301325.SZ 曼恩斯特 基础资料
行业：电池
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1. 基本信息
15 行 x 3 列| 基本信息 | ||
| 口径：本批次只写入本地可确认字段；未结构化抽取的年报字段进入待补清单。 | ||
| 项目 | 内容 | 备注 |
| 股票简称 | 曼恩斯特 | 目录名 |
| 股票代码 | 301325.SZ | 目录名 |
| 公司全称 | 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 | 待从年报抽取 |
| 英文名称 | Shenzhen Manst Technology Co.,Ltd | 待从年报抽取 |
| 法定代表人 | 唐雪姣 | 待从年报抽取 |
| 注册地址 | 历史变更情况 不适用 | 待从年报抽取 |
| 办公地址 | 深圳市坪山区龙田街道竹坑社区第三工业区 C 区 3 号厂房 101~201 | 待从年报抽取 |
| 网址 | www.manst.com | 待从年报抽取 |
| 邮箱 | manst-ir@manst.cn | 待从年报抽取 |
| 董事会秘书 | 彭亚林 | 待从年报抽取 |
| 主营业务 | 主营业务、核心竞争力、主要财务指标是否发生重大不利变化 | 待从年报抽取 |
2. 财务摘要
33 行 x 11 列| 财务摘要 | ||||||||||
| 金额单位：百万元；比率保留为小数。 | ||||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS | 口径 |
| 2025 | 1,068.270 | -109.860 | -129.740 | -652.590 | 25.520% | -10.280% | 39.600% | -0.770 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.10 主要会计数据 | |
| 2024 | 1,698.960 | 30.700 | -7.230 | -109.910 | 22.300% | 1.810% | 37.310% | 0.210 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.10 主要会计数据 | |
| 2023 | 795.040 | 341.370 | 312.570 | -79.030 | 67.970% | 42.940% | 19.760% | 2.600 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.10 主要会计数据 | |
| 【财务分析指标】 | ||||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | ||||
| 【杜邦分析】 | ||||||||||
| 营业收入(亿元) | 10.680 | 16.990 | 7.950 | 4.880 | 2.390 | 利润表营业收入。 | ||||
| 归母净利润(亿元) | -1.100 | 0.310 | 3.410 | 2.030 | 0.950 | 归属于母公司所有者的净利润。 | ||||
| 净利率 | -10.280% | 1.810% | 42.940% | 41.600% | 39.760% | 归母净利润 / 营业收入。 | ||||
| 平均总资产(亿元) | 45.330 | 41.750 | 23.790 | 7.830 | 3.960 | 期初期末资产总计简单平均。 | ||||
| 总资产周转率(次) | 0.240 | 0.410 | 0.330 | 0.620 | 0.600 | 营业收入 / 平均总资产。 | ||||
| 平均归母权益(亿元) | 27.910 | 29.450 | 17.690 | 4.370 | 2.590 | 期初期末归母权益简单平均。 | ||||
| 权益乘数 | 1.620 | 1.420 | 1.340 | 1.790 | 1.530 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | ||||
| ROE | -3.940% | 1.040% | 19.300% | 46.510% | 36.690% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | ||||
| 【盈利能力与费用率】 | ||||||||||
| 毛利率 | 25.520% | 22.300% | 67.970% | 68.720% | 71.820% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | ||||
| 营业利润率 | -15.410% | 1.450% | 48.400% | 48.290% | 46.590% | 营业利润 / 营业收入。 | ||||
| ROA | -2.420% | 0.740% | 14.350% | 25.970% | 24.010% | 归母净利润 / 平均总资产。 | ||||
| 研发费用率 | 16.190% | 7.070% | 8.820% | 8.220% | 9.230% | 研发费用 / 营业收入。 | ||||
| 销售费用率 | 9.650% | 6.020% | 6.700% | 5.170% | 5.930% | 销售费用 / 营业收入。 | ||||
| 管理费用率 | 12.160% | 5.430% | 5.570% | 3.480% | 7.870% | 管理费用 / 营业收入。 | ||||
| 财务费用率 | 1.590% | 0.710% | -1.290% | 0.160% | 0.030% | 财务费用 / 营业收入。 | ||||
| 【成长与现金流】 | ||||||||||
| 收入同比 | -37.120% | 113.700% | 62.760% | 104.060% | 62.520% | 营业收入较上年同期增速。 | ||||
| 归母净利润同比 | -457.870% | -91.010% | 67.980% | 113.540% | 57.960% | 归母净利润较上年同期增速。 | ||||
| 经营现金流(亿元) | -6.530 | -1.100 | -0.790 | 0.860 | 0.350 | 经营活动产生的现金流量净额。 | ||||
| CFO/归母净利润 | 594.000% | -358.020% | -23.150% | 42.130% | 36.670% | 经营现金流 / 归母净利润。 | ||||
| 资产负债率 | 40.180% | 37.540% | 19.920% | 46.960% | 38.650% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
21 行 x 6 列| 曼恩斯特 新闻动态 | |||||
| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | |||||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | |||||
| 日期 | 标题 | 摘要 | 来源 | 链接/本地路径 | 置信度 |
| 2026-05-07 | 曼恩斯特:关于证券事务代表辞职的公告 | 曼恩斯特披露《曼恩斯特:关于证券事务代表辞职的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301325/AN202605071822028400.html | high |
| 2026-04-29 | 曼恩斯特:关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的公告 | 曼恩斯特披露《曼恩斯特:关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301325/AN202604291821715257.html | high |
| 2026-04-29 | 曼恩斯特:国联民生证券承销保荐有限公司关于深圳市曼恩斯特科技股份有限公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 | 曼恩斯特披露《曼恩斯特:国联民生证券承销保荐有限公司关于深圳市曼恩斯特科技股份有限公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301325/AN202604291821715283.html | high |
| 2026-04-29 | 曼恩斯特:关于“质量回报双提升”行动方案的公告 | 曼恩斯特披露《曼恩斯特:关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301325/AN202604291821715194.html | high |
| 2026-04-29 | 曼恩斯特:2025年年度非经营性资金占用及其他关联方资金往来情况的专项说明 | 曼恩斯特披露《曼恩斯特:2025年年度非经营性资金占用及其他关联方资金往来情况的专项说明》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301325/AN202604281821714689.html | high |
| 2026-04-29 | 曼恩斯特:2025年度独立董事述职报告-陈燕燕 | 曼恩斯特披露《曼恩斯特:2025年度独立董事述职报告-陈燕燕》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301325/AN202604281821714355.html | high |
| 2026-05-01 | 曼恩斯特：2026年一季度实现营业总收入6810.8万元 | 中证智能财讯曼恩斯特（301325）4月29日披露2026年第一季度报告。 | 中国证券报·中证网 | http://finance.eastmoney.com/a/202605013727244788.html | medium_high |
| 2026-04-29 | 行业波动+跨界转型“内外夹击”，曼恩斯特2025年盈转亏，净利降近458%，今年一季度继续亏 | 4月29日，曼恩斯特（301325）披露2025年年报和2026年一季报。2025年，在营收大幅下滑37%的同时，公司净利润由上一年的盈利3000余万元转为亏损近1.1亿元，同比减少近458%。 | 深圳商报·读创 | http://finance.eastmoney.com/a/202604293724832141.html | medium |
| 2026-04-29 | 曼恩斯特：2025年实现营业总收入10.68亿元 | 中证智能财讯曼恩斯特（301325）4月29日披露2025年年度报告。 | 中国证券报·中证网 | http://finance.eastmoney.com/a/202604293724530739.html | medium_high |
| 2026-04-08 | 曼恩斯特脑机接口装置相关专利公布 | 企查查APP显示，近日，曼恩斯特301325“脑机接口装置控制方法、系统及脑机接口装置”专利公布。 | 人民财讯 | http://finance.eastmoney.com/a/202604083697582312.html | medium |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | |||||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 | 来源 | 本地路径 | 处理口径 |
| 2025-03-10 | 20250310_133010_4848114245182818_🌀【天风电新】曼恩斯特：或被低估的微型电缸_灵巧手标的0310 | 🌀【天风电新】曼恩斯特：或被低估的微型电缸/灵巧手标的0310；🌼为什么关注到曼恩斯特？；🌼曼恩斯特在灵巧手上能做哪些产品？ | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301325.SZ 曼恩斯特\思维纪要社\文章\20250310_133010_4848114245182818_🌀【天风电新】曼恩斯特：或被低估的微型电缸_灵巧手标的0310.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2024-12-26 | 20241226_080505_4848228254181828_【广发机械】人形机器人跟踪：多方催化再度来袭，重视新入局者openAI与曼恩斯特 | 【广发机械】人形机器人跟踪：多方催化再度来袭，重视新入局者openAI与曼恩斯特；3、#曼恩斯特子公司与宇树签署战略合作协议，#宇树链标的再添新秀、值得重视。近期宇树科技发布四足机器人B2-W相关视频，在复杂路况上呈现出了惊人的平稳奔走和弹跳能力，具备水中行走和载人功能，整体表现惊艳、超出市场预期。12月25日曼恩斯特子公司蓝方科技与宇树签署战略合作协议，未来可能在灵巧手和关节的电机驱动方面为宇树…；投资建议。机器人厂商已经走出了国内、海外两条线索。海外厂商供应链：绿的谐波、北特科技、奥比中光、鸣志电器、贝斯特、… | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301325.SZ 曼恩斯特\思维纪要社\文章\20241226_080505_4848228254181828_【广发机械】人形机器人跟踪：多方催化再度来袭，重视新入局者openAI与曼恩斯特.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2025-02-17 | 20250217_090234_8858125211558452_【CT电新】曼恩斯特更新：固态&钙钛矿进展领先，主业预期改善，建议关注！ | 【CT电新】曼恩斯特更新：固态&钙钛矿进展领先，主业预期改善，建议关注！；平板涂布机2.4x1.2m的方案未来是适配性最强的方案，目前主流的方向是湿法涂布，这个方案只有曼恩斯特能做，现在实现了部分出货。24年公司已有1亿订单，从下单到确收要6-12月，预计今年贡献利润。此外，今年预计有新的gw订单落地，单gw价值量0.8-1.6亿。；【CT电新】曼恩斯特更新：固态... | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301325.SZ 曼恩斯特\思维纪要社\文章\20250217_090234_8858125211558452_【CT电新】曼恩斯特更新：固态&钙钛矿进展领先，主业预期改善，建议关注！.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2025-02-05 | 20250205_202757_1525828218255142_【CT电新】曼恩斯特：机器人与固态电池共振，催化不断 | 【CT电新】曼恩斯特：机器人与固态电池共振，催化不断；📕宇树亮相春晚节目，实际表现大超预期，上肢下肢配合协调，在平衡性算法、传感器、关节控制上均有超预期表现。曼恩斯特子公司蓝方技术跟宇树已达成战略合作，有望持续配套出货、充分受益。；【CT电新】曼恩斯特：机器人与... | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301325.SZ 曼恩斯特\思维纪要社\文章\20250205_202757_1525828218255142_【CT电新】曼恩斯特：机器人与固态电池共振，催化不断.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2025-02-25 | 20250225_135557_1525841551551442_🎈灵巧手核心标的——【曼恩斯特】20250225 | 🎈灵巧手核心标的——【曼恩斯特】20250225；🎈灵巧手核心标的——【曼恩斯特... | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301325.SZ 曼恩斯特\思维纪要社\文章\20250225_135557_1525841551551442_🎈灵巧手核心标的——【曼恩斯特】20250225.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
4. 股权结构
21 行 x 11 列| 股权结构 | ||||||||||
| 口径：从本公司2025年报股东章节抽取；整页重写前解除合并单元格、清空旧值和链接。 | ||||||||||
| 【股本与控制关系摘要】 | ||||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 来源 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.115 | ||||||||
| 总股本/股本口径 | 143,892,660.000 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | |||||||
| 第一大股东 | 深圳市信维投资发展有限公司 | 持股比例 | 38.850% | |||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。 三、违规对外担保情况 □适用 √不适用 公司报告期无违规对外担保情况。 四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明 □适用 √不适用 五、董事会、审计委员会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期 “非标准审计报告” 的说明 □适用 √不适用 六、董事会关于报告期会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的说明 □适用 √不适用 七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明 √适用 □不适用 1.新设子公司 本期公司共新设深圳市曼恩斯特创投管理有限公司、ANCHENG NEW ENERGY (PAKISTAN) CO. (PRIVATE) LIMITED | 来源 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.99 | |||||||
| 【前十大股东】 | ||||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 | 来源/备注 |
| 2025 | 深圳市信维投资发展有限公司 | 境内非国有法人 | 38.850% | 55,897,896.000 | 0.000 | 55,897,896.000 | 不适用 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | ||
| 2025 | 长兴曼恩斯企业管理咨询合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 7.920% | 11,401,537.000 | 0.000 | 11,401,537.000 | 不适用 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | ||
| 2025 | 长兴承礼网络科技合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 6.500% | 9,349,264.000 | 0.000 | 9,349,264.000 | 不适用 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | ||
| 2025 | 长兴文刀网络科技合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 6.500% | 9,349,263.000 | 0.000 | 9,349,263.000 | 不适用 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | ||
| 2025 | 青岛汉曼网络科技合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 2.380% | 3,417,500.000 | -663,500.000 | 0.000 | 3,417,500.000 | 质押 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | |
| 2025 | 宁波合懋巨隆创业投资合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 0.950% | 1,368,251.000 | 0.000 | 1,368,251.000 | 不适用 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | ||
| 2025 | 海南禾尔特信息技术合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 0.008 | 1,206,192.000 | -1,149,680.000 | 0.000 | 1,206,192.000 | 质押 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | |
| 2025 | 香港中央结算有限公司 | 境外法人 | 0.005 | 756,409.000 | 196,261.000 | 0.000 | 不适用 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | ||
| 2025 | 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 其他 | 0.005 | 680,629.000 | 94,560.000 | 0.000 | 不适用 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.116 | ||
| 2025 | 赵晓妍 | 境内自然人 | 0.004 | 506,500.000 | 506,500.000 | 0.000 | 不适用 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.117 |
5. 管理层
15 行 x 6 列| 管理层 | |||||
| 口径：优先从本公司年报“任职情况/主要工作经历”章节抽取；AKShare仅作为后续补充通道，不覆盖年报硬披露。 | |||||
| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 | 来源 | 备注 |
| 唐雪姣 | 董事长 | 41岁（1985 年 12 月出生） | 1985 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，北京大学 EMBA 在读。2009 年 7 月至 2017 年 7 月，任深圳市南方腾星汽车销售服务有限公司业务发展中心经理；2017 年 8 月至 2018 年 11 月，任深圳南方宝诚汽车销 售服务有限公司售后服务部经理；2018 年 7 月至今，任深圳市信维投资发展有限公司执行董事、总经理；2018 年 7 月至 2020 年 12 月，任深圳市曼恩斯特科技有限公司执行董事、总经理；2020 年 12 月至今任公司董事长；在公司多家附属公 司担任董事及/或经理职务。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.47 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 彭建林 | 董事；总经理 | 43岁（1983 年 9 月出生） | 1983 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科中南大学自动化专业，清华大学创新领军工程 博士在读。2006 年 7 月至 2008 年 8 月，任比亚迪股份有限公司工程师；2008 年 8 月至 2012 年 9 月，任深圳市比亚迪锂 电池有限公司工程师、科长；2012 年 9 月至 2013 年 3 月，任深圳市科瑞泰科技有限公司工程师；2013 年 3 月至 2021 年 4 月，任深圳市旭合盛科技有限公司执行董事、总经理；2021 年 4 月至 2021 年 7 月，任深圳市旭合盛科技有限公司执行 董事；2021 年 3 月至今，任深圳市信维投资发展有限公司监事；2018 年 1 月至 2020 年 12 月，任深圳市曼恩斯特科技有 限公司副总经理；2020 年 12 月任公司董事长、总经理；2021 年 1 月至今，任公司董事、总经理；2024 年 8 月至今，任 公司子公司曼恩斯特（香港）有限公司总经理；在公司多家附属公司担任董事及/或经理职务。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.47 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 刘宗辉 | 董事；副总经理 | 39岁（1987 年 9 月出生） | 1987 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，郑州大学机械制造及其自动化专业，本科学历。 2010 年 8 月至 2011 年 9 月，任比亚迪汽车工业有限公司机械工程师；2011 年 10 月至 2012 年 8 月，任比亚迪股份有限 公司机械工程师；2012 年 9 月至 2013 年 2 月，任深圳市比亚迪锂电池有限公司机械工程师；2013 年 3 月至 2019 年 9 月， 任深圳市旭合盛科技有限公司研发经理；2021 年 4 月至 2021 年 7 月，任深圳市旭合盛科技有限公司监事；2018 年 1 月 至 2020 年 12 月，历任深圳市曼恩斯特科技有限公司研发部总监、产品设计部总监、大客户管理部营销总监；2025 年 8 月至今，任淮安曼恩斯特自动化设备有限公司董事、经理；2020 年 12 月至今，任公司董事、副总经理。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 王精华 | 董事；副总经理 | 41岁（1985 年 10 月出生） | 1985 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2003 年 11 月至 2007 年 8 月，任比亚 迪股份有限公司领班；2007 年 9 月至 2013 年 5 月，任深圳市比亚迪锂电池有限公司领班；2013 年 6 月至 2019 年 9 月， 任深圳市旭合盛科技有限公司工程师、项目经理；2018 年 1 月至 2020 年 12 月，历任深圳市曼恩斯特科技有限公司售后 部总监、产品交付部总监；2020 年 12 月至今，任公司董事、副总经理。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 粟勤芳 | 职工董事 | 40岁（1986 年 10 月出生） | 女，1986 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2010 年 6 月至 2022 年 5 月，就职于力 图控股有限公司（原贵联控股国际有限公司），历任行政专员、人事主管、人力资源部经理、人力资源副总监、子公司 深圳市科彩印务有限公司副总经理；2019 年 3 月至 2022 年 6 月，任深圳市联微恒互联网科技有限公司监事；2021 年 8 月至 2022 年 3 月，任深圳市科彩印务有限公司监事；2021 年 9 月至 2022 年 5 月，任深圳贵联印刷有限公司董事；2022 年 5 月至 2025 年 5 月，任公司人力资源副总监；2023 年 12 月至 2025 年 9 月，任公司监事；2025 年 5 月至今，任公司 人力资源管理部总监；2025 年 11 月至今，任公司职工董事。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 朱驰 | 董事 | 48岁（1978 年 3 月出生） | 1978 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，西安交通大学动力工程及工程热物理专业，硕士研究 生学历。2004 年 7 月至 2010 年 4 月，历任博世汽车部件（苏州）有限公司、博世汽车柴油系统股份有限公司大客户经 理、高级项目经理等职务；2010 年 5 月至 2011 年 9 月，任浙江吉利汽车研究院有限公司动力总成项目管理部负责人； 2011 年 9 月至 2015 年 6 月，任博世电动工具（中国）有限公司高级项目经理、研发部门负责人等职务；2015 年 7 月至 2017 年 7 月，历任博世贸易（上海）有限公司、博世汽车服务技术（苏州）有限公司车联网业务中国区负责人；2017 年 7 月至 2018 年 7 月，任博世（中国）投资有限公司物联网高级顾问；2018 年 9 月至 2020 年 12 月，任昕祝企业管理咨询 （上海）有限公司监事；2018 年 8 月至 2024 年 12 月，任宁波梅山保税港区碧鸿私募基金管理有限公司董事；2018 年 12 月至 2025 年 4 月，任上海星融汽车科技有限公司董事；2019 年 10 月至 2025 年 12 月，任开易（北京）科技有限公司董 事；2020 年 2 月至 2022 年 4 月，任湖北芯擎科技有限公司董事；2024 年 10 月至今，任香港铂达威国际供应链有限公司 董事；2025 年 2 月至今，任上海宝屹丰咨询管理有限公司董事；2025 年 3 月至今，任香港物联国际供应链有限公司董事； 2021 年 1 月至今，任公司董事。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 陈燕燕 | 独立董事 | 63岁（1963 年 2 月出生） | 1963 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员、研究生学历、经济师、高级政工师，中 国物流学会特约研究员、中国供应链研究中心专家委员。2001 年 7 月至 2006 年 4 月，任深圳市城建梅园实业有限公司 副总经理、党组成员；2009 年 1 月至今历任中国人民大学深圳校友会秘书长、副会长、顾问；2009 年 1 月 至 2012 年 12 月，任深圳市航盛电子股份有限公司独立董事；2010 年 9 月至 2016 年 10 月，任深圳市沃尔核材股份有限公司独立董事； 2011 年 07 月 19 日至 2014 年 07 月 18 日，任深圳万润科技股份有限公司独立董事；2013 年 6 月至 2019 年 7 月，任深圳 齐心集团股份有限公司独立董事；2014 年 7 月至 2020 年 7 月，任深圳文科园林股份有限公司独立董事；2015 年 7 月至 2020 年 9 月，任深圳市杰美特科技股份有限公司独立董事；2016 年 4 月至 2019 年 11 月，任广东美信科技股份有限公司 董事；2017 年 9 月至 2020 年 9 月，任深圳市华盛昌科技实业股份有限公司独立董事；2018 年 9 月至 2024 年 2 月，任郑 中设计股份有限公司独立董事；2012 年 12 月至今，任中国燃气控股有限公司独立董事；2019 年 10 月至 2025 年 11 月， 任深圳市沃尔核材股份有限公司独立董事；2025 年 7 月至今，任深圳齐心集团股份有限公司独立董事；2020 年 12 月至 今，任公司独立董事。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 韩文君 | 独立董事 | 58岁（1968 年生） | 1968 年生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历，注册会计师、注册税务师。 1989 年 7 月至 2005 年 4 月在吉林工业大学、广东三星汽车企业集团、深圳天华会计师事务所有限公司工作；2013 年 10 月至 2020 年 1 月，任深圳信立泰药业股份有限公司独立董事；2007 年 12 月至 2013 年 6 月，任深圳市齐心集团股份有限公司独立董事； 2017 年 12 月至 2021 年 3 月，任深圳市电科电源股份有限公司独立董事；2005 年 5 月至今任深圳税博会计师事务所（特 殊普通合伙）执行事务合伙人；2008 年 3 月至今任深圳市安联润华税务师事务所有限公司执行（常务）董事；2019 年 7 月至 2025 年 7 月任深圳市齐心集团股份有限公司独立董事 ；2024 年 1 月至 2024 年 6 月任舒蕾生物科技股份有限公司董 事；2020 年 12 月至今任公司独立董事。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 杨浩军 | 独立董事 | 49岁（1977 年 2 月出生） | 1977 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中国政法大学法律硕士专业，硕士研究生学历。2006 年 7 月至 2008 年 7 月，任广东万商天勤律师事务所律师助理；2008 年 7 月至 2012 年 7 月，任广东冠杰律师事务所律师； 2012 年 7 月至今，历任万商天勤（深圳）律师事务所律师、合伙人律师；2020 年 12 月至今，任公司独立董事。 2、高级管理人员 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 黄毅 | 财务总监；董事 | 51岁（1975 年 11 月出生） | 1975 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，上海财经大学工商管理专业硕士研究生学历，注册 会计师。2011 年 2 月至 2015 年 10 月，任彩乐糖果（东莞）有限公司副总经理；2015 年 11 月至 2017 年 7 月，历任深圳 市左右家私有限公司、深圳市讯方技术股份有限公司、深圳市桑格尔股份有限公司财务总监；2017 年 7 月至 2020 年 5 月，任深圳市证通电子股份有限公司财务总监；2020 年 5 月至 2020 年 12 月，任深圳市曼恩斯特科技有限公司财务总监； 2020 年 12 月至 2025 年 11 月，任公司董事；2020 年 12 月至今，任公司财务总监。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 彭亚林 | 董事会秘书 | 36岁（1990 年 1 月出生） | 1990 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2012 年 8 月至 2019 年 12 月，先 后任职于海底世界（湖南）有限公司、周大福珠宝金行（深圳）有限公司、恒大地产集团海南有限公司、海南碧桂园房 地产开发有限公司历任人力资源主管、组织管控经理、高级组织管控经理；2020 年 1 月至 2020 年 12 月，任深圳市曼恩 斯特科技有限公司人力资源总监；2020 年 12 月至 2025 年 5 月，任公司人力资源总监；2020 年 12 月至今，任公司董事 会秘书。 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 √适用 □不适用 公司董事长、总经理目前分别由公司实际控制人唐雪姣女士、彭建林先生担任。鉴于唐雪姣女士、彭建林先生自本 公司成立以来对本公司作出的重大贡献及丰富的经验，本公司认为分别由唐雪姣女士、彭建林先生担任本公司董事长及 总经理将为本公司提供有力及持续的领导，并有助于有效执行本公司的业务战略。此外，公司的整体策略及其他主要业 务、财务及营运政策，均经董事会及高级管理层深入讨论后集体制定。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.54 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
6. 主营业务及产品
34 行 x 8 列| 主营业务及产品 | |||||||
| 口径：仅使用本公司本地财务三表与主营业务工作簿；不保留模板公司产品、毛利率或排名。 | |||||||
| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP | 价格变化趋势 | 产品/应用说明 |
| 能源系统类 | 7.382 | 69.099% | -39.334% | 20.405% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 涂布应用类 | 2.871 | 26.878% | -39.074% | 38.210% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 其他 | 0.430 | 4.023% | 293.773% | 28.699% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 产品分类 | 能源系统类 | 收入(亿元) | 7.380 | 12.170 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 能源系统类 | 成本(亿元) | 5.880 | 10.900 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 能源系统类 | 毛利(亿元) | 1.510 | 1.270 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 能源系统类 | 毛利率 | 20.410% | 10.400% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 涂布应用类 | 收入(亿元) | 2.870 | 4.710 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 涂布应用类 | 成本(亿元) | 1.770 | 2.270 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 涂布应用类 | 毛利(亿元) | 1.100 | 2.440 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 涂布应用类 | 毛利率 | 38.210% | 51.790% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 其他 | 收入(亿元) | 0.430 | 0.110 | 0.140 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他 | 成本(亿元) | 0.310 | 0.030 | 0.090 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他 | 毛利(亿元) | 0.120 | 0.080 | 0.050 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他 | 毛利率 | 28.700% | 76.040% | 36.580% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 地区分类 | 境内 | 收入(亿元) | 10.220 | 16.740 | 7.940 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 境内 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境内 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境内 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境外 | 收入(亿元) | 0.460 | 0.250 | 0.010 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 境外 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境外 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境外 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 |
7. 行业情况
20 行 x 5 列| 曼恩斯特 行业情况 | ||||
| 年报行业信息保留，联网补充只作为行业背景和细分赛道口径。 | ||||
| 【联网行业情况（按主营产品）】 | ||||
| 口径：按公司主要产品映射细分赛道，联网来源只补充行业整体情况、最新变动和跟踪要点；年报硬数据、主营分部收入和三张财务表不被覆盖。 | ||||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 | 口径/说明 |
| 主营产品锚点 | 曼恩斯特（301325.SZ）归类为锂电智能装备；本地年报/facts识别的产品或应用为：能源系统类、涂布应用类、其他。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 | 步骤三联网补充只加行业背景。 |
| 行业整体情况 | 锂电装备需求来自电芯厂扩产、设备更新、工艺迭代和海外建厂，业务波动通常滞后于电池出货和客户资本开支。涂布、辊压、卷绕/叠片、干燥、超声波焊接、涂布模头、智能物流和储能系统装备的竞争核心在客户绑定、交付能力、良率、回款和新工艺适配。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 | 宏观/行业口径，不写入财务报表。 |
| 最新变动 | 2026Q1动力和储能电池产销高增，储能需求强劲，但国内动力装车短期下降，设备订单更需要看客户扩产和海外项目节奏。GB 38031新国标和固态/半固态、干法电极等新工艺会推动检测、焊接、辊压、涂布和干燥设备升级。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 | 不视为公司承诺或订单确认。 |
| 对公司的映射 | 曼恩斯特主营产品锚点为：能源系统类、涂布应用类、其他。行业映射应拆分锂电智能装备、涂布应用、能源系统、超声波设备、干燥设备、辊压设备、光伏/汽车/3C装备等业务。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 | 后续可用公告、IR、订单和客户资料验证。 |
| 需要跟踪 | 跟踪电池厂资本开支、海外订单、验收节奏、应收账款、订单毛利、固态/干法电极工艺、设备国产化、客户集中度、交付周期和存货减值。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 | 无法核验的市占率、客户份额和订单不编造。 |
| 主要联网来源 | EVTank/电池网：2025年全球锂离子电池总体出货量2280.5GWh，同比增长47.6%；中国锂离子电池出货量1888.6GWh，同比增长55.5%，占全球82.8%；EVTank预计2026年全球锂电池出货量将达到3016.3GWh，主要增量来自储能电池。https://www.itdcw.com/news/hangyebaogao/01151531092026.html 中国汽车动力电池产业创新联盟2026年3月月度信息：2026Q1我国动力和储能电池产量487.4GWh、销量437.1GWh，同比分别增长49.3%、52.9%；动力电池销量291.9GWh、同比增长34.3%；储能电池销量145.1GWh、同比增长111.8%；国内动力电池累计装车124.9GWh、同比下降4.1%。https://www.fxbaogao.com/detail/5354674 中国政府网/工信部：强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB 38031-2025）已发布，将于2026-07-01起实施。https://www.gov.cn/lianbo/bumen/202504/content_7018797.htm 国家能源局：截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，与十三五末相比增长超40倍。https://www.nea.gov.cn/20260130/50f657ce87f848e1a9a1861d1fd9aa23/c.html | 行业白皮书/联盟月报/监管政策/行业媒体 | 来源URL已列在本格。 | 如后续走完整Step 06，应拆为web_enrichment逐条item。 |
| 维度 | 判断/数据 | 影响 | 来源 | 链接/口径 |
| 年报行业情况 | 所处行业景气情况，是否存在产能过剩、持续衰退或者技术替代 等情形 当前，全球市场正加速从新能源产业化向产业新能源化的战略转型。公 司以涂层技术工程应用能力作为底层依托，长期深耕新能源领域，稳步构建 差异化竞争优势。报告期内，锂电产业链整体需求有所复苏，尤其受益于全 球储能需求快速增长，下游客户产能利用率稳步提升，带动公司涂布应用类 新签订单同比有所增加。从长期发展趋势来看，公司所处行业仍将保持较高 景气度，不存在持续衰退或者技术替代等情形。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质 承诺，敬… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.3 | |
| 年报行业情况 | 行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务” 的披露要求 （一）公司行业分类 公司业务主要分为涂布应用类和能源系统类，下游应用包含锂离子电池、泛半导体、储能、氢能等领域。涂布应用 类主要包含锂电及泛半导体业务，产品涵盖核心部件、智能装备；能源系统类主要包含储能及氢能业务，产品涵盖储能 系统解决方案、氢能系统解决方案。 （二）行业发展状况及发展趋势 1、行业发展状况 （1）锂电行业 | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.16 | |
| 年报行业情况 | 行业发展前景较好。 在传统锂电池技术迭代的同时，固态电池作为新一代技术路线，其产业热度正加速攀升。随着商业化提速，固态电 池生产设备将迎来全面革新，技术迭代持续加快。据 GGII 数据，2024 年全球固态电池装机量约 5.3GWh，2025 年预计 17.3GWh，2027 年有望达 47.5GWh；2025 年中国固态电池市场空间预计 17 亿元，2027 年突破 50 亿元，年复合增长率 65.8%。根据 EVTank 发布的《中国固态电池行业发展白皮书》，预计到 2030 年全球固态电池的出货量将达到 6… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.17 | |
| 年报行业情况 | 所处行业产生较大影响，进而影响 公司业务订单。 应对措施：公司将密切关注宏观经济及新能源行业的变化趋势，持续加大新产品、新技术的研发投入， 满足客户多 样化的需求；同时，依托国际先进的涂层技术工程应用能力，加快推动泛半导体、储能、氢能等非锂电板块的商业化应 用。此外，公司将积极拓展海外市场，提升国际品牌知名度，尽可能减少市场波动和政策变化带来的不利影响。 2、市场竞争加剧风险 可再生能源装机扩容、储能系统经济性提升、数字基建需求爆发等多重因素推动储能市场规模持续扩张，同样吸引 更多具备技术、资源、资金等实力的企业… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.39 | |
| 锂电设备周期 | 锂电设备订单受电芯厂扩产节奏、海外建厂、固态/干法工艺和验收周期影响。 | 设备企业需要区分订单、收入确认、应收账款和存货，不用单一收入增速判断。 | 工信部/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ |
| 固态与干法工艺 | 固态、半固态、复合集流体和干法电极会带来辊压、涂布、超声焊接和干燥设备升级。 | 先导、赢合、曼恩斯特、纳科诺尔、骄成、信宇人需分工序对标。 | 中国化学与物理电源行业协会 | https://www.ciaps.org.cn/ |
8. 行业龙头对标
10 行 x 12 列| 曼恩斯特 行业龙头对标 | |||||||||||
| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 | 来源/工具/日期 | URL |
| 先导智能 | 300450.SZ | 锂电/光伏/物流智能装备 | 装备龙头和整线能力参照。 | 2025 | 144.430 | 净利润/归母口径 | 15.640 | 33.320% | 市值 916.64 亿元；PE 57.15；PB 5.13 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 赢合科技 | 300457.SZ | 锂电前中段设备 | 涂布、卷绕、叠片等设备参照。 | 2025 | 94.450 | 净利润/归母口径 | 5.380 | 24.370% | 市值 183.88 亿元；PE 31.44；PB 2.67 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 曼恩斯特 | 301325.SZ | 涂布模头/涂布应用 | 涂布工艺和模头参照。 | 2025 | 10.680 | 净利润/归母口径 | -1.100 | 25.520% | 市值 63.31 亿元；PE -40.47；PB 2.39 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.10 主要会计数据；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 纳科诺尔 | 920522.BJ | 辊压设备 | 辊压、干法电极和固态电池设备参照。 | 2025 | 9.780 | 净利润/归母口径 | 0.660 | 19.310% | 市值 92.09 亿元；PE 197.96；PB 8.46 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 骄成超声 | 688392.SH | 超声波焊接设备 | 复合集流体和超声焊接参照。 | 2025 | 7.740 | 净利润/归母口径 | 1.180 | 63.430% | 市值 163.50 亿元；PE 113.37；PB 8.81 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 信宇人 | 688573.SH | 干燥/涂布设备 | 干燥、涂布和固态设备参照。 | 2025 | 2.610 | 净利润/归母口径 | -4.710 | -8.190% | 市值 23.17 亿元；PE -4.82；PB 6.70 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 华自科技 | 300490.SZ | 储能系统/锂电装备 | 源网荷储和锂电设备参照。 | 2025 | 23.490 | 净利润/归母口径 | -2.540 | 14.870% | 市值 79.22 亿元；PE -79.67；PB 3.56 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
9. 海外龙头对标
7 行 x 14 列| 曼恩斯特 海外龙头对标 | |||||||||||||
| 来源和 URL 保持可见；收入、利润、资产和估值按最新可取得公开口径展示。 | |||||||||||||
| 公司 | Ticker/市场 | 分层 | 财务期 | 原币 | 收入/业务量(本币十亿) | 利润指标 | 利润(本币十亿) | 收入/业务量(CNY十亿) | 利润(CNY十亿) | 估值/市值 | 关键业务/分部指标 | 来源/工具/日期 | URL |
| Dürr（DUE.DE） | DUE.DE / XETRA | 相邻上市公司 | FY2025 | EUR | 4.170 | EBIT before extraordinary effects | 0.23 十亿EUR | 33.410 | 1.86 十亿人民币 | 欧股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。 | Dürr提供汽车和电池相关自动化、涂装与生产系统，可对标锂电装备全球化和交付能力。；sales revenues 4.17 十亿EUR；EBIT before extraordinary effects 0.23 十亿EUR；收入/业务量折合人民币约33.41十亿元；经营/调整利润折合人民币约1.86十亿元；欧股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Dürr 2025 key figures；company_ir_static_fallback_no_sec_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.durr-group.com/en/investor-relations/key-figures |
| ATS Corporation（ATS） | ATS / NYSE/TSX | 相邻上市公司 | FY2025 ended 2025-03-31 | CAD | 2.530 | earnings from operations / adjusted earnings | 0.22 十亿CAD | 12.660 | 1.09 十亿人民币 | 已用官方SEC披露回退；脚本优先静态IR口径。 | ATS为全球自动化系统商，服务电池、生命科学和工业客户，可对标先导智能等装备企业。；revenues 2.53 十亿CAD；earnings from operations / adjusted earnings 0.22 十亿CAD；收入/业务量折合人民币约12.66十亿元；经营/调整利润折合人民币约1.09十亿元；已用官方SEC披露回退；脚本优先静态IR口径。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | SEC EDGAR companyfacts；SEC_EDGAR_companyfacts_direct；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0001394832.json |
| PNT（137400.KQ） | 137400.KQ / KOSDAQ | 直接可比 | FY2025 latest public | KRW | 780.000 | operating profit | 95.00 十亿KRW | 未折算/未披露 | 未折算 | 韩股交易所/公司披露回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。 | 韩国锂电设备公司，覆盖涂布、辊压和极片制造，可直接对标赢合、纳科诺尔和曼恩斯特。；sales 780.00 十亿KRW；operating profit 95.00 十亿KRW；人民币折算缺失时保留原币和未披露原因；韩股交易所/公司披露回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | PNT public filings；exchange_or_company_ir_fallback_no_sec_twse_mcp；访问=2026-05-09 | https://kind.krx.co.kr/ |
| Hirano Tecseed（6245.T） | 6245.T / Tokyo | 直接可比 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 48.360 | operating income | 4.20 十亿JPY | 2.110 | 0.18 十亿人民币 | 日股公司IR/研究披露回退；无TWSE MCP覆盖。 | 日本涂布和层压设备公司，锂电涂布设备占比较高，可对标曼恩斯特和涂布设备链。；net sales 48.36 十亿JPY；operating income 4.20 十亿JPY；收入/业务量折合人民币约2.11十亿元；经营/调整利润折合人民币约0.18十亿元；日股公司IR/研究披露回退；无TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Hirano Tecseed FY2025 data；company_ir_static_fallback_no_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.hirano-tec.co.jp/en/mt_asset/InitiationReport_03_03_26_EN.pdf |
10. 竞争格局
7 行 x 5 列| 曼恩斯特 竞争格局 | ||||
| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | ||||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 | 来源/口径 |
| 细分赛道定位 | 涂布模头、涂布应用和能源系统类装备企业，关注固态/复合集流体和涂布工艺。 | 先导智能、赢合科技、纳科诺尔、骄成超声 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 | 目标公司年报 + AKShare行业口径 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 先导智能、赢合科技、纳科诺尔、骄成超声 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 | AKShare / 东方财富 / 百度股市通 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Dürr、ATS Corporation、PNT、Hirano Tecseed | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 | SEC EDGAR / 公司IR | https://www.sec.gov/edgar/search/ |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 先导智能、赢合科技、纳科诺尔、骄成超声 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 | 行业协会/监管机构 | https://www.cfia.xin/ |
11. 核心竞争力
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 联网总结：核心竞争力（电池广域搜索版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-09 23:40 | ||||||
| MiMo输出 | 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（301325.SZ）作为一家专注于精密涂布技术应用的智能装备企业，其核心竞争力根植于其在产业链关键工艺环节的深耕与技术积累。公司主营业务清晰划分为能源系统类（主要为储能系统等）与涂布应用类（核心为涂布模头、涂布设备及相关系统），两者合计贡献超过95%的营收。这种业务结构使其深度嵌入锂电、储能、氢能乃至泛工业制造的生产线中，定位于为下游电池及材料制造商提供提升涂布工艺精度、效率与一致性的核心部件及整体解决方案，属于产业链中游的关键设备与部件供应商。 公司的核心竞争力首先体现在其以涂布模头为代表的产品与技术壁垒上。涂布模头是涂布设备的核心“心脏”，其设计精度、材料工艺与流体控制技术直接决定下游电极涂布的均匀性、厚度一致性及生产良率，技术门槛较高。公司在此细分领域构筑了显著的技术优势，这直接反映在其产品毛利率上：2025年度，涂布应用类产品毛利率达到38.21%，显著高于能源系统类产品的20.41%及行业平均水平。相较于从事涂布设备整机制造的赢合科技（毛利率24.37%），曼恩斯特在核心部件环节展现了更强的盈利质量，体现了其产品不可替代的技术溢价能力。这种壁垒不仅源于长期的材料科学、精密机械设计经验，也依赖于与头部电池厂商长期的工艺磨合数据积累，形成了较高的客户认证与切换成本。 在商业模式与客户绑定方面，公司通过“核心部件+应用服务”的模式强化客户黏性。涂布模头的选型、调试与维护需要深厚的工艺知识，公司通过提供定制化设计、现场技术支持与持续工艺优化，将自己从单一部件供应商转变为客户的工艺合作伙伴。这种深度服务模式有助于稳定客户关系，并能紧跟客户迭代需求。然而，这也导致公司的业绩与下游头部电池厂商的资本开支周期高度绑定。2025年度，公司营收同比下降约37%，净利润转为亏损，这直接反映了当年锂电行业扩产步伐放缓、设备验收延迟的行业性压力。在此背景下，公司的经营质量承受考验，具体表现为收入下滑、盈利能力承压以及可能面临的存货减值与应收账款回收风险。公司2026年一季度营收仅为6810.8万元，表明行业复苏的传导存在时滞。 公司正积极拓展产品线以构建新的增长曲线并平滑周期波动。储能系统（能源系统类）虽在2025年收入同比回落，但仍是公司重要的收入支柱，契合全球储能需求长期增长的趋势。同时，公司也将涂布技术延伸至氢能、钙钛矿太阳能电池等新兴领域，并进行前瞻性技术储备。近期公开的“脑机接口装置”专利信息，虽属探索性质，但显示了公司向超精密流体控制技术跨领域应用的尝试。这些布局若能成功，将拓宽公司的技术护城河与市场空间。 从同业对标视角看，公司在锂电装备赛道中的位置具有鲜明的“专精”特征。与业务覆盖面广、提供整线解决方案的龙头如先导智能（2025年营收144.43亿元）相比，曼恩斯特的营收规模（10.68亿元）较小，抗风险能力相对较弱，在行业下行期更容易出现亏损。与产品线类似的赢合科技相比，公司体量亦有差距。但与同样专注于细分设备的纳科诺尔（辊压）、骄成超声（超声波焊接）相比，曼恩斯特在涂布模头这一核心部件上具备先发优势和较高的市场认知度。然而，在市值与估值层面，市场对纳科诺尔、骄成超声等涉及固态电池、复合集流体等前沿技术概念的标的给予了更高溢价，而曼恩斯特的估值则更贴近传统锂电设备周期股的逻辑。这反映了市场对公司核心业务未来增长曲线的认知差异。 在海内外布局上，公司业务以国内市场为主。鉴于海外头部电池厂商在欧美等地加速建设产能，国内设备商的出海是重要机遇。公司能否将其在国内头部客户中建立的技术口碑和服务能力复制至海外市场，将是其突破当前规模天花板、实现增长的关键。这对其全球服务网络、产品适配性及资金周转能力提出了更高要求。 综合来看，曼恩斯特的核心竞争力在于其在精密涂布模头这一细分领域构筑的深厚技术壁垒、较高的产品毛利率，以及通过深度工艺服务形成的客户黏性。这使其在产业链中占据了不可或缺的专业化位置。然而，其当前面临的主要挑战与短板亦十分清晰：第一，收入规模相对较小，业务结构上对周期性的锂电扩产投资依赖度高，在行业低谷期盈利脆弱性凸显；第二，客户集中度可能较高，业绩易受少数大客户经营状况影响；第三，在从核心部件向系统解决方案拓展、以及跨界新应用领域时，需要持续的高额研发投入和市场开拓投入，存在一定的执行风险。公司2025年年报显示的亏损，正是行业下行压力与公司自身规模局限性叠加的结果。未来，公司能否在巩固涂布模头基本盘的同时，成功实现能源系统等新业务的突破、并把握海外及新兴工艺带来的设备升级需求，将是其核心竞争力能否持续兑现为稳定财务表现的关键。 | ||||||
12. 战略规划
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 年报总结：战略规划（2025年报版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-09 23:40 | ||||||
| MiMo输出 | 曼恩斯特在2025年年报中披露，致力于成为平台型技术企业，牢牢把握能源技术变革趋势，依托先进的涂层技术工程应用能力，以推动新型材料产业化应用为目标，持续深耕微米和纳米量级的涂层工艺及装备能力。未来战略核心是构建“新能源+泛半导体”多头并行的产业布局，坚定推动涂布技术应用核心装备的国产化进程，并积极布局机器人等新兴领域。公司强调强化弹性生产能力，以适应下游行业周期波动，实现平台化业务的高质量发展。 在业务与产品布局上，公司坚持多元化拓展。在新能源领域，锂电核心业务市场占有率保持领先，公司将继续深化合作并巩固优势。同时，积极向储能、氢能等方向延伸，探索储能全生命周期服务，提供一站式能源系统解决方案，并加强与锂电、氢能等平台业务的技术协同。在泛半导体领域，公司持续深化微米级和纳米级精细化涂层工艺关键装备的开发，升级大尺寸量产型工艺装备的可靠性与稳定性。此外，公司坚定看好机器人行业中长期发展，目前处于起步阶段，正基于一体化驱控技术，聚焦开发微型直线电缸、机器人灵巧手及电动夹爪等关键部件产品，逐步提升在该领域的供应能力。 技术研发与产能投资计划紧密围绕战略展开。公司将坚持创新驱动，贯彻以工艺引领装备的研发模式。在锂电领域，重点投入固态电池干/湿法工艺、新一代智能化涂层装备、新型陶瓷材料及连续式高效制浆技术。在泛半导体领域，致力于精密涂布、真空干燥、真空镀膜等关键设备的升级优化。在储能领域，持续迭代电芯定制、热管理、消防安全、智慧能源管理等核心技术。公司募投项目投产后总体产能将快速扩大，相关投资旨在支撑上述技术产业化落地，但实施效果受市场需求变化等因素影响，存在未达预期的风险。 市场与客户拓展方面，公司将采取“内外并举”策略。对内，通过技术赋能和产品创新深化与国内客户合作，巩固锂电市场地位，并高效拓展泛半导体、储能、氢能等新业务的客户合作广度与深度。对外，公司已加快国际化步伐，在德国、日本、韩国、巴基斯坦及中国香港设有分子机构，其中德国已具备较完整的核心部件生产及交付能力。未来将根据海外市场需求稳步加大出海投资，持续推进全球化体系建设，加强品牌宣传，探索新的市场机会。 为保障战略实施，公司在组织与资金方面持续优化。管理上，将深化管理体系建设，以业务为导向优化流程，促进各业务板块、职能部门及子公司的资源协同与高效运营，提升标准化、信息化、数字化的精益管理水平，并强化风险闭环管理。资本与人才方面，公司已实施股份回购计划用于未来员工激励，未来将制定科学合理的利润分配政策，统筹发展与股东回报。同时，持续引进和培养高端人才，加强梯队建设，为中长期发展储备力量。 公司面临的主要风险包括宏观经济及行业周期波动、市场竞争加剧、技术升级与新产品研发不确定性、经营规模扩张带来的管理挑战、应收账款及存货规模较大、以及募投项目实施效果未达预期等。对此，公司已制定相应应对措施，如密切关注行业趋势、加大研发创新、拓展新业务与海外市场、完善管理体系、加强回款与存货管控等。需要提示的是，上述战略规划与经营计划均为前瞻性陈述，其具体执行与最终效果仍受多重因素影响，投资者需持续跟踪相关进展。 | ||||||
13. 客户与收入集中度
10 行 x 7 列| 客户与收入集中度 | ||||||
| 口径：从本公司2025年报主要客户章节抽取；匿名披露保持年报原名。 | ||||||
| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 649,180,074.870 | 60.760% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报主要销售客户情况；若未列示单个客户名称，则仅使用合计口径。 | |
| 2025 | 1 | 客户一 | 358,407,079.640 | 33.550% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 2 | 智储联科（上海）新能源技 术有限公司 | 133,221,238.940 | 12.470% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 3 | 中铁十一局集团有限公司 | 83,893,805.310 | 7.850% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 4 | 和田县埃伊特新能源技术开 发有限公司 | 45,017,091.810 | 4.210% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 5 | 客户五 | 28,640,859.170 | 2.680% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名客户 |
14. 供应链与原材料
25 行 x 7 列| 供应链与原材料 | ||||||
| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | ||||||
| 【年报前五供应商硬披露】 | ||||||
| 年度 | 排名 | 供应商/品类 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 合计 | 前五名供应商合计 | 3.73028e+08 | 34.980% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报主要供应商情况；若未列示单个供应商名称，则仅使用合计口径。 |
| 2025 | 1 | 单位一 | 92,630,930.280 | 8.690% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 2 | 楚能新能源股份有限公司 | 87,427,774.810 | 8.200% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 3 | 单位三 | 76,053,631.090 | 7.130% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 4 | 单位四 | 66,094,458.820 | 6.200% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 5 | 单位五 | 50,820,884.950 | 4.770% | 0001_20260429_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.25-253 | 年报前五名供应商 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | ||||||
| 品类/环节 | 说明 | 相关性 | 来源 | URL | 访问日期 | 置信度 |
| 精密机械/伺服/运动控制 | 装备核心机械和控制部件。 | 影响设备精度和交付周期。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 视觉检测/传感器/软件系统 | 在线检测、MES和数据采集。 | 影响自动化和良率。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 超声/激光/真空/干燥系统 | 焊接、切割、干燥和特殊工艺模块。 | 决定设备差异化。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 钢材/加工件/外购电气件 | 设备制造基础物料。 | 影响成本和交期。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 核心工艺Know-how | 涂布、辊压、叠片、卷绕、化成分容经验。 | 影响客户认证。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | ||||||
| 品类/环节 | 说明 | 相关性 | 来源 | URL | 访问日期 | 置信度 |
| 动力电池厂扩产 | 电芯厂资本开支是设备订单主来源。 | 决定订单周期。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 储能电池产线 | 大容量储能电芯带来设备需求。 | 影响设备规格。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 固态/半固态/干法电极 | 新工艺带来设备升级。 | 曼恩斯特、纳科诺尔等重点。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 海外电池工厂 | 欧洲、北美、东南亚本地化产能。 | 影响海外收入和交付风险。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
15. 资产负债表
71 行 x 9 列| 资产负债表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 4.843 | 5.417 | 7.662 | 0.709 | 0.836 | 1.135 | 0.092 | 0.089 |
| 交易性金融资产 | 1.528 | 11.594 | 12.665 | 1.103 | 0.601 | 0.120 | 0.050 | |
| 应收票据及应收账款 | 4.851 | 6.454 | 6.630 | 4.430 | 1.759 | 0.742 | 0.664 | 0.070 |
| 应收票据 | 0.331 | 0.204 | 1.158 | 1.654 | 0.660 | 0.169 | 0.367 | 0.001 |
| 应收账款 | 4.520 | 6.249 | 5.471 | 2.777 | 1.099 | 0.573 | 0.297 | 0.069 |
| 应收款项融资 | 0.071 | 1.470 | 0.364 | |||||
| 预付款项 | 3.452 | 1.117 | 0.310 | 0.085 | 0.073 | 0.042 | 0.011 | 0.007 |
| 其他应收款 | 1.861 | 1.224 | 0.211 | 0.032 | 0.020 | 0.008 | 0.008 | 0.010 |
| 其他应收款(合计) | 1.861 | 1.224 | 0.211 | 0.032 | 0.020 | 0.008 | 0.008 | 0.010 |
| 存货 | 8.419 | 6.838 | 4.558 | 1.857 | 1.013 | 0.290 | 0.265 | 0.152 |
| 一年内到期的非流动资产 | 2.610 | |||||||
| 其他流动资产 | 2.000 | 1.000 | 0.181 | 0.128 | 0.095 | 0.003 | 0.001 | |
| 流动资产合计 | 30.402 | 36.333 | 33.250 | 8.781 | 4.527 | 2.257 | 1.161 | 0.378 |
| 债权投资 | 0.621 | |||||||
| 长期股权投资 | 0.150 | |||||||
| 其他权益工具投资 | 0.188 | 0.183 | 0.090 | |||||
| 其他非流动金融资产 | 0.294 | |||||||
| 固定资产原值 | 8.568 | 5.364 | 1.585 | 0.610 | 0.373 | 0.173 | 0.116 | 0.041 |
| 累计折旧 | 1.087 | 0.444 | 0.211 | 0.107 | 0.055 | 0.026 | 0.010 | 0.002 |
| 固定资产净值 | 7.482 | 4.920 | 1.374 | 0.503 | 0.318 | 0.147 | 0.106 | 0.040 |
| 在建工程合计 | 1.188 | 1.320 | 0.555 | 0.441 | 0.233 | 0.060 | 0.030 | |
| 在建工程 | 1.320 | 0.555 | 0.441 | 0.233 | 0.060 | 0.030 | ||
| 固定资产净额 | 7.482 | 4.920 | 1.374 | 0.503 | 0.318 | 0.147 | 0.106 | 0.040 |
| 固定资产及清理合计 | 7.482 | 4.920 | 1.374 | 0.503 | 0.318 | 0.147 | 0.106 | 0.040 |
| 合同资产 | 0.767 | 1.219 | 0.670 | 0.437 | 0.130 | 0.038 | ||
| 使用权资产 | 0.465 | 0.647 | 0.607 | 0.208 | 0.186 | |||
| 无形资产 | 1.788 | 1.274 | 0.128 | 0.035 | 0.026 | 0.028 | 0.025 | 0.000 |
| 商誉 | 0.367 | 0.513 | 0.513 | |||||
| 长期待摊费用 | 0.145 | 0.221 | 0.152 | 0.033 | 0.011 | 0.012 | 0.015 | 0.003 |
| 递延所得税资产 | 0.753 | 0.423 | 0.331 | 0.094 | 0.023 | 0.009 | 0.004 | 0.001 |
| 其他非流动资产 | 0.651 | 0.322 | 0.333 | 0.152 | 0.080 | 0.011 | 0.001 | |
| 非流动资产合计 | 14.092 | 9.824 | 4.084 | 1.467 | 0.877 | 0.267 | 0.181 | 0.044 |
| 资产总计 | 44.495 | 46.157 | 37.334 | 10.248 | 5.403 | 2.524 | 1.342 | 0.422 |
| 短期借款 | 7.618 | 4.878 | 0.749 | 0.013 | ||||
| 应付票据及应付账款 | 3.399 | 6.661 | 2.631 | 1.372 | 0.806 | 0.270 | 0.169 | 0.063 |
| 应付票据 | 0.024 | 0.179 | 0.351 | 0.424 | 0.200 | |||
| 应付账款 | 3.376 | 6.482 | 2.280 | 0.949 | 0.606 | 0.270 | 0.169 | 0.063 |
| 预收款项 | 0.181 | 0.183 | ||||||
| 合同负债 | 3.564 | 3.060 | 1.306 | 1.687 | 0.511 | 0.119 | ||
| 应付职工薪酬 | 0.580 | 0.399 | 0.443 | 0.241 | 0.121 | 0.066 | 0.063 | 0.020 |
| 应交税费 | 0.050 | 0.135 | 0.401 | 0.500 | 0.155 | 0.110 | 0.118 | 0.022 |
| 应付股利 | 0.012 | |||||||
| 其他应付款 | 0.087 | 0.039 | 0.276 | 0.005 | 0.008 | 0.017 | 0.057 | 0.016 |
| 其他应付款合计 | 0.087 | 0.039 | 0.276 | 0.005 | 0.008 | 0.017 | 0.069 | 0.016 |
| 一年内到期的非流动负债 | 0.348 | 0.352 | 0.191 | 0.057 | 0.036 | |||
| 其他流动负债 | 0.563 | 0.737 | 0.756 | 0.739 | 0.273 | 0.076 | 0.078 | 0.009 |
| 流动负债合计 | 16.210 | 16.261 | 6.752 | 4.601 | 1.923 | 0.657 | 0.679 | 0.313 |
| 长期借款 | 1.211 | 0.485 | 0.047 | |||||
| 租赁负债 | 0.269 | 0.404 | 0.446 | 0.169 | 0.159 | |||
| 长期应付款 | 0.001 | 0.002 | ||||||
| 长期应付款合计 | 0.001 | 0.002 | 0.003 | |||||
| 预计非流动负债 | 0.106 | 0.112 | 0.008 | |||||
| 长期递延收益 | 0.081 | 0.063 | 0.010 | 0.007 | 0.007 | 0.007 | 0.007 | |
| 递延所得税负债 | 0.001 | 0.002 | 0.172 | 0.033 | 0.000 | 6.26795e-05 | 2.05274e-05 | |
| 非流动负债合计 | 1.668 | 1.068 | 0.683 | 0.212 | 0.166 | 0.007 | 0.007 | 2.05274e-05 |
| 负债合计 | 17.878 | 17.329 | 7.435 | 4.812 | 2.088 | 0.664 | 0.686 | 0.313 |
| 实收资本(或股本) | 1.439 | 1.439 | 1.200 | 0.900 | 0.900 | 0.863 | ||
| 资本公积 | 22.117 | 22.103 | 22.300 | 1.477 | 1.407 | 0.948 | 0.004 | 0.003 |
| 减:库存股 | 1.450 | 0.464 | ||||||
| 其他综合收益 | -0.000 | -0.006 | 0.001 | |||||
| 专项储备 | 0.002 | 0.000 | ||||||
| 盈余公积 | 0.717 | 0.717 | 0.656 | 0.303 | 0.105 | 0.007 | 0.070 | 0.010 |
| 未分配利润 | 4.051 | 5.150 | 5.802 | 2.740 | 0.906 | 0.052 | 0.587 | 0.097 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 26.875 | 28.938 | 29.958 | 5.421 | 3.317 | 1.870 | 0.661 | 0.110 |
| 少数股东权益 | -0.259 | -0.110 | -0.060 | 0.015 | -0.002 | -0.009 | -0.006 | -0.001 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 26.617 | 28.828 | 29.898 | 5.436 | 3.315 | 1.861 | 0.655 | 0.109 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 44.495 | 46.157 | 37.334 | 10.248 | 5.403 | 2.524 | 1.342 | 0.422 |
16. 利润表
41 行 x 9 列| 利润表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 10.683 | 16.990 | 7.950 | 4.885 | 2.394 | 1.473 | 1.215 | 0.329 |
| 营业收入 | 10.683 | 16.990 | 7.950 | 4.885 | 2.394 | 1.473 | 1.215 | 0.329 |
| 营业总成本 | 12.264 | 16.549 | 4.191 | 2.399 | 1.245 | 0.762 | 0.534 | 0.208 |
| 营业成本 | 7.956 | 13.200 | 2.546 | 1.528 | 0.675 | 0.473 | 0.315 | 0.108 |
| 营业税金及附加 | 0.078 | 0.082 | 0.070 | 0.039 | 0.019 | 0.019 | 0.012 | 0.003 |
| 研发费用 | 1.729 | 1.201 | 0.701 | 0.401 | 0.221 | 0.091 | 0.068 | 0.027 |
| 销售费用 | 1.031 | 1.022 | 0.533 | 0.253 | 0.142 | 0.085 | 0.083 | 0.042 |
| 管理费用 | 1.299 | 0.922 | 0.443 | 0.170 | 0.188 | 0.093 | 0.054 | 0.027 |
| 财务费用 | 0.170 | 0.121 | -0.102 | 0.008 | 0.001 | 0.001 | 0.002 | 0.001 |
| 利息费用 | 0.160 | 0.207 | 0.023 | 0.010 | 0.009 | 0.001 | 0.002 | 0.001 |
| 投资收益 | 0.249 | 0.306 | 0.139 | 0.025 | 0.014 | 0.003 | 0.002 | |
| 以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益 | -0.004 | -0.002 | -0.004 | |||||
| 公允价值变动收益 | 0.010 | 0.023 | 0.073 | 0.003 | 0.001 | 0.000 | 0.000 | |
| 其他收益 | 0.150 | 0.222 | 0.155 | 0.038 | 0.033 | 0.017 | 0.002 | 2.38028e-05 |
| 资产减值损失 | -0.339 | -0.180 | -0.062 | -0.028 | -0.008 | -0.003 | -0.005 | |
| 信用减值损失 | -0.147 | -0.580 | -0.219 | -0.164 | -0.072 | -0.025 | -0.014 | |
| 资产处置收益 | 0.012 | 0.016 | 0.002 | -1.54549e-05 | ||||
| 营业利润 | -1.646 | 0.247 | 3.848 | 2.359 | 1.115 | 0.703 | 0.672 | 0.117 |
| 营业外收入 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.001 | 0.001 | 1.54873e-05 | 0.019 | 0.000 |
| 营业外支出 | 0.042 | 0.037 | 4.15056e-05 | 0.001 | 0.009 | 0.005 | 0.003 | 1.62774e-05 |
| 利润总额 | -1.687 | 0.210 | 3.849 | 2.359 | 1.106 | 0.699 | 0.687 | 0.117 |
| 所得税费用 | -0.329 | -0.018 | 0.484 | 0.310 | 0.161 | 0.100 | 0.101 | 0.018 |
| 净利润 | -1.359 | 0.228 | 3.365 | 2.050 | 0.945 | 0.598 | 0.586 | 0.098 |
| 持续经营净利润 | -1.359 | 0.228 | 3.365 | 2.050 | 0.945 | 0.598 | 0.586 | 0.098 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | -1.099 | 0.307 | 3.414 | 2.032 | 0.952 | 0.602 | 0.591 | 0.099 |
| 少数股东损益 | -0.260 | -0.079 | -0.049 | 0.018 | -0.006 | -0.004 | -0.005 | -0.001 |
| 其他综合收益 | 0.006 | -0.007 | 0.001 | |||||
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | 0.006 | -0.007 | 0.001 | |||||
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | -0.004 | |||||||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | -0.004 | |||||||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | 0.006 | -0.003 | 0.001 | |||||
| 外币财务报表折算差额 | 0.006 | -0.003 | 0.001 | |||||
| 综合收益总额 | -1.353 | 0.221 | 3.365 | 2.050 | 0.945 | 0.598 | 0.586 | 0.098 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | -1.093 | 0.300 | 3.414 | 2.032 | 0.952 | 0.602 | 0.591 | 0.099 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -0.260 | -0.079 | -0.049 | 0.018 | -0.006 | -0.004 | -0.005 | -0.001 |
| 基本每股收益 | -0.770 | 0.210 | 2.600 | 2.260 | 1.060 | 0.740 | ||
| 稀释每股收益 | -0.770 | 0.210 | 2.600 | 2.260 | 1.060 | 0.740 |
17. 现金流量表
42 行 x 9 列| 现金流量表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 14.052 | 17.083 | 4.346 | 2.885 | 1.632 | 1.228 | 0.574 | 0.350 |
| 收到的税费返还 | 0.130 | 0.104 | 0.005 | 0.001 | 0.000 | 0.000 | ||
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 4.138 | 0.823 | 0.257 | 0.042 | 0.048 | 0.021 | 0.038 | 0.001 |
| 经营活动现金流入小计 | 18.321 | 18.010 | 4.608 | 2.928 | 1.680 | 1.249 | 0.612 | 0.350 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 15.819 | 12.925 | 1.770 | 0.700 | 0.419 | 0.157 | 0.068 | 0.029 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 3.035 | 2.836 | 1.392 | 0.681 | 0.368 | 0.247 | 0.132 | 0.056 |
| 支付的各项税费 | 0.600 | 1.045 | 1.270 | 0.431 | 0.333 | 0.258 | 0.112 | 0.028 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 5.393 | 2.304 | 0.966 | 0.259 | 0.211 | 0.120 | 0.086 | 0.076 |
| 经营活动现金流出小计 | 24.847 | 19.109 | 5.398 | 2.071 | 1.331 | 0.782 | 0.398 | 0.190 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -6.526 | -1.099 | -0.790 | 0.856 | 0.349 | 0.467 | 0.213 | 0.160 |
| 收回投资所收到的现金 | 26.750 | 52.105 | 17.750 | 4.100 | 3.530 | 0.200 | 0.150 | |
| 取得投资收益收到的现金 | 0.245 | 0.315 | 0.139 | 0.027 | 0.014 | 0.003 | 0.002 | |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.006 | |||||||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 0.141 | 0.009 | ||||||
| 投资活动现金流入小计 | 27.142 | 52.419 | 17.889 | 4.127 | 3.544 | 0.212 | 0.153 | 0.000 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 1.699 | 3.066 | 1.084 | 0.419 | 0.377 | 0.110 | 0.137 | 0.031 |
| 投资所支付的现金 | 20.813 | 51.108 | 29.326 | 4.600 | 4.130 | 0.084 | 0.221 | 0.050 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 0.012 | 0.084 | ||||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 0.941 | 0.009 | ||||||
| 投资活动现金流出小计 | 23.465 | 54.174 | 30.494 | 5.019 | 4.507 | 0.203 | 0.358 | 0.081 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 3.676 | -1.755 | -12.604 | -0.893 | -0.963 | 0.009 | -0.205 | -0.081 |
| 吸收投资收到的现金 | 0.115 | 0.033 | 21.540 | 0.413 | 1.202 | 0.001 | 0.001 | |
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 0.115 | 0.033 | 0.024 | 0.013 | ||||
| 取得借款收到的现金 | 11.415 | 10.737 | 0.014 | 0.005 | 0.022 | 0.010 | ||
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.023 | 0.139 | 0.013 | |||||
| 筹资活动现金流入小计 | 11.553 | 10.910 | 21.554 | 0.000 | 0.426 | 1.208 | 0.022 | 0.011 |
| 偿还债务支付的现金 | 7.890 | 8.037 | 0.028 | 0.010 | ||||
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 0.132 | 1.059 | 0.020 | 0.613 | 0.028 | 7.25e-05 | ||
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 0.005 | 0.003 | ||||||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1.260 | 0.970 | 1.396 | 0.167 | 0.110 | |||
| 筹资活动现金流出小计 | 9.281 | 10.066 | 1.416 | 0.167 | 0.110 | 0.641 | 0.028 | 0.010 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 2.272 | 0.844 | 20.138 | -0.167 | 0.315 | 0.567 | -0.005 | 0.001 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -413120.000% | -1.04908e+06 | -232237.000% | 301674.000% | ||||
| 现金及现金等价物净增加额 | -0.581 | -2.020 | 6.741 | -0.200 | -0.299 | 1.043 | 0.003 | 0.080 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 5.356 | 7.377 | 0.636 | 0.836 | 1.135 | 0.092 | 0.089 | 0.009 |
| 现金的期末余额 | 4.775 | 5.356 | 7.377 | 0.636 | 0.836 | 1.135 | 0.092 | 0.089 |
| 现金的期初余额 | 5.356 | 7.377 | 0.636 | 0.836 | 1.135 | 0.092 | 0.089 | 0.009 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 4.775 | 5.356 | 7.377 | 0.636 | 0.836 | 1.135 | 0.092 | 0.089 |
18. 每股指标
7 行 x 7 列| 每股指标 | ||||||
| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | -0.770 | -0.770 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 0.210 | 0.210 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 2.600 | 2.600 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |