002709.SZ 天赐材料 基础资料
行业：电池
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1. 基本信息
公司| 项目 | 内容 |
| 股票简称 | 天赐材料 |
| 股票代码 | 002709.SZ |
| 公司全称 | 广州天赐高新材料股份有限公司 |
| 英文名称 | Guangzhou Tinci Materials Technology Co.,Ltd. |
| 法定代表人 | 徐金富 |
| 注册地址 | 历史变更情况 无 |
| 办公地址 | 广州市黄埔区云埔工业区东诚片康达路 8 号 |
| 网址 | http://www.tinci.com |
| 邮箱 | ir@tinci.com |
| 董事会秘书 | 韩恒 |
| 主营业务 | 主营业务的变化情况（如有） 无 历次控股股东的变更情况（如有） 无 |
2. 财务摘要
财务| 金额单位：亿元；比率保留为小数。 | |||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 166.499 | 13.619 | 13.597 | 11.822 | 22.241% | 8.180% | 33.703% | 0.710 | |
| 2024 | 125.183 | 4.839 | 3.816 | 8.815 | 18.886% | 3.866% | 45.295% | 0.250 | |
| 2023 | 154.046 | 18.906 | 18.238 | 22.742 | 25.921% | 12.273% | 44.302% | 0.990 | |
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 166.499 | 125.183 | 154.046 | 223.169 | 110.908 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | 13.619 | 4.839 | 18.906 | 57.144 | 22.083 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | 8.180% | 3.866% | 12.273% | 25.606% | 19.911% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 254.401 | 239.651 | 247.539 | 197.151 | 99.548 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.654 | 0.522 | 0.622 | 1.132 | 1.114 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 154.776 | 132.291 | 129.503 | 98.513 | 52.712 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 1.644 | 1.812 | 1.911 | 2.001 | 1.889 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | 8.799% | 3.658% | 14.599% | 58.007% | 41.894% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 22.241% | 18.886% | 25.921% | 37.969% | 34.982% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | 9.610% | 5.310% | 15.211% | 30.791% | 24.095% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| ROA | 5.353% | 2.019% | 7.638% | 28.985% | 22.184% | 归母净利润 / 平均总资产。 | |||
| 研发费用率 | 5.087% | 5.338% | 4.191% | 4.006% | 3.410% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 0.431% | 0.600% | 0.655% | 0.487% | 0.685% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 5.161% | 5.132% | 4.155% | 2.453% | 3.201% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | 1.091% | 1.471% | 0.968% | 0.096% | 0.347% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【成长与现金流】 | |||||||||
| 收入同比 | 33.004% | -18.737% | -30.973% | 101.220% | 169.257% | 营业收入较上年同期增速。 | |||
| 归母净利润同比 | 181.429% | -74.404% | -66.915% | 158.767% | 314.422% | 归母净利润较上年同期增速。 | |||
| 经营现金流(亿元) | 11.822 | 8.815 | 22.742 | 41.639 | 20.466 | 经营活动产生的现金流量净额。 | |||
| CFO/归母净利润 | 0.868 | 1.822 | 1.203 | 0.729 | 0.927 | 经营现金流 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 33.018% | 44.373% | 43.364% | 49.717% | 46.976% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
动态| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | ||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | ||
| 日期 | 标题 | 摘要 |
| 2026-04-28 | 天赐材料:第七届董事会第二次会议决议的公告 | 天赐材料披露《天赐材料:第七届董事会第二次会议决议的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-28 | 天赐材料:2026年一季度报告 | 天赐材料披露《天赐材料:2026年一季度报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-25 | 天赐材料:关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 | 天赐材料披露《天赐材料:关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-22 | 天赐材料:2025年度及回报股东特别分红权益分派实施公告 | 天赐材料披露《天赐材料:2025年度及回报股东特别分红权益分派实施公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-02 | 天赐材料:关于公司提起诉讼的公告 | 天赐材料披露《天赐材料:关于公司提起诉讼的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-02 | 天赐材料:第七届董事会第一次会议决议的公告 | 天赐材料披露《天赐材料:第七届董事会第一次会议决议的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-29 | 天赐材料002709龙虎榜数据04-29 | 交易所2026年4月29日公布的交易公开信息显示，天赐材料因成为日涨幅偏离值达到7%的前5只证券上榜。天赐材料当日收报59.32元，涨跌幅9.99%，偏离值8.34%，换手率11.97%，成交额103.01亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担 |
| 2026-04-28 | 天赐材料002709.SZ)：2026年一季报净利润为16.54亿元 | 2026年4月28日，天赐材料002709.SZ)发布2026年一季报。 公司营业总收入为66.73亿元。归母净利润为16.54亿元。经营活动现金净流入为-2139.28万元，在已披露的同业公司中排名第30。 |
| 2026-05-08 | 创业板指调整近1% 全市场超3600只个股上涨 | 下跌端，电池产业链板块震荡走弱，湖南裕能（301358.SZ）、天华新能（300390.SZ）、天赐材料（002709.SZ）等个股纷纷下挫。（央广财经） |
| 2026-05-08 | 氟化工概念下跌1.01%，主力资金净流出46股 | （数据宝） 氟化工概念资金流出榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 002709 天赐材料 -6.99 11.62 -149278.77 002407 多氟多 -6.79 16.73 -110542.00 600673 东阳光 -6.84 7.43 |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | ||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 |
| 2025-12-03 | 20251203_085228_45811884554411558_📊中国电解液行业：2026 年电解液 _ 六氟磷酸锂供需将改善；上调天赐材料、新 | 📊中国电解液行业：2026 年电解液 / 六氟磷酸锂供需将改善；上调天赐材料、新宙邦目标价🚀；🏆 龙头企业盈利弹性突出，天赐材料、新宙邦凭借原材料一体化及规模优势巩固领先地位，上调两家公司目标价；；💰 六氟磷酸锂价格每上涨 1 万元 / 吨，天赐材料 / 新宙邦净利润预计分别增加约 8 亿元 / 1.3 亿元；碳酸亚乙烯酯（VC）价格每上涨 1 万元 / 吨，两家公司净利润预计分别增加约 1.3 亿元 / 0.9 亿元。 |
| 2025-12-03 | 20251203_085228_45811884554411558_📊中国电解液行业：2026 年电解液 _ 六氟磷酸锂供需将改善；上调天赐材料、新宙邦目标价🚀 | 📊中国电解液行业：2026 年电解液 / 六氟磷酸锂供需将改善；上调天赐材料、新宙邦目标价🚀；🏆 龙头企业盈利弹性突出，天赐材料、新宙邦凭借原材料一体化及规模优势巩固领先地位，上调两家公司目标价；；💰 六氟磷酸锂价格每上涨 1 万元 / 吨，天赐材料 / 新宙邦净利润预计分别增加约 8 亿元 / 1.3 亿元；碳酸亚乙烯酯（VC）价格每上涨 1 万元 / 吨，两家公司净利润预计分别增加约 1.3 亿元 / 0.9 亿元。 |
| 2023-04-11 | 20230411_090847_412581884424418_【浙商电新张雷】天赐材料(002709) | 【浙商电新张雷】天赐材料(002709) |
| 2026-04-28 | 20260428_091137_82255884854514812_天赐材料26Q1_ 电解液单吨盈利超预期！ | 天赐材料26Q1: 电解液单吨盈利超预期！；事件：天赐材料发布2026年一季报，营业收入66.7亿元，同比增长91.3%；归母净利润约16.5亿元，同比增长1005.8%；扣非归母净利润15.6亿元，同比增长1062.2%，非经常性损益主要来自于浙江研一诉讼赔款8000万元。；天赐材料26Q1: 电解液单吨... |
| 2026-04-28 | 20260428_080645_55522114284514544_【长江电新】天赐材料2026年一季报分析：出货持续高增，电解液单位盈利超预期 | 【长江电新】天赐材料2026年一季报分析：出货持续高增，电解液单位盈利超预期；1、天赐材料发布2026年一季报，2026Q1实现收入66.73亿元，同比增长91.29%，归母净利润16.54亿元，同比增长1,005.75%，扣非净利润15.60亿元，同比增长1,062.23%。；【长江电新】天赐材料2026年... |
4. 股权结构
治理| 【股本与控制关系摘要】 | |||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 222,229 | 来源 | 0001_20260310_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.68 | ||||||
| 总股本/股本口径 | 2,033,891,587 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | ||||||
| 第一大股东 | 徐金富 | 持股比例 | 25.76% | ||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东情况 控股股东性质：自然人控股 控股股东类型：自然人 控股股东姓名 国籍 是否取得其他国家或地区居留权 徐金富 中国 否 主要职业及职务 天赐材料董事长、总经理 报告期内控股和参股的其他境内外上 市公司的股权情况 不适用 控股股东报告期内变更 □适用 √不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 3、公司实际控制人及其一致行动人 实际控制人性质：境内自然人 实际控制人类型：自然人 实际控制人姓名 与实际控制人关系 国籍 是否取得其他国家或地区居 留权 徐金富 本人 中国 否 主要职业及职务 天赐材料董事长、总经理 过去 10 年曾控股的境内外 上市公司情况 无 实际控制人报告期内变更 □适用 √不适用 公司报告期实际控制人未发生变更。 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 实际控制人通过信托或其他资 | 来源 | 0001_20260310_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | ||||||
| 【前十大股东】 | |||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 |
| 2025 | 徐金富 | 境内自然人 | 25.76% | 524,001,069 | 0 | 524,001,069 | 不适用 | ||
| 2025 | 徐三善 | 0.10% | 2,092,647 | 0 | 2,015,847 | ||||
| 2025 | 顾斌 | 0.12% | 2,348,080 | 0 | 2,271,280 | ||||
| 2025 | 韩恒 | 0.02% | 363,900 | 0 | 287,100 | ||||
| 2025 | 赵经纬 | 0.04% | 747,480 | 0 | 670,680 | ||||
| 2025 | 黄娜 | 0.01% | 163,545 | 0 | 91,545 | ||||
| 2025 | 史利涛 | 0.01% | 126,075 | 0 | 54,075 | ||||
| 2025 | 马美朋（离任） | 0.00% | 52,044 | 52,044 | |||||
| 2025 | 2021年限制性股票激励对象（首次授予） | 0.10% | 2,015,070 | 0 | 2,015,070 | ||||
| 2025 | 2021年限制性股票激励对象（预留授予） | 0.04% | 772,125 | 0 | 772,125 |
5. 管理层
治理| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 |
| 徐金富 | 61岁（1964 年生） | 1964 年生，中国国籍，中国科学院化学专业硕士研究生学历，中欧国际工商管理学院 EMBA。历任广州市道 明化学有限公司经理，广州市天赐高新材料科技有限公司总经理。2007 年至今任公司董事长，2018 年至今任公司总经理。 2、 | |
| 徐三善 | 56岁（1969 年生） | 1969 年生，中国国籍，高级工程师，毕业于华中理工大学，浙江大学工商管理硕士，历任浙江巨化股份电化 厂机修车间技术员、副主任，浙江巨化股份氟聚厂建设科科长、厂长助理、副厂长。2010 年至 2022 年 10 月任公司副总经 理，2018 年 1 月至今任公司董事，2022 年 11 月至今任公司副董事长。 | |
| 南俊民 | 43岁 | 男 57 独立董事 现任 2023 年 05 月 04 日 2026 年 05 月 03 日 0 0 0 0 0 - | |
| 李志娟 | 43岁 | 女 47 独立董事 现任 2023 年 05 月 04 日 2026 年 05 月 03 日 0 0 0 0 0 - | |
| 赵建青 | 43岁 | 男 61 独立董事 现任 2025 年 01 月 23 日 2026 年 05 月 03 日 0 0 0 0 0 - | |
| 黄娜 | 43岁 | 43 副总经理 现任 2023 年 05 月 04 日 2026 年 05 月 03 日 218,060 0 0 -72,000 146,060 限制性 股票回 购注销 | |
| 史利涛 | 41岁 | 男 41 副总经理 现任 2023 年 05 月 04 日 2026 年 05 月 03 日 168,100 0 0 -72,000 96,100 合计 -- -- -- -- -- -- 706,449,442 0 0 -451,200 705,998,242 -- 报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况 □是 √否 公司董事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用 姓名 担任的职务 类型 日期 原因 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP |
| 锂离子电池材料 | 150.505 | 90.394% | 37.144% | 21.269% | |
| 日化材料及特种化学品 | 12.846 | 7.715% | 10.685% | 29.902% | |
| 其他 | 3.148 | 1.891% | -17.921% | 37.453% | |
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 产品分类 | 锂离子电池材料 | 收入(亿元) | 150.505 | 109.742 | 141.044 |
| 产品分类 | 锂离子电池材料 | 成本(亿元) | 118.494 | 90.592 | 105.415 |
| 产品分类 | 锂离子电池材料 | 毛利(亿元) | 32.011 | 19.151 | 35.629 |
| 产品分类 | 锂离子电池材料 | 毛利率 | 21.269% | 17.450% | 25.261% |
| 产品分类 | 日化材料及特种化学品 | 收入(亿元) | 12.846 | 11.606 | 10.168 |
| 产品分类 | 日化材料及特种化学品 | 成本(亿元) | 9.005 | 8.119 | 6.523 |
| 产品分类 | 日化材料及特种化学品 | 毛利(亿元) | 3.841 | 3.487 | 3.645 |
| 产品分类 | 日化材料及特种化学品 | 毛利率 | 29.902% | 30.042% | 35.845% |
| 产品分类 | 其他 | 收入(亿元) | 3.148 | 3.835 | 2.835 |
| 产品分类 | 其他 | 成本(亿元) | 1.969 | 2.831 | 2.178 |
| 产品分类 | 其他 | 毛利(亿元) | 1.179 | 1.004 | 0.657 |
| 产品分类 | 其他 | 毛利率 | 37.453% | 26.190% | 23.181% |
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 地区分类 | 境内 | 收入(亿元) | 160.164 | 119.696 | 149.433 |
| 地区分类 | 境内 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 境内 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 境内 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 境外 | 收入(亿元) | 6.335 | 5.487 | 4.613 |
| 地区分类 | 境外 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 境外 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 境外 | 毛利率 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 天赐材料（002709.SZ）归类为电解液锂盐与添加剂；本地年报/facts识别的产品或应用为：锂离子电池材料、日化材料及特种化学品、其他。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 |
| 行业整体情况 | 电解液、锂盐和添加剂是电池性能、安全和快充能力的重要环节。行业需求跟随电池出货量，但盈利弹性更受六氟磷酸锂、溶剂、添加剂、氟化工、海外客户和价格传导影响；高压、快充、低温、固态/半固态体系会带来配方升级机会。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 |
| 最新变动 | 2026Q1动力和储能电池销量保持高增，储能占比提升支撑电解液需求；碳酸锂宽幅震荡、出口退税调整和供需博弈使材料价格波动加大。GB 38031新国标强化安全要求，对电解液阻燃、热稳定和添加剂体系有长期拉动。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 |
| 关键行业数据 | 2026Q1我国动力和储能电池产量487.4GWh、销量437.1GWh，同比分别增长49.3%、52.9%；其中储能电池销量145.1GWh、同比增长111.8%。2025年全球锂离子电池出货量2280.5GWh，中国出货量1888.6GWh、占全球82.8%。 | 中国汽车动力电池产业创新联盟 2026年3月月度信息；EVTank/电池网 2026-01-15；访问日：2026-05-26 | 用于给动力/储能、电解液、材料和锂电装备公司提供行业量纲；不覆盖公司年报分部收入或订单事实。 |
| 对公司的映射 | 天赐材料主营产品锚点为：锂离子电池材料、日化材料及特种化学品、其他。行业映射应拆分电池化学品、电解液、添加剂、新型锂盐、有机氟/电子化学品等业务，不用电池装车量直接推导毛利。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 |
| 需要跟踪 | 跟踪电解液出货、六氟磷酸锂和LiFSI价格、VC/FEC添加剂价格、客户结构、海外基地、固态/半固态配方、安全标准、库存跌价和价格联动。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 |
8. 行业龙头对标
对标| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 |
| 天赐材料 | 002709.SZ | 电解液/锂盐/日化 | 电解液一体化龙头参照。 | 2025 | 166.50 | 净利润/归母口径 | 13.62 | 22.24% | 市值 1,190.72 亿元；PE 41.54；PB 6.24 |
| 新宙邦 | 300037.SZ | 电解液/氟化工/电子化学品 | 电池化学品和电子材料参照。 | 2025 | 96.39 | 净利润/归母口径 | 10.97 | 24.28% | 市值 496.18 亿元；PE 36.81；PB 4.52 |
| 华盛锂电 | 688353.SH | VC/FEC添加剂 | 电解液添加剂周期参照。 | 2025 | 8.69 | 净利润/归母口径 | 0.13 | 10.09% | 市值 168.27 亿元；PE 109.73；PB 4.77 |
| 多氟多 | 002407.SZ | 六氟磷酸锂/氟化工 | 锂盐和氟化工成本参照。 | 2025 | 94.34 | 净利润/归母口径 | 2.13 | 13.96% | 市值 416.53 亿元；PE 79.55；PB 4.75 |
| 永太科技 | 002326.SZ | 含氟精细化学品 | 添加剂和含氟材料参照。 | 2025 | 52.14 | 净利润/归母口径 | -0.46 | 17.83% | 市值 219.26 亿元；PE 456.91；PB 7.89 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 直接可比 | Umicore | UMI.BR / Euronext Brussels | 正极/回收/贵金属材料 | FY2025 | EUR | 801.390% | 284.493 | 46.401 | 10.802% | 16.310% | 504.707 | 16.465 | 2.813 | 财务期=FY2025；原币=EUR；营收=3.55十亿原币/人民币284.4934亿元；利润=0.579十亿原币/人民币46.4005亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Umicore 2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/UMI.BR?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | POSCO Future M | 003670.KS / KRX | 正极/负极材料 | FY2024 latest annual | KRW | 0.450% | 166.495 | 1.452 | 8.719% | 0.019% | 972.626 | 4,617.647 | 5.217 | 财务期=FY2024 latest annual；原币=KRW；营收=3699.9十亿原币/人民币166.4955亿元；利润=32.2623十亿原币/人民币1.4518亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | POSCO Future M 2024 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/003670.KS?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 相邻上市公司 | Asahi Kasei | 3407.T / Tokyo | 隔膜/化学/材料 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 1,319.838 | 85.681 | 31.550% | 6.492% | 1,045.808 | 15.132 | 1.150 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=3030.0十亿原币/人民币1319.8377亿元；利润=196.7十亿原币/人民币85.6806亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Asahi Kasei FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/3407.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
| 相邻上市公司 | Toray Industries | 3402.T / Tokyo | 隔膜/碳纤维/膜材料 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 1,084.619 | 65.338 | 19.736% | 6.024% | 720.410 | 21.477 | 0.919 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=2490.0十亿原币/人民币1084.6191亿元；利润=150.0十亿原币/人民币65.3385亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Toray FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/3402.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
10. 竞争格局
对标| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | |||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 |
| 细分赛道定位 | 电解液与锂盐/添加剂龙头，关注六氟、LiFSI、溶剂和一体化成本。 | 新宙邦、华盛锂电、多氟多、永太科技 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 新宙邦、华盛锂电、多氟多、永太科技 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Umicore、POSCO Future M、Asahi Kasei、Toray Industries | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 新宙邦、华盛锂电、多氟多、永太科技 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心观点 | |
| 核心观点 | |
| 类别 | 摘要 |
| formal_news | 交易所2026年4月29日公布的交易公开信息显示，天赐材料因成为日涨幅偏离值达到7%的前5只证券上榜。天赐材料当日收报59.32元，涨跌幅9.99%，偏离值8.34%，换手率11.97%，成交额103.01亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担 |
| formal_news | 天赐材料披露《天赐材料:2025年度及回报股东特别分红权益分派实施公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天赐材料披露《天赐材料:2026年一季度报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天赐材料披露《天赐材料:关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天赐材料披露《天赐材料:关于公司提起诉讼的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天赐材料披露《天赐材料:第七届董事会第一次会议决议的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天赐材料披露《天赐材料:第七届董事会第二次会议决议的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 下跌端，电池产业链板块震荡走弱，湖南裕能（301358.SZ）、天华新能（300390.SZ）、天赐材料（002709.SZ）等个股纷纷下挫。（央广财经） |
| formal_news | 2026年4月28日，天赐材料002709.SZ)发布2026年一季报。 公司营业总收入为66.73亿元。归母净利润为16.54亿元。经营活动现金净流入为-2139.28万元，在已披露的同业公司中排名第30。 |
| formal_news | （数据宝） 氟化工概念资金流出榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 002709 天赐材料 -6.99 11.62 -149278.77 002407 多氟多 -6.79 16.73 -110542.00 600673 东阳光 -6.84 7.43 |
| industry_data | 国内对标以业务相关性优先，当前选取 新宙邦、华盛锂电、多氟多、永太科技 等公司；估值只作为动态快照。 |
| industry_data | 海外对标分为直接可比、相邻上市公司、生态参照；直接可比重点看 Umicore、POSCO Future M。 |
| industry_data | 电解液价格受六氟、LiFSI、VC/FEC、溶剂和下游开工率影响，添加剂周期弹性更强。 |
| industry_data | 高压、快充、固态/半固态和钠电体系推动添加剂和锂盐迭代。 |
| 核心竞争力 | |
| 主题 | |
| 核心竞争力 | |
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| 核心竞争力 | |
12. 战略规划
观点| 战略要点 | |
| 战略要点 | 天赐材料作为精细化工新材料领域的领先企业，其2025年年报所展现的战略规划紧密围绕“技术驱动、一体化协同、全球化布局”的核心逻辑展开。公司以锂离子电池材料业务为核心增长引擎，日化材料及特种化学品业务为稳健基石，致力于巩固并提升其在全球锂电材料解决方案及日化材料供应领域的领先地位。整体战略体现了纵向深化产业链控制力、横向拓展多元应用场景，并前瞻布局下一代技术的清晰路径。 在战略方向与业务布局上，公司坚定不移地执行“一纵一横”发展战略。纵向方面，全力深化锂离子电池材料全产业链的一体化布局。以电解液为核心，向上游关键原料环节深度延伸，自主构建了包括六氟磷酸锂、碳酸锂加工、添加剂、磷酸铁等在内的完备原料供应体系，旨在强化成本控制能力与供应链安全。同时，向下游及关联领域拓展，产品覆盖正极材料磷酸铁锂和锂电池用胶，形成强大的产品组合与客户协同效应。此外，公司高瞻远瞩地战略布局锂离子电池材料循环再生业务，通过规模化开展电池回收与资源再生，打造绿色闭环，构筑长期成本优势与可持续发展壁垒。横向方面，公司持续拓展产品在动力、储能、消费及新兴应用场景的覆盖，并深化日化材料及特种化学品业务，确保业务结构的稳健与多元。 具体业务板块的经营计划重点突出：电解液业务将聚焦市场拓展与技术创新双轮驱动，同步完善全球供应链与生产体系。公司将重点拓展北美、欧洲、东南亚等核心区域，深化与头部客户的战略合作，并积极推进海外本土化产能落地，以保障全球市场份额的稳步提升。正极材料业务将持续优化高性能磷酸铁锂产品，并推动新型正极材料产业化，构建一体化材料开发流程以提升产品迭代速度。前驱体磷酸铁业务则加强技术体系建设与客户开拓，通过组织模式创新缩短技术引领的转型时间。资源循环业务方面，公司将加速优质锂资源项目的战略卡位，构建自主可控的资源供应体系，并利用期货交割资质深化市场渗透，完善锂盐产品矩阵。特种化学品材料业务将聚焦电芯至模组各层面粘结材料的开发，紧跟市场趋势，深化与头部客户的合作。日化材料业务将积极拓展市场，深化与核心大客户的合作，同时开拓新客户以优化结构，并推动香精香料等第二曲线业务发展。 技术研发是支撑战略落地的核心引擎。公司将持续推进电解液产品研发升级，重点布局高性能、高能量密度、宽温域、快充及安全型产品，并集中力量突破多项关键技术，推动相关项目实现中试或量产。同时，积极探索凝胶半固态电解液、固态电解质等前沿技术，以筑牢技术壁垒。正极材料研发聚焦于高性能产品的稳定量产与低成本储能型产品的布局。日化材料则加大创新投入，深化丙烯酸聚合物技术应用，并布局可降解聚合物等新平台。公司将优化研发体系，推行新的研发模式以全面提升效率。 产能与投资计划紧密围绕全球化与一体化展开。公司将继续推进海外产能建设，已开工建设美国年产20万吨电解液项目及摩洛哥锂电池材料一体化项目，以贴近市场、服务客户。在国内，将持续优化生产供应链，通过完善需求预测、库存管理、计划优化、物流优化及供应商管理，全面提升成本优势与运营效率。同时，加速构建海外供应链体系，为海外业务赋能。 市场与客户拓展方面，公司致力于为客户提供锂电池材料一站式整体解决方案，满足全生命周期需求，以提升品牌力与市场占有率。全球化是明确方向，将深耕全球市场，优化客户结构，确保重点客户重点项目定点落地与份额提升。日化材料市场则在法规趋严、迭代迅速的背景下，通过巩固与开拓并举的策略优化客户结构。 组织与资金保障上，公司的人力资源建设紧密围绕业务需求展开。将持续深化校招与培养体系，优化人才结构，特别是加强国际化人才培养以支撑海外项目。通过升级人才发展体系与组织效能，打造跨业务的全链条人才矩阵。在资金方面，公司通过一体化布局强化成本控制，通过供应链优化提升运营效率，并对信用账期实施动态管理以控制应收账款风险，同时利用金融工具管理汇率与原材料价格波动，保障经营性现金流安全。 然而，公司的战略执行也面临多重风险与约束。主要包括：全球新能源产业政策调整可能带来的市场波动风险；固态电池等新技术路线对现有业务的潜在冲击；行业产能过剩导致的产品价格波动风险；海外项目建设面临的属地化复杂环境及地缘政治风险；此外，原材料价格波动、汇率波动、环保与安全生产要求提高、项目审批不确定性等也是重要的经营风险。公司已针对上述风险制定了相应的应对措施，包括技术创新、产业链延伸、全球化布局、金融工具应用及管理体系强化等。 综上所述，天赐材料2025年的战略规划展现了一家龙头企业的清晰发展蓝图：通过一体化与全球化构筑护城河，以技术创新驱动产品升级，并积极管理风险以应对行业变局。计划性事项的实现，仍需紧密跟踪其后续的执行落地情况。 |
| 战略规划 | |
| 主题 | 内容 |
| 战略规划 | 未来发展的展望” 部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者注意相 关内容。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息 披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2025 年度利润分配方案 及回报股东特别分红方案 实施时股权登记日的总股本扣减回购专用证券账户中 股份数为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元（含税） ，送红股0 股 （含税） ，不以公积金转增股本。 |
| 战略规划 | 未来发展的影响 二氟双草 酸磷酸锂 满足新型电解液配方的物质需求，提升电解液性 能，利用自有技术及产业链优势，实现自产，既 补齐锂盐添加剂产品矩阵又降低自身电解液使用 成本。 已实现公 斤级量 产，客户 试用合 格，大试 导入中。 实现工业化生产，产品 达到市场优等品品质要 求。 进一步完善锂盐添加剂产品矩阵，提 升电解液产品性能及市场竞争力。 四氟草酸 磷酸锂 满足新型电解液配方的物质需求，提升电解液性 能，利用自有技术及产业链优势，实现自产，既 补齐锂盐添加剂产品矩阵又降低自身电解液使用 成本。 已经实现 实验室公 斤级送 样，客户 试用合 格。 完成小试工艺包开发， 为量产做好准备。 进一步完善锂盐添加剂产品矩阵，提 升电解液产品性能及市场竞争力。 二氟磷酸 钠 满足钠电电解液配方的物质需求，提升钠电电解 液性能。基于公司自有二氟磷酸锂技术及其他原 料优势，实现二氟磷酸钠的自产，降低自身钠电 电解液使用成本，提升产品竞争力。 已经实现 小试实 |
| 战略规划 | 未来发展的影响 项目名称 相关工艺 优化中。 新型添加剂，可以改善电解液成膜性能。公司基 于自身技术积累和上游原料优势，自行开发独有 补齐硫系添加剂产品矩阵，进一步填 产业化装 实现工业化生产，产品 MMDS 技术，实现该产品的自产，能很好的保证电解液 满电解液锂盐及添加剂货架，提升电 置建设中 满足下游使用要求。 原材料供应安全，同时也降低了该产品使用成 解液产品竞争力。 本。 磷酸铁锂电池难以实现宽温域（-20~45℃）的性 开发宽温量程电解液， 满足主机厂北欧、北美、中国东北的 铁锂宽温 能兼顾极大的阻碍了其在北部寒冷地区的应用， 提高铁锂电池的低温可 车型的电池性能需求，提升公司在行 域电解液 量产 本项目致力于开发能够兼顾高低温循环的LEP宽 充电性能，同时兼顾电 业内的竞争力，对公司未来发展有重 开发 温域电解液，助力客户宽温域动储电池项目落地 池的高温性能。 要意义。 开发低粘度，高电导 钠电将凭借其特殊优势快速切入通讯 低温可充 当 |
| 战略规划 | 未来发展的影响 程中的安全性与可靠性，填补国内在固态电池关 键封装/绝缘材料领域的技术空白。 链，长远来看，该平台技术还可拓展 至柔性电子、光伏组件封装、半导体 封装等领域，为公司构建新的业务格 局。 5V 尖晶石 镍锰酸锂 电解液开 发项目 开发适配于 4.8V 以上 LNMO 高压体系的电解 液，旨在解决溶剂高压稳定性和体系适配性问 题。 中试 开发合适的溶剂体系和 电解液产品，可满足 4.8V 下常温循环 1200 周，高温循环 800 周的 寿命要求。 建立耐高压溶剂体系，丰富公司产品 线，为兼顾未来高压市场的方法做好 供应储备。 中高镍及 高镍体系 半固态电 解质开发 开发高性能中高镍及高镍体系半固态电解质，旨 在解决下一代动力电池对高能量密度与高安全性 的核心需求，突破现有液态电解质的安全瓶颈， 为公司在高端乘用车、低空经济（eVTOL）及机 器人等新兴领域进行前瞻性技术储备和产品布局 中试 开发出适配高镍正极的 固态电解质材料，目标 |
| 战略规划 | 未来发展的展望 （一）行业格局和趋势 1、锂离子电池材料行业情况和发展趋势 动力领域方面，报告期内，国内市场在以旧换新和购置税减免等政策推动下，新能源乘用车销售稳定增长，同时，新 能源商用车的经济性凸显，销量 增长迅猛，整体新能源车销量同比增长达28.6%，本土EV渗透率突破50%；欧洲市场面对上 年电动车需求增速不及预期、车企达标压力巨大的现实，欧盟逐步放弃了激进的“一刀切”策略，碳考核的放宽以及德国、 英国等重启补贴政策的刺激等带动欧洲地区销量同比增长明显；美国市场受关税及“大而美” 法案的影响及9月底IRA补贴 政策提前终止，全年销量不及预期，市场短期承压。与此同时，越南、土耳其、印尼等新兴市场正以超过100% 的增速强势 崛起，展现出不容忽视的潜力与活力。尽管全球电动化进程步调不一、市场冷暖各异，但交通绿色转型的确定性方向 并未 改变，多元市场的加速演进，正共同推动全球汽车产业向电动化、智能化未来坚定前行。 储能领域方面，2025年全球储能 |
13. 客户与收入集中度
业务| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 9,745,067,545.940 | 58.530% | |
| 2025 | 1 | 客户一 | 6,011,023,568.060 | 36.100% |
| 2025 | 2 | 客户二 | 1,321,360,598.710 | 7.940% |
| 2025 | 3 | 客户三 | 1,138,948,480.160 | 6.840% |
| 2025 | 4 | 客户四 | 697,831,210.180 | 4.190% |
| 2025 | 5 | 客户五 | 575,903,688.830 | 3.460% |
| 2025 | 品类 | 下游产品/品类：锂离子电池材料；日化材料及特种化学品；其他 |
14. 供应链与原材料
链条| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | |
| 【年报前五供应商硬披露】 | |
| 年度 | 供应商/品类 |
| 2025 | 前五名供应商合计 |
| 2025 | 供应商一 |
| 2025 | 供应商二 |
| 2025 | 供应商三 |
| 2025 | 供应商四 |
| 2025 | 供应商五 |
| 2025 | 上游采购/原材料品类：锂、电池级碳酸 锂和高纯碳酸锂，其中电池级碳酸锂为磷酸铁锂的主要原材料，高纯碳 酸锂为六氟磷酸锂的主要原材料。 磷酸铁锂 指 一种锂离子电池的正极材料。电解液、正极材料、负极材料、隔膜为锂 电池的四大原材料，其中，电解液与正极材料的兼容性和复配稳定性对 锂电池性能有主要影响。 报告期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 元、万元 指 除另有说 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 锂/镍/钴/锰/磷/铜等原料 | 决定价格传导和库存风险。 |
| 石墨/针状焦/氟化工/溶剂/添加剂 | 影响毛利率和技术路线。 |
| 能源/环保/回收体系 | 影响成本和产能。 |
| 工艺设备/检测设备 | 影响良率和产品一致性。 |
| 客户认证与配方体系 | 决定收入兑现节奏。 |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 动力电池客户 | 决定订单和价格。 |
| 储能电池客户 | 影响材料结构。 |
| 消费电池/高端电子 | 影响价格和毛利。 |
| 固态/钠电/复合集流体新技术 | 影响长期成长性。 |
15. 资产负债表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 19.147 | 16.202 | 22.902 | 46.638 | 21.478 | 3.116 | 2.101 | 2.149 |
| 交易性金融资产 | 4.885 | 0.009 | 0.015 | 0.000 | 2.466 | |||
| 应收票据及应收账款 | 68.822 | 48.699 | 42.946 | 46.337 | 33.855 | 13.476 | 9.327 | 9.522 |
| 应收票据 | 0.019 | 0.000 | 0.047 | 0.316 | 2.216 | |||
| 应收账款 | 68.802 | 48.699 | 42.946 | 46.337 | 33.855 | 13.429 | 9.011 | 7.306 |
| 应收款项融资 | 9.475 | 6.552 | 11.080 | 24.935 | 18.755 | 3.616 | 2.168 | |
| 预付款项 | 3.652 | 2.821 | 3.445 | 3.427 | 3.597 | 0.826 | 0.508 | 1.956 |
| 应收股利 | 0.000 | 0.070 | ||||||
| 应收利息 | 0.000 | |||||||
| 其他应收款 | 0.663 | 1.381 | 0.181 | 0.226 | 0.223 | 0.164 | 0.070 | 0.124 |
| 其他应收款(合计) | 0.663 | 1.450 | 0.181 | 0.226 | 0.223 | 0.164 | 0.070 | 0.124 |
| 存货 | 16.191 | 13.637 | 11.719 | 23.738 | 12.516 | 5.496 | 6.013 | 6.983 |
| 划分为持有待售的资产 | 0.000 | |||||||
| 一年内到期的非流动资产 | 0.000 | |||||||
| 其他流动资产 | 7.735 | 18.643 | 7.075 | 6.492 | 2.091 | 1.522 | 2.462 | 1.662 |
| 流动资产合计 | 130.570 | 108.014 | 99.362 | 151.794 | 92.517 | 28.216 | 22.650 | 24.863 |
| 债权投资 | 0.000 | |||||||
| 其他债权投资 | 0.000 | |||||||
| 长期股权投资 | 3.743 | 3.862 | 4.013 | 1.895 | 0.300 | 1.308 | 1.380 | 1.443 |
| 投资性房地产 | 0.000 | |||||||
| 长期应收款 | 0.000 | 0.071 | ||||||
| 其他权益工具投资 | 7.093 | 4.245 | 4.586 | 4.706 | 3.024 | 3.078 | 2.207 | |
| 其他非流动金融资产 | 0.000 | |||||||
| 固定资产原值 | 116.855 | 110.056 | 96.991 | 60.461 | 37.767 | 28.186 | 24.235 | 15.225 |
| 累计折旧 | 40.147 | 30.779 | 21.934 | 15.522 | 11.835 | 8.508 | 6.078 | 4.023 |
| 固定资产净值 | 76.708 | 79.277 | 75.057 | 44.940 | 25.933 | 19.678 | 18.157 | 11.202 |
| 固定资产减值准备 | 1.686 | 1.740 | 1.110 | 1.126 | 1.006 | 0.535 | ||
| 在建工程合计 | 24.003 | 19.436 | 20.131 | 25.885 | 9.875 | 2.586 | 3.684 | 6.814 |
| 在建工程 | 20.019 | 14.257 | 17.823 | 23.703 | 9.549 | 2.344 | 3.539 | 6.696 |
| 工程物资 | 3.984 | 5.179 | 2.308 | 2.182 | 0.326 | 0.242 | 0.145 | 0.118 |
| 固定资产净额 | 75.022 | 77.537 | 73.946 | 43.814 | 24.926 | 19.142 | 18.157 | 11.202 |
| 固定资产及清理合计 | 75.022 | 77.537 | 73.946 | 43.814 | 24.926 | 19.142 | 18.157 | 11.202 |
| 生产性生物资产 | 0.000 | |||||||
| 油气资产 | 0.000 | |||||||
| 合同资产 | 0.000 | |||||||
| 使用权资产 | 0.330 | 0.308 | 0.353 | |||||
| 无形资产 | 12.269 | 12.598 | 12.148 | 8.238 | 5.315 | 4.086 | 3.194 | 2.959 |
| 开发支出 | 0.000 | |||||||
| 商誉 | 2.004 | 2.004 | 2.147 | 0.143 | 0.370 | 1.233 | 1.274 | |
| 长期待摊费用 | 0.108 | 0.203 | 0.362 | 0.481 | 0.058 | 0.152 | 0.261 | 0.171 |
| 递延所得税资产 | 2.127 | 1.264 | 0.932 | 1.323 | 1.594 | 0.681 | 0.384 | 0.243 |
| 其他非流动资产 | 11.997 | 10.061 | 21.787 | 17.031 | 1.384 | 0.485 | 0.147 | 0.309 |
| 非流动资产合计 | 138.697 | 131.520 | 140.407 | 103.515 | 46.475 | 31.889 | 30.647 | 24.486 |
| 资产总计 | 269.267 | 239.534 | 239.769 | 255.309 | 138.992 | 60.105 | 53.296 | 49.349 |
| 短期借款 | 10.790 | 15.204 | 12.485 | 7.976 | 4.444 | 5.478 | 7.419 | 7.636 |
| 交易性金融负债 | 0.000 | |||||||
| 衍生金融负债 | 0.020 | 0.014 | ||||||
| 应付票据及应付账款 | 45.538 | 33.628 | 34.210 | 47.205 | 23.662 | 9.088 | 8.362 | 8.644 |
| 应付票据 | 2.182 | 2.184 | 1.599 | 0.469 | 1.263 | 0.578 | 0.950 | 2.875 |
| 应付账款 | 43.356 | 31.444 | 32.611 | 46.736 | 22.399 | 8.511 | 7.412 | 5.769 |
| 预收款项 | 0.000 | 0.183 | 0.176 | |||||
| 合同负债 | 0.771 | 0.325 | 0.544 | 11.801 | 20.269 | 0.190 | ||
| 应付职工薪酬 | 2.546 | 1.474 | 1.390 | 2.092 | 1.136 | 0.603 | 0.423 | 0.395 |
| 应交税费 | 3.159 | 1.285 | 2.568 | 6.076 | 3.204 | 1.223 | 0.358 | 0.414 |
| 应付利息 | 0.000 | 0.016 | ||||||
| 应付股利 | 1.669 | 0.046 | 0.080 | 0.022 | 0.005 | 0.003 | 0.003 | |
| 其他应付款 | 2.099 | 2.479 | 3.736 | 5.643 | 4.942 | 0.858 | 0.839 | 0.327 |
| 其他应付款合计 | 3.768 | 2.525 | 3.816 | 5.665 | 4.946 | 0.861 | 0.842 | 0.343 |
| 划分为持有待售的负债 | 0.000 | |||||||
| 一年内到期的非流动负债 | 8.241 | 4.241 | 4.328 | 1.939 | 1.168 | 0.997 | 0.640 | 0.181 |
| 其他流动负债 | 0.100 | 0.063 | 0.102 | 2.528 | 2.629 | 2.525 | 2.623 | 0.587 |
| 流动负债合计 | 74.933 | 58.759 | 59.443 | 85.281 | 61.458 | 20.966 | 20.850 | 18.376 |
| 长期借款 | 9.875 | 10.413 | 8.939 | 7.762 | 3.110 | 3.171 | 2.100 | 0.480 |
| 应付债券 | 0.000 | 34.129 | 33.022 | 31.887 | ||||
| 租赁负债 | 0.299 | 0.274 | 0.313 | |||||
| 长期应付款 | 0.037 | 0.195 | ||||||
| 长期应付款合计 | 0.000 | 0.000 | 0.037 | 0.195 | ||||
| 预计非流动负债 | 0.000 | 0.056 | 0.057 | 0.001 | 0.001 | 0.004 | ||
| 长期递延收益 | 2.805 | 2.102 | 1.412 | 1.155 | 0.327 | 0.330 | 0.307 | 0.324 |
| 递延所得税负债 | 0.993 | 0.611 | 0.842 | 0.790 | 0.342 | 0.279 | 0.290 | 0.308 |
| 其他非流动负债 | 0.000 | |||||||
| 非流动负债合计 | 13.973 | 47.530 | 44.529 | 41.651 | 3.835 | 3.781 | 2.735 | 1.310 |
| 负债合计 | 88.906 | 106.288 | 103.972 | 126.932 | 65.293 | 24.747 | 23.586 | 19.687 |
| 实收资本(或股本) | 20.339 | 19.188 | 19.242 | 19.267 | 9.598 | 5.461 | 5.483 | 3.395 |
| 其他权益工具 | 0.000 | 2.021 | 2.021 | 2.021 | ||||
| 资本公积 | 50.956 | 16.549 | 18.185 | 19.442 | 28.829 | 9.464 | 9.101 | 10.688 |
| 减:库存股 | 2.300 | 3.519 | 3.668 | 5.463 | 3.545 | 0.212 | 0.359 | |
| 其他综合收益 | 3.663 | 1.760 | 2.023 | 2.082 | 1.512 | 1.263 | 0.962 | |
| 专项储备 | 0.953 | 0.896 | 0.730 | 0.560 | ||||
| 盈余公积 | 7.904 | 7.345 | 6.332 | 5.700 | 2.266 | 1.212 | 0.996 | 1.129 |
| 未分配利润 | 97.002 | 86.796 | 88.680 | 81.851 | 32.906 | 16.670 | 11.699 | 13.004 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 178.517 | 131.036 | 133.545 | 125.460 | 71.566 | 33.859 | 27.883 | 28.215 |
| 少数股东权益 | 1.845 | 2.210 | 2.251 | 2.917 | 2.133 | 1.499 | 1.828 | 1.447 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 180.362 | 133.246 | 135.797 | 128.377 | 73.699 | 35.358 | 29.711 | 29.662 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 269.267 | 239.534 | 239.769 | 255.309 | 138.992 | 60.105 | 53.296 | 49.349 |
16. 利润表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 166.499 | 125.183 | 154.046 | 223.169 | 110.908 | 41.190 | 27.546 | 20.798 |
| 营业收入 | 166.499 | 125.183 | 154.046 | 223.169 | 110.908 | 41.190 | 27.546 | 20.798 |
| 营业总成本 | 149.972 | 117.964 | 130.488 | 155.727 | 81.369 | 32.665 | 26.035 | 20.171 |
| 营业成本 | 129.467 | 101.541 | 114.116 | 138.434 | 72.110 | 26.785 | 20.483 | 15.740 |
| 营业税金及附加 | 0.907 | 0.723 | 1.015 | 1.578 | 0.783 | 0.380 | 0.236 | 0.143 |
| 研发费用 | 8.469 | 6.682 | 6.455 | 8.939 | 3.782 | 1.684 | 1.259 | 1.095 |
| 销售费用 | 0.718 | 0.751 | 1.009 | 1.086 | 0.759 | 0.667 | 1.286 | 1.084 |
| 管理费用 | 8.594 | 6.424 | 6.401 | 5.475 | 3.550 | 2.419 | 2.077 | 1.666 |
| 财务费用 | 1.816 | 1.842 | 1.491 | 0.215 | 0.385 | 0.730 | 0.694 | 0.443 |
| 利息费用 | 1.835 | 2.156 | 1.944 | 0.757 | 0.401 | 0.440 | 0.525 | 0.302 |
| 投资收益 | 0.076 | 0.462 | 0.376 | 1.395 | -0.019 | -0.059 | -0.074 | 4.857 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | -0.230 | -0.103 | 0.055 | 0.165 | -0.026 | -0.072 | -0.062 | -0.069 |
| 公允价值变动收益 | 0.152 | 0.696 | 0.011 | 0.013 | ||||
| 其他收益 | 1.496 | 1.309 | 1.475 | 0.713 | 0.261 | 0.145 | 0.196 | 0.356 |
| 资产减值损失 | -1.724 | -1.841 | -1.819 | -0.401 | -2.414 | -1.787 | -1.286 | -0.460 |
| 信用减值损失 | -0.617 | -1.232 | -0.252 | -0.483 | -0.527 | -0.473 | -0.177 | |
| 资产处置收益 | 0.092 | 0.035 | 0.083 | 0.050 | -0.116 | -0.013 | -0.038 | 0.024 |
| 营业利润 | 16.001 | 6.648 | 23.432 | 68.717 | 26.723 | 6.338 | 0.132 | 5.418 |
| 营业外收入 | 0.162 | 0.073 | 0.071 | 0.071 | 0.350 | 0.026 | 0.032 | 0.025 |
| 营业外支出 | 0.778 | 0.222 | 0.259 | 0.072 | 0.057 | 0.101 | 0.162 | 0.116 |
| 利润总额 | 15.386 | 6.499 | 23.243 | 68.715 | 27.015 | 6.263 | 0.003 | 5.326 |
| 所得税费用 | 1.944 | 1.715 | 4.821 | 10.275 | 3.942 | 1.259 | 0.292 | 0.855 |
| 净利润 | 13.442 | 4.784 | 18.422 | 58.440 | 23.074 | 5.004 | -0.289 | 4.471 |
| 持续经营净利润 | 13.442 | 4.784 | 18.422 | 58.440 | 23.074 | 5.004 | -0.289 | 4.471 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 13.619 | 4.839 | 18.906 | 57.144 | 22.083 | 5.329 | 0.163 | 4.563 |
| 少数股东损益 | -0.177 | -0.055 | -0.484 | 1.296 | 0.990 | -0.324 | -0.452 | -0.092 |
| 其他综合收益 | 1.889 | -0.264 | 0.023 | 0.570 | 0.348 | 0.431 | -0.322 | |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | 1.889 | -0.264 | 0.023 | 0.570 | 0.348 | 0.431 | -0.322 | |
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | 1.976 | -0.305 | -0.026 | 0.602 | 0.414 | 0.424 | -0.322 | |
| 其他权益工具投资公允价值变动 | 1.976 | -0.305 | -0.026 | 0.602 | 0.414 | 0.424 | -0.322 | |
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | -0.087 | 0.042 | 0.048 | -0.032 | -0.066 | 0.007 | ||
| 金融资产重分类计入其他综合收益的金额 | 0.016 | -0.016 | ||||||
| 现金流量套期储备 | -0.009 | -0.003 | 0.003 | |||||
| 外币财务报表折算差额 | -0.078 | 0.045 | 0.045 | -0.049 | -0.050 | 0.007 | ||
| 综合收益总额 | 15.331 | 4.521 | 18.445 | 59.010 | 23.422 | 5.435 | -0.612 | 4.471 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 15.508 | 4.576 | 18.929 | 57.714 | 22.432 | 5.759 | -0.159 | 4.563 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -0.177 | -0.055 | -0.484 | 1.296 | 0.990 | -0.324 | -0.452 | -0.092 |
| 基本每股收益 | 0.710 | 0.250 | 0.990 | 2.990 | 1.180 | 0.580 | 0.030 | 0.840 |
| 稀释每股收益 | 0.710 | 0.250 | 0.980 | 2.950 | 1.170 | 0.580 | 0.030 | 0.840 |
17. 现金流量表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 58.049 | 49.515 | 78.122 | 125.798 | 56.765 | 20.772 | 16.913 | 14.385 |
| 收到的税费返还 | 0.546 | 0.833 | 2.564 | 2.005 | 0.183 | 0.073 | 0.039 | |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 2.075 | 1.962 | 2.260 | 1.978 | 1.001 | 0.693 | 0.584 | 0.739 |
| 经营活动现金流入小计 | 60.669 | 52.310 | 82.946 | 129.780 | 57.949 | 21.537 | 17.536 | 15.124 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 30.520 | 25.005 | 29.631 | 53.596 | 22.320 | 7.466 | 11.200 | 11.757 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 9.859 | 9.231 | 8.624 | 6.935 | 4.129 | 3.188 | 2.653 | 2.311 |
| 支付的各项税费 | 3.481 | 5.348 | 14.669 | 19.968 | 6.785 | 2.323 | 1.433 | 1.131 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 4.986 | 3.910 | 7.280 | 7.643 | 4.249 | 2.235 | 2.434 | 3.108 |
| 经营活动现金流出小计 | 48.847 | 43.495 | 60.204 | 88.142 | 37.483 | 15.212 | 17.720 | 18.307 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 11.822 | 8.815 | 22.742 | 41.639 | 20.466 | 6.325 | -0.184 | -3.183 |
| 收回投资所收到的现金 | 56.090 | 4.861 | 8.319 | 1.487 | 1.628 | 4.500 | ||
| 取得投资收益收到的现金 | 1.336 | 0.133 | 0.059 | 0.050 | 0.007 | 0.011 | ||
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.000 | 0.021 | 0.021 | 0.438 | 0.011 | 0.020 | 0.000 | 0.006 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 0.006 | |||||||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 0.581 | 0.000 | 0.452 | |||||
| 投资活动现金流入小计 | 58.008 | 5.015 | 8.400 | 1.975 | 1.645 | 0.031 | 0.006 | 4.958 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 6.591 | 7.715 | 31.025 | 36.812 | 16.102 | 3.572 | 2.720 | 7.747 |
| 投资所支付的现金 | 54.087 | 7.400 | 14.152 | 15.978 | 1.118 | 0.430 | 0.119 | 1.037 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 0.158 | 0.000 | 2.148 | 0.250 | 2.004 | 0.052 | 0.848 | |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 0.487 | 0.007 | 0.450 | |||||
| 投资活动现金流出小计 | 61.323 | 15.122 | 47.325 | 53.041 | 19.224 | 4.002 | 2.891 | 10.083 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3.315 | -10.108 | -38.925 | -51.066 | -17.579 | -3.971 | -2.885 | -5.125 |
| 吸收投资收到的现金 | 0.045 | 0.045 | 0.023 | 1.076 | 20.444 | 0.020 | 0.362 | 0.423 |
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 0.045 | 0.045 | 0.023 | 0.010 | 0.350 | 0.423 | ||
| 取得借款收到的现金 | 21.395 | 24.879 | 19.052 | 18.364 | 6.640 | 8.127 | 10.399 | 10.467 |
| 发行债券收到的现金 | 33.968 | |||||||
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.611 | 0.000 | 0.975 | 1.180 | 5.999 | 3.187 | 4.019 | |
| 筹资活动现金流入小计 | 22.051 | 24.924 | 19.075 | 54.383 | 28.264 | 14.146 | 13.947 | 14.908 |
| 偿还债务支付的现金 | 22.249 | 20.878 | 12.054 | 9.470 | 7.465 | 8.155 | 8.760 | 4.422 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 2.843 | 6.726 | 12.520 | 5.146 | 1.468 | 0.745 | 0.862 | 0.843 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 0.037 | 0.000 | 0.300 | |||||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 2.525 | 2.623 | 2.371 | 5.259 | 3.805 | 6.489 | 1.180 | 2.598 |
| 筹资活动现金流出小计 | 27.617 | 30.227 | 26.946 | 19.875 | 12.739 | 15.389 | 10.802 | 7.863 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -5.567 | -5.303 | -7.871 | 34.509 | 15.525 | -1.243 | 3.146 | 7.045 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -690,186,751.000% | 523,267,306.000% | 384,923,398.000% | 1,108,659,843.000% | -495,284,779.000% | -407,120,315.000% | -34,585,114.000% | 106,747,659.000% |
| 现金及现金等价物净增加额 | 2.871 | -6.543 | -24.015 | 25.192 | 18.363 | 1.070 | 0.073 | -1.252 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 16.018 | 22.561 | 46.576 | 21.384 | 3.021 | 1.951 | 1.879 | 3.131 |
| 现金的期末余额 | 18.890 | 16.018 | 22.561 | 46.576 | 21.384 | 3.021 | 1.951 | 1.879 |
| 现金的期初余额 | 16.018 | 22.561 | 46.576 | 21.384 | 3.021 | 1.951 | 1.879 | 3.131 |
| 现金等价物的期末余额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 现金等价物的期初余额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 期末现金及现金等价物余额 | 18.890 | 16.018 | 22.561 | 46.576 | 21.384 | 3.021 | 1.951 | 1.879 |
18. 每股指标
财务| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 0.710 | 0.710 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 0.250 | 0.250 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 0.990 | 0.980 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |