300890.SZ 翔丰华 基础资料
行业：电池
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1. 基本信息
公司| 项目 | 内容 |
| 股票简称 | 翔丰华 |
| 股票代码 | 300890.SZ |
| 公司全称 | 上海市翔丰华科技股份有限公司 |
| 英文名称 | |
| 法定代表人 | 赵东辉 |
| 注册地址 | 历史变更情况 |
| 办公地址 | 上海市宝山区萧云路 635 弄 11 号 |
| 网址 | www.xiangfenghua.com |
| 邮箱 | public@xfhinc.com |
| 董事会秘书 | 叶文国 |
| 主营业务 | 主营业务为锂电池负极材料的研发、生产和销售，主要产品为人造石墨和天然石墨，下游 行业主要为动力电池市场、消费电池市场和储能电池市场。近年来，国家发布一系列支持新能源汽车 发展的产业政策，带动上游锂离子动力电池行业及锂电池负极材料市场快速发展，若后续相关产业政 策出现重大不利变化，将对行业的发展产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。此外，目前国内外 宏观经济存在一定的不确定性，国际经济摩擦时有发生，宏观经济形势变化及突发性事件仍有可能对 公司生产经营产生一定的影响，若外部经济增长放缓或者整个行业因产业政策变化发生周期性波动将 影响整个新能源锂电池行业的发展，从而对公司的销售规模和盈利能力造成不利 |
2. 财务摘要
财务| 金额单位：亿元；比率保留为小数。 | |||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 16.751 | 0.542 | 0.356 | -1.429 | 16.190% | 3.234% | 55.871% | 0.455 | |
| 2024 | 13.883 | 0.496 | 0.302 | 0.254 | 22.598% | 3.569% | 51.082% | 0.454 | |
| 2023 | 16.863 | 0.829 | 0.825 | 2.881 | 22.123% | 4.917% | 59.318% | 0.772 | |
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 16.751 | 13.883 | 16.863 | 23.569 | 11.182 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | 0.542 | 0.496 | 0.829 | 1.606 | 0.998 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | 3.234% | 3.569% | 4.917% | 6.816% | 8.928% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 47.691 | 45.647 | 45.502 | 33.843 | 19.589 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.351 | 0.304 | 0.371 | 0.696 | 0.571 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 22.108 | 20.397 | 17.739 | 13.927 | 10.853 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 2.157 | 2.238 | 2.565 | 2.430 | 1.805 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | 2.450% | 2.430% | 4.674% | 11.534% | 9.200% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 16.190% | 22.598% | 22.123% | 19.775% | 26.195% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | 2.812% | 3.327% | 6.497% | 8.608% | 11.504% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| ROA | 1.136% | 1.086% | 1.822% | 4.746% | 5.097% | 归母净利润 / 平均总资产。 | |||
| 研发费用率 | 3.398% | 4.003% | 3.152% | 3.330% | 3.622% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 1.716% | 2.783% | 4.136% | 3.181% | 4.128% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 4.092% | 4.711% | 5.083% | 4.498% | 4.617% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | 3.443% | 4.543% | 2.711% | 1.100% | 0.844% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【成长与现金流】 | |||||||||
| 收入同比 | 20.656% | -17.667% | -28.454% | 110.765% | 168.783% | 营业收入较上年同期增速。 | |||
| 归母净利润同比 | 9.310% | -40.227% | -48.388% | 60.891% | 119.654% | 归母净利润较上年同期增速。 | |||
| 经营现金流(亿元) | -1.429 | 0.254 | 2.881 | -2.247 | 0.244 | 经营活动产生的现金流量净额。 | |||
| CFO/归母净利润 | -2.638 | 0.512 | 3.476 | -1.399 | 0.244 | 经营现金流 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 54.106% | 49.009% | 58.398% | 62.291% | 51.038% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
动态| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | ||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | ||
| 日期 | 标题 | 摘要 |
| 2026-05-08 | 翔丰华:关于翔丰转债预计触发赎回条件的提示性公告 | 翔丰华披露《翔丰华:关于翔丰转债预计触发赎回条件的提示性公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-08 | 翔丰华:关于召开2025年度股东会的提示性公告 | 翔丰华披露《翔丰华:关于召开2025年度股东会的提示性公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-08 | 翔丰华:董事会薪酬与考核委员会关于2026年限制性股票激励计划激励对象名单的核查意见及公示情况说明 | 翔丰华披露《翔丰华:董事会薪酬与考核委员会关于2026年限制性股票激励计划激励对象名单的核查意见及公示情况说明》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-06 | 翔丰华:300890翔丰华投资者关系管理信息20260506 | 翔丰华披露《翔丰华:300890翔丰华投资者关系管理信息20260506》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-24 | 翔丰华:关于举行2025年度业绩说明会的公告 | 翔丰华披露《翔丰华:关于举行2025年度业绩说明会的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-22 | 翔丰华:上海市翔丰华科技股份有限公司2026年限制性股票激励计划实施考核管理办法 | 翔丰华披露《翔丰华:上海市翔丰华科技股份有限公司2026年限制性股票激励计划实施考核管理办法》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-29 | 翔丰华300890龙虎榜数据04-29 | 交易所2026年4月29日公布的交易公开信息显示，翔丰华因成为日换手率达到30%的前5只证券上榜。翔丰华当日收报42.45元，涨跌幅5.26%，偏离值30.68%，换手率30.71%，成交额13.86亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。 |
| 2026-04-24 | 翔丰华300890龙虎榜数据04-24) | 交易所2026年4月24日公布的交易公开信息显示，翔丰华因成为日换手率达到30%的前5只证券上榜。翔丰华当日收报42.7元，涨跌幅0.14%，偏离值36.40%，换手率36.41%，成交额17.15亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。东方财富发布此内容旨在传播更多信息 |
| 2026-04-23 | 翔丰华300890龙虎榜数据04-23 | 交易所2026年4月23日公布的交易公开信息显示，翔丰华因成为日换手率达到30%的前5只证券上榜。翔丰华当日收报42.64元，涨跌幅7.16%，偏离值45.20%，换手率45.20%，成交额20.54亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。 |
| 2026-04-22 | 300890，直线“20cm”涨停！ 钠离子电池大爆发！ | 钠离子电池概念活跃 盘初，钠离子电池概念反复活跃，同兴科技2连板，翔丰华300890直线“20cm”涨停，传艺科技、振华新材、维科技术、贝特瑞、容百科技高开。 |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | ||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 |
| 2022-12-06 | 20221206_135842_412424142228288_【开源电新】被忽视的低估值钠电硬碳龙头——翔丰华推荐 | 【开源电新】被忽视的低估值钠电硬碳龙头——翔丰华推荐；钠离子硬碳是我们看好的钠离子电池材料赛道，前期市场主要关注行业新进入者【元力股份】、【圣泉集团】，缺忽视了传统锂电负极在硬碳的布局，我们建议关注明年仅12x PE的高弹性标的【翔丰华】。；我们认为，目前国内硬碳行业处于行业发展初期，行业格局未见分晓，目前第一梯队为佰思格、贝特瑞等已经具备成熟产品且批量送样的厂商，第二梯队为翔丰华等传统石墨转型硬碳但进展略慢于第一梯队的企业，第三梯队为元力股份等有望弯道超车的跨界玩家。未来的硬碳市场是百花齐放的，目前硬碳技术路径… |
| 2022-05-23 | 20220523_131834_184522814218222_翔丰华—BYD负极核心供应商 | 翔丰华—BYD负极核心供应商；翔丰华—BYD负极核心供应商；翔丰华—BYD负极核心供应商 |
| 2023-04-06 | 20230406_084640_814282118414282_【财通电新】翔丰华：负极出货量大幅增加，单季度盈利有所波动 | 【财通电新】翔丰华：负极出货量大幅增加，单季度盈利有所波动；【财通电新】翔丰华：负极出货量... |
| 2022-06-22 | 20220622_111618_212825215488441_【招商电新】翔丰华更新 | 【招商电新】翔丰华更新；【招商电新】翔丰华更新 |
| 2022-06-20 | 20220620_193129_184542512584152_翔丰华更新 | 翔丰华更新；翔丰华更新 |
4. 股权结构
治理| 【股本与控制关系摘要】 | |||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 来源 | 0001_20260422_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.98 | |||||||
| 总股本/股本口径 | 119,143,568 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | ||||||
| 第一大股东 | 周鹏伟 | 持股比例 | 11.28% | ||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东报告期内变更 □适用 ☑不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 3、公司实际控制人及其一致行动人 实际控制人性质：境内自然人 实际控制人类型：自然人 实际控制人姓名 与实际控制人关系 国籍 是否取得其他国家或地区居留权 周鹏伟 本人 中国 否 主要职业及职务 现任翔丰华董事长 过去 10 年曾控股的境内外 上市公司情况 不适用 实际控制人报告期内变更 □适用 ☑不适用 公司报告期实际控制人未发生变更。 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司 □适用 ☑不适用 4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到 80% □适用 ☑不适用 | 来源 | 0001_20260422_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.101 | ||||||
| 【前十大股东】 | |||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 |
| 2025 | 周鹏伟 | 境内自然人 | 11.28% | 13,433,514 | 10,075,135 | 0 | |||
| 2025 | 钟英浩 | 境内自然人 | 3.02% | 3,601,473 | 2,838,196 | 0 | 3,601,473 | 0 | |
| 2025 | 雷祖云 | 境内自然人 | 2.00% | 2,377,306 | 0 | 2,377,306 | 0 | ||
| 2025 | 惠州众诚致远企业管理中心（有限合伙） | 境内非国有法人 | 1.70% | 2,025,913 | 0 | 2,025,913 | 0 | ||
| 2025 | 深圳诚成高科股权投资基金管理有限公司 | 境内非国有法人 | 1.01% | 1,199,995 | 0 | 1,199,995 | 1199995 | ||
| 2025 | 河南中赢智胜私募基金管理有限公司－中赢成长1号私募证券投资基金 | 其他 | 1.00% | 1,190,000 | 1,190,000 | 0 | 1,190,000 | 0 | |
| 2025 | 袁中华 | 境内自然人 | 0.57% | 679,800 | 679,800 | 0 | 679,800 | 0 | |
| 2025 | 陆卫东 | 境内自然人 | 0.51% | 610,500 | 610,500 | 0 | 610,500 | 0 | |
| 2025 | 江苏鑫飞科技发展有限公司 | 境内非国有法人 | 0.50% | 600,000 | 20,000 | 0 | 600,000 | 0 | |
| 2025 | 张硕诚 | 境内自然人 | 0.47% | 565,500 | 344,500 | 0 | 565,500 | 0 |
5. 管理层
治理| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 |
| 周鹏伟 | 董事长 | 44岁（1981 年 4 月出生） | 1981 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于清华大学材料科学与工程 专业。2010 年 10 月至 2016 年 6 月，就职于深圳市翔丰华科技有限公司，历任总经理、董事；2015 年 5 月至今，就职于福建翔丰华新能源材料有限公司，担任执行董事；2016 年 6 月至 2017 年 3 月，任深圳 市翔丰华科技股份有限公司董事长、总经理；2017 年 4 月至今，任上海市翔丰华科技股份有限公司董 事长。 |
| 赵东辉 | 副董事长；总经理；董事 | 41岁（1984 年 10 月出生） | 1984 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权。材料物理与化学专业，硕士研究 生学历，清华大学创新领军工程博士在读。深圳市高层次人才，深圳市龙华区龙舞华章计划 B 类人才， 福建省“百人计划”创业团队成员，三明市优秀民营企业家，福建省优秀企业家。2010 年 10 月至 2016 年 6 月，就职于深圳市翔丰华科技有限公司，历任技术部经理、品质部经理；2016 年 6 月至 2017 年 3 月， 任深圳市翔丰华科技股份有限公司副总经理；2017 年 3 月至今，任上海市翔丰华科技股份有限公司 （原深圳市翔丰华科技股份有限公司）总经理；2022 年 3 月至今，任上海市翔丰华科技股份有限公司 （原深圳市翔丰华科技股份有限公司）董事。2023 年 2 月至今，兼任深圳市电源技术学会第二届标准 化技术委员会委员。2025 年 6 月至今兼任上海市翔丰华科技股份有限公司副董事长。 |
| 叶文国 | 副总经理；财务总监；董事会秘书；董事 | 56岁（1969 年 5 月出生） | 1969 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中南财经大学税收学专业， 本科学历，中级税务师、会计师。1992 年 7 月至 2002 年 4 月，就职于康佳集团，担任财务经理；2002 年 5 月至 2010 年 6 月，就职于宇阳（控股）集团有限公司，担任财务经理；2010 年 10 月至 2016 年 6 月，就职于深圳市翔丰华科技有限公司，历任财务总监、董事；2016 年 6 月至今，任上海市翔丰华科 技股份有限公司（原深圳市翔丰华科技股份有限公司）董事、财务总监；2017 年 5 月至 2022 年 2 月， 任深圳市翔丰华科技股份有限公司董事会秘书；2022 年 3 月至 2025 年 6 月，任上海市翔丰华科技股份 有限公司（原深圳市翔丰华科技股份有限公司）副董事长；2024 年 10 月至今，兼任上海市翔丰华科技 股份有限公司（原深圳市翔丰华科技股份有限公司）董事会秘书，2025 年 6 月至今，兼任上海市翔丰 华科技股份有限公司副总经理。 |
| 陈垒 | 董事 | 46岁 | 1979 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于清华大学材料科学与工程专 业，硕士学历。2005 年 7 月至 2015 年 6 月，就职于启迪创业投资管理（北京）有限公司，历任投资分 析师、投资经理、高级投资经理、投资总监、基金合伙人等职位；2016 年 1 月至今担任北京银杏启沃 医疗投资管理有限公司经理、董事；2017 年 1 月至今担任北京启沃博观投资管理合伙企业（有限合伙） 合伙人；2016 年 2 月至 2016 年 6 月，任深圳市翔丰华科技有限公司董事；2016 年 6 月至今，任上海市 翔丰华科技股份有限公司（原深圳市翔丰华科技股份有限公司）董事。 |
| 潘克辉 | 职工代表董事；副总经理 | 49岁（1976 年 3 月生） | 1976 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权，清华大学水利水电工程系水工专业 本科、清华大学经济管理学院 MBA 硕士。曾就职于上海宝钢冶金建设公司特种公司、清华大学继续学 院、芬兰西纳克商务咨询公司、清科紫荆（北京）环保科技有限公司、启迪清洁能源集团、启迪环境科 技发展股份有限公司，目前兼任济南启迪环境发展有限公司监事。2023 年 4 月入职公司，2023 年 7 月 至今担任上海市翔丰华科技股份有限公司（原深圳市翔丰华科技股份有限公司）副总经理；2025 年 6 月至今担任上海市翔丰华科技股份有限公司董事。 |
| 孙俊英 | 独立董事 | 64岁 | 1961 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中南财经政法大学管理学 专业，硕士学历，中国注册会计师。曾任深圳大学经济学院会计学副教授、硕士生导师；曾任深圳市金 新农饲料股份有限公司、深圳中国农大科技股份有限公司、跨境通宝电子商务股份有限公司、深圳市皇 庭国际企业股份有限公司独立董事；现任深圳市英威腾电气股份有限公司、玛格家居股份有限公司、广 东大普通信技术股份有限公司、上海市翔丰华科技股份有限公司（原深圳市翔丰华科技股份有限公司） 独立董事。 |
| 司贤利 | 独立董事 | 51岁 | 1974 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，清华大学法学学士学位，中国执 业律师。现任广东湾区律师事务所主任律师，兼任深圳市律师协会参政议政与法律职业共同体促进工作 委员会委员、中视新影文化产业有限公司监事、中视华信国际控股有限公司监事、华侨城中视文旅发展 有限公司监事、北京中视青少未来文化有限公司监事、上海市翔丰华科技股份有限公司（原深圳市翔丰 华科技股份有限公司）独立董事、深圳市金溢科技股份有限公司独立董事。 （二） |
| 翟登云 | 独立董事 | 46岁（1979 年 11 月出生） | 1979 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于清华大学材料科学与工程 专业，博士学历。2011 年 10 月至 2014 年 10 月，就职于美国能源部阿贡实验室，任博士后；2014 年 11 月至 2016 年 12 月，就职于清华大学深圳国际研究生院，任工程师；2017 年 1 月至今，就职于清华大学 深圳国际研究生院，任副教授；2023 年 4 月至今，任上海市翔丰华科技股份有限公司独立董事。 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 □适用 ☑不适用 |
| 黄明 | 独立董事；其非执行董事 | 51岁（1975 年 11 月生） | 1975 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。华东政法学院法学学士，华东政法学 院法学硕士，复旦大学管理学博士。2010 年 7 月至今历任上海昊海生物科技股份有限公司董事、执行 董事、董事会秘书、联席公司秘书，现任其非执行董事。2017 年 10 月至今任复旦大学经济学院教师。 2025 年 6 月至今任上海市翔丰华科技股份有限公司独立董事。 |
| 陈秧秧 | 独立董事 | 48岁（1978 年 5 月出生） | 1978 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于厦门大学会计学专业，博 士学历。2007 年 7 月至 2017 年 12 月，就职于华东政法大学，历任商学院讲师、国际金融法律学院副教 授。2018 年 1 月至今担任华东政法大学商学院副教授、MPAcc 中心主任。2020 年 12 月至今，任派格 生物医药（杭州）股份有限公司（代码 HK02565）独立董事。2022 年 7 月至今任百年保险资产管理有 限责任公司独立董事。2025 年 6 月至今任上海市翔丰华科技股份有限公司独立董事。2025 年 9 月至今 任申港证券股份有限公司独立董事。 |
| 吴芳 | 58岁（1967 年 2 月出生） | 1967 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中央财经大学金融学专业， 硕士学历。1989 年 9 月至 1992 年 12 月，就职于中国人民保险公司内蒙古分公司呼和浩特中支公司国外 业务科，担任职员；1993 年 1 月至 2004 年 12 月，就职于中国太平洋财产股份有限公司深圳分公司，担 任办事处主任、支公司副经理、事业部总经理；2005 年 1 月至 2006 年 12 月，就职于中国太平洋财产股 份有限公司内蒙古分公司，担任副总经理；2007 年 1 月至 2007 年 7 月，就职于中国阳光财产保险股份 有限公司深圳分公司，担任副总经理；2007 年 8 月-2008 年 3 月，筹备深圳市点石投资管理有限公司； 2008 年 4 月至今，就职于深圳市点石投资管理有限公司，担任执行董事、总经理；2010 年 12 月至 2016 年 6 月，任深圳市翔丰华科技有限公司董事；2016 年 6 月至今，任上海市翔丰华科技股份有限公司董 事。 | |
| 丁岚 | 46岁（1979 年 3 月出生） | 1979 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权。毕业于上海师范大学，本科学历。 2005 年至 2016 年就职于上海市嘉定区政府，担任过政府招商办副科长职位、政府下属资产经营有限公 司，历任副总经理、党支部副书记、总经理、党支部书记等职。2016 年至 2017 年就职于上海市国际股 权投资基金协会，任副秘书长；2017 年至今就职于武岳峰科创，任职董事总经理。2025 年 6 月至今任 上海市翔丰华科技股份有限公司董事。 | |
| 陈晓菲 | 其非执行董事 | 44岁（1981 年 4 月出生） | 监事 任期满离任 2025 年 06 月 30 日 换届 2、任职情况 公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责 周鹏伟先生，1981 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于清华大学材料科学与工程 专业。2010 年 10 月至 2016 年 6 月，就职于深圳市翔丰华科技有限公司，历任总经理、董事；2015 年 5 月至今，就职于福建翔丰华新能源材料有限公司，担任执行董事；2016 年 6 月至 2017 年 3 月，任深圳 市翔丰华科技股份有限公司董事长、总经理；2017 年 4 月至今，任上海市翔丰华科技股份有限公司董 事长。 赵东辉先生，1984 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权。材料物理与化学专业，硕士研究 生学历，清华大学创新领军工程博士在读。深圳市高层次人才，深圳市龙华区龙舞华章计划 B 类人才， 福建省“百人计划”创业团队成员，三明市优秀民营企业家，福建省优秀企业家。2010 年 10 月至 2016 年 6 月，就职于深圳市翔丰华科技有限公司，历任技术部经理、品质部经理；2016 年 6 月至 2017 年 3 月， 任深圳市翔丰华科技股份有限公司副总经理；2017 年 3 月至今，任上海市翔丰华科技股份有限公司 （原深圳市翔丰华科技股份有限公司）总经理；2022 年 3 月至今，任上海市翔丰华科技股份有限公司 （原深圳市翔丰华科技股份有限公司）董事。2023 年 2 月至今，兼任深圳市电源技术学会第二届标准 化技术委员会委员。2025 年 6 月至今兼任上海市翔丰华科技股份有限公司副董事长。 叶文国先生，1969 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中南财经大学税收学专业， 本科学历，中级税务师、会计师。1992 年 7 月至 2002 年 4 月，就职于康佳集团，担任财务经理；2002 年 5 月至 2010 年 6 月，就职于宇阳（控股）集团有限公司，担任财务经理；2010 年 10 月至 2016 年 6 月，就职于深圳市翔丰华科技有限公司，历任财务总监、董事；2016 年 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP |
| 石墨负极材料 | 16.678 | 99.564% | 20.678% | 16.161% | |
| 其他(补充) | 0.073 | 0.436% | 15.909% | 22.752% | |
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 产品分类 | 石墨负极材料 | 收入(亿元) | 1,667.808% | 1,382.032% | 16.753 |
| 产品分类 | 石墨负极材料 | 成本(亿元) | 13.983 | 10.698 | 13.020 |
| 产品分类 | 石墨负极材料 | 毛利(亿元) | 2.695 | 3.123 | 3.733 |
| 产品分类 | 石墨负极材料 | 毛利率 | 16.161% | 22.594% | 22.280% |
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.073 | 0.063 | 0.110 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 0.056 | 0.048 | 0.112 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.017 | 0.015 | -0.002 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 22.752% | 23.442% | -1.957% |
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 地区分类 | 华东地区 | 收入(亿元) | 11.622 | 10.360 | 12.691 |
| 地区分类 | 华东地区 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 华东地区 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 华东地区 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 华南地区 | 收入(亿元) | 3.682 | 1.767 | 1.301 |
| 地区分类 | 华南地区 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 华南地区 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 华南地区 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 其他地区 | 收入(亿元) | 1.243 | 1.093 | 2.422 |
| 地区分类 | 其他地区 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他地区 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他地区 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 华中地区 | 收入(亿元) | 0.203 | 0.663 | 0.339 |
| 地区分类 | 华中地区 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 华中地区 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 华中地区 | 毛利率 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 翔丰华（300890.SZ）归类为负极与碳基材料；本地年报/facts识别的产品或应用为：石墨负极材料、其他(补充)。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 |
| 行业整体情况 | 负极和碳基材料受动力、储能和消费电池需求拉动，但行业仍存在产能竞争、石墨化成本和加工费压力。人造石墨、天然石墨、包覆材料、导电碳材料和复合材料的景气差异较大，核心变量在客户认证、成本曲线、石墨化一体化、产品倍率和循环寿命。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 |
| 最新变动 | 2026Q1动力和储能电池销量同比增长52.9%，需求端改善；同时储能占比提升推动对长寿命、低成本负极材料和包覆材料的要求上升。碳酸锂价格波动会影响整条电池链补库节奏，但负极盈利更取决于加工费、石墨化成本和客户结构。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 |
| 对公司的映射 | 翔丰华主营产品锚点为：石墨负极材料、其他(补充)。行业映射应区分石墨负极、负极包覆材料、膜材料/涂覆、自动化装备或投资贸易等业务，避免只按电池总出货量判断。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 |
| 需要跟踪 | 跟踪负极出货、石墨化自供率、电价和针状焦/石油焦成本、客户认证、储能占比、加工费、库存跌价、硅碳/硬碳等新体系材料进展。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 |
8. 行业龙头对标
对标| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 |
| 璞泰来 | 603659.SH | 负极/涂覆膜/装备 | 负极与隔膜涂覆平台参照。 | 2025 | 157.11 | 净利润/归母口径 | 23.59 | 31.72% | 市值 726.16 亿元；PE 28.20；PB 3.46 |
| 尚太科技 | 001301.SZ | 人造石墨负极 | 负极成本和石墨化参照。 | 2025 | 79.43 | 净利润/归母口径 | 9.46 | 21.21% | 市值 214.51 亿元；PE 24.17；PB 2.99 |
| 翔丰华 | 300890.SZ | 石墨负极 | 天然/人造石墨负极参照。 | 2025 | 16.75 | 净利润/归母口径 | 0.54 | 16.19% | 市值 49.96 亿元；PE 58.26；PB 2.34 |
| 信德新材 | 301349.SZ | 负极包覆材料 | 包覆材料和碳基材料参照。 | 2025 | 11.61 | 净利润/归母口径 | 0.39 | 11.32% | 市值 63.84 亿元；PE 101.90；PB 2.31 |
| 杉杉股份 | 600884.SH | 负极/偏光片 | 负极老牌企业和多元化参照。 | 2025 | 215.87 | 净利润/归母口径 | 4.58 | 17.27% | 市值 375.43 亿元；PE 49.67；PB 1.67 |
| 中科电气 | 300035.SZ | 锂电负极 | 石墨化和负极产能参照。 | 2025 | 84.68 | 净利润/归母口径 | 4.70 | 16.93% | 市值 141.13 亿元；PE 35.27；PB 2.80 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 直接可比 | Umicore | UMI.BR / Euronext Brussels | 正极/回收/贵金属材料 | FY2025 | EUR | 801.390% | 284.493 | 46.401 | 10.802% | 16.310% | 504.707 | 16.465 | 2.813 | 财务期=FY2025；原币=EUR；营收=3.55十亿原币/人民币284.4934亿元；利润=0.579十亿原币/人民币46.4005亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Umicore 2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/UMI.BR?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | POSCO Future M | 003670.KS / KRX | 正极/负极材料 | FY2024 latest annual | KRW | 0.450% | 166.495 | 1.452 | 8.719% | 0.019% | 972.626 | 4,617.647 | 5.217 | 财务期=FY2024 latest annual；原币=KRW；营收=3699.9十亿原币/人民币166.4955亿元；利润=32.2623十亿原币/人民币1.4518亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | POSCO Future M 2024 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/003670.KS?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 相邻上市公司 | Asahi Kasei | 3407.T / Tokyo | 隔膜/化学/材料 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 1,319.838 | 85.681 | 31.550% | 6.492% | 1,045.808 | 15.132 | 1.150 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=3030.0十亿原币/人民币1319.8377亿元；利润=196.7十亿原币/人民币85.6806亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Asahi Kasei FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/3407.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
| 相邻上市公司 | Toray Industries | 3402.T / Tokyo | 隔膜/碳纤维/膜材料 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 1,084.619 | 65.338 | 19.736% | 6.024% | 720.410 | 21.477 | 0.919 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=2490.0十亿原币/人民币1084.6191亿元；利润=150.0十亿原币/人民币65.3385亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Toray FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/3402.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
10. 竞争格局
对标| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | |||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 |
| 细分赛道定位 | 人造/天然石墨负极企业，关注负极价格、石墨化和客户认证。 | 璞泰来、尚太科技、信德新材、杉杉股份 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 璞泰来、尚太科技、信德新材、杉杉股份 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Umicore、POSCO Future M、Asahi Kasei、Toray Industries | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 璞泰来、尚太科技、信德新材、杉杉股份 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心观点 | |
| 核心观点 | |
| 类别 | 摘要 |
| formal_news | 交易所2026年4月23日公布的交易公开信息显示，翔丰华因成为日换手率达到30%的前5只证券上榜。翔丰华当日收报42.64元，涨跌幅7.16%，偏离值45.20%，换手率45.20%，成交额20.54亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。 |
| formal_news | 交易所2026年4月24日公布的交易公开信息显示，翔丰华因成为日换手率达到30%的前5只证券上榜。翔丰华当日收报42.7元，涨跌幅0.14%，偏离值36.40%，换手率36.41%，成交额17.15亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。东方财富发布此内容旨在传播更多信息 |
| formal_news | 交易所2026年4月29日公布的交易公开信息显示，翔丰华因成为日换手率达到30%的前5只证券上榜。翔丰华当日收报42.45元，涨跌幅5.26%，偏离值30.68%，换手率30.71%，成交额13.86亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。 |
| formal_news | 翔丰华披露《翔丰华:300890翔丰华投资者关系管理信息20260506》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 翔丰华披露《翔丰华:上海市翔丰华科技股份有限公司2026年限制性股票激励计划实施考核管理办法》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 翔丰华披露《翔丰华:关于举行2025年度业绩说明会的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 翔丰华披露《翔丰华:关于召开2025年度股东会的提示性公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 翔丰华披露《翔丰华:关于翔丰转债预计触发赎回条件的提示性公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 翔丰华披露《翔丰华:董事会薪酬与考核委员会关于2026年限制性股票激励计划激励对象名单的核查意见及公示情况说明》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 钠离子电池概念活跃 盘初，钠离子电池概念反复活跃，同兴科技2连板，翔丰华300890直线“20cm”涨停，传艺科技、振华新材、维科技术、贝特瑞、容百科技高开。 |
| industry_data | 国内对标以业务相关性优先，当前选取 璞泰来、尚太科技、信德新材、杉杉股份 等公司；估值只作为动态快照。 |
| industry_data | 海外对标分为直接可比、相邻上市公司、生态参照；直接可比重点看 Umicore、POSCO Future M。 |
| industry_data | 负极材料盈利核心在石墨化成本、焦/针状焦价格、产能利用率和硅碳/快充路线。 |
| industry_data | 硅碳、硬碳、快充和钠电路线带来材料迭代，但产业化节奏和客户认证仍是关键。 |
| 核心竞争力 | |
| 主题 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
12. 战略规划
观点| 战略要点 | |
| 战略要点 | 翔丰华在2025年年报中披露，公司立足于新能源锂离子电池负极材料主业，面对2025年行业需求强劲增长、价格与利润逐步修复的良好态势，明确了以“169”高质量发展战略为核心的整体规划。该战略围绕一个“碳核心”，旨在深耕“六大市场”，打造“九类产品”，目标是通过科技创新与管理优化，成长为国际一流的碳材料龙头企业。这一战略规划具体体现在以下几个方面： 在业务与产品布局上，公司坚持“两条腿走路”。一方面，在核心的新能源汽车用负极材料领域，继续以天然石墨和人造石墨产品为主体，服务现有客户的新项目，并追求有利润的新客户合作。另一方面，积极向“其他新型碳材料”领域拓展，依托上海研发中心进行产品开发，以开拓新市场。公司尤其将气相沉积硅碳负极材料作为关键的新产品突破口，计划加大投入，与客户深度对接，以实现批量供货，并为此规划了未来的产能布局。 技术研发是战略落地的关键支撑。公司计划持续加大研发投入，技术创新重点明确：一是加强高能量密度快充石墨负极的开发，推动快充人造石墨负极在锂电池客户处的批量供货，并完成低膨胀快充天然石墨负极的工艺定型，为2026年批量导入客户做准备；二是在气相沉积硅碳负极材料方面，规划批量生产线及未来产能布局，重点目标是实现对电池企业客户的批量供货。这些技术投入旨在提升产品性能、降低成本，满足下游客户对规模化生产中降本与品控的双重需求。 市场与客户拓展策略清晰且多层次。首先，公司实施国际化策略，明确将持续开拓德国PowerCoSE、SKOn、宝马中国、松下、特斯拉等国际客户，看重其需求量大且收款风险低的特点。其次，推行新产品策略，针对气相沉积硅碳等新型负极产品，通过深入客户对接来推动市场接受与批量销售。最后，贯彻新市场策略，依据“169”战略积极开拓新业务领域，以实现新领域产品销售。在经营层面，公司坚决贯彻大客户市场策略，努力扩大优质大客户的供货份额，并持续推进如德国大众等新客户的批量供货，以优化客户层次结构，提升公司知名度和竞争力。 为保障战略执行，公司同步实施风险管控与运营优化。在客户风险管理上，面对市场波动，公司稳扎稳打，在扩大市场份额的同时，及时掌握客户经营状况以降低风险。具体措施包括：对回款不好或售价较低的老客户进行分类并可能选择性停止合作；开拓新客户时，坚持以上市公司、上市公司子公司或回款良好的行业巨头为目标，持续优化客户结构，从而降低资金风险、改善公司现金流。在运营效率上，公司计划通过优化生产工艺、应用新设备新工艺来降低生产成本，提高产品竞争力，以满足下游客户的规模化降本需求。 在组织与治理保障方面，公司将持续优化治理结构，提升管理水平。计划严格遵守相关法律法规，提高规范运作水平，健全完善公司制度和内控体系，并认真做好信息披露与投资者关系管理，保护中小投资者权益。 总体而言，翔丰华的战略规划是在行业复苏背景下，以“169”战略为纲，聚焦负极材料主业并前瞻布局新型碳材料，通过技术研发、市场拓展、客户结构优化与管理提升等多维度协同，以实现稳健增长。需要指出的是，这些规划均为面向未来的计划性事项，其具体执行进度、新产品的市场推广效果以及产能建设落地情况，仍需投资者持续跟踪公司后续的定期报告与临时公告。 |
| 战略规划 | |
| 主题 | 内容 |
| 战略规划 | 未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理 性投资，注意风险。 1、原材料价格以及关键能源动力价格波动的风险 公司营业收入主要来自石墨负极材料销售。产品生产所需的原材料主要有初级石墨和石油焦、针 状焦等焦类原料，其价格受到石化行业大宗商品价格、市场供求等多方面因素的影响。近年来，焦类 原料价格出现了一定幅度波动，考虑到地缘政治风险上升、通货膨胀、未来供应扩张的不确定性增加 等因素，原油等基础原料价格发生了较为剧烈的波动，从而导致石化产品的价格波动。未来如果原材 料价格短时间内出现剧烈波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游或不能通过技 术工艺创新抵消成本上涨的压力，将会对公司盈利状况产生不利影响。针对上述风险，公司将持续跟 踪监控原材料的价格走势，根据公司的需要选择适当的时机采购原料并合理备货；公司将持续提升管 理水平，提高公司的技术创新水平，从而提升原材料的利用效率；同时公司也在积极加强与供应商的 战略合 |
| 战略规划 | 发展战略上，公司未来将紧紧围绕以做强做大新型碳材料产业为使命，努力将公司打造成为一流 的以碳为基础元素、集研发与生产为一体的新型碳材料制造商。目前，公司已涉及硅碳负极、硬碳负极、 石墨纸等新型碳材料领域，并具备了产业化基本条件。 2、主要经营模式 自公司成立以来，公司一直从事锂电池负极材料的研发、生产和销售，采取以销定产、直销为主的 经营方式，通过出售石墨负极材料取得收入、获得利润，经营模式成熟、稳定。 （1）研发模式 公司设有研发中心和研发部、技术部，其中，研发中心分为粉体工程中心、粉体理化性能检测中心、 粉体电性能检测中心和材料表征中心；研发部分为研发一组（开发石墨类锂电池负极材料）、研发二组 （开发非石墨类锂电池负极材料）和研发三组（开发其它新型碳材料）；技术部分为产品组和工艺组。 公司拥有一支高素质的工程、技术和研发团队，从事锂离子电池负极材料及新型碳材料的前沿技术跟踪， 负责对新产品、新工艺路线进行测试、论证和试验，以及为最新研制的产品实 |
| 战略规划 | 未来发展具有积极推动作用。 主要控股参股公司情况说明 福建翔丰华是翔丰华的全资子公司，成立于 2015 年 05 月，位于福建省永安市贡川镇石墨及石墨烯工业园，占地 535 亩。是公司的生产经营基地，主要 承担公司的生产经营职能。 四川翔丰华是翔丰华的全资子公司，成立于 2021 年 06 月，位于四川省遂宁市蓬溪县金桥镇。是公司的生产基地，主要承担公司的生产职能。在 2023 年，公司通过向不特定对象发行可转换公司债券，四川翔丰华是募投项目 6 万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目的建设地，目前正在建设中。 四川翔展是翔丰华的控股子公司，成立于 2025 年 7 月 21 日，位于四川省遂宁市蓬溪县金桥镇创业四支路 1 号。目前主要生产加工石墨纸。 |
| 战略规划 | 未来发展的展望 （一）行业格局和趋势 2025 年，新能源汽车“以旧换新”政策有效激发市场需求，新能源汽车产销量持续增长，叠加储能 市场快速增长，消费电子行业复苏，共同为锂电池及负极材料市场带来需求增长。据 EVTank 数据显示， 2025 年我国负极材料出货量达 292.2 万吨，同比增长 38.1%，增速较 2024 年大幅提升。受原材料成本 波动、市场需求变化等多重因素影响，2025 年负极材料价格呈现波动中上行态势，整体较 2024 年有所 回升，带动负极行业生产利润逐步修复。 在全球“碳达峰、碳中和”目标持续推进以及国内汽车“以旧换新”等促消费政策的共同推动下，新能 源汽车产业保持稳健增长态势，动力电池行业规模进一步扩大。根据中汽协最新数据，2025 年，我国 新能源汽车产销量分别完成 1662.6 万辆和 1649 万辆，同比分别增长 29%和 28.2%。中国汽车动力电池 产业创新联盟数据显示，2025 年，国内动力电池累计装车量 |
| 战略规划 | 经营计划 1、坚决贯彻大客户市场策略。 由于市场供需关系的变化，负极价格大幅下降，公司扩大优质大客户的供货份额，加速推进德国大 众等新客户的批量供货，努力开拓国际动力电池巨头，提升公司知名度和竞争力，持续优化公司客户层 次结构。 2、坚持按照细分市场深耕细作的市场策略。 公司持续拓展电动汽车和储能市场，为来年的市场增长奠定了良好的市场基础。公司积极开拓韩国 SKon、日本松下等动力电池厂商。 3、降低资金风险，持续优化客户结构改善公司现金流状况。 针对原材料和石墨化现金流较为紧张的情况，公司继续坚持对回款不好或售价较低的老客户进行分 类，实施选择性的停止合作策略。开拓新客户的策略也继续坚持以上市公司或上市公司的子公司或回款 非常良好的行业巨头为目标，持续优化客户结构。 4、通过优化产品结构，保证产品利润率。 |
13. 客户与收入集中度
业务| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 1,599,087,440.870 | 95.460% | |
| 2025 | 1 | 国轩高科 | 1,077,973,002.680 | 64.350% |
| 2025 | 2 | 第二名 | 363,743,843.800 | 21.710% |
| 2025 | 3 | 第三名 | 113,539,329.460 | 6.780% |
| 2025 | 4 | 第四名 | 31,012,636.610 | 1.850% |
| 2025 | 5 | 航天锂电科技（江苏）有限公司 | 12,818,628.320 | 0.770% |
14. 供应链与原材料
链条| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | |
| 【年报前五供应商硬披露】 | |
| 年度 | 供应商/品类 |
| 2025 | 前五名供应商合计 |
| 2025 | 单位一 |
| 2025 | 单位二 |
| 2025 | 单位三 |
| 2025 | 单位四 |
| 2025 | 单位五 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 锂/镍/钴/锰/磷/铜等原料 | 决定价格传导和库存风险。 |
| 石墨/针状焦/氟化工/溶剂/添加剂 | 影响毛利率和技术路线。 |
| 能源/环保/回收体系 | 影响成本和产能。 |
| 工艺设备/检测设备 | 影响良率和产品一致性。 |
| 客户认证与配方体系 | 决定收入兑现节奏。 |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 动力电池客户 | 决定订单和价格。 |
| 储能电池客户 | 影响材料结构。 |
| 消费电池/高端电子 | 影响价格和毛利。 |
| 固态/钠电/复合集流体新技术 | 影响长期成长性。 |
15. 资产负债表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 3.206 | 2.777 | 5.964 | 6.218 | 3.166 | 2.230 | 0.752 | 0.458 |
| 交易性金融资产 | 0.302 | 1.317 | 4.166 | 0.507 | 1.303 | |||
| 应收票据及应收账款 | 11.239 | 8.546 | 8.195 | 13.201 | 8.601 | 5.108 | 5.454 | 5.681 |
| 应收票据 | 0.694 | 1.589 | 3.252 | 7.011 | 5.117 | 1.563 | 1.422 | 3.410 |
| 应收账款 | 10.545 | 6.957 | 4.944 | 6.190 | 3.483 | 3.546 | 4.031 | 2.271 |
| 预付款项 | 0.373 | 0.158 | 0.429 | 1.047 | 1.476 | 0.077 | 0.074 | 0.093 |
| 其他应收款 | 0.015 | 0.129 | 0.191 | 0.028 | 0.032 | 0.027 | 0.002 | 0.005 |
| 其他应收款(合计) | 0.015 | 0.129 | 0.191 | 0.028 | 0.032 | 0.027 | 0.002 | 0.005 |
| 存货 | 6.255 | 7.725 | 7.636 | 8.569 | 1.985 | 1.739 | 1.496 | 1.979 |
| 其他流动资产 | 1.253 | 0.907 | 0.706 | 0.502 | 0.028 | 0.099 | 0.001 | 0.025 |
| 流动资产合计 | 22.643 | 21.558 | 27.286 | 29.565 | 15.796 | 10.584 | 7.779 | 8.241 |
| 长期应收款 | 0.089 | 0.089 | ||||||
| 其他权益工具投资 | 0.025 | 0.027 | 0.027 | 0.029 | 0.040 | 0.040 | 0.040 | |
| 其他非流动金融资产 | 0.889 | 0.871 | 0.883 | 0.900 | ||||
| 固定资产原值 | 19.752 | 17.862 | 15.175 | 9.165 | 5.550 | 3.442 | 2.961 | 1.888 |
| 累计折旧 | 4.644 | 3.194 | 2.014 | 1.350 | 0.793 | 0.640 | 0.417 | 0.244 |
| 固定资产净值 | 15.108 | 14.668 | 13.162 | 7.815 | 4.757 | 2.801 | 2.544 | 1.644 |
| 在建工程合计 | 8.603 | 3.615 | 1.878 | 2.610 | 1.606 | 1.235 | 0.395 | 0.704 |
| 在建工程 | 3.615 | 1.878 | 2.610 | 1.606 | 1.235 | 0.395 | 0.704 | |
| 固定资产净额 | 15.108 | 14.668 | 13.162 | 7.815 | 4.757 | 2.801 | 2.544 | 1.644 |
| 固定资产及清理合计 | 15.108 | 14.668 | 13.162 | 7.815 | 4.757 | 2.801 | 2.544 | 1.644 |
| 使用权资产 | 0.310 | 0.362 | 0.418 | 0.471 | 0.342 | |||
| 无形资产 | 2.628 | 2.679 | 2.715 | 0.955 | 0.583 | 0.591 | 0.603 | 0.544 |
| 长期待摊费用 | 0.015 | 0.009 | 0.021 | 0.027 | 0.008 | 0.001 | 0.001 | 0.004 |
| 递延所得税资产 | 0.346 | 0.324 | 0.173 | 0.180 | 0.177 | 0.146 | 0.113 | 0.062 |
| 其他非流动资产 | 0.453 | 0.161 | 0.279 | 1.521 | 0.305 | 0.166 | 0.239 | 0.276 |
| 非流动资产合计 | 28.377 | 22.804 | 19.645 | 14.508 | 7.817 | 4.980 | 3.935 | 3.233 |
| 资产总计 | 51.020 | 44.362 | 46.931 | 44.073 | 23.614 | 15.563 | 11.713 | 11.474 |
| 短期借款 | 6.346 | 3.315 | 4.778 | 9.363 | 2.378 | 1.123 | 0.800 | 0.645 |
| 应付票据及应付账款 | 4.678 | 6.916 | 10.306 | 15.173 | 7.424 | 3.604 | 3.749 | 4.218 |
| 应付票据 | 0.052 | 2.338 | 5.529 | 10.437 | 5.830 | 1.530 | 1.505 | 1.758 |
| 应付账款 | 4.627 | 4.578 | 4.777 | 4.736 | 1.594 | 2.074 | 2.245 | 2.460 |
| 预收款项 | 0.001 | 0.000 | ||||||
| 合同负债 | 0.007 | 0.000 | 0.099 | 1.003 | 0.001 | |||
| 应付职工薪酬 | 0.190 | 0.113 | 0.145 | 0.144 | 0.124 | 0.038 | 0.038 | 0.037 |
| 应交税费 | 0.159 | 0.056 | 0.087 | 0.024 | 0.078 | 0.109 | 0.103 | 0.075 |
| 应付利息 | 0.001 | 0.001 | ||||||
| 其他应付款 | 0.024 | 0.035 | 0.363 | 0.015 | 0.009 | 0.004 | 0.002 | 0.006 |
| 其他应付款合计 | 0.024 | 0.035 | 0.363 | 0.015 | 0.009 | 0.004 | 0.003 | 0.008 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1.257 | 1.416 | 1.249 | 0.050 | 0.039 | |||
| 其他流动负债 | 0.001 | 0.000 | 0.025 | 0.208 | 0.275 | 0.016 | 0.010 | 0.040 |
| 流动负债合计 | 12.662 | 11.852 | 16.953 | 25.075 | 11.330 | 4.894 | 4.704 | 5.023 |
| 长期借款 | 8.639 | 3.985 | 3.111 | 1.304 | ||||
| 应付债券 | 4.857 | 4.613 | 6.066 | |||||
| 租赁负债 | 0.278 | 0.333 | 0.384 | 0.435 | 0.310 | |||
| 长期应付款 | 0.110 | |||||||
| 长期应付款合计 | 0.110 | |||||||
| 长期递延收益 | 1.082 | 0.860 | 0.669 | 0.512 | 0.412 | 0.432 | 0.461 | 0.521 |
| 递延所得税负债 | 0.086 | 0.099 | 0.114 | 0.127 | ||||
| 非流动负债合计 | 14.943 | 9.890 | 10.453 | 2.379 | 0.722 | 0.432 | 0.461 | 0.521 |
| 负债合计 | 27.605 | 21.742 | 27.407 | 27.453 | 12.052 | 5.326 | 5.166 | 5.543 |
| 实收资本(或股本) | 1.191 | 1.190 | 1.093 | 1.078 | 1.000 | 1.000 | 0.750 | 0.750 |
| 其他权益工具 | 1.374 | 1.382 | 1.927 | |||||
| 资本公积 | 13.430 | 13.150 | 10.748 | 10.332 | 7.056 | 6.724 | 3.739 | 3.739 |
| 减:库存股 | 0.510 | 0.032 | ||||||
| 其他综合收益 | -0.015 | -0.013 | -0.013 | -0.011 | ||||
| 盈余公积 | 0.066 | 0.066 | 0.057 | 0.057 | 0.057 | 0.049 | 0.049 | 0.044 |
| 未分配利润 | 6.468 | 5.926 | 5.790 | 4.961 | 3.355 | 2.465 | 2.010 | 1.398 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 22.515 | 21.701 | 19.093 | 16.386 | 11.468 | 10.237 | 6.548 | 5.931 |
| 少数股东权益 | 0.900 | 0.919 | 0.432 | 0.234 | 0.094 | |||
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 23.415 | 22.620 | 19.525 | 16.620 | 11.562 | 10.237 | 6.548 | 5.931 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 51.020 | 44.362 | 46.931 | 44.073 | 23.614 | 15.563 | 11.713 | 11.474 |
16. 利润表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 16.751 | 13.883 | 16.863 | 23.569 | 11.182 | 4.160 | 6.455 | 5.995 |
| 营业收入 | 16.751 | 13.883 | 16.863 | 23.569 | 11.182 | 4.160 | 6.455 | 5.995 |
| 营业总成本 | 16.303 | 13.088 | 15.749 | 21.814 | 9.762 | 3.555 | 5.698 | 5.198 |
| 营业成本 | 14.039 | 10.746 | 13.132 | 18.908 | 8.253 | 2.962 | 5.035 | 4.669 |
| 营业税金及附加 | 0.145 | 0.115 | 0.074 | 0.052 | 0.031 | 0.021 | 0.026 | 0.020 |
| 研发费用 | 0.569 | 0.556 | 0.531 | 0.785 | 0.405 | 0.152 | 0.269 | 0.207 |
| 销售费用 | 0.287 | 0.386 | 0.698 | 0.750 | 0.462 | 0.189 | 0.114 | 0.104 |
| 管理费用 | 0.685 | 0.654 | 0.857 | 1.060 | 0.516 | 0.187 | 0.200 | 0.175 |
| 财务费用 | 0.577 | 0.631 | 0.457 | 0.259 | 0.094 | 0.044 | 0.054 | 0.023 |
| 利息费用 | 0.562 | 0.632 | 0.443 | 0.300 | 0.075 | 0.042 | 0.042 | 0.025 |
| 投资收益 | 0.028 | 0.051 | 0.003 | 0.006 | 0.001 | |||
| 公允价值变动收益 | 0.019 | -0.016 | -0.011 | 0.003 | 0.044 | 0.003 | ||
| 其他收益 | 0.224 | 0.365 | 0.093 | 0.110 | 0.071 | 0.097 | 0.145 | 0.046 |
| 资产减值损失 | -0.150 | -0.541 | -0.165 | -0.020 | -0.136 | |||
| 信用减值损失 | -0.097 | -0.192 | 0.062 | 0.161 | -0.249 | -0.196 | -0.209 | |
| 资产处置收益 | -0.001 | -0.000 | 0.003 | |||||
| 营业利润 | 0.471 | 0.462 | 1.095 | 2.029 | 1.286 | 0.498 | 0.694 | 0.708 |
| 营业外收入 | 0.059 | 0.047 | 0.003 | 0.006 | 0.001 | 0.029 | ||
| 营业外支出 | 0.014 | 0.052 | 0.105 | 0.213 | 0.160 | 0.015 | 0.000 | |
| 利润总额 | 0.516 | 0.457 | 0.994 | 1.823 | 1.127 | 0.527 | 0.679 | 0.708 |
| 所得税费用 | -0.006 | -0.035 | 0.182 | 0.296 | 0.135 | 0.073 | 0.062 | 0.092 |
| 净利润 | 0.522 | 0.493 | 0.812 | 1.526 | 0.992 | 0.455 | 0.617 | 0.616 |
| 持续经营净利润 | 0.522 | 0.493 | 0.812 | 1.526 | 0.992 | 0.455 | 0.617 | 0.616 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 0.542 | 0.496 | 0.829 | 1.606 | 0.998 | 0.455 | 0.617 | 0.616 |
| 少数股东损益 | -0.019 | -0.003 | -0.017 | -0.080 | -0.006 | |||
| 其他综合收益 | -0.002 | -0.001 | -0.002 | -0.011 | ||||
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | -0.002 | -0.001 | -0.002 | -0.011 | ||||
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | -0.002 | -0.001 | -0.002 | -0.011 | ||||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | -0.002 | -0.001 | -0.002 | -0.011 | ||||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | 0.000 | -0.000 | ||||||
| 外币财务报表折算差额 | 0.000 | -0.000 | ||||||
| 综合收益总额 | 0.521 | 0.492 | 0.810 | 1.516 | 0.992 | 0.455 | 0.617 | 0.616 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 0.540 | 0.495 | 0.827 | 1.596 | 0.998 | 0.455 | 0.617 | 0.616 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -0.019 | -0.003 | -0.017 | -0.080 | -0.006 | |||
| 基本每股收益 | 0.455 | 0.454 | 0.772 | 1.480 | 0.998 | 0.559 | 0.823 | 0.821 |
| 稀释每股收益 | 0.455 | 0.454 | 0.765 | 1.459 | 0.978 | 0.559 | 0.823 | 0.821 |
17. 现金流量表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 3.664 | 5.732 | 22.439 | 18.461 | 7.248 | 3.905 | 4.780 | 3.471 |
| 收到的税费返还 | 0.001 | 0.072 | 0.080 | 0.319 | 0.075 | 0.047 | 0.002 | |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 0.716 | 0.633 | 0.636 | 0.594 | 0.089 | 0.130 | 0.169 | 0.089 |
| 经营活动现金流入小计 | 4.381 | 6.437 | 23.156 | 19.374 | 7.412 | 4.082 | 4.951 | 3.559 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 3.511 | 4.081 | 17.751 | 19.262 | 5.969 | 3.065 | 3.397 | 3.457 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 1.249 | 1.105 | 0.968 | 0.902 | 0.468 | 0.299 | 0.395 | 0.283 |
| 支付的各项税费 | 0.462 | 0.489 | 0.370 | 0.364 | 0.318 | 0.230 | 0.244 | 0.166 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 0.587 | 0.508 | 1.185 | 1.093 | 0.413 | 0.278 | 0.260 | 0.203 |
| 经营活动现金流出小计 | 5.810 | 6.183 | 20.274 | 21.621 | 7.168 | 3.872 | 4.296 | 4.109 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -1.429 | 0.254 | 2.881 | -2.247 | 0.244 | 0.209 | 0.654 | -0.550 |
| 收回投资所收到的现金 | 0.470 | |||||||
| 取得投资收益收到的现金 | 0.030 | 0.054 | 0.003 | 0.011 | 0.043 | 0.006 | 0.007 | |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.002 | 0.009 | 0.005 | 0.015 | ||||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 12.486 | 19.593 | 2.930 | 0.500 | 5.600 | 1.595 | 0.405 | |
| 投资活动现金流入小计 | 12.987 | 19.649 | 2.933 | 0.520 | 5.648 | 1.616 | 0.000 | 0.412 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 5.772 | 3.823 | 4.922 | 5.136 | 1.284 | 0.923 | 0.470 | 0.600 |
| 投资所支付的现金 | 0.420 | 0.900 | 0.040 | |||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 11.471 | 16.748 | 7.090 | 4.800 | 2.895 | 0.045 | ||
| 投资活动现金流出小计 | 17.244 | 20.571 | 12.432 | 6.036 | 6.084 | 3.818 | 0.510 | 0.645 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -4.257 | -0.922 | -9.499 | -5.516 | -0.436 | -2.202 | -0.510 | -0.233 |
| 吸收投资收到的现金 | 0.727 | 0.802 | 2.897 | 0.100 | 3.404 | |||
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 0.430 | 0.220 | 0.100 | |||||
| 取得借款收到的现金 | 12.712 | 6.662 | 15.274 | 8.351 | 2.375 | 1.250 | 1.040 | 0.615 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.775 | 0.433 | 15.653 | 14.847 | 3.783 | 1.752 | 2.278 | 1.821 |
| 筹资活动现金流入小计 | 13.487 | 7.823 | 31.729 | 26.095 | 6.258 | 6.406 | 3.318 | 2.435 |
| 偿还债务支付的现金 | 5.173 | 6.960 | 7.364 | 2.375 | 1.121 | 1.000 | 0.855 | 0.090 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 0.368 | 0.629 | 0.388 | 0.206 | 0.183 | 0.048 | 0.035 | 0.023 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1.152 | 1.318 | 16.220 | 14.170 | 5.443 | 1.893 | 2.681 | 1.906 |
| 筹资活动现金流出小计 | 6.693 | 8.907 | 23.971 | 16.750 | 6.747 | 2.941 | 3.571 | 2.019 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 6.794 | -1.085 | 7.757 | 9.345 | -0.489 | 3.465 | -0.252 | 0.416 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -9,168,736.000% | 79,905,045.000% | 48,375,553.000% | 177,194,250.000% | -18,014,426.000% | -43,145,160.000% | 62,130.000% | |
| 现金及现金等价物净增加额 | 1.108 | -1.745 | 1.145 | 1.600 | -0.683 | 1.468 | -0.108 | -0.367 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 1.967 | 3.711 | 2.567 | 0.966 | 1.650 | 0.182 | 0.290 | 0.657 |
| 现金的期末余额 | 3.075 | 1.967 | 3.711 | 2.567 | 0.966 | 1.650 | 0.182 | 0.290 |
| 现金的期初余额 | 1.967 | 3.711 | 2.567 | 0.966 | 1.650 | 0.182 | 0.290 | 0.657 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 3.075 | 1.967 | 3.711 | 2.567 | 0.966 | 1.650 | 0.182 | 0.290 |
18. 每股指标
财务| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 0.455 | 0.455 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 0.454 | 0.454 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 0.772 | 0.765 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |