0.003 | 0.002 | 0.001 | 0.005 |
| 营业外支出 | 0.086 | 0.083 | 0.083 | 0.067 | 0.003 | 0.002 | 0.000 | 0.001 |
| 利润总额 | 0.023 | 2.966 | -1.582 | 3.170 | 3.151 | 2.767 | 0.381 | 0.033 |
| 所得税费用 | -0.148 | 0.571 | 0.155 | 0.301 | 0.357 | 0.429 | 0.016 | 0.001 |
| 净利润 | 0.172 | 2.395 | -1.737 | 2.869 | 2.793 | 2.338 | 0.365 | 0.032 |
| 持续经营净利润 | 0.172 | 2.395 | -1.737 | 2.869 | 2.793 | 2.338 | 0.365 | 0.032 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 0.172 | 2.395 | -1.737 | 2.869 | 2.793 | 2.338 | 0.365 | 0.046 |
| 少数股东损益 | -0.014 | |||||||
| 其他综合收益 | 0.075 | 0.025 | -0.006 | 0.031 | -0.019 | -0.070 | -0.001 | 0.003 |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | 0.075 | 0.025 | -0.006 | 0.031 | -0.019 | -0.070 | -0.001 | 0.003 |
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | 0.075 | 0.025 | -0.006 | 0.031 | -0.019 | -0.070 | -0.001 | 0.003 |
| 外币财务报表折算差额 | 0.075 | 0.025 | -0.006 | 0.031 | -0.019 | -0.070 | -0.001 | 0.003 |
| 综合收益总额 | 0.246 | 2.420 | -1.743 | 2.900 | 2.774 | 2.268 | 0.363 | 0.035 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 0.246 | 2.420 | -1.743 | 2.900 | 2.774 | 2.268 | 0.363 | 0.049 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -0.014 | |||||||
| 基本每股收益 | 0.100 | 1.380 | -1.390 | 2.300 | 3.910 | 3.640 | 0.730 | 0.090 |
| 稀释每股收益 | 0.100 | 1.380 | -1.390 | 2.300 | 3.910 | 3.640 | 0.730 | 0.090 |
17. 现金流量表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 39.398 | 35.483 | 22.797 | 30.825 | 20.874 | 9.142 | 2.676 | 2.064 |
| 收到的税费返还 | 2.197 | 1.551 | 1.251 | 1.678 | 1.179 | 0.396 | 0.145 | 0.230 |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 0.878 | 0.505 | 3.177 | 0.710 | 0.424 | 0.039 | 0.024 | 0.027 |
| 经营活动现金流入小计 | 42.473 | 37.540 | 27.225 | 33.213 | 22.478 | 9.577 | 2.845 | 2.320 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 30.093 | 16.993 | 16.388 | 20.648 | 12.687 | 4.506 | 1.577 | 1.292 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 4.465 | 3.734 | 3.816 | 2.620 | 1.471 | 0.634 | 0.256 | 0.227 |
| 支付的各项税费 | 6.810 | 2.566 | 1.978 | 2.464 | 2.205 | 0.837 | 0.240 | 0.068 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 8.610 | 6.614 | 6.067 | 6.296 | 4.766 | 1.886 | 0.664 | 0.345 |
| 经营活动现金流出小计 | 49.978 | 29.907 | 28.249 | 32.027 | 21.130 | 7.863 | 2.737 | 1.932 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -7.505 | 7.633 | -1.024 | 1.185 | 1.348 | 1.714 | 0.108 | 0.388 |
| 收回投资所收到的现金 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 取得投资收益收到的现金 | 0.709 | 0.872 | 0.779 | 0.024 | 0.002 | 0.000 | ||
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.047 | 0.002 | 0.016 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.002 |
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 137.551 | 104.461 | 89.753 | 2.340 | 0.800 | 0.185 | ||
| 投资活动现金流入小计 | 138.308 | 105.335 | 90.548 | 2.363 | 0.802 | 0.185 | 0.000 | 0.002 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 0.910 | 0.773 | 0.698 | 0.922 | 0.567 | 0.153 | 0.021 | 0.012 |
| 投资所支付的现金 | 0.300 | 0.000 | 0.000 | 0.002 | ||||
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 0.001 | 0.006 | ||||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 128.833 | 114.680 | 131.166 | 2.341 | 0.800 | 0.185 | ||
| 投资活动现金流出小计 | 130.043 | 115.453 | 131.863 | 3.263 | 1.368 | 0.344 | 0.023 | 0.012 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 8.264 | -10.118 | -41.315 | -0.900 | -0.566 | -0.158 | -0.023 | -0.010 |
| 吸收投资收到的现金 | 0.000 | 55.961 | 0.450 | |||||
| 取得借款收到的现金 | 1.467 | 8.964 | 3.535 | 0.748 | 0.190 | 0.110 | 0.120 | |
| 筹资活动现金流入小计 | 0.000 | 1.467 | 8.964 | 59.496 | 0.748 | 0.640 | 0.110 | 0.120 |
| 偿还债务支付的现金 | 0.139 | 5.620 | 5.937 | 2.513 | 0.385 | 0.141 | 0.129 | 0.165 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 1.426 | 0.360 | 2.023 | 0.032 | 0.064 | 1.080 | 0.204 | 0.006 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 0.275 | 0.589 | 0.517 | 0.347 | 0.140 | 0.002 | 0.069 | |
| 筹资活动现金流出小计 | 1.840 | 6.568 | 8.477 | 2.893 | 0.589 | 1.221 | 0.335 | 0.240 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1.840 | -5.101 | 0.487 | 56.604 | 0.159 | -0.581 | -0.225 | -0.120 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -644,691,321.000% | -210,263,172.000% | -9,393,988.000% | 3,423,264,949.000% | -2,572,060,874.000% | -1,122,978,542.000% | 58,637,154.000% | -25,498,083.000% |
| 现金及现金等价物净增加额 | -1.145 | -7.608 | -41.853 | 57.232 | 0.684 | 0.863 | -0.133 | 0.255 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 9.557 | 17.165 | 59.018 | 1.786 | 1.102 | 0.239 | 0.373 | 0.117 |
| 现金的期末余额 | 8.412 | 9.557 | 17.165 | 59.018 | 1.786 | 1.102 | 0.239 | 0.373 |
| 现金的期初余额 | 9.557 | 17.165 | 59.018 | 1.786 | 1.102 | 0.239 | 0.373 | 0.117 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 8.412 | 9.557 | 17.165 | 59.018 | 1.786 | 1.102 | 0.239 | 0.373 |
18. 每股指标
财务| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 0.100 | 0.100 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 1.380 | 1.380 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | -1.390 | -1.390 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |