601127.SH 赛力斯 基础资料
行业：乘用车
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1. 基本信息
15 行 x 3 列| 基本信息 | ||
| 口径：本批次只写入本地可确认字段；未结构化抽取的年报字段进入待补清单。 | ||
| 项目 | 内容 | 备注 |
| 股票简称 | 赛力斯 | 目录名 |
| 股票代码 | 601127.SH | 目录名 |
| 公司全称 | 赛力斯集团股份有限公司 | 待从年报抽取 |
| 英文名称 | Seres Group Co., Ltd. | 待从年报抽取 |
| 法定代表人 | 张正萍 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 申薇 马成娟 联系地址 重庆市沙坪坝区五云湖路7号 重庆市沙坪坝区五云湖路7号 电话 023-65179666 023-65179666 传真 023-65179777 023-65179777 电子信箱 601127@seres.cn 601127@seres.cn 三、 基本情况简介 | 待从年报抽取 |
| 注册地址 | 重庆市沙坪坝区五云湖路7号 | 待从年报抽取 |
| 办公地址 | 上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼 | 待从年报抽取 |
| 网址 | www.seres.cn | 待从年报抽取 |
| 邮箱 | 601127@seres.cn 601127@seres.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 重庆市沙坪坝区五云湖路7号 公司注册地址的历史变更情况 经公司2022年第三次临时股东大会审议通过，公司注册地 址由“重庆市沙坪坝区金桥路61-1号”变更为“重庆市沙坪坝 区五云湖路7号” 公司办公地址 重庆市沙坪坝区五云湖路7号 公司办公地址的邮政编码 401335 公司网址 www.seres.cn 电子信箱 601127@seres.cn 四、 信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报（www.cnstock.com）、中国证券报（www.cs.com. cn）、证券时报（www.stcn.com）、证券日报（www.zqrb.cn ） 公司披露年度报告的证券交易所网址 上交所：www.sse.com.cn 联交所：www.hkexnews.hk 公司年度报告备置地点 公司办公大楼 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上交所 赛力斯 601127 小康股份 H股 联交所 赛力斯 9927 不适用 六、 其他相关资料 | 待从年报抽取 |
| 董事会秘书 | 申薇 | 待从年报抽取 |
| 主营业务 | 主营业务的技术科技型企业，聚焦问界汽车业务，坚持用户定 义汽车的市场导向和软件定义汽车的技术路线，贯通研产供销服全链路，以创新技术提升用户产 品体验、品牌认知，实现经营成果转化。 2025 年，公司加大研发投入和营销服体系建设，实现全年总销量 51.69 万辆。公司经营数据 如下： 表 1：公司经营数据 2024 2025 同比 问界交付量（万辆） 38.7 42.6 +3.9（10.1%） 问界成交均价（万元） 37.7 39.1 +1.4（3.7%） 研发费用（亿元） 55.9 79.5 +23.7（42.4%） 研发人员（人） 6,201 9,019 +2,818（45.4%） 销售费用 | 待从年报抽取 |
2. 财务摘要
33 行 x 11 列| 财务摘要 | ||||||||||
| 金额单位：百万元；比率保留为小数。 | ||||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS | 口径 |
| 2025 | 165,053.640 | 5,956.790 | 5,135.930 | 28,913.740 | 29.140% | 3.610% | 71.570% | 3.680 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据 | |
| 2024 | 145,175.820 | 5,945.950 | 5,573.130 | 22,515.270 | 26.150% | 4.100% | 87.000% | 3.940 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据 | |
| 2023 | 35,841.960 | -2,449.690 | 4,816.610 | 6,397.610 | 9.860% | -6.830% | 77.740% | -1.630 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据 | |
| 【财务分析指标】 | ||||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | ||||
| 【杜邦分析】 | ||||||||||
| 营业收入(亿元) | 1,650.540 | 1,451.760 | 358.420 | 341.050 | 167.180 | 利润表营业收入。 | ||||
| 归母净利润(亿元) | 59.570 | 59.460 | -24.500 | -38.320 | -18.240 | 归属于母公司所有者的净利润。 | ||||
| 净利率 | 3.610% | 4.100% | -6.830% | -11.240% | -10.910% | 归母净利润 / 营业收入。 | ||||
| 平均总资产(亿元) | 1,191.350 | 728.040 | 491.460 | 395.360 | 291.460 | 期初期末资产总计简单平均。 | ||||
| 总资产周转率(次) | 1.390 | 1.990 | 0.730 | 0.860 | 0.570 | 营业收入 / 平均总资产。 | ||||
| 平均归母权益(亿元) | 265.910 | 118.350 | 114.130 | 96.900 | 65.610 | 期初期末归母权益简单平均。 | ||||
| 权益乘数 | 4.480 | 6.150 | 4.310 | 4.080 | 4.440 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | ||||
| ROE | 22.400% | 50.240% | -21.460% | -39.550% | -27.800% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | ||||
| 【盈利能力与费用率】 | ||||||||||
| 毛利率 | 29.140% | 26.150% | 9.860% | 11.320% | 3.770% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | ||||
| 营业利润率 | 4.550% | 3.400% | -11.140% | -14.450% | -17.260% | 营业利润 / 营业收入。 | ||||
| ROA | 5.000% | 8.170% | -4.980% | -9.690% | -6.260% | 归母净利润 / 平均总资产。 | ||||
| 研发费用率 | 4.820% | 3.850% | 4.730% | 3.850% | 5.670% | 研发费用 / 营业收入。 | ||||
| 销售费用率 | 14.660% | 13.210% | 14.720% | 14.130% | 7.660% | 销售费用 / 营业收入。 | ||||
| 管理费用率 | 2.900% | 2.440% | 4.610% | 5.210% | 6.510% | 管理费用 / 营业收入。 | ||||
| 财务费用率 | -0.250% | -0.200% | -0.040% | 0.500% | 1.460% | 财务费用 / 营业收入。 | ||||
| 【成长与现金流】 | ||||||||||
| 收入同比 | 13.690% | 305.040% | 5.090% | 104.000% | 16.890% | 营业收入较上年同期增速。 | ||||
| 归母净利润同比 | 0.180% | 342.720% | 36.070% | -110.090% | -5.510% | 归母净利润较上年同期增速。 | ||||
| 经营现金流(亿元) | 289.140 | 225.150 | 63.980 | -11.690 | -9.870 | 经营活动产生的现金流量净额。 | ||||
| CFO/归母净利润 | 485.390% | 378.670% | -261.160% | 30.500% | 54.140% | 经营现金流 / 归母净利润。 | ||||
| 资产负债率 | 70.910% | 87.380% | 85.950% | 79.160% | 75.860% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
21 行 x 6 列| 赛力斯 新闻动态 | |||||
| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | |||||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | |||||
| 日期 | 标题 | 摘要 | 来源 | 链接/本地路径 | 置信度 |
| 2026-05-09 | 赛力斯:H股公告(翌日披露报表) | 赛力斯披露《赛力斯:H股公告(翌日披露报表)》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/601127/AN202605081822077370.html | high |
| 2026-05-07 | 赛力斯:投资者关系活动记录表-2026年1-4月 | 赛力斯披露《赛力斯:投资者关系活动记录表-2026年1-4月》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/601127/AN202605071822026373.html | high |
| 2026-05-06 | 赛力斯:2026年4月份产销快报 | 赛力斯披露《赛力斯:2026年4月份产销快报》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/601127/AN202605051821971164.html | high |
| 2026-05-06 | 赛力斯:关于股份回购进展公告 | 赛力斯披露《赛力斯:关于股份回购进展公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/601127/AN202605051821971165.html | high |
| 2026-05-06 | 赛力斯:H股公告(股份发行人及根据《上市规则》第十九B章上市的香港预托证券发行人的证券变动月报表) | 赛力斯披露《赛力斯:H股公告(股份发行人及根据《上市规则》第十九B章上市的香港预托证券发行人的证券变动月报表)》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/601127/AN202605051821971146.html | high |
| 2026-04-30 | 赛力斯:关于召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会的公告 | 赛力斯披露《赛力斯:关于召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/601127/AN202604291821765396.html | high |
| 2026-05-01 | 机构风向标 | 赛力斯6011272026年一季度已披露持股减少机构超10家 | 2026年4月30日，赛力斯601127.SH)发布2026年第一季报。截至2026年4月30日，共有41个机构投资者披露持有赛力斯A股股份，合计持股量达9.67亿股，占赛力斯总股本的55.54%。 | 界面新闻 | http://finance.eastmoney.com/a/202605013727077194.html | medium |
| 2026-04-30 | 赛力斯601127.SH)：2026年一季报净利润为7.54亿元 | 2026年4月30日，赛力斯601127.SH)发布2026年一季报。 公司营业总收入为257.46亿元，在已披露的同业公司中排名第5。归母净利润为7.54亿元。 | 界面新闻 | http://finance.eastmoney.com/a/202604303725770178.html | medium |
| 2026-05-06 | 赛力斯4月产销数据出炉 产量同比下降4.18% | 5月5日，赛力斯（601127/09927）发布公告，根据4月份产销数据，4月份的总产量为3.72万辆，同比减少4.18%，总销量为3.55万辆，同比减少0.78%。 2026年一季度，赛力斯实现收入257.46亿元，归母净利润7.54亿元。 | 财中社 | http://finance.eastmoney.com/a/202605063728083927.html | medium |
| 2026-05-05 | 赛力斯：2026年4月新能源汽车销量同比增长5.22% | 赛力斯601127.SH)公告称，公司发布2026年4月份产销快报，当月新能源汽车销量为33,132辆，同比增长5.22%；本年累计销量111,632辆，同比增长29.74%。其中赛力斯汽车4月销量30,003辆，同比增长10.29%。 | 财联社 | http://finance.eastmoney.com/a/202605053727883396.html | medium_high |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | |||||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 | 来源 | 本地路径 | 处理口径 |
| 2025-01-14 | 20250114_104224_2858418284515851_$赛力斯(SH601127)$ 强Call赛力斯+_e type=_hashtag_ hid=_48411112 | $赛力斯(SH601127)$ 强Call赛力斯+<e type="hashtag" hid="48411112185558" title="%23%E6%B9%98%E6%B2%B9%E6%B3%B5%23" />；2、赛力斯机器人即将迎来重大催化，1月15日内部汇报展示，预计Q1对外发布，将从豪能股份采购相关零部件，豪能股份近期大涨，已有机构建仓。；3、预计华为机器人组装业务将交给赛力斯，华为今年H1将发布机器人，对标特斯拉Optimus，特斯拉机器人即将放量，预计华为也将快速放量，华为已经和赛力斯开展机器人… | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\乘用车\601127.SH 赛力斯\思维纪要社\文章\20250114_104224_2858418284515851_$赛力斯(SH601127)$ 强Call赛力斯+_e type=_hashtag_ hid=_48411112.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2026-01-07 | 20260107_203942_22811812415145111_赛力斯：重点推荐评级 | 赛力斯：重点推荐评级；[玫瑰]重升26年赛力斯关键词：全球化、高端化、智能化、机器人。；[玫瑰]高端化新车型，26年是赛力斯销量大年（保守60+，乐观70+万台）。M8纯电版月交付大几千台，逐步证明了公司从增程切纯电赛道能力。M9-8-7-6-5产品矩阵逐步完善。 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\乘用车\601127.SH 赛力斯\思维纪要社\文章\20260107_203942_22811812415145111_赛力斯：重点推荐评级.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2025-11-09 | 20251109_170052_22811541121482221_🚗赛力斯💰利润增长慢于预期，下调至中性 | 🚗赛力斯💰利润增长慢于预期，下调至中性；赛力斯连续 2 个季度利润低于我们的预期，主要由于销售、研发费用增速较快，且公司指引相关费用将持续投入以支撑高端品牌打造和新兴领域布局。我们维持赛力斯营收预期大体不变，但大幅下调 2025/2026/2027 年利润预期约 30-40% 至 82/117/152 亿，隐含年利润增幅 37/43/30%，较市场一致预期…；近期赛力斯关注度提高，主要由于公司港股上市。根据公开信息，公司发行近 1 亿股，发行价每股 131.50 港元，公司募资总额约 130 亿人民币，约合当前 … | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\乘用车\601127.SH 赛力斯\思维纪要社\文章\20251109_170052_22811541121482221_🚗赛力斯💰利润增长慢于预期，下调至中性.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2025-10-10 | 20251010_090658_8854542154452212_首推【隆盛科技】：赛力斯灵巧手&Figure灵巧手视触觉传感器重要更新20251 | 首推【隆盛科技】：赛力斯灵巧手&Figure灵巧手视触觉传感器重要更新20251009；1）赛力斯公告下属子公司与火山引擎签署具身智能业务合作框架协议，隆盛科技是赛力斯机器人高价值量【唯一灵巧手供应商】；；目标市值：假设尼德科拿到旋转模组50-70%份额，隆盛产品10%净利率，对应中性3.3亿利润，30Xpe，则100亿市值增量；主业给80亿市值底，合计180亿市值，国产链条：赛力斯灵巧手、T视触觉传感器（大期权）、轻量化结构件等保守每一项给50亿市值，则合计330亿目标市值。 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\乘用车\601127.SH 赛力斯\思维纪要社\文章\20251010_090658_8854542154452212_首推【隆盛科技】：赛力斯灵巧手&Figure灵巧手视触觉传感器重要更新20251.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2025-10-10 | 20251010_075951_2854542158411541_🌀【天风电新&汽车】赛力斯机器人业务更新-1009 | 🌀【天风电新&汽车】赛力斯机器人业务更新-1009；当前双方基于送餐机器人达成合作，字节负责大模型大脑，赛力斯负责硬件制造和供应链整合，后续有望深化至人形机器人领域。；近期余承东就任华为IRB主任，华为开始战略聚焦AI业务，无论是AI服务还是大模型应用，车&机器人都是核心的载体，赛力斯作为华为最重要的智选车企，有望率先受益。 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\乘用车\601127.SH 赛力斯\思维纪要社\文章\20251010_075951_2854542158411541_🌀【天风电新&汽车】赛力斯机器人业务更新-1009.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
4. 股权结构
21 行 x 11 列| 股权结构 | ||||||||||
| 口径：从本公司2025年报股东章节抽取；整页重写前解除合并单元格、清空旧值和链接。 | ||||||||||
| 【股本与控制关系摘要】 | ||||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 290,583 | 来源 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.70 | |||||||
| 总股本/股本口径 | 1,741,985,086.000 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | |||||||
| 第一大股东 | 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) | 持股比例 | 0.017% | |||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东及实际控制人情况 (一) 控股股东情况 1、 法人 √适用 □不适用 名称 重庆小康控股有限公司 单位负责人或法定代表人 张兴明 成立日期 2010 年 12 月 14 日 主要经营业务 一般项目：从事投资业务（不得从事金融及财政信用业务），制造、销 售摩托车零部件（不含摩托车发动机）、通用机械、电器机械及器材、 电子产品（不含电子出版物）、仪器仪表，销售摩托车、金属材料（不 含稀贵金属），房屋、机械设备租赁，商务信息咨询服务,货物进出口 （法律、法规禁止的不得从事经营，法律、法规限制的，取得相关许可 或审批后方可从事经营）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依 法自主开展经营活动） 报告期内控股和参股的其他 境内外上市公司的股权情况 截至 2025 年 12 月 31 日，小康控股间接持有美国 Lu | 来源 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.73 | |||||||
| 【前十大股东】 | ||||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 | 来源/备注 |
| 2025 | 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) | 0.017% | 292,275 | 292,275 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | |||||
| 2025 | 重庆小康控股有限公司 | 境内非国有法人 | 20.980% | 365,503,464.000 | -35,000,000.000 | 0.000 | 365,503,464.000 | 质押 | 4,600,000 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 |
| 2025 | 东风汽车集团有限公司融媒体新闻中心 | 国有法人 | 18.790% | 327,380,952.000 | 0.000 | 0.000 | 327,380,952.000 | 无 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | |
| 2025 | HKSCCNomineesLimited（香港中央结算(代理人)有限公司） | 境外法人 | 6.230% | 108,604,600.000 | 108,604,600.000 | 0.000 | 108,604,600.000 | 未知 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | |
| 2025 | 重庆渝安汽车工业有限公司 | 境内非国有法人 | 3.790% | 66,090,950.000 | 0.000 | 0.000 | 66,090,950.000 | 无 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | |
| 2025 | 重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司－重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙） | 其他 | 3.050% | 53,125,024.000 | 53,125,024.000 | 53,125,024.000 | 无 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | ||
| 2025 | 重庆两江新区产业发展集团有限公司 | 国有法人 | 0.022 | 37,928,539.000 | 37,928,539.000 | 37,928,539.000 | 无 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | ||
| 2025 | 重庆两江新区开发投资集团有限公司 | 国有法人 | 0.019 | 32,530,330.000 | 32,530,330.000 | 32,530,330.000 | 无 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | ||
| 2025 | 香港中央结算有限公司 | 境外法人 | 0.016 | 27,203,364.000 | -10,056,576.000 | 0.000 | 27,203,364.000 | 无 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 | |
| 2025 | 颜敏 | 境内自然人 | 0.014 | 24,033,897.000 | 0.000 | 0.000 | 24,033,897.000 | 无 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.71 |
5. 管理层
22 行 x 6 列| 管理层 | |||||
| 口径：优先从本公司年报“任职情况/主要工作经历”章节抽取；AKShare仅作为后续补充通道，不覆盖年报硬披露。 | |||||
| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 | 来源 | 备注 |
| 张正萍 | 董事长；总裁 | 36岁 | 曾任重庆小康控股有限公司副总经理，SF Motors,INC.首席执行官，赛力斯汽车有限公司营销中心总经理，公司董事、智能汽车事业群总裁，赛力斯汽 车有限公司总经理，云南景谷林业股份有限公司董事，北京高科数聚技术有限公司董事。现任北京创鑫资本管理有限公司执行董事、经理，SOKON INVESTMENT（USA）,INC.和 SOKON INVESTMENT（Singapore）PTE.LTD.董事，以及公司董事、董事长、总裁。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 尹先知 | 董事；副总裁 | 57岁 | 曾任沙坪坝区曾家镇副镇长及镇长，沙坪坝区陈家桥街道（前称陈家桥镇）镇长等职务，重庆富源新农村投资建设有限公司董事长，重庆市沙坪坝区 公共工程局任职及任重庆迈瑞城市建设投资有限公司董事长，重庆市沙坪坝区财政局局长，重庆西部现代物流园管委会干部，重庆国际物流枢纽园区 管委会工作，重庆市沙坪坝区物流办公室四级调研员。现任公司董事、副总裁。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 张克邦 | 董事；重庆小康控股有限公司董事 | 51岁 | 曾任中国人民银行甘孜州分行炉霍县支行秘书及副股长，成都天成机电配套有限公司总经理助理，平安银行股份有限公司先后担任客户经理、支行行 长助理、经理、支行副行长，广东南粤银行股份有限公司重庆分行部门总经理，重庆恒诺赛鑫投资有限公司总监、副总裁，重庆隆合科技有限公司总 裁，潽金融资租赁有限公司副总经理，前海汇易通基金管理（深圳）有限公司董事、总经理。现任重庆小康控股有限公司董事、总裁，重庆渝安汽车 工业有限公司董事兼总经理及公司董事。 申薇 曾就职于北京市金杜（重庆）律师事务所、渝商投资集团股份有限公司、重庆西证渝富股权投资基金管理有限公司。现任公司董事、副总裁、董事会 秘书、公司秘书。 张正源 曾就职于赛力斯汽车（湖北）有限公司采购中心。现任公司董事、职工代表董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 申薇 | 董事；副总裁；董事会秘书；公司秘书 | 43岁 | 曾就职于北京市金杜（重庆）律师事务所、渝商投资集团股份有限公司、重庆西证渝富股权投资基金管理有限公司。现任公司董事、副总裁、董事会 秘书、公司秘书。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 张正源 | 董事；职工代表董事 | 44岁 | 曾就职于赛力斯汽车（湖北）有限公司采购中心。现任公司董事、职工代表董事。 杨彦鼎 曾任东风汽车技术中心副主任，东风汽车研发总院副院长、院长。现任东风汽车集团股份有限公司战略规划部（品牌管理部）总经理，研发总院院长、 党委书记，岚图汽车科技股份有限公司、智新科技股份有限公司、中汽创智科技有限公司董事，T Engineering AB、襄阳达安汽车检测中心有限公司董 事长，东风汽车集团（武汉）投资有限公司总经理及公司董事。 李玮 曾任东风汽车公司规划部商品企划处副处长及处长，东风汽车乘用车事业发展处处长及战略规划部副部长及合资合作管理部总经理，东风汽车工程研 究院新事业推进办公室副主任，东风汽车有限公司产品开发办公室产品开发副经理及商用车公司商品规划总部产品开发室产品开发副经理，中发联投 资有限公司董事。现任东风汽车（武汉）有限公司执行董事，东风汽车集团股份有限公司战略规划与科技发展部副总经理兼合资合作管理部总经理， 及公司董事。 周昌玲 曾任于东风汽车车轮有限公司先后担任技术科软件开发应用一职及财务科成本价格会计，风神汽车有限公司先后担任财务部成本会计兼综合会计及会 计核算科科长，东风汽车有限公司财务会计总部会计部综合核算科科长、副部长及乘用车财务会计总部乘用车会计部副部长、部长，东风汽车有限公 司东风日产乘用车公司采购总部服务支持采购部部长，东风汽车集团股份有限公司财务会计部副总经理、财务部副部长及审计合规部副总经理。现任 东风汽车投资（武汉）有限公司执行董事兼总经理及公司董事。 李开国 曾任重庆汽车研究所部件试验研究部工程师、副主任和主任，重庆汽车研究所汽车试验设备开发中心总经理、重庆汽车研究所副所长，中国汽车工程 研究院股份有限公司董事、副总经理、总经理及董事长。现任中国汽车工程研究院股份有限公司专家、科技委主任，芜湖伯特利汽车安全系统股份有 限公司独立董事，株洲中车时代电气股份有限公司独立董事，庆铃汽车（集团）有限公司外部董事，广西玉柴机器股份有限公司董事及公司独立董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 杨彦鼎 | 董事 | 46岁 | 曾任东风汽车技术中心副主任，东风汽车研发总院副院长、院长。现任东风汽车集团股份有限公司战略规划部（品牌管理部）总经理，研发总院院长、 党委书记，岚图汽车科技股份有限公司、智新科技股份有限公司、中汽创智科技有限公司董事，T Engineering AB、襄阳达安汽车检测中心有限公司董 事长，东风汽车集团（武汉）投资有限公司总经理及公司董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 李玮 | 董事 | 60岁 | 曾任东风汽车公司规划部商品企划处副处长及处长，东风汽车乘用车事业发展处处长及战略规划部副部长及合资合作管理部总经理，东风汽车工程研 究院新事业推进办公室副主任，东风汽车有限公司产品开发办公室产品开发副经理及商用车公司商品规划总部产品开发室产品开发副经理，中发联投 资有限公司董事。现任东风汽车（武汉）有限公司执行董事，东风汽车集团股份有限公司战略规划与科技发展部副总经理兼合资合作管理部总经理， 及公司董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 周昌玲 | 董事 | 57岁 | 曾任于东风汽车车轮有限公司先后担任技术科软件开发应用一职及财务科成本价格会计，风神汽车有限公司先后担任财务部成本会计兼综合会计及会 计核算科科长，东风汽车有限公司财务会计总部会计部综合核算科科长、副部长及乘用车财务会计总部乘用车会计部副部长、部长，东风汽车有限公 司东风日产乘用车公司采购总部服务支持采购部部长，东风汽车集团股份有限公司财务会计部副总经理、财务部副部长及审计合规部副总经理。现任 东风汽车投资（武汉）有限公司执行董事兼总经理及公司董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 李开国 | 独立董事 | 63岁 | 曾任重庆汽车研究所部件试验研究部工程师、副主任和主任，重庆汽车研究所汽车试验设备开发中心总经理、重庆汽车研究所副所长，中国汽车工程 研究院股份有限公司董事、副总经理、总经理及董事长。现任中国汽车工程研究院股份有限公司专家、科技委主任，芜湖伯特利汽车安全系统股份有 限公司独立董事，株洲中车时代电气股份有限公司独立董事，庆铃汽车（集团）有限公司外部董事，广西玉柴机器股份有限公司董事及公司独立董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 张国林 | 独立董事 | 70岁 | 曾任重庆大学教授、副校长，西南政法大学经济学教研室教授，中国政治学会第七届理事会常务理事，重庆市政治学会第一届理事会会长，重庆机电 职业技术大学校长，重庆啤酒股份有限公司独立董事，重庆钢铁股份有限公司独立非执行董事。现任公司独立董事。 景旭峰 曾就职于新华社江苏分社，宁波梅山保税港区联视投资管理有限公司执行董事，腾阅文化传媒（北京）集团有限公司董事长，中信出版集团股份有限 公司独立董事，天津腾阅天下文化科技有限公司董事及总经理，摩尔星灵(北京)网络科技有限公司董事，360 企业安全技术（北京）集团有限公司董事， 奇安信科技集团股份有限公司董事，北京金汇金投资集团有限公司执行董事。现任浙江华智数媒传媒股份有限公司、智数科技集团有限公司执行董事、 主席及公司独立董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 景旭峰 | 独立董事；智数科技集团有限公司执行董事；主席及公司独立董事 | 55岁 | 曾就职于新华社江苏分社，宁波梅山保税港区联视投资管理有限公司执行董事，腾阅文化传媒（北京）集团有限公司董事长，中信出版集团股份有限公司独立董事，天津腾阅天下文化科技有限公司董事及总经理，摩尔星灵(北京)网络科技有限公司董事，360企业安全技术（北京）集团有限公司董事， 奇安信科技集团股份有限公司董事，北京金汇金投资集团有限公司执行董事。现任浙江华智数媒传媒股份有限公司、智数科技集团有限公司执行董事、 主席及公司独立董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 黎明 | 独立董事；重庆登康口腔护理用品股份有限公司及公司独立董事 | 61岁 | 曾任重庆理工大学会计学院教师和教授，重庆港股份有限公司、重庆望变电气（集团）股份有限公司独立非执行董事，重庆帮豪种业股份有限 公司董事，重庆市猪八戒宜创小额贷款有限公司监事。现任民生轮船股份有限公司独立董事，华邦生命健康股份有限公司独立董事，重庆长安 民生物流股份有限公司、重庆登康口腔护理用品股份有限公司及公司独立董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 魏明德 | 独立董事 | 58岁 | 曾任嘉诚集团有限公司合伙人、董事，瑞士银行董事总经理，智数科技集团有限公司独立非执行董事，绿色经济发展有限公司总裁，中国远洋海运集 团外部董事。现任安德资本集团主席，亚洲绿色科技基金主席，招商局集团有限公司外部董事，中国中车股份有限公司、龙源电力集团股份有限公司、 昇能集团有限公司、True Partner Capital Holding Limited 独立非执行董事及公司独立董事。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 刘联 | 副总裁；财务总监 | 58岁 | 曾任重庆渝安创新科技有限公司事业部副总经理，公司审计监督部部长、总裁助理等职务。现任公司副总裁、财务总监。 王平 曾就职于庆铃汽车股份有限公司，宗申技术开发研究有限公司，长安福特汽车有限公司。现任公司副总裁。 康波 曾就职于德尔福汽车公开有限公司，BMW AG 及其集团旗下公司。现任公司副总裁。 黄其忠 曾就职于华为技术有限公司、华为终端（深圳）有限公司。现任公司副总裁。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 王平 | 副总裁 | 52岁 | 曾就职于庆铃汽车股份有限公司，宗申技术开发研究有限公司，长安福特汽车有限公司。现任公司副总裁。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 康波 | 副总裁 | 50岁 | 曾就职于德尔福汽车公开有限公司，BMW AG 及其集团旗下公司。现任公司副总裁。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 黄其忠 | 副总裁 | 55岁 | 曾就职于华为技术有限公司、华为终端（深圳）有限公司。现任公司副总裁。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.35 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 周林 | 45岁 | 曾任职公司技术总监。现任公司首席技术官（CTO）。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.36-42 | 年报任职情况/主要工作经历 |
6. 主营业务及产品
43 行 x 8 列| 主营业务及产品 | |||||||
| 口径：仅使用本公司本地财务三表与主营业务工作簿；不保留模板公司产品、毛利率或排名。 | |||||||
| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP | 价格变化趋势 | 产品/应用说明 |
| 新能源汽车 | 1,556.110 | 94.279% | 14.850% | 28.762% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 其他(补充) | 54.353 | 3.293% | 30.451% | 56.628% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 其他 | 21.044 | 1.275% | 1.611% | 10.194% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 传统燃油车 | 19.026 | 1.153% | -44.816% | 2.635% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 产品分类 | 新能源汽车 | 收入(亿元) | 1,556.110 | 1,354.910 | 289.480 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 新能源汽车 | 成本(亿元) | 1,108.540 | 999.840 | 260.760 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 新能源汽车 | 毛利(亿元) | 447.570 | 355.060 | 28.720 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 新能源汽车 | 毛利率 | 28.760% | 26.210% | 9.920% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 54.350 | 41.670 | 11.970 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 23.570 | 24.300 | 7.700 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 30.780 | 17.370 | 4.270 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 56.630% | 41.690% | 35.680% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他 | 收入(亿元) | 21.040 | 20.710 | 10.880 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他 | 成本(亿元) | 18.900 | 18.330 | 9.810 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他 | 毛利(亿元) | 2.150 | 2.380 | 1.070 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他 | 毛利率 | 10.190% | 11.510% | 9.820% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 传统燃油车 | 收入(亿元) | 19.030 | 34.480 | 46.090 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 传统燃油车 | 成本(亿元) | 18.520 | 29.630 | 42.920 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 传统燃油车 | 毛利(亿元) | 0.500 | 4.850 | 3.170 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 传统燃油车 | 毛利率 | 2.640% | 14.060% | 6.880% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 地区分类 | 国内 | 收入(亿元) | 1,572.400 | 1,368.120 | 296.790 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 国内 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国内 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国内 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 54.350 | 41.670 | 11.970 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国外 | 收入(亿元) | 23.790 | 41.970 | 49.660 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 国外 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国外 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 国外 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 |
7. 行业情况
22 行 x 5 列| 赛力斯 行业情况 | ||||
| 年报行业信息保留，联网补充只作为行业背景和细分赛道口径。 | ||||
| 【联网行业情况（按主营产品）】 | ||||
| 口径：按公司主要业务/产品映射细分赛道，联网来源只补充行业整体情况、最新变动和跟踪要点；年报硬数据、主营分部收入和三张财务表不被覆盖。 | ||||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 | 口径/说明 |
| 主营业务锚点 | 赛力斯（601127.SH）归类为高端智能新能源车；本地年报/facts识别的业务或产品为：新能源汽车、其他(补充)、其他、传统燃油车。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 | 步骤三联网补充只加行业背景。 |
| 行业整体情况 | 高端智能新能源车处在品牌、智能化、渠道服务和规模制造共同竞争阶段。增程/纯电路线、智能座舱与高阶辅助驾驶、产品定义能力和用户运营决定销量质量；高端市场虽然单车价值量高，但研发、销售服务和供应链投入也更重。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 | 宏观/行业口径，不写入财务报表。 |
| 最新变动 | 2026年一季度车市整体产销承压、出口高增长，新能源销量占比仍在四成以上；4月新能源乘用车批发恢复到122万辆，说明短期需求有修复迹象，但高端新能源仍要面对新品密集、价格竞争和科技企业/传统车企共同入局。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 | 不视为公司承诺或订单确认。 |
| 对公司的映射 | 赛力斯主营业务锚点为：新能源汽车、其他(补充)、其他、传统燃油车。行业映射应单列问界/高端新能源、增程与纯电路线、智能化体验、渠道和售后，不与大众化新能源车或传统燃油车用同一套指标。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 | 后续可用公告、IR、订单和客户资料验证。 |
| 需要跟踪 | 跟踪问界交付量、成交均价、产品换代、智驾和座舱体验、研发和销售费用率、与生态伙伴的合作边界、供应链交付、售后服务能力和单车毛利。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 | 无法核验的市占率、客户份额和订单不编造。 |
| 主要联网来源 | 中国汽车工业协会数据（中新网/新浪财经转引）：2026年一季度汽车产销分别为703.9万辆和704.8万辆，同比分别下降6.9%和5.6%；汽车出口222.6万辆，同比增长56.7%；新能源汽车出口95.4万辆，同比增长1.2倍。https://www.chinanews.com.cn/cj/2026/04-10/10601618.shtml 中国汽车工业协会数据（中新网转引）：2026年3月新能源汽车产销分别为123.1万辆和125.2万辆，销量同比增长1.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量43.2%。https://www.chinanews.com.cn/cj/2026/04-10/10601667.shtml 乘联分会初步测算（财联社/界面等转引）：2026年4月全国乘用车厂商新能源批发预估122万辆，同比增长7%、环比增长7%。https://www.cls.cn/detail/2364986 商务部等8部门《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》：对符合条件报废旧车并购买新能源乘用车或2.0升及以下燃油乘用车给予一次性补贴。https://www.mofcom.gov.cn/zcfb/gnmygl/art/2025/art_56cd7e5f1aae46178d6bade99d0a1a7a.html | 监管/协会/主流媒体转引统计口径 | 来源URL已列在本格。 | 如后续走完整Step 06，应拆为web_enrichment逐条item。 |
| 维度 | 判断/数据 | 影响 | 来源 | 链接/口径 |
| 年报行业情况 | 行业情况 2019-2025 年，汽车产业消费结构升级，国内高端汽车 1 需求稳步扩容，销量由 312 万辆增长 至 415 万辆，年复合增速约 5%。与此同时，传统高端燃油车向新能源赛道转型，高端新能源汽 车实现爆发式增长，销量从 16 万辆攀升至 249 万辆，年复合增速高达 58%。高端汽车市场新能 源渗透率由 5%大幅提升至 60%，标志着国内高端汽车进入电动化引领的新阶段。 图 1：2019 年-2025 年中国高端新能源汽车销量（万辆） 1 指成交价 25 万元以上汽车 | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.10 | |
| 年报行业情况 | 行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 汽车行业 159,618,307,782.58 114,596,417,270.45 28.21 13.20 9.37 增加 2.52 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 新能源汽车 155,611,342,442.80 110,854,118,141.… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19 | |
| 年报行业情况 | 行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情 况 说 明 汽车行业 直接材料、直接人工、 能源动力、制造费用等 114,596,417,270.45 100.00 104,780,088,113.33 100.00 9.37 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情 况 说 明 新能… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.20 | |
| 年报行业情况 | 所处行业受宏观经济环境、居民消费信心、消费偏好等多重因 素影响，市场需求存在周期性波动与结构性分化的可能。若消费者对新能源汽车产品的品牌认知、 外观设计、性能参数及售后服务等偏好发生转变，可能导致市场需求出现调整。 3、行业竞争加剧的风险：当前新能源汽车行业竞争日趋激烈，传统车企加速电动化转型，造 车新势力持续技术升级，科技企业跨界入局；随着行业产品矩阵不断丰富、车型迭代速度持续加 快，电动化、智能化技术路线迭代加速，行业从高速扩张阶段转向存量竞争与结构调整阶段，行 业竞争压力进一步加大。 4、供应链环节风险：新… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.32 | |
| 新能源汽车渗透率 | 中国乘用车增长主线继续由新能源渗透率、插混/增程和纯电车型迭代驱动，价格竞争仍会压制单车利润。 | 比亚迪、赛力斯、长城汽车需要分车型、分价格带、分动力路线比较，不宜只看总销量。 | 中国汽车工业协会 | http://www.caam.org.cn/ |
| 出口与全球化 | 自主品牌出口、海外建厂和本地化销售网络成为乘用车企业第二增长曲线，同时面临关税、汇率和认证风险。 | 长城汽车和比亚迪对标页需单列出口/海外渠道，赛力斯需关注高端车型国内外拓展节奏。 | 中国汽车工业协会/海关总署 | http://www.caam.org.cn/ |
| 智能化与软件生态 | 高阶智驾、智能座舱、电子电气架构和OTA能力成为高端新能源车型竞争核心。 | 赛力斯需单列华为智选生态，比亚迪和长城需跟踪自研智驾、芯片和软件能力。 | 工信部/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ |
| 动力电池与成本曲线 | 电池价格、碳酸锂、功率半导体和整车平台化决定新能源车成本和毛利率。 | 供应链页要把电池、电驱、半导体、轻量化材料和热管理分层，不能只写汽车零部件。 | 中国汽车工业协会/工信部 | https://www.miit.gov.cn/ |
8. 行业龙头对标
11 行 x 12 列| 赛力斯 行业龙头对标 | |||||||||||
| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 | 来源/工具/日期 | URL |
| 比亚迪 | 002594.SZ | 新能源乘用车/动力电池 | 目标或行业龙头，规模、垂直一体化和车型矩阵参照。 | 2025 | 8,039.650 | 净利润/归母口径 | 326.190 | 17.740% | 市值 9,119.02 亿元；PE 33.10；PB 3.93 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 长城汽车 | 601633.SH | SUV/皮卡/新能源/出口 | 目标或自主品牌整车参照，重点看出口和新能源转型。 | 2025 | 2,228.240 | 净利润/归母口径 | 98.650 | 18.040% | 市值 1,694.46 亿元；PE 18.70；PB 1.92 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 赛力斯 | 601127.SH | 智能电动车/问界生态 | 目标或智能车高端化参照，重点看生态合作和单车盈利。 | 2025 | 1,650.540 | 净利润/归母口径 | 59.570 | 29.140% | 市值 1,573.01 亿元；PE 26.38；PB 3.81 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 长安汽车 | 000625.SZ | 自主品牌/新能源/合资 | 央企自主品牌和新能源转型参照。 | 2025 | 1,640.000 | 净利润/归母口径 | 40.750 | 15.540% | 市值 920.91 亿元；PE 29.97；PB 1.19 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 上汽集团 | 600104.SH | 综合整车/合资/出口 | 大体量整车集团和出口参照。 | 2025 | 6,562.440 | 净利润/归母口径 | 101.060 | 10.090% | 市值 1,567.96 亿元；PE 15.51；PB 0.52 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 广汽集团 | 601238.SH | 自主+合资乘用车 | 合资利润下行和自主新能源转型参照。 | 2025 | 965.420 | 净利润/归母口径 | -87.840 | -1.330% | 市值 713.79 亿元；PE -8.20；PB 0.68 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 江淮汽车 | 600418.SH | 乘用车/商用车/智能车合作 | 智能车合作和代工生态参照。 | 2025 | 465.690 | 净利润/归母口径 | -17.030 | 12.290% | 市值 1,130.24 亿元；PE -54.19；PB 8.98 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 北汽蓝谷 | 600733.SH | 新能源乘用车 | 新能源品牌爬坡与亏损修复参照。 | 2025 | 279.400 | 净利润/归母口径 | -45.630 | 0.430% | 市值 456.52 亿元；PE -10.19；PB 7.58 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
9. 海外龙头对标
7 行 x 14 列| 赛力斯 海外龙头对标 | |||||||||||||
| 左侧公司/Ticker/分层冻结；收入、利润、资产和估值按最新可取得公开口径展示。 | |||||||||||||
| 公司 | Ticker/市场 | 分层 | 财务期 | 原币 | 收入/业务量(本币十亿) | 利润指标 | 利润(本币十亿) | 收入/业务量(CNY十亿) | 利润(CNY十亿) | 估值/市值 | 关键业务/分部指标 | 来源/工具/日期 | URL |
| Tesla（TSLA） | TSLA / NASDAQ | 直接可比 | FY2025 | USD | 94.830 | 净利润 | 3.79 十亿USD | 649.580 | 25.99 十亿人民币 | 已调用sec_edgar MCP定位10-K/A；脚本优先SEC companyfacts，失败则公司IR静态回退。 | 全球新能源汽车与智能化标杆，适合对标比亚迪、赛力斯的电动车规模、毛利率、软件与自动驾驶生态。；revenue 94.83 十亿USD；净利润 3.79 十亿USD；资产 137.81 十亿USD；收入/业务量折合人民币约649.58十亿元；净利润折合人民币约25.99十亿元；已调用sec_edgar MCP定位10-K/A；脚本优先SEC companyfacts，失败则公司IR静态回退。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | SEC EDGAR companyfacts；SEC_EDGAR_companyfacts_direct；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0001318605.json |
| Toyota Motor（7203.T） | 7203.T / Tokyo | 相邻上市公司 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 48,036.700 | 净利润 | 4,765.00 十亿JPY | 2,092.430 | 207.56 十亿人民币 | 日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。 | 全球车企规模和供应链效率标杆，适合作为长城、比亚迪全球化与混动路线参照。；sales revenue 48,036.70 十亿JPY；净利润 4,765.00 十亿JPY；收入/业务量折合人民币约2,092.43十亿元；净利润折合人民币约207.56十亿元；日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Toyota FY2025 financial results；company_ir_static_fallback_no_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://global.toyota/en/ir/financial-results/ |
| Volkswagen Group（VOW3.DE） | VOW3.DE / XETRA | 相邻上市公司 | FY2025 | EUR | 324.700 | 净利润 | 11.50 十亿EUR | 2,602.110 | 92.16 十亿人民币 | 欧股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。 | 全球多品牌车企参照，适合比较传统车企电动化、欧洲市场和价格竞争。；sales revenue 324.70 十亿EUR；净利润 11.50 十亿EUR；收入/业务量折合人民币约2,602.11十亿元；净利润折合人民币约92.16十亿元；欧股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Volkswagen 2025 annual report；company_ir_static_fallback_no_sec_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.volkswagen-group.com/en/publications/more/annual-report-2025 |
| Hyundai Motor（005380.KS） | 005380.KS / KRX | 相邻上市公司 | FY2025 | KRW | 184,200.000 | 净利润 | 12,600.00 十亿KRW | 未折算/未披露 | 未折算 | 韩股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。 | 韩国全球车企，适合比较出口、车型结构、混动/纯电和海外制造布局。；revenue 184,200.00 十亿KRW；净利润 12,600.00 十亿KRW；人民币折算缺失时保留原币和未披露原因；韩股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Hyundai Motor 2025 annual results；company_ir_static_fallback_no_sec_twse_mcp；访问=2026-05-09 | https://www.hyundai.com/worldwide/en/company/ir/financial-information/performance |
10. 竞争格局
7 行 x 5 列| 赛力斯 竞争格局 | ||||
| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | ||||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 | 来源/口径 |
| 细分赛道定位 | 智能电动车整车企业，重点看问界车型、华为智选生态、毛利率修复、渠道与产能爬坡。 | 比亚迪、长城汽车、长安汽车、上汽集团 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 | 目标公司年报 + AKShare行业口径 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 比亚迪、长城汽车、长安汽车、上汽集团 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 | AKShare / 东方财富 / 百度股市通 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Tesla、Toyota Motor、Volkswagen Group、Hyundai Motor | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 | SEC EDGAR / 公司IR | https://www.sec.gov/edgar/search/ |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 比亚迪、长城汽车、长安汽车、上汽集团 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 | 行业协会/监管机构 | https://www.cfia.xin/ |
11. 核心竞争力
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 联网总结：核心竞争力（乘用车广域搜索版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-09 15:19 | ||||||
| MiMo输出 | 赛力斯集团的核心竞争力根植于其独特的“生态造车”商业模式与快速构建的体系化能力。公司通过与华为的深度战略合作，成功切入高端智能电动车赛道，并以“问界”系列为核心，实现了从传统制造企业向科技型智能出行公司的快速转型。这一模式使其在产业链中占据了“智能电动车整车集成与品牌运营”的关键位置，专注于研发、制造、供应链管理、品牌营销与用户服务，而智能化核心技术（如智能座舱、智能驾驶）则主要依托华为的生态赋能。这种分工使赛力斯能够集中资源于自身擅长的制造与运营环节，同时快速获得行业顶级的智能化技术，形成了差异化的起步优势。 在产品与技术层面，赛力斯展现出清晰的聚焦与快速的迭代能力。公司主营业务已高度集中于新能源汽车，2025年该板块收入占比超过94%，且问界系列成交均价稳步提升至39.1万元，成功站稳高端市场。公司坚持“软件定义汽车”的技术路线，研发投入力度持续加大，2025年研发费用达79.5亿元，同比增长42.4%，研发人员规模扩大至9019人。这种投入保障了其在增程与纯电双技术路线、整车平台、三电系统以及制造工艺上的持续进化。问界车型凭借华为智能座舱与高阶辅助驾驶系统的加持，在智能化体验上建立了鲜明的市场认知，这是其产品层面的核心技术壁垒。 公司的商业模式与产业链整合能力是其运营的基石。赛力斯贯通了“研、产、供、销、服”全链路，构建了从用户需求定义到产品交付及售后的闭环。在制造端，公司拥有包括两江智慧工厂在内的先进生产基地，具备规模化、柔性化的生产能力，以支撑多款车型的快速上量和品质控制。在渠道与品牌端，公司大力投入营销服体系建设，依托华为的渠道资源与品牌势能，快速建立了覆盖全国的销售与服务网络，提升了用户触达与服务体验。2025年问界系列交付量达42.6万辆，同比增长10.1%，验证了其商业模式的有效性和市场接受度。 规模效应与运营效率正在逐步显现。随着问界系列销量的攀升，公司的规模优势开始对成本摊薄和供应链议价能力产生积极影响。尽管面临行业激烈的价格竞争，公司新能源汽车业务仍保持了28.76%的毛利率，显示出一定的成本控制与产品定价能力。与国内同业对标，赛力斯的营收规模（2025年1650.54亿元）已与长安汽车相当，且其净利率（29.14%）显著高于多数自主品牌，这主要得益于高端产品定位和有效的费用管控。然而，其销售费用随市场扩张同步增长，如何持续提升运营效率、平衡规模扩张与盈利质量，是其面临的长期课题。 在市场布局上，赛力斯目前的核心战场仍在国内高端新能源市场。公司通过问界M5、M7、M9等车型，覆盖了从豪华SUV到MPV的细分市场，形成了较为完整的产品矩阵。相较于比亚迪的全谱系覆盖和长城汽车的出海优势，赛力斯的市场策略更为聚焦，旨在深耕国内高端用户群体。海外市场方面，根据现有公开资料，公司尚未披露大规模的出口计划或明确的海外战略布局，这与一些国内龙头已形成的成熟出海体系存在差距，是其未来潜在的拓展方向。 从经营质量与潜在短板审视，赛力斯的快速成长伴随着对单一合作伙伴的高度依赖。其核心竞争力与华为的技术、品牌及渠道支持深度绑定，这既是其快速崛起的引擎，也构成了最大的经营风险。双方合作模式的稳定性、利益分配机制以及未来技术路线的协同，将直接影响公司的长期发展。此外，高端智能电动车赛道竞争日趋白热化，不仅面临特斯拉等国际巨头的持续压力，也遭遇传统车企转型品牌和科技公司新势力的多维夹击。公司需要持续证明其独立于华为合作之外的、可持续的产品定义、技术创新和品牌运营能力。同时，维持高研发投入和销售网络扩张对现金流构成压力，如何在高增长的同时保持健康的财务结构，是其经营质量的关键考验。 | ||||||
12. 战略规划
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 年报总结：战略规划（2025年报版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-09 15:19 | ||||||
| MiMo输出 | 基于赛力斯集团2025年年度报告披露的信息，公司战略规划可总结如下：公司坚定不移地聚焦于新能源汽车这一核心赛道，以技术创新和产品升级为驱动，致力于巩固和提升在智能电动汽车领域的市场地位。报告期内，公司营业收入与利润总额均实现显著增长，新能源汽车销量同比提升，产品结构优化带动毛利率改善，经营活动现金流表现强劲，为战略执行提供了坚实的财务基础。公司的战略核心是围绕用户需求，打造具有竞争力的智能电动汽车产品矩阵。业务布局上，公司持续深化在SUV等主流乘用车市场的产品投放，通过优化产品结构提升盈利水平。技术研发是公司战略的关键支柱，报告中提及的“AI”等关键词，暗示公司正积极将人工智能等前沿技术融入产品研发与制造，以提升产品的智能化水平和用户体验。在产能与投资方面，公司总资产规模大幅增长，反映出在生产设施、研发体系及供应链方面持续投入，以支撑业务规模的扩张。市场与客户拓展方面，公司通过提升产品力与品牌影响力，实现了新能源汽车销量的增长及销售回款的增加，表明市场认可度在提升。组织与资金保障上，公司已完成H股上市，构建了A+H双资本平台，为长期发展拓宽了融资渠道；同时，公司实施了股权激励计划，旨在将核心团队利益与公司长期发展绑定，激发组织活力。公司亦在报告中提示了可能面临的风险，包括行业竞争加剧、技术路线变革、供应链稳定性等，这些是公司战略执行过程中需要持续关注和管理的约束条件。总体而言，赛力斯的战略规划体现了其向新能源与智能化全面转型的决心，通过产品、技术、产能和资本的多维布局，力求在激烈的市场竞争中实现可持续发展。上述规划性事项的最终成效，仍需跟踪后续的具体执行情况。 | ||||||
13. 客户与收入集中度
6 行 x 7 列| 客户与收入集中度 | ||||||
| 口径：从本公司2025年报主要客户章节抽取；匿名披露保持年报原名。 | ||||||
| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 19,633,000,000.000 | 11.890% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.20-22 | 年报主要销售客户情况；若未列示单个客户名称，则仅使用合计口径。 | |
| 2025 | 品类 | 下游产品/品类：新能源汽车；其他；传统燃油车；国内；国外 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | 年报未披露具体客户名称或仅匿名披露；列示本公司面向下游销售的产品/品类，不作为客户名称。 |
14. 供应链与原材料
23 行 x 7 列| 供应链与原材料 | ||||||
| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | ||||||
| 【年报前五供应商硬披露】 | ||||||
| 年度 | 排名 | 供应商/品类 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 合计 | 前五名供应商合计 | 96,772,000,000.000 | 58.310% | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.20-22 | 年报主要供应商情况；若未列示单个供应商名称，则仅使用合计口径。 |
| 2025 | 品类 | 上游采购/原材料品类：力进一步加大。 4、供应链环节风险：新能源汽车产业链涉及上游原材料、核心零部件如芯片、电池等多个关 键环节，若未来上游原材料价格大幅波动、核心零部件供应短缺或断供、主要供应商产能受限等 影响，将可能对公司生产经营、产品交付和盈利情况构成不利影响 | 0001_20260331_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.32 | 年报未披露具体供应商名称或仅匿名披露；列示本公司上游采购/原材料品类，不作为供应商名称。 | ||
| 【联网补充：上游产品品类】 | ||||||
| 品类/环节 | 说明 | 相关性 | 来源 | URL | 访问日期 | 置信度 |
| 动力电池/电芯/电池材料 | 三电系统核心，电池成本、能量密度和安全性决定新能源车成本曲线。 | 比亚迪自供电池，赛力斯和长城需看供应商与平台策略。 | 中国汽车工业协会 | http://www.caam.org.cn/ | 2026-05-09 | high |
| 电驱/电机/电控/功率半导体 | 电驱系统、IGBT/SiC、MCU和控制器决定性能、效率和成本。 | 影响插混、纯电和高端车型毛利率。 | 工信部 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 智能座舱/ADAS传感器/域控制器 | 摄像头、毫米波雷达、激光雷达、芯片、域控和软件算法构成智能化供应链。 | 赛力斯华为生态、比亚迪/长城智驾升级均需单列。 | 工信部/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 钢铝材料/轻量化件/车身结构 | 车身、底盘和轻量化材料影响整车成本、续航和碰撞安全。 | 价格战下原材料和平台化制造直接影响单车盈利。 | 中国汽车工业协会 | http://www.caam.org.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 热管理/空调/液冷/充电系统 | 热泵、冷却板、快充、OBC和高压连接件影响新能源车体验与安全。 | 高端车和高压快充平台的重要成本和体验项。 | 工信部/行业协会 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 经销/直营/用户运营/海外渠道 | 渠道模式和海外销售网络影响交付、库存、返利和品牌触达。 | 赛力斯需看智选渠道，长城和比亚迪需看出口和本地化网络。 | 上市公司公告/中国汽车工业协会 | https://www.sse.com.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | ||||||
| 品类/环节 | 说明 | 相关性 | 来源 | URL | 访问日期 | 置信度 |
| 新能源乘用车个人用户 | 家庭用户和个人换购需求决定主力车型销量。 | 车型周期、价格带和品牌口碑是销量核心。 | 中国汽车工业协会 | http://www.caam.org.cn/ | 2026-05-09 | high |
| 高端智能车用户/智驾生态 | 高阶智驾、智能座舱和服务生态影响高端车型溢价。 | 赛力斯和比亚迪高端品牌需单列。 | 工信部/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 海外市场/出口经销商 | 海外消费者、经销商和本地监管认证构成出口需求。 | 长城汽车、比亚迪出口和海外建厂是增长变量。 | 中国汽车工业协会/海关总署 | http://www.caam.org.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 网约车/运营车队/政企客户 | 部分新能源车型面向运营和政企场景。 | 影响车型结构、残值和回款周期。 | 上市公司公告/行业协会 | https://www.szse.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 售后服务/金融保险/二手车生态 | 售后、金融、保险和二手车残值影响生命周期收益。 | 乘用车估值应关注新车销售之外的用户运营收入。 | 中国汽车流通协会 | http://www.cada.cn/ | 2026-05-09 | medium |
15. 资产负债表
79 行 x 9 列| 资产负债表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 872.867 | 459.554 | 131.611 | 163.648 | 58.322 | 29.316 | 46.027 | 46.847 |
| 交易性金融资产 | 2.580 | 40.487 | 11.336 | 17.515 | 3.203 | 1.777 | 2.646 | |
| 应收票据及应收账款 | 17.357 | 23.619 | 24.459 | 17.808 | 9.967 | 6.717 | 15.975 | 57.453 |
| 应收票据 | 42.475 | |||||||
| 应收账款 | 17.357 | 23.619 | 24.459 | 17.808 | 9.967 | 6.717 | 15.975 | 14.978 |
| 应收款项融资 | 2.609 | 2.142 | 2.013 | 2.423 | 3.774 | 18.244 | 35.916 | |
| 预付款项 | 9.616 | 9.943 | 18.683 | 4.420 | 6.603 | 3.385 | 5.512 | 3.266 |
| 应收股利 | 0.127 | 0.117 | 0.117 | |||||
| 应收利息 | 0.110 | |||||||
| 其他应收款 | 4.688 | 6.867 | 22.372 | 10.021 | 16.109 | 0.279 | 1.321 | 1.234 |
| 其他应收款(合计) | 4.798 | 6.867 | 22.372 | 10.021 | 16.109 | 0.426 | 1.438 | 1.351 |
| 存货 | 24.468 | 25.524 | 35.292 | 39.929 | 27.729 | 19.737 | 22.492 | 17.728 |
| 一年内到期的非流动资产 | 0.110 | 0.103 | 0.094 | 0.085 | 2.470 | |||
| 其他流动资产 | 53.425 | 91.213 | 12.106 | 4.528 | 8.934 | 7.495 | 7.687 | 4.928 |
| 流动资产合计 | 987.830 | 659.979 | 261.171 | 269.760 | 146.675 | 97.014 | 137.693 | 131.574 |
| 可供出售金融资产 | 0.662 | |||||||
| 长期股权投资 | 135.712 | 19.788 | 20.424 | 0.413 | 0.400 | 1.064 | 1.647 | 1.822 |
| 长期应收款 | 0.359 | 0.379 | 0.478 | 0.713 | 3.017 | 4.856 | 9.493 | 13.636 |
| 其他权益工具投资 | 1.556 | 0.783 | 0.995 | 1.002 | 0.942 | 0.942 | 0.141 | |
| 固定资产原值 | 232.749 | 165.553 | 149.202 | 144.018 | 121.233 | 113.994 | 98.000 | 78.026 |
| 累计折旧 | 84.246 | 72.009 | 61.547 | 52.380 | 43.019 | 36.974 | 32.995 | 28.273 |
| 固定资产净值 | 148.502 | 93.544 | 87.654 | 91.638 | 78.214 | 77.019 | 65.005 | 49.753 |
| 固定资产减值准备 | 1.612 | 0.984 | 0.178 | 0.233 | 0.224 | 0.248 | 0.251 | 0.661 |
| 在建工程合计 | 5.829 | 2.129 | 1.950 | 3.457 | 15.327 | 18.696 | 27.968 | 28.629 |
| 在建工程 | 5.829 | 2.129 | 1.950 | 3.457 | 15.327 | 18.696 | 27.968 | 28.629 |
| 固定资产净额 | 146.890 | 92.560 | 87.476 | 91.405 | 77.990 | 76.771 | 64.753 | 49.093 |
| 固定资产清理 | 0.206 | |||||||
| 固定资产及清理合计 | 146.890 | 92.560 | 87.476 | 91.405 | 77.990 | 76.928 | 64.753 | 49.299 |
| 合同资产 | 0.525 | 3.204 | 9.382 | 9.564 | 9.917 | |||
| 使用权资产 | 9.509 | 26.593 | 19.820 | 4.797 | 3.045 | |||
| 无形资产 | 117.112 | 92.765 | 95.445 | 69.103 | 51.527 | 41.635 | 31.270 | 20.153 |
| 开发支出 | 10.416 | 7.811 | 10.010 | 13.524 | 15.337 | 18.353 | 18.129 | 14.177 |
| 商誉 | 4.974 | 0.469 | 0.650 | 0.757 | 0.818 | 1.010 | 1.990 | |
| 长期待摊费用 | 1.637 | 1.816 | 1.529 | 1.621 | 0.824 | 0.841 | 0.907 | 0.599 |
| 递延所得税资产 | 14.505 | 14.753 | 4.797 | 1.276 | 1.515 | 0.943 | 0.994 | 1.005 |
| 其他非流动资产 | 2.731 | 24.285 | 7.882 | 12.756 | 2.880 | 0.586 | 5.347 | 5.224 |
| 非流动资产合计 | 451.229 | 283.661 | 251.276 | 200.716 | 173.563 | 165.662 | 161.659 | 137.194 |
| 资产总计 | 1,439.060 | 943.640 | 512.447 | 470.476 | 320.239 | 262.676 | 299.351 | 268.768 |
| 短期借款 | 7.862 | 20.787 | 21.093 | 21.461 | 20.682 | 22.017 | ||
| 应付票据及应付账款 | 795.989 | 684.514 | 301.501 | 256.702 | 139.110 | 109.371 | 114.140 | 103.217 |
| 应付票据 | 386.960 | 411.446 | 101.840 | 161.117 | 77.676 | 56.119 | 54.150 | 52.681 |
| 应付账款 | 409.030 | 273.068 | 199.661 | 95.586 | 61.435 | 53.252 | 59.990 | 50.536 |
| 预收款项 | 0.444 | 0.343 | 0.230 | 0.013 | 1.201 | 3.505 | 10.602 | 9.232 |
| 合同负债 | 68.507 | 29.915 | 32.703 | 9.629 | 7.565 | 6.410 | ||
| 应付职工薪酬 | 25.808 | 15.552 | 7.109 | 6.616 | 5.037 | 3.253 | 3.368 | 3.404 |
| 应交税费 | 15.213 | 10.853 | 4.698 | 5.322 | 1.598 | 1.940 | 2.666 | 3.233 |
| 应付利息 | 0.034 | |||||||
| 其他应付款 | 14.319 | 10.305 | 6.384 | 12.856 | 6.991 | 6.429 | 9.263 | 10.122 |
| 其他应付款合计 | 14.319 | 10.305 | 6.384 | 12.856 | 6.991 | 6.429 | 9.263 | 10.156 |
| 一年内到期的非流动负债 | 11.193 | 7.593 | 11.448 | 10.321 | 5.955 | 9.395 | 7.363 | 1.756 |
| 其他流动负债 | 5.531 | 3.573 | 3.827 | 1.069 | 0.689 | 0.706 | ||
| 流动负债合计 | 937.004 | 762.648 | 375.762 | 323.315 | 189.239 | 162.470 | 168.084 | 153.015 |
| 长期借款 | 38.584 | 6.870 | 13.748 | 11.918 | 18.470 | 15.202 | 20.233 | 24.410 |
| 应付债券 | 1.473 | 1.410 | 5.380 | 7.205 | 6.735 | |||
| 租赁负债 | 7.699 | 22.178 | 17.067 | 4.249 | 3.381 | |||
| 长期应付款 | 12.244 | 11.584 | 11.828 | 4.589 | 9.589 | 0.145 | ||
| 长期应付款合计 | 12.244 | 11.584 | 17.777 | 9.703 | 17.845 | 5.214 | ||
| 专项应付款 | 5.950 | 5.037 | 8.256 | 5.069 | ||||
| 预计非流动负债 | 17.102 | 11.497 | 0.526 | 0.514 | 0.250 | 0.220 | 0.286 | 0.291 |
| 长期递延收益 | 15.829 | 16.562 | 17.390 | 18.893 | 11.854 | 12.886 | 6.346 | 5.709 |
| 递延所得税负债 | 4.257 | 4.830 | 3.710 | 0.505 | 0.565 | 0.624 | 0.817 | 0.815 |
| 非流动负债合计 | 83.471 | 61.936 | 64.686 | 49.136 | 53.707 | 44.015 | 52.731 | 43.173 |
| 负债合计 | 1,020.480 | 824.584 | 440.447 | 372.451 | 242.945 | 206.486 | 220.815 | 196.188 |
| 实收资本(或股本) | 17.420 | 15.098 | 15.098 | 14.973 | 13.599 | 12.784 | 9.399 | 9.452 |
| 其他权益工具 | 0.568 | 0.570 | 1.663 | 2.427 | 2.427 | |||
| 资本公积 | 374.134 | 130.450 | 178.736 | 152.949 | 80.874 | 33.579 | 21.164 | 20.111 |
| 减:库存股 | 2.052 | 1.000 | 0.674 | 1.210 | ||||
| 其他综合收益 | 0.544 | -0.644 | -0.779 | -0.809 | -1.281 | -1.039 | 0.696 | 0.157 |
| 专项储备 | 0.905 | 0.220 | ||||||
| 盈余公积 | 5.951 | 4.216 | 3.740 | 3.579 | 2.965 | 2.568 | 2.412 | 1.908 |
| 未分配利润 | 10.228 | -26.698 | -80.684 | -56.063 | -17.130 | 2.078 | 20.005 | 19.982 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 409.181 | 122.642 | 114.058 | 114.197 | 79.596 | 51.634 | 55.430 | 52.827 |
| 少数股东权益 | 9.402 | -3.587 | -42.059 | -16.172 | -2.303 | 4.556 | 23.107 | 19.753 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 418.583 | 119.056 | 71.999 | 98.025 | 77.293 | 56.190 | 78.536 | 72.580 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 1,439.060 | 943.640 | 512.447 | 470.476 | 320.239 | 262.676 | 299.351 | 268.768 |
16. 利润表
43 行 x 9 列| 利润表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 1,650.540 | 1,451.760 | 358.420 | 341.050 | 167.179 | 143.025 | 181.320 | 202.398 |
| 营业收入 | 1,650.540 | 1,451.760 | 358.420 | 341.050 | 167.179 | 143.025 | 181.320 | 202.398 |
| 营业总成本 | 1,578.600 | 1,391.200 | 418.221 | 392.504 | 200.005 | 167.344 | 188.446 | 195.216 |
| 营业成本 | 1,169.540 | 1,072.100 | 323.083 | 302.436 | 160.876 | 136.498 | 149.944 | 154.098 |
| 营业税金及附加 | 43.902 | 38.881 | 9.037 | 9.260 | 3.518 | 3.543 | 5.626 | 6.838 |
| 研发费用 | 79.543 | 55.855 | 16.965 | 13.137 | 9.480 | 8.370 | 6.514 | 4.831 |
| 销售费用 | 241.943 | 191.843 | 52.761 | 48.196 | 12.800 | 7.285 | 13.613 | 15.893 |
| 管理费用 | 47.869 | 35.468 | 16.533 | 17.753 | 10.887 | 8.925 | 10.439 | 12.351 |
| 财务费用 | -4.198 | -2.945 | -0.158 | 1.722 | 2.445 | 2.723 | 2.310 | 1.205 |
| 利息费用 | 1.987 | 2.404 | 3.087 | 3.302 | 2.607 | 2.765 | 2.847 | 2.306 |
| 投资收益 | 2.941 | 0.103 | 17.891 | -0.374 | -0.825 | -1.008 | -0.901 | 0.673 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | 0.802 | -0.740 | 0.011 | 0.014 | -0.112 | -0.622 | -0.175 | 0.071 |
| 公允价值变动收益 | 0.172 | 1.005 | 0.223 | -1.696 | -1.353 | -0.869 | 1.411 | |
| 其他收益 | 15.586 | 10.677 | 5.485 | 5.218 | 2.950 | 6.226 | 5.281 | 1.871 |
| 资产减值损失 | -15.790 | -21.773 | -4.236 | -3.057 | -2.465 | -1.352 | -1.801 | -3.149 |
| 信用减值损失 | 0.045 | -1.184 | -0.826 | -0.716 | -0.201 | -1.217 | -0.463 | |
| 资产处置收益 | 0.286 | 0.035 | 1.330 | 2.810 | 5.872 | 0.594 | 5.911 | 0.074 |
| 营业利润 | 75.179 | 49.422 | -39.935 | -49.269 | -28.847 | -21.945 | 2.311 | 6.650 |
| 营业外收入 | 1.105 | 0.460 | 0.484 | 0.327 | 3.008 | 0.284 | 0.365 | 1.398 |
| 营业外支出 | 1.589 | 0.368 | 1.357 | 0.362 | 0.259 | 0.211 | 0.157 | 0.263 |
| 利润总额 | 74.695 | 49.514 | -40.809 | -49.304 | -26.099 | -21.872 | 2.519 | 7.785 |
| 所得税费用 | 13.228 | 2.112 | 0.759 | 2.901 | 0.210 | 0.472 | 1.665 | 2.815 |
| 净利润 | 61.467 | 47.401 | -41.567 | -52.206 | -26.308 | -22.344 | 0.854 | 4.969 |
| 持续经营净利润 | 61.467 | 47.401 | -41.567 | -52.206 | -26.308 | -22.344 | 0.854 | 4.969 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 59.568 | 59.459 | -24.497 | -38.319 | -18.239 | -17.286 | 0.667 | 0.954 |
| 少数股东损益 | 1.900 | -12.058 | -17.070 | -13.887 | -8.069 | -5.058 | 0.187 | 4.015 |
| 其他综合收益 | 1.253 | 0.141 | 0.080 | 0.489 | -0.271 | -1.836 | 0.564 | 0.401 |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | 1.188 | 0.136 | 0.068 | 0.472 | -0.243 | -1.735 | 0.539 | 0.402 |
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | 0.929 | 0.037 | ||||||
| 权益法下不能转损益的其他综合收益 | -0.001 | |||||||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | 0.930 | |||||||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | 0.259 | 0.136 | 0.030 | 0.472 | -0.243 | -1.735 | 0.539 | 0.402 |
| 外币财务报表折算差额 | 0.259 | 0.136 | 0.030 | 0.472 | -0.243 | -1.735 | 0.539 | 0.402 |
| 归属于少数股东的其他综合收益 | 0.066 | 0.006 | 0.013 | 0.017 | -0.028 | -0.101 | 0.025 | -0.001 |
| 综合收益总额 | 62.721 | 47.542 | -41.487 | -51.716 | -26.579 | -24.180 | 1.418 | 5.370 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 60.755 | 59.595 | -24.429 | -37.847 | -18.482 | -19.021 | 1.206 | 1.356 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 1.965 | -12.053 | -17.058 | -13.870 | -8.098 | -5.159 | 0.212 | 4.014 |
| 基本每股收益 | 3.680 | 3.940 | -1.630 | -2.680 | -1.380 | -1.490 | 0.070 | 0.100 |
| 稀释每股收益 | 3.670 | 3.940 | -1.630 | -2.680 | -1.380 | -1.490 | 0.070 | 0.100 |
17. 现金流量表
43 行 x 9 列| 现金流量表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 1,862.380 | 1,601.070 | 413.558 | 367.230 | 180.939 | 148.043 | 170.772 | 174.432 |
| 收到的税费返还 | 5.431 | 5.671 | 9.145 | 16.035 | 5.582 | 3.628 | 2.263 | 2.499 |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 37.209 | 10.527 | 70.376 | 21.059 | 6.564 | 17.284 | 11.855 | 12.626 |
| 经营活动现金流入小计 | 1,905.020 | 1,617.270 | 493.078 | 404.323 | 193.085 | 168.955 | 184.890 | 189.557 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 1,182.180 | 727.307 | 315.897 | 226.987 | 141.950 | 118.828 | 128.068 | 125.210 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 56.700 | 39.748 | 24.962 | 22.689 | 17.344 | 13.244 | 15.640 | 14.114 |
| 支付的各项税费 | 94.499 | 79.928 | 18.642 | 16.554 | 6.316 | 6.737 | 12.502 | 15.434 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 282.504 | 545.130 | 69.601 | 149.779 | 37.349 | 19.267 | 25.363 | 23.631 |
| 经营活动现金流出小计 | 1,615.880 | 1,392.110 | 429.102 | 416.009 | 202.959 | 158.076 | 181.574 | 178.389 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 289.137 | 225.153 | 63.976 | -11.685 | -9.874 | 10.879 | 3.316 | 11.168 |
| 收回投资所收到的现金 | 682.538 | 97.302 | 62.469 | 0.674 | ||||
| 取得投资收益收到的现金 | 1.856 | 0.751 | 0.801 | 0.107 | 0.088 | 0.091 | 0.079 | 0.092 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 1.843 | 1.551 | 3.222 | 7.498 | 10.561 | 4.775 | 7.800 | 0.116 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 0.199 | 3.500 | 2.291 | -0.004 | 0.450 | |||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 12.036 | 13.742 | 2.225 | 13.611 | 1.145 | 0.201 | ||
| 投资活动现金流入小计 | 698.472 | 113.346 | 72.216 | 23.507 | 11.323 | 6.011 | 8.076 | 0.658 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 41.699 | 71.439 | 34.648 | 33.670 | 21.330 | 18.456 | 27.015 | 25.839 |
| 投资所支付的现金 | 699.858 | 200.784 | 56.386 | 26.060 | 0.740 | 0.010 | 0.115 | |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 1.000 | 2.979 | ||||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 7.241 | 6.216 | 10.911 | 5.317 | 5.620 | |||
| 投资活动现金流出小计 | 748.798 | 278.440 | 101.944 | 65.047 | 26.950 | 19.197 | 28.025 | 28.933 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -50.325 | -165.093 | -29.728 | -41.540 | -15.627 | -13.185 | -19.949 | -28.275 |
| 吸收投资收到的现金 | 182.299 | 15.230 | 1.592 | 70.694 | 30.331 | 0.050 | 5.000 | 5.000 |
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 53.319 | 15.230 | 0.000 | 4.650 | 0.050 | 5.000 | 5.000 | |
| 取得借款收到的现金 | 85.152 | 0.720 | 37.010 | 42.835 | 33.796 | 29.263 | 44.971 | 38.318 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.757 | 2.162 | 3.262 | 16.624 | 10.628 | 0.441 | 12.277 | |
| 筹资活动现金流入小计 | 268.208 | 18.112 | 41.865 | 130.153 | 74.754 | 29.755 | 62.247 | 43.318 |
| 偿还债务支付的现金 | 48.435 | 23.461 | 48.819 | 45.861 | 35.215 | 31.267 | 44.985 | 33.233 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 22.200 | 6.098 | 2.435 | 2.742 | 2.510 | 3.250 | 4.169 | 5.611 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 1.110 | |||||||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 14.807 | 30.220 | 3.301 | 18.297 | 7.668 | 6.525 | 2.808 | 1.333 |
| 筹资活动现金流出小计 | 85.442 | 59.779 | 54.555 | 66.900 | 45.393 | 41.041 | 51.962 | 40.176 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 182.766 | -41.667 | -12.690 | 63.253 | 29.361 | -11.287 | 10.286 | 3.141 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -1.28248e+08 | 1.47181e+07 | -3.4552e+06 | 5.69412e+06 | -1.80579e+06 | -1.97788e+07 | -540466.000% | -2.08711e+07 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 420.296 | 18.540 | 21.523 | 10.084 | 3.841 | -13.790 | -6.353 | -14.175 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 63.337 | 44.797 | 23.274 | 13.190 | 9.348 | 23.139 | 29.492 | 43.666 |
| 现金的期末余额 | 483.633 | 63.337 | 44.797 | 23.274 | 13.190 | 9.348 | 23.139 | 29.492 |
| 现金的期初余额 | 63.337 | 44.797 | 23.274 | 13.190 | 9.348 | 23.139 | 29.492 | 43.666 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 483.633 | 63.337 | 44.797 | 23.274 | 13.190 | 9.348 | 23.139 | 29.492 |
18. 每股指标
7 行 x 7 列| 每股指标 | ||||||
| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 3.680 | 3.670 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 3.940 | 3.940 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | -1.630 | -1.630 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |