300450.SZ 先导智能 基础资料
行业：电池
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1. 基本信息
公司| 项目 | 内容 |
| 股票简称 | 先导智能 |
| 股票代码 | 300450.SZ |
| 公司全称 | 无锡先导智能装备股份有限公司 |
| 英文名称 | Wuxi Lead Intelligent Equipment CO.,LTD. |
| 法定代表人 | 王燕清 |
| 注册地址 | 江苏省无锡市新吴区新锡路 20 号（经营场所：无锡市新吴区新洲路 18 号） |
| 办公地址 | 无锡市新吴区新洲路 18 号 |
| 网址 | www.leadintelligent.com |
| 邮箱 | lead@leadintelligent.com |
| 董事会秘书 | 姚遥 |
| 主营业务 | 主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业 务”的披露要求 （一）主要业务及产品 公司专业从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售，聚焦“新能源+高端装备”，是全球领先的新能源智能 制造解决方案服务商。业务涵盖锂电池智能装备、固态电池智能装备、光伏智能装备、3C、汽车及储能智能装备、智能 物流系统、氢能装备、激光精密加工装备等领域，能够为客户提供智造+服务为一体的智能工厂整体解决方案。 1、锂电池智能装备：致力于构建锂电池智能制造全链条解决方案，产品覆盖搅拌、涂布、辊压、分切、卷绕、化 成等全工序智能装备，并延伸至工 |
2. 财务摘要
财务| 金额单位：亿元；比率保留为小数。 | |||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 144.431 | 15.638 | 15.491 | 49.574 | 33.322% | 10.827% | 66.371% | 1.010 | |
| 2024 | 118.551 | 2.861 | 3.602 | -15.671 | 34.980% | 2.413% | 67.947% | 0.180 | |
| 2023 | 166.284 | 17.746 | 17.245 | -8.628 | 35.598% | 10.672% | 66.429% | 1.131 | |
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 144.431 | 118.551 | 166.284 | 139.324 | 100.366 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | 15.638 | 2.861 | 17.746 | 23.181 | 15.847 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | 10.827% | 2.413% | 10.672% | 16.638% | 15.789% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 376.276 | 357.379 | 341.352 | 284.886 | 183.312 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.384 | 0.332 | 0.487 | 0.489 | 0.548 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 123.687 | 117.229 | 114.868 | 102.970 | 75.419 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 3.042 | 3.049 | 2.972 | 2.767 | 2.431 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | 12.643% | 2.441% | 15.449% | 22.513% | 21.011% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 33.322% | 34.980% | 35.598% | 37.747% | 34.055% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | 11.653% | 1.747% | 11.321% | 18.090% | 16.839% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| ROA | 4.156% | 0.801% | 5.199% | 8.137% | 8.645% | 归母净利润 / 平均总资产。 | |||
| 研发费用率 | 11.113% | 14.093% | 10.077% | 9.674% | 8.946% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 2.447% | 3.057% | 2.712% | 2.948% | 2.745% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 7.365% | 9.159% | 6.042% | 5.160% | 5.218% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | 0.439% | -0.103% | -0.237% | -0.472% | -0.021% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【成长与现金流】 | |||||||||
| 收入同比 | 21.830% | -28.706% | 19.351% | 38.816% | 71.323% | 营业收入较上年同期增速。 | |||
| 归母净利润同比 | 446.583% | -83.878% | -23.449% | 46.285% | 106.471% | 归母净利润较上年同期增速。 | |||
| 经营现金流(亿元) | 49.574 | -15.671 | -8.628 | 16.910 | 13.437 | 经营活动产生的现金流量净额。 | |||
| CFO/归母净利润 | 3.170 | -5.478 | -0.486 | 0.729 | 0.848 | 经营现金流 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 66.422% | 67.997% | 66.431% | 66.264% | 60.547% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
动态| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | ||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | ||
| 日期 | 标题 | 摘要 |
| 2026-05-06 | 先导智能:截至二零二六年四月三十日止月份之股份發行人的證券變動月報表 | 先导智能披露《先导智能:截至二零二六年四月三十日止月份之股份發行人的證券變動月報表》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-29 | 先导智能:2025年度环境、社会及公司治理(ESG)报告 | 先导智能披露《先导智能:2025年度环境、社会及公司治理(ESG)报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-29 | 先导智能:关于召开2025年年度股东会的通知 | 先导智能披露《先导智能:关于召开2025年年度股东会的通知》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-29 | 先导智能:2026年一季度报告 | 先导智能披露《先导智能:2026年一季度报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-29 | 先导智能:关于统一采用中国企业会计准则编制财务报告的公告 | 先导智能披露《先导智能:关于统一采用中国企业会计准则编制财务报告的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-29 | 先导智能:关于聘任2026年度审计机构的公告 | 先导智能披露《先导智能:关于聘任2026年度审计机构的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-29 | 先导智能300450.SZ)：2026年一季报净利润为4.05亿元 | 2026年4月29日，先导智能300450.SZ)发布2026年一季报。 公司营业总收入为36.91亿元。归母净利润为4.05亿元。经营活动现金净流入为12.48亿元。 公司最新资产负债率为61.64%，在已披露的同业公司中排名第51。 |
| 2026-04-29 | 先导智能一季度归母净利润4.05亿元，同比增长11% | 4月28日，先导智能300450公布2026年一季报，公司营业收入为36.9亿元，同比上升19.1%；归母净利润为4.05亿元，同比上升11.0%；扣非归母净利润为4.01亿元，同比上升11.4%；经营现金流净额为12.48亿元，同比增长44.4%；EPS(全面摊薄)为0.2421 |
| 2026-04-22 | 先导智能：公司已获得多家储能头部客户重复批量订单，设备获得客户高度认可 | 先导智能（300450.SZ）4月22日在投资者互动平台表示，在储能领域，公司可提供电芯制造、模组 / PACK、充放电测试及集装箱储能系统集成的全价值链解决方案，已获得多家储能头部客户重复批量订单，设备获得客户高度认可。 |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | ||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 |
| 2026-04-29 | 20260429_102646_14422551181418152_梅森投研 先导智能一季报业绩点评： | 梅森投研 先导智能一季报业绩点评：；先导智能2026年第一季度营业收入36.91亿元，同比增长19.11%。净利润4.05亿元，同比增长10.99%。；梅森投研 先导智能一季报业绩点... |
| 2026-03-31 | 20260331_090407_45811224481582148_🍁昨晚先导智能交流再次强化锂电设备的超高景气度，几个要点 | 🍁昨晚先导智能交流再次强化锂电设备的超高景气度，几个要点；◆电池整线：【先导智能】、【海目星】；🍁昨晚先导智能交流再次强化锂电... |
| 2026-03-10 | 20260310_210239_22811451184125521_【先导智能成为OPPO Find N6核心部件供应商 芯片级高分子3D打印首次进 | 【先导智能成为OPPO Find N6核心部件供应商 芯片级高分子3D打印首次进入手机量产】财联社3月10日电，界面《<e type="web" href="https%3A%2F%2Fwx.zsxq.com%2Fmweb%2Fviews%2Fweread%2Fsearch.html%3Fkeyword%3D%E7%…；【先导智能成为OPPO Fin... |
| 2025-11-04 | 20251104_100850_55188244181124244_【国投机械】先导智能：基本面无忧，储能高景气+ 固态大空间 | 【国投机械】先导智能：基本面无忧，储能高景气+ 固态大空间；受新能源板块短期调整影响，先导智能有所下跌，据我们了解公司基本面无忧，储能景气度持续向好、固态产业化提速，今明两年公司业绩将持续释放：；【国投机械】先导智能：基本面无... |
| 2026-03-31 | 20260331_084428_22811445584284111_先导智能2025年年报交流会更新 | 先导智能2025年年报交流会更新；先导智能2025年年报交流会更... |
4. 股权结构
治理| 【股本与控制关系摘要】 | |||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 235,615 | 来源 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.78 | ||||||
| 总股本/股本口径 | 1,566,163,034 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | ||||||
| 第一大股东 | 拉萨欣导创业投资有限公司 | 持股比例 | 21.46% | ||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东 报告期内 控股和参 股的其他 境内外上 市公司的 股权情况 无 控股股东报告期内变更 □适用 √不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 3、公司实际控制人及其一致行动人 实际控制人性质：境内自然人 实际控制人类型：自然人 实际控制人姓名 与实际控制人关系 国籍 是否取得其他国家或地区居 留权 王燕清 本人 中国 否 主要职业及职务 本公司董事长、总经理 过去 10 年曾控股的境内外 上市公司情况 王燕清及其配偶倪亚兰、儿子王磊系江苏微导纳米科技股份有限公司的实际控制人 实际控制人报告期内变更 □适用 √不适用 公司报告期实际控制人未发生变更。 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 | 来源 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.82 | ||||||
| 【前十大股东】 | |||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 |
| 2025 | 拉萨欣导创业投资有限公司 | 境内非国有法人 | 21.46% | 336,039,506 | 0 | 0 | 336,039,506 | 0 | |
| 2025 | 上海卓遨企业管理合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 5.88% | 92,041,983 | 0 | 0 | 92,041,983 | 0 | |
| 2025 | 香港中央结算有限公司 | 境外法人 | 5.09% | 79,778,107 | 39,013,072 | 0 | 79,778,107 | 0 | |
| 2025 | 无锡煜玺科技有限公司 | 境内非国有法人 | 4.43% | 69,414,157 | 0 | 0 | 69,414,157 | 0 | |
| 2025 | 中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 | 其他 | 1.34% | 20,940,377 | -9,371,521 | 0 | 20,940,377 | 0 | |
| 2025 | 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 其他 | 1.03% | 16,199,776 | 16,199,776 | 0 | 16,199,776 | 0 | |
| 2025 | 王燕清 | 境内自然人 | 0.56% | 8,836,057 | 0 | 6,627,043 | 0 | ||
| 2025 | 中国建设银行股份有限公司－华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金 | 其他 | 0.49% | 7,710,527 | -4,927,790 | 0 | 0 | ||
| 2025 | 中国银行股份有限公司－汇添富中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金 | 其他 | 0.44% | 6,946,334 | 5,748,234 | 0 | 0 | ||
| 2025 | 中国工商银行股份有限公司－广发国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金 | 0.65% | 10,257,704 | 10,257,704 |
5. 管理层
治理| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 |
| 王燕清 | 董事长；总经理；执行董事；董事长兼总经理 | 60岁 | 本公司执行董事、董事长兼总经理，主要负责本公司整体战略规划、业务发展及全面经营管理工作。 王先生于 2002 年 4 月创立本公司，自此一直担任本公司董事、董事长及总经理职务，深耕公司经营管理全流程。 2002 年创立本集团之前，王先生曾任职于无锡某无线电厂，担任助理设备工程师；亦曾任职于某冷凝设备厂，积累了丰 富的行业实操经验。 王先生于 1986 年 7 月毕业于常州无线电工业学校模具设计与制造专业；并于 2020 年 11 月、2023 年 8 月，先后在 清华大学完成“新时代民营企业家培养计划”、在西门子完成“数字化领军学堂”等专项课程研修，持续提升经营管理 与行业视野。 |
| 王建新 | 董事；执行董事 | 58岁 | 本公司执行董事，主要负责本公司整体战略规划及经营管理工作。 王先生于 2002 年 4 月加入本公司，历任采购部经理；2011 年 12 月获委任为本公司董事，并于 2011 年 12 月至 2021 年 2 月担任公司副总经理。加入本公司前，王先生曾任无锡电力电容器厂设备科科员、无锡工业锅炉厂设计科主任工程 师，积淀了扎实的行业技术与管理经验。 王先生于 1990 年 7 月取得中国江苏工学院热能工程学士学位。 |
| 尤志良 | 董事；执行董事 | 59岁 | 本公司执行董事兼职工代表董事，主要负责本公司整体战略规划及经营管理工作。 尤先生于 2006 年 4 月加入本公司，2011 年 12 月获委任为本公司董事；2006 年 4 月至 2018 年 2 月期间担任本公司 副总经理。加入本公司前，尤先生于 1988 年 8 月至 2006 年 3 月任职于无锡通容电子有限公司，积攒了深厚的行业从业 经验。 尤先生于 1988 年 7 月毕业于中国淮阴电子工业学校电子元件专业，持有元件专业电容器工程师职称。 |
| 王磊 | 董事；执行董事 | 33岁 | 本公司执行董事，主要负责本公司整体战略规划及经营管理工作。 王先生于 2018 年 2 月加入本公司并获委任为董事。自 2018 年 10 月起，王先生担任江苏微导纳米科技股份有限公司 （于上海证券交易所上市，股份代号：688147）董事会主席。加入本公司前，王先生于 2017 年 9 月至 2018 年 2 月任职 于江苏恒云太信息科技有限公司，2017 年 6 月至 2017 年 9 月任职于喜开理（中国）有限公司，具备丰富的企业管理与 资本运作经验。 王先生于 2017 年 1 月取得美国新泽西州立罗格斯大学学士学位。 |
| 张明 | 独立董事 | 70岁 | 年报管理层表披露：现任职务为独立董事；未在本地年报已抽取文本中披露完整履历。 |
| 张明燕 | 独立非执行董事 | 70岁 | 女士：本公司独立非执行董事，主要负责监督董事会运作，并向董事会提供独立专业意见与判断。 张女士于 2021 年 2 月加入本公司并获委任为独立非执行董事，现任南京理工大学会计学教授、硕士研究生导师。张 女士曾任南京理工大学会计学科专业带头人、会计系主任，南京理工大学泰州科技学院副院长、南京工业大学浦江学院 副院长、苏州高博软件职业技术学院副校长；还曾兼任中国兵工会计学会华东分会秘书长、《兵工会计》杂志主编，以 及澳门科技大学特聘教授、南京审计大学金审学院特聘教授、江苏省会计教授联谊会理事、南京大学会计学专业指导委 员会委员、企业财务顾问等职，拥有深厚的学术造诣与行业实践经验。 公告编号：2026-017 张女士亦具备丰富的上市公司独立董事履职经验，曾任职于多家上交所上市公司及金融机构：2012 年 10 月至 2018 年 10 月担任南京栖霞建设股份有限公司（股份代号：600533）独立董事；2015 年 10 月至 2021 年 10 月担任南京佳力图 机房环境技术股份有限公司（股份代号：603912）独立董事；2016 年 3 月至 2023 年 5 月担任北方光电股份有限公司 （股份代号：600184）独立董事；2018 年 11 月至 2025 年 1 月担任新亚强硅化学股份有限公司（股份代号：603155）独 立董事，亦曾担任光大永明人寿保险有限公司董事、安顺控股股份有限公司独立董事。 张女士于 1982 年 7 月取得中国东北财经大学会计学学士学位。 戴建军先生：本公司独立非执行董事，主要负责监督董事会运作，并向董事会提供独立专业意见与判断。 戴先生于 2022 年 5 月加入本公司并获委任为独立非执行董事，现任江苏致邦律师事务所高级合伙人，自 1996 年 10 月起在该所执业，具备资深法律从业资质与丰富实务经验。戴先生自 2003 年 8 月至 2025 年 8 月担任南京三宝科技股份 有限公司（联交所主板上市，股份代号：01708）监事；2015 年 10 月至 2021 年 10 月担任南京佳力图机房环境技术股份 有限公司（上交所上市，股份代号：6 |
| 戴建军 | 独立非执行董事 | 56岁 | 本公司独立非执行董事，主要负责监督董事会运作，并向董事会提供独立专业意见与判断。 戴先生于 2022 年 5 月加入本公司并获委任为独立非执行董事，现任江苏致邦律师事务所高级合伙人，自 1996 年 10 月起在该所执业，具备资深法律从业资质与丰富实务经验。戴先生自 2003 年 8 月至 2025 年 8 月担任南京三宝科技股份 有限公司（联交所主板上市，股份代号：01708）监事；2015 年 10 月至 2021 年 10 月担任南京佳力图机房环境技术股份 有限公司（上交所上市，股份代号：603912）独立董事，此前曾于东南大学任职。 戴先生于 1996 年取得中国执业律师资格，2010 年 7 月获得中共江苏省委党校经济管理学士学位。 |
| 郭霞生 | 独立非执行董事 | 45岁 | 年报管理层表披露：现任职务为独立非执行董事；未在本地年报已抽取文本中披露完整履历。 |
| 黄斯颖 | 独立非执行董事；高级管理人员情况王燕清先生：本公司执行董事 | 48岁 | 女士：本公司独立非执行董事，主要负责监督董事会运作，并向董事会提供独立专业意见与判断。 黄女士自 2025 年 8 月 1 日起担任杭州盈德气体有限公司（前称盈德气体集团有限公司，曾于联交所主板上市）联席 总裁，于 2009 年 2 月加入该公司，历任联席公司秘书、首席财务官。此前于 2007 年 8 月至 2008 年 7 月担任橙天娱乐集 团（国际）控股有限公司首席财务官，2001 年 9 月至 2006 年 10 月任职于罗兵咸永道会计师事务所，离任时担任经理职 务，积累了深厚的财务管控与企业运营经验。 黄女士目前兼任多家联交所主板上市公司独立非执行董事，包括：中伟新材料股份有限公司（联交所主板：2579； 深交所：300919，自 2025 年 11 月起）、瑞浦兰钧能源股份有限公司（股份代号：00666，自 2023 年 12 月起）、巨子生 物控股有限公司（股份代号：02367，自 2022 年 10 月起）、瑞慈医疗服务控股有限公司（股份代号：01526，自 2016 年 6 月起）及橙天嘉禾娱乐集团（国际）控股有限公司（股份代号：01132，自 2010 年 4 月起）。黄女士亦拥有丰富的过 往独董履职经历：2018 年 7 月至 2024 年 4 月担任江西赣锋锂业股份有限公司（联交所主板：01772、深交所：002460） 独立非执行董事；2017 年 5 月至 2020 年 8 月担任浙江大华技术股份有限公司（深交所：002236）独立董事；2017 年 4 月至 2023 年 6 月担任网宿科技股份有限公司（深交所：300017）独立董事；2021 年 1 月至 2021 年 6 月担任新疆拉夏贝 尔服饰股份有限公司（曾于联交所主板上市，股份代号：06116，2024 年 11 月退市）独立非执行董事。 黄女士于 2001 年 11 月取得香港大学工商管理学士学位，2012 年 7 月取得中欧国际工商学院高级管理人员工商管理 硕士学位，现为香港会计师公会会员。 （2）公司现任高级管理人员情况 王燕清先生：本公司执行董事、董事长兼总经理，有关其履历 |
| 倪红南 | 副总经理 | 54岁 | 本公司副总经理，主要负责公司生产管理相关工作。 倪先生于 2006 年 2 月加入本公司，2011 年 12 月获委任为公司副总经理；2006 年 2 月至 2011 年 11 月期间，先后担 任装配车间主任、生产部经理，深耕生产一线管理。加入本集团前，倪先生于 2000 年 3 月至 2006 年 1 月担任无锡市强 盛钢铁有限公司设备科科长，1992 年 8 月至 2000 年 2 月担任无锡市兴发轻钢厂技术员，积攒了扎实的生产与设备管理 经验。 倪先生于 1994 年 7 月取得中国江南大学电气自动化专科文凭。 |
| 孙建军 | 副总经理 | 49岁 | 本公司副总经理，主要负责公司研发管理相关工作。 孙先生于 2009 年 12 月加入本集团，2013 年 5 月获委任为公司副总经理；2009 年 12 月至 2013 年 5 月期间担任本公 司机械工程师。加入本公司前，孙先生于 2007 年 2 月至 2010 年 1 月任职于贺尔碧格（无锡）自动化技术有限公司， 2001 年 1 月至 2007 年 1 月任职于日立麦克赛尔（无锡）有限公司，2000 年 2 月至 2000 年 10 月任职于江苏新苏机械制 造有限公司，具备丰富的研发与机械技术经验。 孙先生于 1999 年 7 月取得中国矿业大学机械设计与制造学士学位。 |
| 姚遥 | 副总经理；董事会秘书；联席公司秘书 | 38岁 | 年报管理层表披露：现任职务为副总经理；董事会秘书；联席公司秘书；未在本地年报已抽取文本中披露完整履历。 |
| 郭彩霞 | 财务总监 | 49岁 | 女士：本公司财务总监，主要负责公司整体财务管理工作。 郭女士于 2021 年 1 月加入本公司，2023 年 5 月获委任为公司财务总监；2021 年 1 月至 2023 年 4 月期间担任本公司 财务管理部总监。加入本集团前，郭女士拥有资深上市企业财务管控经验，曾历任中亿丰罗普斯金材料科技股份有限公 司（深交所上市，股份代号：002333）财务总监、雅迪科技集团有限公司（联交所主板上市，股份代号：01585）集团财 务部长，并供职于美的集团股份有限公司（联交所主板：00300、深交所：000333）。 郭女士目前于法国巴黎商学院攻读工商管理博士学位，2000 年 9 月取得江西财经大学经济学学士及法学学士学位。 公告编号：2026-017 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 √适用 □不适用 公司实际控制人王燕清先生同时担任公司董事长、总经理职务，该兼任安排有助于提升经营决策效率，保障公司战 略落地的连续性与执行力，契合公司长期经营发展实际，具备充分合理性。 与此同时，公司严格恪守上市公司独立性监管要求，从业务、资产、财务、人员、机构等维度建立全流程保障机制， 不断强化独立董事及各专门委员会的监督履职效能，规范关联交易的审议流程与信息披露，严防资金占用、违规担保等 违规情形，健全内部控制与问责追责体系，切实维护上市公司独立性及全体股东的合法权益。 为保障公司治理规范高效运作，公司依据《公司章程》及相关法律法规要求，合理划分董事会与总经理的职权边界。 董事会依法履行战略规划决策、重大风险管控、经营监督考核等核心职责；总经理在董事会授权范围内，牵头开展日常 经营管理、组织落实董事会决议，确保决策与执行环节权责清晰、制衡有效，构建科学规范的治理运行机制。 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP |
| 锂电池智能装备 | 94.707 | 65.572% | 23.179% | 34.729% | |
| 其他 | 11.793 | 8.165% | 58.619% | 51.490% | |
| 智能物流系统 | 11.551 | 7.997% | -38.143% | 17.778% | |
| 光伏智能装备 | 11.226 | 7.772% | 29.478% | 25.474% | |
| 汽车智能产线 | 8.996 | 6.229% | 26.237% | ||
| 3C智能装备 | 6.067 | 4.201% | -11.916% | 29.716% | |
| 其他(补充) | 0.092 | 0.001 | 0.949 | ||
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 产品分类 | 锂电池智能装备 | 收入(亿元) | 94.707 | 76.885 | 126.418 |
| 产品分类 | 锂电池智能装备 | 成本(亿元) | 61.816 | 46.946 | 77.507 |
| 产品分类 | 锂电池智能装备 | 毛利(亿元) | 32.891 | 29.940 | 48.911 |
| 产品分类 | 锂电池智能装备 | 毛利率 | 34.729% | 38.941% | 38.690% |
| 产品分类 | 其他 | 收入(亿元) | 11.793 | 7.435 | 8.289 |
| 产品分类 | 其他 | 成本(亿元) | 5.721 | ||
| 产品分类 | 其他 | 毛利(亿元) | 6.072 | ||
| 产品分类 | 其他 | 毛利率 | 51.490% | ||
| 产品分类 | 智能物流系统 | 收入(亿元) | 11.551 | 18.673 | 14.310 |
| 产品分类 | 智能物流系统 | 成本(亿元) | 9.497 | 14.743 | |
| 产品分类 | 智能物流系统 | 毛利(亿元) | 2.053 | 3.930 | |
| 产品分类 | 智能物流系统 | 毛利率 | 17.778% | 21.046% | |
| 产品分类 | 光伏智能装备 | 收入(亿元) | 11.226 | 8.670 | 10.283 |
| 产品分类 | 光伏智能装备 | 成本(亿元) | 8.366 | ||
| 产品分类 | 光伏智能装备 | 毛利(亿元) | 2.860 | ||
| 产品分类 | 光伏智能装备 | 毛利率 | 25.474% | ||
| 产品分类 | 汽车智能产线 | 收入(亿元) | 8.996 | ||
| 产品分类 | 汽车智能产线 | 成本(亿元) | 6.636 | ||
| 产品分类 | 汽车智能产线 | 毛利(亿元) | 2.360 | ||
| 产品分类 | 汽车智能产线 | 毛利率 | 26.237% | ||
| 产品分类 | 3C智能装备 | 收入(亿元) | 6.067 | 6.888 | 6.985 |
| 产品分类 | 3C智能装备 | 成本(亿元) | 4.264 | ||
| 产品分类 | 3C智能装备 | 毛利(亿元) | 1.803 | ||
| 产品分类 | 3C智能装备 | 毛利率 | 29.716% | ||
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.092 | ||
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 0.005 | ||
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.087 | ||
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 94.861% | ||
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 地区分类 | 境内 | 收入(亿元) | 113.053 | ||
| 地区分类 | 境内 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 境内 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 境内 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 境外 | 收入(亿元) | 31.286 | ||
| 地区分类 | 境外 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 境外 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 境外 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.092 | ||
| 地区分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利率 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 先导智能（300450.SZ）归类为锂电智能装备；本地年报/facts识别的产品或应用为：锂电池智能装备、其他、智能物流系统、光伏智能装备、汽车智能产线、3C智能装备、其他(补充)。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 |
| 行业整体情况 | 锂电装备需求来自电芯厂扩产、设备更新、工艺迭代和海外建厂，业务波动通常滞后于电池出货和客户资本开支。涂布、辊压、卷绕/叠片、干燥、超声波焊接、涂布模头、智能物流和储能系统装备的竞争核心在客户绑定、交付能力、良率、回款和新工艺适配。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 |
| 最新变动 | 2026Q1动力和储能电池产销高增，储能需求强劲，但国内动力装车短期下降，设备订单更需要看客户扩产和海外项目节奏。GB 38031新国标和固态/半固态、干法电极等新工艺会推动检测、焊接、辊压、涂布和干燥设备升级。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 |
| 关键行业数据 | 2026Q1我国动力和储能电池产量487.4GWh、销量437.1GWh，同比分别增长49.3%、52.9%；其中储能电池销量145.1GWh、同比增长111.8%。2025年全球锂离子电池出货量2280.5GWh，中国出货量1888.6GWh、占全球82.8%。 | 中国汽车动力电池产业创新联盟 2026年3月月度信息；EVTank/电池网 2026-01-15；访问日：2026-05-26 | 用于给动力/储能、电解液、材料和锂电装备公司提供行业量纲；不覆盖公司年报分部收入或订单事实。 |
| 对公司的映射 | 先导智能主营产品锚点为：锂电池智能装备、其他、智能物流系统、光伏智能装备、汽车智能产线、3C智能装备、其他(补充)。行业映射应拆分锂电智能装备、涂布应用、能源系统、超声波设备、干燥设备、辊压设备、光伏/汽车/3C装备等业务。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 |
| 需要跟踪 | 跟踪电池厂资本开支、海外订单、验收节奏、应收账款、订单毛利、固态/干法电极工艺、设备国产化、客户集中度、交付周期和存货减值。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 |
8. 行业龙头对标
对标| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 |
| 先导智能 | 300450.SZ | 锂电/光伏/物流智能装备 | 装备龙头和整线能力参照。 | 2025 | 144.43 | 净利润/归母口径 | 15.64 | 33.32% | 市值 916.64 亿元；PE 57.15；PB 5.13 |
| 赢合科技 | 300457.SZ | 锂电前中段设备 | 涂布、卷绕、叠片等设备参照。 | 2025 | 94.45 | 净利润/归母口径 | 5.38 | 24.37% | 市值 183.88 亿元；PE 31.44；PB 2.67 |
| 曼恩斯特 | 301325.SZ | 涂布模头/涂布应用 | 涂布工艺和模头参照。 | 2025 | 10.68 | 净利润/归母口径 | -1.10 | 25.52% | 市值 63.31 亿元；PE -40.47；PB 2.39 |
| 纳科诺尔 | 920522.BJ | 辊压设备 | 辊压、干法电极和固态电池设备参照。 | 2025 | 9.78 | 净利润/归母口径 | 0.66 | 19.31% | 市值 92.09 亿元；PE 197.96；PB 8.46 |
| 骄成超声 | 688392.SH | 超声波焊接设备 | 复合集流体和超声焊接参照。 | 2025 | 7.74 | 净利润/归母口径 | 1.18 | 63.43% | 市值 163.50 亿元；PE 113.37；PB 8.81 |
| 信宇人 | 688573.SH | 干燥/涂布设备 | 干燥、涂布和固态设备参照。 | 2025 | 2.61 | 净利润/归母口径 | -4.71 | -8.19% | 市值 23.17 亿元；PE -4.82；PB 6.70 |
| 华自科技 | 300490.SZ | 储能系统/锂电装备 | 源网荷储和锂电设备参照。 | 2025 | 23.49 | 净利润/归母口径 | -2.54 | 14.87% | 市值 79.22 亿元；PE -79.67；PB 3.56 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 相邻上市公司 | Dürr | DUE.DE / XETRA | 汽车/电池制造设备 | FY2025 | EUR | 801.390% | 334.051 | 18.624 | 22.302% | 5.575% | 119.511 | 6.479 | 1.096 | 财务期=FY2025；原币=EUR；营收=4.1684十亿原币/人民币334.0514亿元；利润=0.2324十亿原币/人民币18.6243亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Dürr 2025 key figures | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/DUE.DE?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 相邻上市公司 | ATS Corp /ATS | ATS / NYSE/TSX | 自动化装备/电池制造 | FY2025 ended 2025-03-31 | CAD | 499.850% | 126.612 | -1.400 | 25.526% | 8.606% | 166.825 | 248.059 | 2.567 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=CAD；营收=2.533十亿原币/人民币126.612亿元；利润=-0.028十亿原币/人民币-1.3996亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | SEC EDGAR companyfacts | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0001394832.json | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | PNT | 137400.KQ / KOSDAQ | 电池极片/涂布辊压设备 | FY2025 latest public | KRW | 0.450% | 35.100 | 3.345 | 18.288% | 12.180% | 49.825 | 14.150 | 1.537 | 财务期=FY2025 latest public；原币=KRW；营收=780.0十亿原币/人民币35.1亿元；利润=74.3426十亿原币/人民币3.3454亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | PNT public filings | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/137400.KQ?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | Hirano Tecseed | 6245.T / Tokyo | 涂布/层压设备 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 21.063 | 1.829 | 13.488% | 8.686% | 10.366 | 18.113 | 0.604 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=48.356十亿原币/人民币21.0634亿元；利润=4.2十亿原币/人民币1.8295亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Hirano Tecseed FY2025 data | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/6245.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
10. 竞争格局
对标| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | |||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 |
| 细分赛道定位 | 新能源智能装备龙头，覆盖锂电、固态、光伏和物流系统，关注订单、交付和海外扩张。 | 赢合科技、曼恩斯特、纳科诺尔、骄成超声 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 赢合科技、曼恩斯特、纳科诺尔、骄成超声 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Dürr、ATS Corporation、PNT、Hirano Tecseed | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 赢合科技、曼恩斯特、纳科诺尔、骄成超声 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心观点 | |
| 核心观点 | |
| 类别 | 摘要 |
| formal_news | 先导智能披露《先导智能:2025年度环境、社会及公司治理(ESG)报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 先导智能披露《先导智能:2026年一季度报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 先导智能披露《先导智能:关于召开2025年年度股东会的通知》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 先导智能披露《先导智能:关于统一采用中国企业会计准则编制财务报告的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 先导智能披露《先导智能:关于聘任2026年度审计机构的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 先导智能披露《先导智能:截至二零二六年四月三十日止月份之股份發行人的證券變動月報表》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 先导智能（300450.SZ）4月22日在投资者互动平台表示，在储能领域，公司可提供电芯制造、模组 / PACK、充放电测试及集装箱储能系统集成的全价值链解决方案，已获得多家储能头部客户重复批量订单，设备获得客户高度认可。 |
| formal_news | 2026年4月29日，先导智能300450.SZ)发布2026年一季报。 公司营业总收入为36.91亿元。归母净利润为4.05亿元。经营活动现金净流入为12.48亿元。 公司最新资产负债率为61.64%，在已披露的同业公司中排名第51。 |
| formal_news | 4月28日，先导智能300450公布2026年一季报，公司营业收入为36.9亿元，同比上升19.1%；归母净利润为4.05亿元，同比上升11.0%；扣非归母净利润为4.01亿元，同比上升11.4%；经营现金流净额为12.48亿元，同比增长44.4%；EPS(全面摊薄)为0.2421 |
| industry_data | 国内对标以业务相关性优先，当前选取 赢合科技、曼恩斯特、纳科诺尔、骄成超声 等公司；估值只作为动态快照。 |
| industry_data | 海外对标分为直接可比、相邻上市公司、生态参照；直接可比重点看 PNT、Hirano Tecseed。 |
| industry_data | 固态、半固态、复合集流体和干法电极会带来辊压、涂布、超声焊接和干燥设备升级。 |
| industry_data | 锂电设备订单受电芯厂扩产节奏、海外建厂、固态/干法工艺和验收周期影响。 |
| industry_data | 新能源智能装备龙头，覆盖锂电、固态、光伏和物流系统，关注订单、交付和海外扩张。 |
| 核心竞争力 | |
| 主题 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
12. 战略规划
观点| 战略要点 | |
| 战略要点 | 先导智能在2025年年报中披露，以“新能源+高端装备”为核心定位，致力于成为全球领先的新能源智能制造解决方案服务商。其战略规划以国际化与平台化为两大核心支柱，旨在通过技术引领、多元布局和高效运营，巩固并提升在全球智能装备市场的领导地位。在业务布局上，公司构建了覆盖七大领域的平台型业务矩阵：以锂电池智能装备为基石，提供从单机到整线的全生命周期解决方案，并前瞻布局固态电池、钠离子电池等新兴技术装备；光伏智能装备覆盖组件与电池端，紧跟TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿等技术迭代；通过子公司立导科技深耕3C、智能汽车及数字能源装备；贝导智能提供智能物流系统整体解决方案；氢导智能聚焦氢能装备产业化；光导科技则拓展激光精密加工至半导体、新型显示等高端领域。这种多元化布局旨在捕捉不同行业的增长机会，平滑单一行业周期波动。技术研发与产能投资方面，公司坚持高强度自主研发，研发投入占营收比重持续超过10%，依托国家级研发平台，在高速自动化、数字化控制及精密加工等底层技术上积累深厚，形成了拥有超过3500项授权专利的知识产权壁垒，成为全球唯一拥有完整自主知识产权的锂电整线解决方案商。公司推进产品标准化与模块化设计，在满足客户个性化需求的同时提升生产效率，并通过自研LEADACE等智能制造平台与数字化工厂系统，推动生产流程智能化，实现降本增效。市场与客户拓展上，公司实施深度国际化战略，已在16个国家和地区设立19家境外分子公司，构建起覆盖欧洲等地的技术、交付与物流中心，形成“全球研发、全球交付、全球服务”体系。公司与宁德时代、宝马、特斯拉、LG、SK等全球知名企业建立了稳固的合作关系，并借助国内电池厂商出海趋势，巩固海外市场的先发优势。在国内市场，公司紧抓动力电池需求复苏及储能爆发机遇，深化与头部客户的绑定。组织与运营保障方面，公司采用以事业部制为基础的扁平化、信息化管理架构，强调各业务板块与职能部门间的高效协同。通过持续优化全面数字化管理平台，提升研发、采购、生产、销售全流程的运营效率与质量。公司倡导务实高效的企业文化，核心团队稳定，保障了战略执行的组织能力与执行力。资金方面，公司2025年营业收入与净利润均实现显著增长，经营活动现金流大幅改善，为后续的技术研发、产能建设及市场拓展提供了内部资金支持。然而，公司战略的执行仍面临多项外部约束与内部挑战。行业层面，下游锂电池、光伏等产业技术路线快速迭代，市场竞争加剧，公司需持续保持高额研发投入以维持技术领先；全球宏观经济环境、贸易政策的变化可能对国际化运营及供应链稳定带来影响。业务层面，公司七大业务板块分属不同行业，虽有助于分散风险，但对管理团队跨行业资源整合与协同运营能力提出了更高要求。此外，新兴业务如固态电池装备、氢能装备等目前处于产业化早期，其市场发展节奏与公司投入回报存在不确定性。上述计划性事项，包括国际化网络的深化、新业务线的成长以及技术研发的产业化成效，均需持续跟踪后续的执行公告与落地情况。 |
| 战略规划 | |
| 主题 | 内容 |
| 战略规划 | 未来发展的展望” 部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施。请投资者认真阅 读本年度报告全文，特别注意上述相关风险因素。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,663,069,137 为基 数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.87 元（含税），送红股 0 股（含 税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0 股。 |
| 战略规划 | 发展战略，以“深耕核心市场、拓展新兴区域、深化客户协同、提升本土运营”为抓手， 持续完善全球化业务体系，海外市场开拓与客户合作成效显著，全球化核心竞争力持续巩固。一方面，优化全球市场布 局，稳固欧洲市场核心优势地位，同步加大海外其他重点区域市场开拓力度，搭建覆盖全球主要新能源产业集群的营销 与服务网络，实现海外市场精准渗透；另一方面，深化全球头部客户战略合作，聚焦境外客户产能升级与技术迭代需求， 提供定制化整线解决方案与全生命周期服务，推动固态电池、锂电等核心装备批量出海，成功打入海外头部电池企业、 知名车企等龙头供应链，产品与服务获客户高度认可。报告期内，公司海外业务规模稳步攀升，盈利质量持续优化，全 球化布局的抗周期优势充分显现，为公司长远发展注入强劲海外动能。 （三）深耕智能制造数字化，助推公司高质量发展 2025 年，公司紧抓智能制造与数字化转型发展机遇，以技术融合为抓手、以提质增效为目标，系统性推进数字化、 智能化升级，构建全流程智能制造 |
| 战略规划 | 未来发展的影响 固态电池设备 关键技术攻关 研发 完成具有自主知识产权的全固态 电池全自动产线的关键设备的开 发及现有液态产线的全固态电池 适配升级，搭建适用于全固态电 池的整线设备体系，以支持下一 代电池的开发与生产制造。 进 行 中 打通全固态电池生产的关键节 点，完成电解质膜制备、电极 制备、叠片、连续致密化等关 键设备开发，升级现有液态电 池设备以适配全固态电池生 产，完成全固态电池整线全自 动设备开发。 未来固态电池将有取代现有锂 电池的势头，当前海外研发实 力和进度超前，国内相关产业 链处于起步阶段。本项目的完 成将对国家经济及社会发展有 着重要战略意义，巩固在新能 源技术的领先地位，同时在智 能装备端可实现公司层面的技 术领先性，创造新产业价值。 复合集流体装 备关键核心技 术攻关 开发具有自主知识产权的复合铝 箔、复合铜箔的成套全自动装 备。 进 行 中 完善设备功能性结构，满足市 场需求，加大市场开发力度。 锂电行业目前安全性能低 |
| 战略规划 | 未来发展的展望 （一）新能源行业发展趋势 全球能源转型纵深推进、“双碳”目标稳步落地，锂电、光伏作为新能源产业核心赛道，同步迈入高质量发展新阶 段，整体呈现需求长期向好、技术迭代提速、行业格局集中的共性趋势，长期成长动能充沛。 锂电领域，需求由动力电池、储能电池双轮驱动，储能电池增速领跑，有望逐步成为第一大需求细分领域，叠加电 动船舶、eVTOL 等新兴场景拓展，增长空间持续打开；固态电池产业化进程提速，凭借高能量密度、高安全性突破传统 锂电瓶颈，成为技术革新核心方向；行业马太效应凸显，中小产能加速出清，资源向头部企业集聚，带动上游装备行业 提质升级。光伏领域，行业短期处于结构优化调整阶段，新增装机略有回调，中长期需求仍具刚性，“十五五”期间有 望重回高增长通道；技术迭代持续加速，智能光伏、光风储融合落地，XBC、0BB、钙钛矿等前沿技术逐步量产，持续 推动度电成本下行；依托全球清洁能源替代刚需，光伏将持续夯实能源转型核心地位，带动高端装备需求稳步 |
| 战略规划 | 发展战略规划 董事会战略委员会按照相关法律 法规及《公司章程》《董事会战 略委员会工作细则》等相关制度 的规定，开展工作，勤勉尽责， 根据公司的实际情况，提出了相 关的意见，经过充分沟通讨论， 一致通过所有议案。 无 无 九、审计委员会工作情况 审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险 □是 √否 审计委员会对报告期内的监督事项无异议。 十、公司员工情况 1、员工数量、专业构成及教育程度 报告期末母公司在职员工的数量（人） 11,017 报告期末主要子公司在职员工的数量（人） 4,070 报告期末在职员工的数量合计（人） 15,173 当期领取薪酬员工总人数（人） 15,173 母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人） 0 专业构成 专业构成类别 专业构成人数（人） 生产人员 8,001 销售人员 201 技术人员 4,072 财务人员 183 行政人员 199 管理人员 2,068 质量人员 449 合计 15,173 教育 |
13. 客户与收入集中度
业务| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 6,248,512,840.900 | 43.260% | |
| 2025 | 1 | 第一名 | 3,090,432,002.780 | 21.400% |
| 2025 | 2 | 第二名 | 845,364,510.590 | 5.850% |
| 2025 | 3 | 第三名 | 836,413,872.770 | 5.790% |
| 2025 | 4 | 第四名 | 797,732,603.750 | 5.520% |
| 2025 | 5 | 第五名 | 678,569,851.010 | 4.700% |
| 2025 | 品类 | 下游产品/品类：锂电池智能装备；其他；智能物流系统；光伏智能装备；汽车智能产线；3C智能装备 |
14. 供应链与原材料
链条| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | |
| 【年报前五供应商硬披露】 | |
| 年度 | 供应商/品类 |
| 2025 | 前五名供应商合计 |
| 2025 | 第一名 |
| 2025 | 第二名 |
| 2025 | 第三名 |
| 2025 | 第四名 |
| 2025 | 第五名 |
| 2025 | 上游采购/原材料品类：镀锂机，专为固态电解质膜制备的固态覆合转印设备， 并针对固态原材料物理与电化学特性开发出超高效胶框覆合切叠一体机，用于界面结合强化的大容量等静压机。在整线 解决方案方面，公司可提供从材料制备、极片加工到电芯组装的定制化整线方案，融合智能检测与闭环控制技术，支持 多品种柔性生产，助力客户加速固态电池中试与产业化落地，具备领先的技术储备与工程化能力。 3、光伏智能装备：提供光伏组件 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 精密机械/伺服/运动控制 | 影响设备精度和交付周期。 |
| 视觉检测/传感器/软件系统 | 影响自动化和良率。 |
| 超声/激光/真空/干燥系统 | 决定设备差异化。 |
| 钢材/加工件/外购电气件 | 影响成本和交期。 |
| 核心工艺Know-how | 影响客户认证。 |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 动力电池厂扩产 | 决定订单周期。 |
| 储能电池产线 | 影响设备规格。 |
| 固态/半固态/干法电极 | 曼恩斯特、纳科诺尔等重点。 |
| 海外电池工厂 | 影响海外收入和交付风险。 |
15. 资产负债表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 60.567 | 42.296 | 36.688 | 61.689 | 28.655 | 27.381 | 20.698 | 14.834 |
| 交易性金融资产 | 15.722 | 4.323 | 0.600 | 3.011 | 31.882 | 3.233 | 1.162 | |
| 应收票据及应收账款 | 74.002 | 95.824 | 103.861 | 68.140 | 47.425 | 29.973 | 22.769 | 24.422 |
| 应收票据 | 6.897 | 9.562 | 6.373 | 3.677 | 6.829 | 2.882 | 4.773 | 17.323 |
| 应收账款 | 67.105 | 86.261 | 97.488 | 64.463 | 40.596 | 27.090 | 17.997 | 7.099 |
| 应收款项融资 | 10.937 | 7.860 | 9.178 | 12.470 | 6.359 | 7.737 | 5.126 | |
| 预付款项 | 4.688 | 4.057 | 2.753 | 3.703 | 2.368 | 1.055 | 0.348 | 0.494 |
| 其他应收款 | 0.938 | 0.985 | 1.025 | 0.992 | 0.475 | 0.270 | 0.316 | 0.278 |
| 其他应收款(合计) | 0.938 | 0.985 | 1.025 | 0.992 | 0.475 | 0.270 | 0.316 | 0.278 |
| 存货 | 149.567 | 135.800 | 132.070 | 124.054 | 77.761 | 28.744 | 21.527 | 24.132 |
| 其他流动资产 | 4.942 | 7.314 | 5.054 | 3.577 | 3.582 | 0.058 | 3.369 | 1.403 |
| 流动资产合计 | 330.387 | 305.712 | 306.899 | 289.753 | 206.501 | 103.137 | 75.316 | 65.564 |
| 其他权益工具投资 | 0.050 | 0.050 | ||||||
| 固定资产原值 | 31.952 | 25.506 | 15.683 | 14.049 | 11.157 | 9.208 | 5.954 | 5.042 |
| 累计折旧 | 7.339 | 5.829 | 4.653 | 3.639 | 2.658 | 1.882 | 1.302 | 0.872 |
| 固定资产净值 | 24.613 | 19.677 | 11.030 | 10.410 | 8.500 | 7.325 | 4.652 | 4.170 |
| 在建工程合计 | 1.298 | 4.239 | 4.393 | 1.781 | 2.149 | 0.585 | 1.767 | 1.213 |
| 在建工程 | 1.298 | 4.239 | 4.393 | 1.781 | 2.149 | 0.585 | 1.767 | 1.213 |
| 固定资产净额 | 24.613 | 19.677 | 11.030 | 10.410 | 8.500 | 7.325 | 4.652 | 4.170 |
| 固定资产及清理合计 | 24.613 | 19.677 | 11.030 | 10.410 | 8.500 | 7.325 | 4.652 | 4.170 |
| 合同资产 | 9.023 | 7.253 | 15.670 | 12.117 | 7.993 | 4.685 | ||
| 使用权资产 | 6.040 | 3.826 | 4.348 | 4.107 | 4.586 | |||
| 无形资产 | 5.778 | 6.225 | 6.021 | 5.242 | 3.033 | 1.567 | 1.480 | 1.621 |
| 开发支出 | 0.979 | 1.217 | 1.901 | 1.514 | ||||
| 商誉 | 10.866 | 10.866 | 10.866 | 10.866 | 10.879 | 10.894 | 10.907 | 10.923 |
| 长期待摊费用 | 5.908 | 4.421 | 3.641 | 3.380 | 1.190 | 0.727 | 0.333 | 0.333 |
| 递延所得税资产 | 5.785 | 6.807 | 4.727 | 2.995 | 1.255 | 0.859 | 0.710 | 0.429 |
| 其他非流动资产 | 0.003 | 0.002 | 0.029 | 0.020 | 0.008 | 0.014 | 0.002 | 0.003 |
| 非流动资产合计 | 60.341 | 56.114 | 46.034 | 40.018 | 33.500 | 23.485 | 19.851 | 18.692 |
| 资产总计 | 390.727 | 361.826 | 352.933 | 329.771 | 240.002 | 126.622 | 95.167 | 84.256 |
| 短期借款 | 3.280 | 16.666 | 1.842 | 0.330 | 3.482 | 2.990 | 4.681 | |
| 应付票据及应付账款 | 81.318 | 69.463 | 89.589 | 99.450 | 92.707 | 39.762 | 24.208 | 23.409 |
| 应付票据 | 36.615 | 31.761 | 49.593 | 56.978 | 47.893 | 17.402 | 12.717 | 11.718 |
| 应付账款 | 44.703 | 37.702 | 39.996 | 42.472 | 44.813 | 22.360 | 11.490 | 11.691 |
| 预收款项 | 7.906 | 12.450 | ||||||
| 合同负债 | 128.733 | 115.970 | 125.727 | 101.315 | 38.629 | 19.043 | ||
| 应付职工薪酬 | 5.995 | 6.393 | 6.501 | 5.580 | 4.198 | 2.629 | 1.705 | 1.120 |
| 应交税费 | 0.749 | 0.575 | 2.429 | 3.116 | 0.873 | 1.397 | 0.337 | 0.722 |
| 应付利息 | 0.005 | 0.017 | 0.021 | |||||
| 其他应付款 | 1.797 | 1.873 | 2.093 | 1.782 | 2.128 | 2.757 | 2.818 | 2.501 |
| 其他应付款合计 | 1.797 | 1.873 | 2.093 | 1.782 | 2.128 | 2.831 | 2.835 | 2.522 |
| 一年内到期的非流动负债 | 10.491 | 2.405 | 1.307 | 1.071 | 1.398 | 1.410 | 0.182 | |
| 其他流动负债 | 2.123 | 3.302 | 0.412 | 1.782 | 1.279 | 0.726 | 0.294 | |
| 流动负债合计 | 234.487 | 216.647 | 229.899 | 214.097 | 141.542 | 69.869 | 41.684 | 45.086 |
| 长期借款 | 18.166 | 24.766 | 1.192 | 2.566 | ||||
| 应付债券 | 6.772 | |||||||
| 租赁负债 | 4.784 | 2.757 | 3.099 | 3.066 | 3.195 | |||
| 预计非流动负债 | 2.040 | 1.462 | ||||||
| 长期递延收益 | 1.175 | 0.978 | 0.731 | 0.620 | 0.537 | 0.548 | 0.570 | 0.635 |
| 递延所得税负债 | 0.917 | 0.884 | 0.729 | 0.736 | 0.039 | 0.054 | 0.067 | 0.083 |
| 非流动负债合计 | 25.041 | 29.385 | 4.559 | 4.422 | 3.771 | 0.602 | 10.641 | 4.747 |
| 负债合计 | 259.528 | 246.032 | 234.459 | 218.519 | 145.313 | 70.472 | 52.325 | 49.833 |
| 实收资本(或股本) | 15.662 | 15.662 | 15.662 | 15.662 | 15.638 | 9.073 | 8.814 | 8.817 |
| 其他权益工具 | 3.157 | |||||||
| 资本公积 | 41.815 | 41.333 | 41.303 | 39.829 | 38.837 | 20.069 | 10.167 | 10.192 |
| 减:库存股 | 3.463 | 3.500 | 3.500 | 0.094 | 0.207 | 0.274 | 0.375 | |
| 其他综合收益 | 0.042 | -0.096 | -0.030 | 0.048 | -0.030 | 0.001 | 0.002 | 0.001 |
| 盈余公积 | 7.831 | 7.831 | 7.831 | 6.652 | 4.499 | 2.859 | 1.998 | 1.487 |
| 未分配利润 | 69.513 | 54.746 | 57.218 | 49.062 | 35.839 | 24.355 | 18.977 | 14.301 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 131.399 | 115.975 | 118.483 | 111.252 | 94.689 | 56.150 | 42.842 | 34.423 |
| 少数股东权益 | -0.200 | -0.181 | -0.009 | |||||
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 131.199 | 115.794 | 118.475 | 111.252 | 94.689 | 56.150 | 42.842 | 34.423 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 390.727 | 361.826 | 352.933 | 329.771 | 240.002 | 126.622 | 95.167 | 84.256 |
16. 利润表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 144.431 | 118.551 | 166.284 | 139.324 | 100.366 | 58.583 | 46.840 | 38.900 |
| 营业收入 | 144.431 | 118.551 | 166.284 | 139.324 | 100.366 | 58.583 | 46.840 | 38.900 |
| 营业总成本 | 128.008 | 108.986 | 139.576 | 111.776 | 83.522 | 49.689 | 38.360 | 30.536 |
| 营业成本 | 96.304 | 77.082 | 107.090 | 86.734 | 66.186 | 38.476 | 28.417 | 23.697 |
| 营业税金及附加 | 0.846 | 0.838 | 1.567 | 0.924 | 0.387 | 0.441 | 0.284 | 0.303 |
| 研发费用 | 16.051 | 16.707 | 16.756 | 13.479 | 8.978 | 5.380 | 5.320 | 2.837 |
| 销售费用 | 3.535 | 3.624 | 4.510 | 4.108 | 2.755 | 1.808 | 1.632 | 1.232 |
| 管理费用 | 10.638 | 10.858 | 10.047 | 7.190 | 5.237 | 3.155 | 2.316 | 2.316 |
| 财务费用 | 0.634 | -0.122 | -0.394 | -0.657 | -0.021 | 0.429 | 0.391 | 0.151 |
| 利息费用 | 1.207 | 0.620 | 0.202 | 0.201 | 0.228 | 0.259 | 0.383 | 0.239 |
| 投资收益 | -0.041 | -0.170 | -0.073 | 0.390 | 0.587 | 0.308 | 0.207 | 0.063 |
| 以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益 | -0.001 | |||||||
| 公允价值变动收益 | 0.050 | 0.003 | 0.000 | 0.011 | 0.082 | 0.002 | 0.012 | |
| 其他收益 | 2.698 | 3.719 | 3.809 | 3.143 | 2.364 | 1.608 | 1.890 | 1.618 |
| 资产减值损失 | -3.479 | -5.044 | -4.302 | -1.379 | -0.771 | -0.445 | -0.475 | -0.351 |
| 信用减值损失 | 1.180 | -5.995 | -7.317 | -4.515 | -2.205 | -2.259 | -1.273 | |
| 资产处置收益 | -0.000 | -0.007 | 0.001 | 0.007 | 0.001 | 0.000 | ||
| 营业利润 | 16.831 | 2.071 | 18.825 | 25.204 | 16.901 | 8.109 | 8.842 | 9.694 |
| 营业外收入 | 0.419 | 0.286 | 0.456 | 0.218 | 0.194 | 0.285 | 0.096 | 0.114 |
| 营业外支出 | 0.361 | 1.234 | 0.174 | 0.013 | 0.045 | 0.009 | 0.582 | 1.421 |
| 利润总额 | 16.888 | 1.123 | 19.107 | 25.409 | 17.050 | 8.386 | 8.355 | 8.388 |
| 所得税费用 | 1.290 | -1.558 | 1.399 | 2.228 | 1.204 | 0.710 | 0.700 | 0.963 |
| 净利润 | 15.598 | 2.680 | 17.708 | 23.181 | 15.847 | 7.675 | 7.656 | 7.424 |
| 持续经营净利润 | 15.598 | 2.680 | 17.695 | 23.181 | 15.847 | 7.675 | 7.656 | 7.424 |
| 终止经营净利润 | 0.012 | |||||||
| 归属于母公司所有者的净利润 | 15.638 | 2.861 | 17.746 | 23.181 | 15.847 | 7.675 | 7.656 | 7.424 |
| 少数股东损益 | -0.039 | -0.181 | -0.038 | |||||
| 其他综合收益 | 0.137 | -0.066 | -0.078 | 0.078 | -0.031 | -0.000 | 0.000 | 0.001 |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | 0.138 | -0.066 | -0.078 | 0.078 | -0.031 | -0.000 | 0.000 | 0.001 |
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | 0.138 | -0.066 | -0.078 | 0.078 | -0.031 | -0.000 | 0.000 | 0.001 |
| 外币财务报表折算差额 | 0.138 | -0.066 | -0.078 | 0.078 | -0.031 | -0.000 | 0.000 | 0.001 |
| 归属于少数股东的其他综合收益 | -0.000 | -0.000 | ||||||
| 综合收益总额 | 15.736 | 2.614 | 17.630 | 23.259 | 15.815 | 7.675 | 7.656 | 7.426 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 15.776 | 2.795 | 17.668 | 23.259 | 15.815 | 7.675 | 7.656 | 7.426 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -0.040 | -0.181 | -0.038 | |||||
| 基本每股收益 | 1.010 | 0.180 | 1.131 | 1.482 | 1.283 | 0.544 | 0.868 | 1.064 |
| 稀释每股收益 | 1.000 | 0.180 | 1.132 | 1.481 | 1.282 | 0.543 | 0.868 | 1.064 |
17. 现金流量表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 175.030 | 113.737 | 154.570 | 166.375 | 102.503 | 54.177 | 34.274 | 27.512 |
| 收到的税费返还 | 4.760 | 4.123 | 3.630 | 4.529 | 1.971 | 1.129 | 1.438 | 1.212 |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 2.034 | 2.876 | 8.492 | 8.237 | 18.387 | 9.385 | 8.299 | 6.233 |
| 经营活动现金流入小计 | 181.823 | 120.735 | 166.692 | 179.141 | 122.861 | 64.692 | 44.010 | 34.956 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 75.388 | 75.543 | 104.946 | 107.601 | 53.245 | 24.493 | 15.201 | 19.579 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 35.527 | 36.317 | 36.853 | 28.903 | 20.286 | 10.614 | 8.198 | 4.694 |
| 支付的各项税费 | 6.707 | 9.399 | 16.915 | 9.320 | 4.796 | 2.988 | 4.416 | 3.793 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 14.628 | 15.148 | 16.607 | 16.406 | 31.097 | 13.066 | 10.780 | 7.371 |
| 经营活动现金流出小计 | 132.250 | 136.407 | 175.320 | 162.230 | 109.424 | 51.161 | 38.596 | 35.436 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 49.574 | -15.671 | -8.628 | 16.910 | 13.437 | 13.531 | 5.414 | -0.480 |
| 收回投资所收到的现金 | 108.058 | 15.739 | 29.512 | 124.256 | 106.600 | 23.155 | 10.797 | |
| 取得投资收益收到的现金 | 0.103 | 0.611 | 0.338 | 0.219 | 0.063 | |||
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.001 | 0.000 | 0.000 | 0.008 | 0.003 | 0.001 | ||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 1.105 | 0.257 | 0.199 | 3.000 | 21.879 | 28.918 | ||
| 投资活动现金流入小计 | 109.163 | 15.996 | 29.513 | 124.359 | 107.410 | 26.501 | 32.898 | 28.982 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 5.548 | 8.725 | 5.516 | 9.868 | 5.066 | 4.262 | 2.136 | 0.763 |
| 投资所支付的现金 | 121.750 | 19.470 | 26.115 | 94.390 | 137.870 | 25.234 | 10.947 | |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 0.001 | 0.627 | 2.030 | 24.479 | 28.119 | |||
| 投资活动现金流出小计 | 127.298 | 28.195 | 31.632 | 104.258 | 143.562 | 31.526 | 37.562 | 28.883 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -18.135 | -12.199 | -2.119 | 20.101 | -36.152 | -5.026 | -4.664 | 0.099 |
| 吸收投资收到的现金 | 0.631 | 0.469 | 25.127 | 0.187 | 0.375 | |||
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 0.631 | |||||||
| 取得借款收到的现金 | 13.475 | 48.841 | 1.886 | 1.401 | 0.330 | 4.000 | 16.390 | 8.811 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.017 | 2.000 | 10.000 | 2.318 | ||||
| 筹资活动现金流入小计 | 13.492 | 48.841 | 2.517 | 1.869 | 25.457 | 6.187 | 26.390 | 11.504 |
| 偿还债务支付的现金 | 24.777 | 3.004 | 3.482 | 6.123 | 8.315 | 2.572 | ||
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 1.947 | 5.645 | 8.410 | 7.819 | 2.778 | 1.672 | 2.823 | 1.284 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1.919 | 1.728 | 5.629 | 2.108 | 3.000 | 2.103 | 10.042 | 0.171 |
| 筹资活动现金流出小计 | 28.642 | 10.377 | 14.039 | 9.927 | 9.260 | 9.899 | 21.180 | 4.027 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -15.150 | 38.464 | -11.522 | -8.058 | 16.197 | -3.712 | 5.210 | 7.477 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 388,896,440.000% | 1,628,686,062.000% | 4,090,842,252.000% | 1,627,249,974.000% | -695,701,318.000% | -293,623,193.000% | -15,263,206.000% | 64,547,380.000% |
| 现金及现金等价物净增加额 | 16.328 | 10.757 | -21.860 | 29.116 | -6.587 | 4.764 | 5.958 | 7.103 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 33.604 | 22.847 | 44.707 | 15.591 | 22.178 | 17.415 | 11.457 | 4.354 |
| 现金的期末余额 | 49.931 | 33.604 | 22.847 | 44.707 | 15.591 | 22.178 | 17.415 | 11.457 |
| 现金的期初余额 | 33.604 | 22.847 | 44.707 | 15.591 | 22.178 | 17.415 | 11.457 | 4.354 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 49.931 | 33.604 | 22.847 | 44.707 | 15.591 | 22.178 | 17.415 | 11.457 |
18. 每股指标
财务| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 1.010 | 1.000 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 0.180 | 0.180 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 1.131 | 1.132 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |